Игорь Галактионов

С увеличением капитала должна расти не только цифра на счёте, но и качество жизни. Решить эту задачу поможет портфель, который ежемесячно приносит дополнительную «зарплату» в виде процентных платежей. Вот пример такого портфеля.

В январе 2024 года аналитики Альфа-Инвестиций запустили портфель облигаций с ежемесячными выплатами.

Портфель сформировали для капитала в 3 млн руб., но его можно повторить с любой суммой. Для этого нужно пропорционально уменьшить или увеличить количество бумаг.

Параметры портфеля на 28 сентября 2026 года

• 3 млн руб. было инвестировано при формировании портфеля 26 января 2024 года.
• 2,8 млн руб. составляет оценка портфеля на 28 сентября 2026 года.
• 930 тыс. руб. после налогов было получено в виде купонов за 32 месяца инвестирования (в среднем 30 тыс. руб. в месяц).
• 28,9% (10,8% годовых) до налогов составила доходность портфеля. Если бы все купоны были реинвестированы, доход составил бы 35,4% (13,2% годовых).

( Читать дальше )

В прошлый раз мы разбирали книгу Грэма и Додда и выяснили, что фундаментальный анализ — это не магия, а навык, который можно натренировать. Сегодня сделаем первый практический шаг. Поговорим о том, как за десять минут понять, стоит ли вообще смотреть на компанию дальше. Спойлер: тебе не нужно быть бухгалтером. Нужно знать всего четыре вещи — мультипликатор P/E, рентабельность ROE, размер долга и денежный поток. Если освоишь эти четыре показателя, ты уже будешь понимать больше, чем девяносто процентов людей, которые покупают акции по совету из чата.

Начнем с того, где вообще брать отчетность. Любая публичная компания обязана раскрывать свои результаты. В России это делается через сервисы вроде «Центра раскрытия корпоративной информации» или на сайте самой компании в разделе «Инвесторам». Там лежат ежеквартальные и годовые отчеты. Звучит скучно, но пугаться не надо. Нам нужны всего три формы: отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств. Именно из них мы вытащим наши четыре показателя.

( Читать дальше )

С начала сентября 2026 года статус квалифицированного инвестора можно получить через сдачу онлайн-экзамена. У меня получилось сдать его с первого раза, хотя не все вопросы были простыми. В этой заметке я сначала коротко опишу сам экзамен, а потом дам выжимку теории, которая нужна для успешной сдачи, но без реальных вопросов. Заметка поможет освежить знания и избежать многих ошибок в тесте.


Часть 1. Оргвопросы

Экзамен проходит на платформе Финуслуг (https://finuslugi.ru/qualinvest) с прокторингом. Это значит, что нужно будет включить веб-камеру и микрофон. Стоимость – 8000 рублей за каждую попытку (их может быть несколько). Экзамен идёт один час, в нем 50 вопросов, для успешного прохождения нужно набрать 70% правильных ответов (35 правильных ответов из 50). Вопросы экзамена подбираются из единой базы, в которой около 550 вопросов. Все эти вопросы уже доступны на каких-то платных сайтах, но покупать их смысла нет. На самой платформе Финуслуг можно бесплатно проходить демо-тесты, которые ничем не отличаются – база вопросов общая. Примерно через неделю после сдачи экзамена в личном кабинете будет результат.

( Читать дальше )

Однажды я услышал от коллег фразу «самый прибыльный бизнес есть выпуск облигаций».

 

Но у фразы есть вторая половина: самый прибыльный бизнес есть выпуск облигаций, потому что платит за него кто-то другой.

На конце фразы стоит не абстрактный рыночек, а каждый из нас с вами. Каждый прочитал, что купон двадцать два, увидел рейтинг с двумя буквами и решил, что это как вклад, только умнее. Нам забыли объяснить, что в этой схеме мы не инвесторы а сырье для обогащения ряда отдельных лиц.

Арифметика, из-за которой это вообще возможно

Возьмём нормальное производство. Закупил сырьё, произвёл, отгрузил, подождал шестьдесят дней оплаты, отбил себестоимость, заплатил зарплаты, налоги, лизинг — и остался с рентабельностью процентов Х, если год выдался удачный. Цикл полгода, риск весь твой, седина тоже твоя если ты бизнесмен.

