Вводная к заседанию ФРС

Общая ситуация

Общая ситуация достаточно неплохая.
Третья мировая война «россыпью» продолжается по всему миру, но Трамп уверяет, что все конфликты под его контролем, 8 войн он уже прекратил, а скоро и остановит 9 войну, помирив РФ и Украину.

Ситуация в экономике США прекрасная, ибо о ней никто толком ничего не знает из-за отсутствия правительственных данных по причине шатдауна.
Инвесторы пытаются понять динамику экономики США из немногочисленных частных отчетов, но это равносильно гаданию на кофейной гуще.
Отчет CPI США за сентябрь вышел достаточно позитивным, чтобы ФРС, как минимум, снизила ставку сегодня без наличия сомнений.

В мире ситуация стремительно ухудшается, но пока это слабо заметно отчасти из-за фискальных стимулов (Китай, ЕС, Япония), отчасти из-за низких цен на энергоносители.
Глава ЦБ Канады Маклем сегодня внес тревожные нотки, заявив о вреде протекционизма США для всего мира и, в частности, для экономики Канады, но вряд ли этот голос был услышан, ибо Канада не заключила торговое соглашение с США, а значит она выбивается из ряда успешных стран, успевших преклонить колено перед Трампом.

Единственное, что огорчает рынки – отсутствие ликвидности, ибо теперь её можно получить только при росте крипты.
Огромные плечи в крипте и в акциях БигТеха США могут в течение нескольких часов переключить тумблер с «все замечательно» на «все пропало», но, пока впереди маячит светлое будущее в виде встречи Трампа и Си Цзиньпина завтра, никто не нажимает кнопку «селл».
Завтра, в ходе встречи Трампа и Си Цзиньпина, может быть достигнута договоренность по продаже чипов Нвидиа Blackwell в Китай, что даст дополнительный драйвер для роста акциям ИИ.

Заседание ФРС

Заседание ФРС сегодня является проходным, т.к. новых прогнозов не будет.
В 21.00мск рынки получат снижение ставки на 0,25% и краткую сопроводиловку, в которой может быть скорректирована оценка текущей ситуации в экономике США, а именно темпы роста экономики, инфляция и ситуация на рынке труда.
Раньше сопроводительное заявление и прогнозы ФРС суммировали данные, уже известные рынкам, теперь трейдеры будут пытаться из трех предложений в сопроводиловке понять ситуацию в экономике США и на их основании предположить траекторию ставки ФРС.
Самым интересным в сопроводительном заявлении будет расклад голосов членов ФРС, понятно, что Миран проголосует за снижение ставки на 0,50%, но его голубиный голос будет одиноким.
Важно, появятся ли голоса за сохранение ставки неизменной, это может быть ястреб ФРС Шмид, но поскольку на прошлом заседании Пауэллу удалось сохранить консенсус за исключением смотрящего от Трампа Мирана, то вполне вероятно, что голосов против снижения ставки на 0,25% не будет, что приведет к падению доллара.
Также важно завершит ли ФРС QT сегодня, некоторые банки считают ситуацию с ликвидностью на рынках катастрофической и требующей немедленной поддержки ФРС.
Прекращение QT сегодня не гарантированно, ибо некоторые члены ФРС высказывались против, а Пауэлл не обозначил сроки такого шага, заявив, что размер резервов пока является достаточным.
Но если QT будет прекращено, то это станет очередным поводом для аппетита к риску, невзирая на символичность данного шага из-за малого размера.

Пауэлл предстанет перед глазами алчущих журналистов в 21.30мск.
После вступительного заявления Джею предстоит ответить на множество вопросов о состоянии экономики США, о действиях ФРС на заседании 10 декабря, влиянии шатдауна на темпы роста экономики и прочие, на которые Пауэлл сам не знает ответа.
Главное для реакции рынка: наличие у Пауэлла согласия на снижение ставки ФРС в декабре в случае, если информация по инфляции и занятости не будет противоречить такому шагу.
Для Пауэлла данное согласие не будет обязывающим, ибо он сам мало что понимает в текущем тренде экономики США, появление данных после прекращения шатдауна расставит «точки над и» без усилий со стороны членов ФРС.

По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Отскок евродоллар от поддержки/низа клина поддерживается ожиданиями снижения ставки ФРС сегодня и сохранением ставки ЕЦБ неизменной завтра.
При голубиной риторике Пауэлла есть шансы достижения верха клина к концу года.

— S&P500.
S&P500 идет по базовому варианту и сейчас только заканчивает волну 3-3, т.е. в базовом варианте вверх ожидается ещё минимум 2 перехая.
Все можно сломать через колено, но для этого нужен повод.



Традиционно на заседании ФРС пройдет конференция в Telegram с началом в 20.30мск:
t.me/analitycs_omega
Конференция доступна для всех в режиме чтения.