Бычий рынок

Дамы и господа! Манул Кот и Клуб Любителей Котов поздравляют вас с наступившим 2021-м годом быка и желают вам прибылей и процветания в Новом Году!



А также имеют удовольствие сообщить, что сегодня, 4 января 2021 года, произошло знаменательное событие. После длительного роста портфель котов пересек, наконец, заветную черту в 8 000 000 руб.

Доказательства:

https://t.me/Keynes_and_Buffet

Летом этого года вышла  книга “The long good buy”  главного стратега по акциям в Goldman Sachs Питера Оппенхаймера. Автор сжато, просто и очень доходчиво показывает способы понимания циклов, трендов и кризисов на финансовых рынках за посление 100 лет. Я надеюсь, что она будет опубликованна на русском языке, и, учитывая то, что российское правительство своей экономической политикой учит граждан инвестировать на фондовом рынке в кратчайшие сроки, то доступное объяснение того, как оценивать риски и вероятности с различными исходами на рынках будет крайне полезно. А пока, следуя лаконичному объяснению циклов Оппенхаймером, и вдохновившись его недавними рассуждениями о рынке этого года, разберемся в особенностях событий сейчас. 

 В этому году произошел экономический шок, сродни тем, которые происходят раз в поколение — спад менее резкий чем в 2009-м году ( тогда на 60%, сейчас — на 30%), но более глубокий. Однако, рецессия этого года  вызвана кризисом здравоохранения, который влияет глубоко и внезапно, но, технически, заканчивается раньше и с меньшими структурными повреждениями, так как это событие более управляемое (мерами социального дистанцирования, вакцинации, новой организации труда). Именно особенность этого спада заставляет дать определение и двум типам спадов на рынке. 

https://t.me/Keynes_and_Buffet

💡Декабрьский рыночный оптимизм, ежегодно обеспечиваемый бонусными выплатами, балансировкой портфеля и пенсионными взносами (традиционные IRA contributions в США позволяют перераспределять прибыль до вычета налогов в инвестиции, которые растут с отложенными налоговыми обязательствами) подстегивается ожиданиями восстановления экономики от шока пандемии. Однако, важно помнить, что высокая доходность акций сейчас, логично исходящяя из дисконтирования по ставкам близким к нулю, строится на ключевом ожидании от ближайшего будущего 2021-го года: падение безработицы, рост доходов, а политики сохраняют ставки на прежнем уровне, то есть доходность облигаций сохраняется низкой. Разумеется, каждое из неизвестных может приобрести неожиданное значение, плюс ко всему добавятся новые политические риски — как минимум увеличение корпоративных налогов в случае демократического большинства в сенате США. 

💡Интересно, что некоторые оценки акций  вернулусь к уровню дотком пузыря 2000-го года (уж больно технологический оптимизм на недавних IPO напомнил), и несмотря на то, что каждый подъем и падение неповторимы, можно обратить внимание на общие темы. Во-первых, все те оптимистические предположения, которые двигают цены вверх, могут ровным счет оказаться факторыми риска. Во-вторых, нельзя искать только одну причину, резкий перепад — это наложение предположений и рисков. 

Запущены три макроэкономических процесса:

  — глобальный удар по спросу,

— глобальный удар по предложению

— нефтяная война, сбившая цены до многомесячных минимумов.

Эти события приведут к масштабному уничтожению капитала и структурной безработице.

Местами нынешние события уже затмили хаос 2008 года: некоторые рынки сейчас в течение одного дня движутся сильнее, чем обычно за целый год. Поведение рынков в этом году совершенно беспрецедентно и отражает степень их неликвидности после указанного тройного шока.

Такая волатильность — когда в ценах образуются разрывы, становится кошмаром для трейдеров и маркетмейкеров. Торговые спреды расширяются в разы. Это серьезное испытание торговых систем хаотическими входными данными.Это вынуждает многих финансовых инвесторов уходить в деньги, так как прибыли и убытки скачут со слишком большим размахом, и контрагенты шлют потоки маржин-коллов.

Сегодня взял прибыль в 120 пипсов по золоту. Очень хорошая сделка.

Особенностью сделки было то, что я купил, казалось бы, на хаях, но потом цена установила ещё большие хаи и я продал. Как говорится, покупай дорого, продавай ещё дороже. 

Вот что значит бычий тренд — можно покупать хоть на любом уровне и ты всё равно получишь прибыль, главное не входить против тренда.

На чём выросли? Возможно на новости о том, что американцы убили в Ираке иранского генерала Сулеймани, после чего Иран заявил, что будет мстить.

На фондовом рынке продолжается “туземун”, только 1 недельный откат за последние 12 недель. В целом, S&P 500 вырос более чем на 12% в этом году. С 1950 года по настоящее время – это 4-е лучшее начало года.

Годы, когда S&P 500 сделал > 10% в первые 50 дней:



S&P 500 закрывается выше уровня сопротивления 280.00, Vix формирует новые минимумы, закрывая неделю ниже 13.00