Волатильность

Довольно много материалов из серии «давайте каждый месяц покупать в долгосрочный портфель», но, когда дело доходит до сформированного портфеля и «цене ошибки» для него вместо расчетов и логических рассуждений вдруг начинаются «пассы руками» про область личной ответственности каждого и прочее.

Это чувствительная область и скажем прямо, чтобы не «продвигала» та или иная аналитика если портфель активов достаточно диверсифицирован, то весьма вероятно, результат будет болтаться около среднерыночногот.е. польза для аналитических команд есть, а явного вреда можно избежать. Например, в силу начальной траектории формирования капитала, когда вклад каждого пополнения весьма значимо усредняет результат.

Продается некий вариант клубной карты, возможность быть сопричастным к тому образу, который сформирован вокруг финансовых рынков. Говорю это без какого-то негатива, лишь обозначая текущий способ решения, который в основном предлагается, риски — это проблема инвестора.

Что-то вроде предисловия

Волатильность знакома каждому, кто хоть раз смотрел на график акции или крипты: цена «скачет» то вверх, то вниз, и чем резче движения, тем она выше. Такое объяснение верное, но слишком поверхностное. Поговорим о волатильности на фундаментальном уровне. 

Простыми словами, волатильность — это показатель того, насколько сильно колеблется цена актива. На графике это видно сразу: одна акция двигается всего на ±1–3 % в день, а другая может за сутки упасть на 20 % или вырасти на 40 %.

Такое «наблюдение на глаз» полезно: оно даёт понимание, какой актив «спокойный», а какой — «нервный». Но у этого способа есть минус — он субъективный и быстро забывается. Чтобы сравнивать активы не «на ощущениях», а объективно, наблюдения нужно превратить в число.

С числом уже удобно говорить на одном языке: например, у «актива А» волатильность 2 % в день, у «актива Б» — 8 %. Значит, «Б» в среднем колеблется в четыре раза сильнее. Кроме того, волатильность участвует в расчётах корреляции, беты и прочих показателях.

Я как инвестор с длинным горизонтом инвестирования стараюсь держаться вдали от волатильных бумаг, потому что их зачастую непредсказуемая динамика ни к чему хорошему не приводит. А значит при появлении советов для трейдеров я принимаю эту информацию в зеркальном виде, то есть если трейдерам рекомендуют активно покупать-продавать, то инвестору лучше постоять в стороне.

Таким образом наш любимый БКС определил 5 акций в октябре, к покупкам которых следует отнестись максимально трезво и взвешено, а лучше вообще их не покупать.

1. Группа Позитив

Акции компании колбасило в сентябре и эта тенденция продолжится до конца года на фоне общей нестабильной обстановки в IT-секторе, а также высоких ставок фондирования. Не исключено, что с 2026 года ставка налога на прибыль IT-компаний может быть повышена, что также не дает оптимизма бумагам.

2. ПИК

2024-2025 годы — не время для застройщиков, так как в этом секторе все зависит от размера ключевой ставки. На неделе ЦБ обнародовало тезисы обсуждения последнего заседания совета директоров по этому вопросу — утешительного там немного. В частности в документе отражены возможные моменты пауз в смягчении денежно-кредитной политике, то есть в снижении ключевой ставки.

Волатильность — это просто колебания цены. Чем они сильнее и резче, тем выше волатильность. На графике это выглядит как резкие взлеты и падения свечей.

В криптовалютах волатильность — обычное явление. Здесь цена может рвануть на десятки процентов за минуту, а потом так же быстро откатиться. Для трейдера это и шанс, и риск одновременно.

Когда выходит новость, рынок либо взрывается движением, либо замирает, и тут все зависит от твоей готовности. Рынок реагирует не на сам факт новости, а на то, насколько данные отличаются от ожиданий. Иногда —тишина, а иногда — паника и сильные импульсы.

Подробнее о волатильности рассказала трейдер Академии Кинглаб Жасмин в этом видео!

Всем читателям нашего блога хорошего дня и попутного тренда!

Начнем нашу рабочую неделю с достаточно общей, но важной темы по рынку — действий «Старшего Брата» ЦБ и как их можно попробовать использовать для собственного портфеля.

Центральные банки выходят на валютный рынок не ради формальности. Каждая операция напрямую влияет на ликвидность, спотовые котировки и краткосрочные ставки. Когда рубль падает слишком быстро, Банк России может продавать доллары и евро. В 2014 году на фоне обвала цен на нефть и санкций регулятор продал около $15–20 млрд. Это стабилизировало рубль на краткосрочном интервале: курс держался на уровне 55–57 за доллар, а ставки межбанка RUONIA на неделю выросли на 0,5–1 процентный пункт. Для трейдера такие действия создают инвестиционные возможности: на колебаниях курса можно фиксировать прибыль или открывать краткосрочные позиции «на укрепление» рубля.

Обратная ситуация возникает, когда национальная валюта слишком быстро укрепляется.