Сургутнефтегаз

Сургутнефтегаз — компания с уникальным финансовым профилем: нулевой долг и гигантская кубышка на балансе. Net debt/EBITDA = -9.39x — это не просто отсутствие долгов, это огромный запас прочности. Но вот в чём загвоздка: пока деньги лежат мёртвым грузом, акционеры получают крохи. 🤨

Дивидендная история выглядит как американские горки: 14.3% в 2021-м, 20.4% в 2022-м и жалкие 2.7% в 2023-м. Ожидания по 2024 году — 9.9₽ на акцию. Не густо, особенно на фоне других нефтяков, которые активно делятся прибылью.

Так в чём же фишка? Всё упирается в тот самый кэш. Если компания вдруг решит потратить его на акционеров (например, через спецдивиденды или buyback), бумаги могут рвануть вверх. Но пока — тишина. 🦗

Ещё один интересный момент — валюта. Сургутнефтегаз традиционно держит огромные суммы в долларах, и если рубль продолжит слабеть, это может дать дополнительный стимул для переоценки. Но тут есть нюанс: для реального эффекта курс должен превысить 101.7₽ за доллар (уровень конца 2023 года). Пока же рубль укрепляется, и некоторые даже связывают это с конвертацией валюты самой компанией.

( Читать дальше )

А давайте порассуждаем сегодня про нефтяной рынок, так как там происходят достаточно интересные движения, которые непосредственно влияют на наш рынок и нашу экономику. В выходные случилось то, чего многие боялись — OPEC+ во главе с Саудовской Аравией объявил о дополнительном увеличении добычи на 411 тысяч баррелей в сутки уже с июня. Это второй рывок за два месяца, и рынок отреагировал предсказуемо: Brent рухнула ниже $60, аналитики Goldman Sachs и Morgan Stanley экстренно понижают прогнозы, а экономические издания уже пишут о начале контролируемой ценовой войны.


Но что на самом деле происходит и чем это нам грозит?

 1️⃣ Дисциплина vs хаос

Вообще доминирующее мнение в экономических изданиях, что саудовцы открыто наказывают Ирак и Казахстан за систематическое нарушение квот. В прошлом уже были прецеденты, когда саудовцы затапливали рынок избыточным предложением и опускали цены, наказывая непокорных и не сказать, что эти периоды очень быстро заканчивались. Я очень хорошо помню войну с добытчиками сланцевой нефти и заявления саудитов, что нефть по 30 долларов за баррель — это хорошая цена и что раньше они вообще нефть по 15 долларов за баррель продавали и ничего.

( Читать дальше )

«Политолог Алексей Ярошенко (https://t.me/politolog_lovee/3074) об экономической спецоперации Трампа против России:
Зеленский не раз публично призывал Запад перекрыть России доступ к доходам от экспорта энергоресурсов — газа и нефти. Логика простая: не будет доходов — не будет возможности финансировать военные действия. С возвращением Трампа в Белый дом именно этот сценарий начал реализовываться. Только не через санкции или эмбарго, а тоньше. Сейчас объясню.

Саудовская Аравия, ключевой участник ОПЕК+ и союзник США, под предлогом нарушения квот по соглашению ОПЕК+, объявляет о наращивании добычи нефти. Формальный повод — наказать Казахстан, который, как утверждают саудиты, нарушает квоты и добывает почти на 30% больше положенного. Но есть нюанс: более 70% нефтедобывающего сектора в Казахстане контролируют иностранные корпорации. Не местные власти, а именно транснациональный капитал.

Возникает простой вопрос: кто этим компаниям дал команду добывать больше? Ответ очевиден.

( Читать дальше )

Согласно данным Argus, средняя цена ВСТО на базисе FOB (стоимость нефти до погрузки) в порту Козьмино в апреле составила $59,02 за баррель. В марте нефть марки ВСТО стоила в среднем $64,322 за баррель. 

В то же время дисконт нефти ВСТО к сорту Dubai вырос в апреле незначительно — $7,89 против $7,5 в марте.

Цена на нефть марки Urals на базисе FOB в порту Приморск в апреле (учтены данные с 1 по 29 апреля) составила $53,25 за баррель, в порту Новороссийск — $54,318 за баррель. 

Котировки Urals в апреле опускались на один день — 9 апреля — ниже $50 за баррель впервые с июня 2023 года, но затем восстановились выше этой отметки. Вместе с тем 29 апреля цена Urals вновь оказалась близка к тому, чтобы опуститься ниже $50 за баррель — в порту Приморск она составила $50,1 за баррель, в порту Новороссийск — $50,7 за баррель.

tass.ru/ekonomika/23839133

Брент торгуется по 60 баксов, юралс ещё ниже, рубль при этом не 120, а всего 81, спасибо 21% ставке. И как бы ситуация не совсем здоровая – дефицит бюджета 3,7 трлн (1,7% ВВП). Доходы на 2 трлн ниже плана, расходы на 1 трлн. За счёт чего это всё финансировать?

Продолжить печатать ОФЗ, в надежде что будет договорняк и всё выкупят нерезы через прокладки? А что если нет? Расчехлять ФНБ? Никогда такого не было...

Остаётся повышение налогов и/или девальвация. Но налоги уже повысили и обещали больше их не трогать, значит придётся ронять рубль.

#SNGSP, 1D, И тут хочется вспомнить про опцион на эту самую девальвацию, который лучше call'ов на июньскую Si'шку, да ещё и дивиденды платит. Здесь с точки зрения волн завершается коррекция в волне (ii) of [v] с целями на 75+.

Я только напомню, что девальвация не является моим базовым сценарием пока что. Считаю, что договорятся. Но у меня риск того что пис дил сорвётся захеджирован валютными инвестициями во внешнем контуре.

А вот для россиян во внутреннем контуре особо вариантов нет, кроме покупки золота и нефтегаза из Сургута.

( Читать дальше )

Большой летний дивидендный сезон в РФ стартовал. В материале рассказываем о самых больших выплатах, дивкорзине БКС и дивидендом лайфхаке.

Пополнить счет для покупки акций под дивиденды можно по ссылке:

Пополнить счет

Дивидендный сезон стартовал

Началом летнего дивидендного сезона принято считать начало мая или первую отсечку крупного эмитента. В текущем году отсчет начали с НОВАТЭКа.

Почему все ждут лета?

Традиционно летний дивидендный сезон считается самым масштабным, поскольку компании производят выплаты по итогам предыдущего года своей работы. Инвесторы ждут этого периода весь год.

Дивиденды, распределяемые российскими компаниями по итогам 2024 г., имеют шансы оказаться больше прошлогодних 2,7 трлн. При этом существенная часть денег поступает обратно в рынок, оказывая дополнительную поддержку котировкам.  

На текущий момент о выплатах сообщили уже более 30 эмитентов, но это не финальное число. О многих, в частности таких знаковых дивидендах, как выплаты Сургутнефтегаза и Газпрома, станет известно позднее.

( Читать дальше )

При формировании пенсионного капитала ключевыми приоритетами инвестора становятся надежность, предсказуемость денежного потока и минимизация рисков. В рамках такой стратегии особую ценность представляют компании с устоявшейся бизнес-моделью, устойчивыми финансовыми результатами и последовательной дивидендной политикой.

На основании фундаментального анализа и текущих рыночных реалий мы выделили пять российских эмитентов, которые, на наш взгляд, способны составить качественное ядро долгосрочного дивидендного портфеля для пенсии.

Сбербанк (SBER)

Сбербанк — ключевой игрок банковского сектора и фундаментальный компонент дивиденого портфеля. Компания из года в год демонстрирует устойчивую операционную эффективность и рекордные показатели чистой прибыли.

• Ожидаемый дивиденд за 2024 год составляет 34,84 рубля

• Средняя дивидендная доходность за 3 года оценивается на уровне 12% (без учета исключения выплат за 2021 год).

• Привлекательная дивидендная политика: компания привержена выплачивать не менее 50% чистой прибыли по МСФО ежегодно, при условии если рентабельность капитала достигнет нужных показателей.

( Читать дальше )

На рынке уникальная ситуация: ключевая ставка уже несколько месяцев держится на рекордном значении. Инвесторы могут попробовать извлечь максимальную пользу, пока еще есть такая возможность. 

Почему не стоит ждать?

1. Акции

Когда ключевая ставка начнет снижаться, цены на акции могут быстро вырасти. Лучше заранее включить перспективные бумаги в портфель, чем пытаться сделать это на фоне уже начавшегося роста.

2. Облигации

Их доходности сейчас близки к максимальным. По мнению аналитиков БКС, ставка ЦБ РФ начнет снижаться в этом году, а крупные банки уже предлагают менее выгодные условия по своим продуктам. Облигации дают возможность на несколько лет зафиксировать высокий уровень дохода до того, как он станет недоступен.

3. Защитные активы

Золото и инструменты денежного рынка помогают снизить волатильность портфеля. В периоды глобальной неопределенности они смягчают влияние внешних событий и позволяют сохранить устойчивость инвестиций. Это способ снизить риски без отказа от потенциальной доходности.

( Читать дальше )

Мы включаем привилегированные бумаги Транснефти в состав корзины и вынуждены исключить обыкновенные акции Татнефти. Корзина вновь подтвердила свои защитные свойства во время февральско-апрельской коррекции, только за последний месяц опередив рынок на 3 процентных пункта (п.п.).

Дивдоходность рынка сохраняется на уровне 8,5% даже после коррекции. Корзина за последний месяц снизилась на 4,4%, но опередила рынок на 3 п.п. Долгосрочное опережение рынка сохраняется: за последний год на 0,2%, лучше рынка на 14 п.п.

( Читать дальше )

#SNGSP меня интересует здесь выход за сопротивление в 54,270 рублей/акция, что откроет потенциал роста в район 55,9 рублей/акция.

📊Сделка более на механике рынка, нужно делать ретест для:

1. Подтверждения продавца и продолжения среднесрочного нисходящего тренда.
2. Локального излома тренда и возврата к восходящей конфигурации.

❗️Присутствует плотная консолидация под уровнем с восходящей структурой, на неделе апсайд будет актуален для тех, у кого есть интерес к краткосрочным сетапам.

Рынок, на мой взгляд, сохраняет потенциальный лонг, новостной сумбур никуда не денется.

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!