Афк Система

Считалось, что скупка активов в долг приведет к размыванию обязательств и росту цен в номинальном выражении. В итоге, длительный период жесткой ДКП и дважды несбыточные ожидания рынка на скорое смягчение – давят. Даже профи ошибаются…

📈Финансы

Результаты полугодия тревожны. Выручка растёт медленно, но это ничего не меняет на уровне чистого результата: убыток снова огромный, более 5 рублей на акцию за квартал. Консолидированный долг более ₽1,3 трлн ❗️На обслуживание уже уходит 33% общей выручки группы (за счет высокого IV квартала показатель LTM снизится до 30%, но это не меняет суть). И обратите внимание на структуру финансовых расходов: это не аренда, это прям чистый финансовый долг и неудачный хедж или переоценка портфеля ОФЗ (убыток от изменения справедливой стоимости фин.активов)

 

Долг корпоративного центра ускорил рост: часть новых обязательств ушла на докапитализацию Сегежи, которая сама не выдерживает процентной нагрузки. Средняя ставка по кредитам во втором квартале была 16,42% — и львиная доля OIBDA просто растворяется в процентах. Денежные потоки группы выглядят тяжело: любой прирост операционной прибыли уходит в «чёрную дыру» обслуживания долга.

( Читать дальше )

Вы узнаете  про Уральскую сталь, точность прогнозов инвест.банков, индеесы и повторяющиеся паттерны а также определение слова «жмотовило». Не пропусти! 

👉смотреть в оригинале на YouTube(канал Тимофея)

❤️мы будем рады Вашей подписке в TG, там будем делать анонсы

Часто сталкиваюсь, что иногда удобно слушать онлайн или в записи, а иногда нет времени и хочется пробежаться тезисно по обсуждаемым темам. Мы подготовили текстовую версию, и будем выкладывать ее регулярно. Только на Смарте, без копипасты🤟

 

💙Выпуск от 22 декабря

Рынок после эйфории и реакция на решение ЦБ
Первая половина недели прошла в привычной для последних месяцев логике роста: зеленые экраны, обновление локальных максимумов, ощущение устойчивого ап-тренда (🐾в облигациях этого не было) Рынок частично закладывался на более агрессивное смягчение ДКП. Фактическое снижение ставки на 50 б.п. разочаровало — последовала резкая коррекция по акциям, особенно чувствительным к ставке

Окончание медвежьего рынка» как тезис и как хайп

( Читать дальше )

Наша команда дружно приветствует любимых подписчиков.
Сейчас последняя полноценная неделя уходящего 2025 г., который стал для всех нас нелегким, но хорошим испытанием на прочность. Узнали надежные и слабые компании на рынке. Это дает основу уже построить планы на будущий 2026 г.

В этом году стало видно, что прибыль не приносят компании с высокой долговой нагрузкой, длинными проектами которые перекладываются со сроками, например девелоперы. Важно отметить компании, которые отменяли в этом году дивиденды и сильно аккредитованные: АФК система📞, Делимобиль, Whoosh🛴.

Как определить инвестору надежные акции в 2026 г.?

Самой главной проблемой в январе 2026 г. будет повышение НДС до 22%, что немного ускорит инфляцию, но краткосрочно. Здесь уже в выигрыше окажутся Х5🍏 и Лента🍏 из-за повышения цен на товары.

Также не забываем об индексации тарифов в начале каждого года. Они будут настоящим драйвером для энергетических компаний: Россети Ленэнерго и всем знакомый Интер РАО. Таким образом повысится выручка компаний в IV квартале и неплохие дивиденды.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 19 декабря 2025 года....

( Читать дальше )

Сейчас актив находится в фазе восстановления после сильного снижения. Цена отскочила от нижней границы диапазона и пытается сформировать базу для продолжения движения вверх, но пока остаётся под давлением глобального нисходящего тренда.

📈 Техническая картина выглядит сдержанно-позитивной. Цена удерживается выше локальной поддержки 13.15-13.20, откуда ранее уже появлялся покупатель. EMA200 проходит значительно выше, в районе 15.70, и пока выступает ключевым уровнем сопротивления, до которого рынку ещё нужно дойти. Ближайшее сопротивление находится в зоне 13.80-14.00, его пробой откроет дорогу к 14.50 и выше. RSI поднялся к 49-50, что говорит о выходе из перепроданности и постепенном восстановлении импульса, без признаков перекупленности.

⚠️ Риски и драйверы. Основной драйвер роста — удержание цены выше 13.15 и попытка закрепления над 13.80. Риск сценария — возврат ниже 13.15, в этом случае возрастает вероятность повторного теста 12.20-11.90. Давление также сохраняется со стороны нисходящей трендовой, которая пока не пробита.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 19 декабря 2025 года....

( Читать дальше )

Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥В начале декабря эмитенты так спешили занять денег перед заседанием ЦБ, что выпусков опять набралось много, и все достойные внимания не влезли бы в один пост. Поэтому первую часть публикую сегодня, а вторая выйдет уже в начале января.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Полное фирменное наименование, место нахождения, идентификационный номер налогоплательщика (ИНН) (при наличии), основной государственный регистрационный номер (ОГРН) (при наличии) организации, право распоряжаться определенным количеством голосов, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие ее уставный капитал, которой прекращено у эмитента: Общество с ограниченной ответственностью «БН-Телеком» (место нахождения: г....

( Читать дальше )

◾ ПАО АФК «Система» продало принадлежащие ему 50 % в сети клиник «Ниармедик» партнёру по развитию актива — ООО «Доктор рядом холдинг», сообщила корпорация.

◾ Сумма сделки не раскрывается. По её итогам компания «Доктор рядом холдинг» консолидировала 100 % сети клиник.

◾ «АФК „Система“ как финансовый инвестор с неконтрольной долей владения реализовала ранее намеченные цели и задачи в рамках этого партнёрства и приняла решение о выходе из числа владельцев сети клиник „Ниармедик“», — говорится в сообщении АФК.

◾ Сеть клиник «Ниармедик» основана в 1989 году. В 2019 году состоялось слияние сетей клиник «Ниармедик» и «Доктор рядом»; на сегодняшний день сеть объединяет более 10 медучреждений в Москве.

◾ Сетью клиник управляет ООО «ОК Ниармедик — Доктор рядом». АФК «Система» вошла в капитал этого юрлица осенью 2021 года — через сделку по приобретению совместно со Сбером ГК «Ниармедик» (речь о кипрской Nearmedic International Limited), куда, в частности, входила сеть клиник.

( Читать дальше )

В этом месяце были размещены два выпуска общим объемом 6,5 млрд рублей.

✔️ Привлеченные средства пошли на рефинансирование расходов, связанных с производством водного транспорта на экологичных источниках энергии (электроэнергии) и создание инфраструктуры для них, в том числе электрических пассажирских судов «Экобас», «Экокрузер», «Мойка 2.0», «Экокрузер-М», «Байкал» и остановочных комплексов «Экостейшн».

Планируется реализовать 74 единицы техники: 46 пассажирских судов и 28 остановочных комплексов.

Все бумаги соответствуют Принципам зеленых облигаций (GBP) Международной ассоциации рынков капитала (ICMA) и российским стандартам зеленых проектов. Это позволяет банкам применять к ним пониженные коэффициенты риска.

Чтобы учесть интересы разных инвесторов, выпущены облигации с фиксированным и плавающим купонами.

Подробности в пресс-релизе.

( Читать дальше )