московская биржа

ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ВТОРОГО КВАРТАЛА 2025 ГОДА

• Комиссионные доходы составили 17,8 млрд рублей на фоне высокой активности клиентов и эмитентов, а также в связи с запуском новых продуктов и услуг.
• Чистый процентный доход составил 14,3 млрд рублей.
• Доля комиссионного дохода в структуре операционных доходов составила 56%.
• Операционные расходы сократились на 2,1%. Соотношение расходов и доходов составило 37,9%.
• Чистая прибыль составила 15,1 млрд рублей.

ВАЖНЕЙШИЕ СОБЫТИЯ ВТОРОГО КВАРТАЛА 2025 ГОДА

• Стартовали торги 10 БПИФами на облигации, акции, инструменты денежного рынка и драгоценные металлы.
• На срочном рынке запущены семь новых контрактов, включая фьючерсы и опционы на товары, акции и глобальные активы.
• Разработчик ИТ-решений «Цифровые привычки» привлек 900 млн рублей через pre-IPO-платформу MOEX Start в рамках ее текущего развития.
• Компания «Озон Фармацевтика» успешно завершила вторичное размещение акций на Московской бирже на сумму 2,8 млрд рублей.

Российские миноритарные акционеры британской Petropavlovsk PLC подали иск против Уральской горно-металлургической компании (УГМК), Московской биржи и Газпромбанка. Заявление принято судом, предварительное заседание назначено на 28 октября 2025 года.

Истцы считают, что в ходе сделки по продаже активов Petropavlovsk интересы розничных инвесторов были нарушены. Еще в 2024 году Ассоциация розничных инвесторов (АРИ) и миноритарии обращались к УГМК с просьбой выкупить их акции, однако ответа не получили. Сейчас к иску присоединились 28 акционеров во главе с Наталией Шпурик, которая обязана уведомить остальных инвесторов до 22 сентября.

Petropavlovsk, некогда один из крупнейших золотодобытчиков России, в 2021 году произвел 449,8 тыс. унций золота. Однако после санкций против Газпромбанка, основного кредитора компании, золотодобытчик потерял возможность продавать металл и обслуживать кредиты. В апреле 2022 года права требования по долгам Petropavlovsk на $201 млн были переданы «УГМК-Инвест». В июле того же года компания объявила о банкротстве и прекратила торги на Лондонской и Московской биржах. В августе ее активы были проданы УГМК более чем за $600 млн.

Торги 25 августа на российских фондовых площадках завершаются в красной зоне. К 18:00 мск индекс Мосбиржи упал на 0,61%, до 2879 пунктов, РТС опустился на 0,53%, до 1124, индекс голубых фишек потерял 0,5%.

Во второй половине дня в лидеры роста на Московской бирже вышли Селигдар (+3,85%), Россети (+2,92%) и Ростелеком (+2,23%). В лидерах снижения оказались МКБ (-2,96%), Эн+ Групп (-2,96%) и Аэрофлот (-2,36%).

Акции Эн+ Групп продолжают отыгрывать продажами слабые финансовые результаты за первое полугодие, опубликованные в конце прошлой недели. Чистая прибыль компании упала в 2,9 раза в годовом выражении, а общая выработка электроэнергии сократилась на 15,5% г/г.

Котировки Аэрофлота оказались под давлением из-за коллапса, который накануне наблюдался в аэропорту Пулково, а также из-за отсутствия продвижения в вопросах возобновления прямого авиасообщения с США, переговоры о котором в начале месяца служили для перевозчика драйвером роста.

Стоимость эталонного сорта нефти марки Brent поднялась на 1,28%, до $68,08 за баррель. Российская экспортная нефть марки Urals дорожает на 3,12%, до $65,06.

За прошлую неделю Индекс МосБиржи потерял 3,45% с учетом вечерних торговых сессий. Рынку наконец удалось сбросить накопившуюся перекупленность, и теперь препятствий для роста с технической точки зрения нет. Кроме того, сейчас котировкам помогает уровень поддержки в районе 2840 пунктов. От него и ожидаем отскок в ближайшем будущем.

Выделяем:

• Роснефть: просадка открывает возможности.
• Мосбиржа: рост продолжится.
• АФК Система: небольшой откат после преодоления уровня.

Роснефть

Акции Роснефти постепенно вырываются из четырехмесячного боковика, и уже сейчас подают признаки восходящей тенденции. Однако за последнюю неделю бумаги просели вместе с рынком и достигли сильного уровня поддержки 450–460 руб. Кроме того, спала перекупленность на большинстве индикаторов разворота тренда.

Ожидаем, что в базовом сценарии акции оттолкнутся от уровня поддержки и к концу недели будут торговаться в диапазоне 465–470 руб. (2,5–3,7%).

Московская Биржа

Акции Мосбиржи развивают робкие попытки выйти из нисходящего тренда на фоне ожидаемой геополитической разрядки. Сейчас говорить о его завершении рано, однако котировки, вероятнее всего, продолжат рост до верхней границы нисходящего канала. На более коротком временном отрезке видим восходящий тренд на начале третьего витка роста по теории волн Эллиота.

Торги 25 августа на российских фондовых площадках начались в красной зоне. К 12:00 мск индекс Мосбиржи упал на 0,91%, до 2870 пунктов, РТС опустился на 0,87%, до 1120, индекс голубых фишек снизился на 0,81%.

В лидеры роста вышли Селигдар (+3,2%), ПИК (+1,61%) и Группа Позитив (+1,40%). В аутсайдерах оказались Светофор Групп (-22,02%), ВСМПО-Ависма (-5,19%), МКБ (-3,39%), МТС (-2,65%).

Позитивную динамику в акциях ПИКа поддержала новость о сотрудничестве с Wildberries: квартиру от застройщика можно будет приобрести через этот онлайн-маркетплейс.

По бумагам Светофор Групп сегодня проводят дискретный аукцион, так как за первый час текущих торгов они обвалилась на 20% после роста на 72,94% на ушедшей неделе и примерно на 150% с 11 июля — даты объявления о дивиденде за 2024 год с доходностью около 22%. На этом фоне сегодняшняя распродажа не стала неожиданностью.

Ценные бумаги ВСМПО-Ависма негативно реагируют на новость об аресте ее счетов судом Швейцарской Конфедерации в связи с уголовным делом бывшего гендиректора предприятия Михаила Воеводина, который обвиняется в мошенничестве при закупке сырья. Следствие оценивает ущерб в 1,5 млрд руб.

С 26 августа 2025 года на вечерней торговой сессии фондового рынка Московской биржи инвесторы смогут совершать сделки еще с 987 облигациями, включая корпоративные и муниципальные облигации.

Общее количество облигаций, доступных в вечерний период, достигнет 1320.

Помимо облигаций, участники торгов и их клиенты могут совершать на вечерних торгах операции с акциями и паями фондов.

Частные инвесторы являются основными участниками вечерней торговой сессии, занимая долю около 70% от совокупного объема сделок на вечерних торгах. С начала 2025 года физические лица вложили в облигации на Московской бирже 1,25 трлн рублей, что в два раза больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Корпоративные облигации стали доступны на вечерних торгах с 20 мая 2025 года.

Торги в вечернее время дают инвесторам возможность заключать сделки в удобный для них период. Вечерняя сессия начинается с аукциона открытия (с 19:00 до 19:05), торги проходят с 19:05 до 23:50.

Общий список инструментов, доступных на вечерних торгах фондового рынка, размещен на сайте Московской биржи.

Торги 22 августа на российских фондовых площадках завершаются разнонаправленно. К 18:00 мск индекс Мосбиржи вырос на 0,25%, до 2890 пунктов РТС на фоне ослабления рубля опустился на 0,36%, до 1127, а индекс голубых фишек потерял 0,27%, пишут аналитики Freedom Finance Global.

В лидеры роста во второй половине дня вышли ГК Самолет (+3,55%), Мосэнерго (+3,46%) и Полюс (+2,26%). В лидерах снижения оказались Банк Санкт-Петербург (ап: -6,01%), Татнефть (-1,69%) и Русал (-0,88%).

Акции ГК Самолет развернулись вверх после сообщения об отмене прокуратурой решения Следственного комитета о возбуждении двух уголовных дел о мошенничестве в особо крупном размере по обвинению в задержке передачи ключей дольщикам жилых комплексов застройщика в пригородах Петербурга.

Котировки Полюса движутся вслед за ценами на золото, которые сегодня поднялись на 1,10%, до $3418 за тройскую унцию, на фоне мягкого сигнала со стороны главы ФРС Джерома Пауэлла. Выступая на симпозиуме мировых ЦБ в Джексон-Хоуле, глава регулятора США намекнул на возможное снижение ключевой ставки в сентябре, подчеркнув возрастающие риски для рынка труда, несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу инфляции. На этом фоне курс доллара резко пошел вниз, а номинированное в этой валюте золото начало дорожать.

Когда вы слышите: «Воу, акции Apple упали на 4%», значит, произошло что-то важное. Например, Дональд Трамп как-нибудь пригрозил компании.

Бумаги компаний могут как взлетать, так и падать — и это движение иногда длится неделями.

Давайте разберем на простых примерах, какие новости сильнее всего влияют на акции на Московской бирже.

Ожидание vs. Реальность

Это надо запомнить: двигает рынок не сама новость, а то, насколько она совпала с ожиданиями инвесторов.

Рынок всегда пытается предугадать будущее.

МКПАО “Яндекс” и дочерние компании представили промежуточную сокращенную консолидированную финансовую отчетность за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2025 года, демонстрируя значительный рост ключевых финансовых показателей. Выручка компании за этот период составила 639,026 млрд руб., что на 33,8% выше аналогичного показателя 2024 года. Операционная прибыль выросла на 514,09%, до 60,654 млрд руб., что отражает улучшение операционной эффективности. Чистая прибыль достигла 5,419 млрд руб., по сравнению с убытком в 11,679 млрд руб. за первые шесть месяцев 2024 года. Активы компании увеличились до 1,145 673 трлн руб., а собственный капитал составил 291,637 млрд руб., что указывает на укрепление финансовой базы, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

Основные причины такого роста связаны с расширением сегментов бизнеса, включая финтех и e-commerce, а также с оптимизацией операционных расходов, несмотря на значительные инвестиции в инфраструктуру и контентные активы.

Сессия 22 августа на российских фондовых площадках началась в зеленой зоне при очень слабой волатильности из-за низких торговых оборотов. К 12:00 мск индекс Мосбиржи вырос на незначительные 0,07%, до 2885 пункта, РТС поднялся на скромные 0,08%, до 1132, а индекс голубых фишек прибавил 0,16%, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

В лидеры роста вышли Светофор Групп (ап: +9,8%), Группа Позитив (+3,51%) и ПИК (+2,18%). В лидерах снижения оказались Банк Санкт-Петербург (-6,28%), Аренадата (-5,5%) и ГК Самолет (-2,01%).

Привилегированные акции Светофор Групп продолжают ралли на ожиданиях дивидендных выплат за 2024 год с доходностью 22,2% годовых. Реестр акционеров на их получение закрывается в середине октября, поэтому потенциал роста в акциях ретейлера сохраняется. Только с начала текущей недели они подорожали на 72,94%, а с момента объявления этих дивидендов 11 июля котировки торговой сети поднялись уже на 178%.

Акции ГК ПИК могли получить поддержку от перетока инвестиций из ценных бумаг конкурирующей ГК Самолет, так как портфельные инвесторы обычно стараются хеджироваться по отраслям и, выходя из проблемных активов одной компании,  вкладывают капитал в бумаги аналога.