ГазпромНефть

«Импорт российского газа — СПГ и по трубопроводам — снизился с 45% в начале войны до 13% сегодня; импорт угля сократился с 51% до нуля; а импорт нефти — с 26% до 2%. Все это означает, что мы собираемся навсегда отказаться от российского ископаемого топлива», — заявила глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен.

Несмотря на снижение цен на российскую нефть и расширение дисконтов, аналитики ожидают заметного улучшения финансовых показателей нефтяного сектора в четвертом квартале 2025 года. По оценкам аналитической компании «Эйлер», совокупная EBITDA отрасли увеличится на 15–30% по сравнению с третьим кварталом, а результаты второго полугодия окажутся значительно сильнее первого.

Ключевым драйвером роста станет нефтепереработка. Аналитики указывают, что перерабатывающий сегмент выигрывает от сочетания низких цен на сырье и высоких цен на нефтепродукты, прежде всего дизельное топливо. Именно этот фактор, по мнению «Эйлер», позволяет компенсировать негативное влияние укрепления рубля и сохраняющихся дисконтов на нефть из РФ.

Наибольший прирост EBITDA на тонну добычи в четвертом квартале, по прогнозу аналитиков, покажут «Башнефть», «Татнефть» и «Газпром нефть». Эти компании отличаются высокой долей переработки и значительным объемом выпуска дизтоплива. Маржа реализации дизеля, как отмечается в отчете, выросла более чем на 40% по сравнению с третьим кварталом, что существенно поддержало финансовый результат.

Наступил новый период для оценки положения крупных игроков на рынке. Давайте обратим внимание на результаты, которые показала Газпромнефть по завершении первых трёх кварталов 2025 года. Цифры дают пищу для размышлений о том, как компания справляется с вызовами времени. 

За отчётный период общая выручка составила 2073 миллиарда рублей. В годовом сопоставлении этот показатель уменьшился на 11 процентов. Падение связывают со сложившейся макросредой, где ключевую роль сыграли укрепление национальной валюты и снижение цен на нефть.

Операционная прибыль, исключающая амортизацию и налоги, зафиксирована на уровне 656,7 миллиарда рублей. Это на 32 процента меньше, чем год назад. Чистая прибыль компании также продемонстрировала сжатие, составив 247 миллиардов рублей, что означает снижение на 37,1 процента в годовом исчислении.

Более детальный взгляд на отчётность показывает, что доходы от реализации нефти упали на 10,6 процента. Компании удалось несколько сократить свои операционные расходы — на 4,6 процента. Однако это не спасло операционную прибыль от значительного снижения с 538,1 до 319,4 миллиарда рублей. Рентабельность по показателю EBITDA в третьем квартале немного уменьшилась, составив 24,9 процента против 25,6 процента годом ранее.

Сербский лидер Александр Вучич сообщил, что вопрос о дальнейшей судьбе «Нефтяной индустрии Сербии» (NIS), попавшей под ограничения США, может быть решен уже в начале следующей недели. Он надеется на благоприятный исход переговоров.

По словам Вучича, страна уже более двух месяцев не получает нефть по Адриатическому трубопроводу оператора JANAF, но серьезного кризиса удалось избежать. Важные новости по ситуации с компанией ожидаются до 15 января, вероятно, в понедельник или вторник.

oilcapital.ru/news/2025-12-16/vuchich-reshenie-o-sudbe-serbskoy-nis-ozhidaetsya-na-dnyah-5524838

Акции ГПН пытаются вернуться в восходящий тренд, для этого необходимо удерживать поддержки ₽492-496. За лонг уже MACD, который вышел в положительную динамику.

Ближайшая цель на отскок — ₽515-516, рост до таких значений дает +3,6% прибыли с текущих. Скромная спекуляция для консервативных трейдеров, любящих бумаги с низкой Beta.

Инвестиционно весь сектор смотрится сомнительно.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy