ФРС США

Пресс-конференция председателя ФРС США Джерома Пауэлла.

Главное:

• Снижение ставки в декабре — это далеко не гарантированный шаг.
• Несмотря на решение снизить ставку, инфляция остается несколько повышенной. Более высокие тарифы могут привести к росту цен на отдельные товары.
• Разумный базовый сценарий предполагает, что влияние тарифов на инфляцию будет кратковременным. Наша обязанность — не допустить, чтобы это превратилось в постоянную проблему.
• На встрече прозвучали кардинально разные мнения о дальнейших действиях.
• Мы не можем решить обе проблемы — и занятость, и инфляцию — с помощью одного инструмента.
• У политиков разные прогнозы и разная толерантность к риску.
• Высокий уровень неопределенности часто заставляет быть осторожнее при принятии решений.
• В определенный момент ФРС снова начнет наращивать резервы.
• Я не вижу напряженности на рынке труда или изменений в инфляционных ожиданиях, которые могли бы привести к устойчивому росту инфляции.

www.bloomberg.com/news/articles/2025-10-29/powell-says-rate-cut-in-december-is-far-from-foregone-conclusion

Решение по процентной ставке ФРС
США

Федеральная резервная система (ФРС) США, выполняющая функции центрального банка страны, снизила учетную ставку на 25 базисных пунктов — до уровня 3,75–4% годовых. Об этом говорится в пресс-релизе регулятора.

На предыдущем заседании американский Федрезерв впервые в 2025 году снизил ставку — до 4-4,25% годовых. До этого он оставлял ставку без изменений пять заседаний подряд на уровне 4,25–4,5% годовых. Следующее заседание ФРС запланировано на 9-10 декабря.

t.me/rbc_news/134617


Добавьте посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы. Стоит подписаться:
smart-lab.ru/my/master1/ почитайте, кстати.

Пресс-релиз:

◾Имеющиеся показатели свидетельствуют об умеренном росте экономической активности. Рост занятости в этом году замедлился, а уровень безработицы немного вырос, но оставался низким до августа; более поздние данные подтверждают эту динамику. Инфляция выросла с начала года и остаётся несколько высокой.

◾Комитет стремится к достижению максимальной занятости и уровня инфляции в 2% в долгосрочной перспективе. Неопределенность относительно экономических перспектив остается высокой. Комитет внимательно относится к рискам для обеих сторон своего двойного мандата и считает, что риски снижения занятости возросли в последние месяцы.

◾В поддержку своих целей и в свете изменения баланса рисков Комитет принял решение снизить целевой диапазон ставки по федеральным фондам на 1/4 процентного пункта до 3,75–4%%. При рассмотрении дополнительных корректировок целевого диапазона ставки по федеральным фондам Комитет будет тщательно оценивать поступающие данные, меняющиеся перспективы и баланс рисков. Комитет принял решение завершить сокращение совокупного объема ценных бумаг 1 декабря. Комитет твердо привержен поддержанию максимальной занятости и возвращению инфляции к целевому уровню в 2 процента.

( Читать дальше )

Общая ситуация

Общая ситуация достаточно неплохая.
Третья мировая война «россыпью» продолжается по всему миру, но Трамп уверяет, что все конфликты под его контролем, 8 войн он уже прекратил, а скоро и остановит 9 войну, помирив РФ и Украину.

Ситуация в экономике США прекрасная, ибо о ней никто толком ничего не знает из-за отсутствия правительственных данных по причине шатдауна.
Инвесторы пытаются понять динамику экономики США из немногочисленных частных отчетов, но это равносильно гаданию на кофейной гуще.
Отчет CPI США за сентябрь вышел достаточно позитивным, чтобы ФРС, как минимум, снизила ставку сегодня без наличия сомнений.

В мире ситуация стремительно ухудшается, но пока это слабо заметно отчасти из-за фискальных стимулов (Китай, ЕС, Япония), отчасти из-за низких цен на энергоносители.
Глава ЦБ Канады Маклем сегодня внес тревожные нотки, заявив о вреде протекционизма США для всего мира и, в частности, для экономики Канады, но вряд ли этот голос был услышан, ибо Канада не заключила торговое соглашение с США, а значит она выбивается из ряда успешных стран, успевших преклонить колено перед Трампом.

( Читать дальше )

Всем читателям нашего блога хорошего вечера и попутного тренда!

Сегодня у нас на календаре нет, не третье сентября  (как быстро бежит время!) — 29 октября, а значит в 21-00 и 21-30 по мск — американский «ЦБ» — ФРС вместе со своим председателем Джеромом Пауэллом выйдут на сцену «управлять рынками». Давайте поподробнее разберем — чего можно ждать от них сегодня и на что это может непосредственно повлиять.

Федеральная резервная система США сегодня объявит решение по ставке — базовый сценарий предполагает снижение на 0,25% с 4,25% до 4,00% (по данным известного портала  CME Group — FedWatch такая вероятность выше 99%!) . Это важный момент для всех рынков: от доллара и облигаций до акций и криптосекции.

Что действительно важно в заявлении ФРС❓

Рынок заранее закладывает само снижение — оно уже «в цене». Главная интрига — риторика Джерома Пауэлла. Инвесторы читают не только цифры, но и тон высказываний.
Вот ключевые сигналы, за которыми стоит следить:

( Читать дальше )

Участники рынка ждут три последовательно важных события: заседание ФРС, отчеты крупных компаний БигТеха США и встречу Трампа с Си Цзиньпином.
ФРС сегодня огласит о снижении ставки на 0,25% в 21.00мск, пресс-конференция Пауэлла начнется в 21.30мск.
Октябрьское заседание ФРС проходное, на нем не будут представлены новые прогнозы.
Рынкам выдадут краткую сопроводиловку, в которой можно изменить лишь отдельные слова и там на 99% не будет указаний по декабрьскому решению ФРС по ставке.
Главным будет пресс-конференция Пауэлла, но в отсутствии экономических отчетов даже сам Джей сейчас вряд ли знает какое решение ФРС примет в декабре.
Отчет по инфляции CPI США за сентябрь позволит снизить ставку сегодня без угрызений совести, вероятное снижение торговых пошлин США для Китая на дальнейшее падение инфляции, но отсутствие торгового соглашения США с Канадой будет подпитывать инфляцию.
Данных по рынку труда почти не было, но вчера ADP одарил рынки своим отчетом, согласно которому за 4 недели до 11 октября было создано около 60К новых рабочих мест и это снизило ожидания рынка на голубиного Пауэлла, ибо 60К новых рабочих мест ежемесячно соответствует текущей позиции ФРС по сохранению рынка труда сильным.

( Читать дальше )

ФРС хочет завершить сокращение баланса, чтобы пресечь зарождающиеся проблемы с ликвидностью
Ключевой темой заседания Федеральной резервной системы на этой неделе будут вовсе не процентные ставки. Рынок и аналитики уверены, что центральный банк снизит ставку на 25 базисных пунктов и, вероятно, повторит это снижение в декабре. Однако на этот раз новое касается другого важнейшего инструмента монетарной политики ФРС — управления балансом активов.

Джером Пауэлл уже две недели назад дал понять, что ФРС готовится завершить процесс «сушки» баланса, начатый в 2022 году. Цель — пресечь любые потенциальные проблемы с ликвидностью в финансовой системе. И действительно, уже появились признаки напряжения на рынке и определённые сложности у некоторых региональных банков.

14 октября Пауэлл на конференции Национальной ассоциации деловых экономистов сообщил, что ФРС готовится остановить сокращение баланса. Этот процесс начался три года назад — в 2022-м — для уменьшения объёма ликвидности в экономике США и, таким образом, для борьбы с высокой инфляцией.

( Читать дальше )

ВСЁ, ЧТО ВАМ НУЖНО ЗНАТЬ О QT, QE И ЧТО БУДЕТ ДАЛЬШЕ

Федеральный резерв вскоре прекратит режим количественного ужесточения (QT).

Именно об этом на прошлой неделе заявил председатель ФРС Джером Пауэлл.

Это важный поворотный момент в денежно-кредитной политике ФРС.

Некоторые уже строят предположения о том, что может произойти дальше — возвращение к количественному смягчению (QE)?

Увидим ли мы еще один всплеск «турбо-количественного смягчения» по типу 2020 года? (Вероятнее всего, ответ будет «нет».)

Так что же происходит? Почему ФРС останавливает QT? Что это означает для рынков активов? И что будет дальше?

Давайте разбираться.


❓Так что же происходит?
В период с 2019 по 2022 год Федеральный резерв быстро расширил свой баланс (также известный как QE) — более чем на 5 триллионов долларов.

Это означает, что он выкупил облигации, в основном государственные, на рынке — по сути, это вливание денег в финансовую систему.

Это совпало с «пузырем всего», который мы наблюдали на рынках активов в 2020 и 2021 годах.

( Читать дальше )

📉 Как сотрудница ФРС случайно нашла индикатор кризисов.

 Иногда важные открытия происходят не в лабораториях, а в таблицах Excel.

 Так случилось и с Клаудией Сэм (Claudia Sahm) — экономистом ФРС, которая однажды заметила простую, но поразительно точную закономерность.

🧩 Она проанализировала десятки лет данных о безработице в США и заметила, что каждый раз, когда уровень безработицы повышался хотя бы на 0,5 % от локального минимума — экономика входила в рецессию.

Не «почти всегда». А всегда — начиная с 1970-х годов.

🔍 Что такое «правило Сэм»Формулировка проста:

Если средний уровень безработицы за последние 3 месяца вырос на 0,5 п.п. или больше относительно минимального значения за предыдущие 12 месяцев — началась #рецессия.

Это и есть Sahm Rule — индикатор, который теперь официально использует ФРС США и Совет экономических консультантов при Белом доме для раннего выявления кризисов.

📊 Почему это работает.

( Читать дальше )