Теперь возьмём выпуск облигаций. Готовишь документы, платишь организатору, рейтинговому агентству, аудитору, оценщику и бирже. Суммарно несколько миллионов рублей (речь про десятки, нежели сотни). Через месяц-полтора у тебя на счёте лежит полмиллиарда.

( Читать дальше )

Саудовская Аравия 🇸🇦 под огнем.
———————
Этот пост я написал еще в апреле. Тогда случилась жесточайшая дискуссия. Но я аргументировал это не только бомбами, которые сбрасывали на НПЗ и подбитыми танкерами — но и усилением защиты, но и усложнением дОбычи! А что мы знаем, когда в конечный товар добавляются новые и новые требования по расходам — все верно, ЦЕНА РАСТЕТ.




( Читать дальше )

Привет, друзья-бондовики, инвесторы и адепты пассивного дохода! Сегодня предлагаю изучить самые доходные корпоративные облигации с максимальным кредитным качеством AAA. Только классические выпуски без лишних усложнений. Только хардкор! Задача простая — найти максимальную доходность среди наиболее надежных классических корпоратов. Погнали 🎸

Кто тут тащится от корпоративных купонов?

Если вы читаете меня впервые, то я — тот самый Лекс, да-да, именно тот, который ведет канал Пассивный доход, а не тот злой и лысый антагонист парня в трусах и с буквой S на груди, так что подписывайтесь.

Моя стратегия — доходная: инвестирую в то, что приносит живые деньги сейчас, а не абстрактные иксы «когда-нибудь» — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам. Регулярный пассивный доход мое все.

Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей. Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

( Читать дальше )

С 31 августа 2026 года Банк России меняет правила игры. Указание № 7402-У добавляет новый путь к статусу «квала» через сдачу одного из четырех экзаменов. Это открывает двери к сложным финансовым инструментам для инвесторов, способных подтвердить свои знания. Разбираемся в специфике каждого экзамена, чтобы вы могли выбрать оптимальный для себя вариант.

Общий обзор: четыре пути к цели

Добавляется 4 аттестата от трех авторитетных организаций: НФА, НАУФОР и МосБиржи. Два из них — СФА и аттестат инвестсоветника — нацелены на глубоко погруженных в индустрию профессионалов. Два других — «Квалифин» и сертификат MOEX — попроще.

1. Сертификат финансового аналитика (СФА) от НФА: академический стандарт

Это аналог престижного международного сертификата CFA. Экзамен ориентирован на профессионалов в области инвестиционного анализа, управления активами и корпоративных финансов. Сдача СФА — серьезное достижение.

Учебные центры, готовящие кандидатов, указаны на сайте организации.

( Читать дальше )

Все больше и больше возможностей появляется для получения статуса квалифицированного инвестора. Я уже давным-давно получил квала по обороту, так что пользуюсь им с удовольствием, но лишь для того, чтобы покупать ЗПИФы. Никакие структурные облигации и что-то еще мне не нужны.

Меня зовут Лекс, у меня уже давно статус квала по обороту, и я веду канал Пассивный доход — подписывайтесь.

Так вот. На Финуслугах появилось тестовое тестирование на статус квала! 

Попробовать сдать тестовый экзамен можно тут: https://finuslugi.ru/qualinvest 

Я ради интереса прошел тест, но не сдал его 😱 Двух баллов не хватило.

( Читать дальше )

Раз в месяц смотрю и анализирую облигационную часть своего портфеля, какие изменения произошли за месяц, пишу о покупках и продажах, показываю состав портфеля: все выпуски с указанием даты погашения, величины купона, ISIN, наличия оферты, текущей доходности и рейтинга эмитента.

Основные моменты:
1. В августе доля облигаций в биржевом портфеле составляет 43,8%, акций 49,5%. Еще есть фонд золота GOLD с долей 1,8%, остальное держу в фонде денежного рынка SBMM. Целевое значение активов на 2026 год: акции 58%, облигации 40%, золото 2%.

2. Облигаций сейчас 43 выпуска (количество выпусков за месяц не изменилось). В планах остаётся желание сократить количество выпусков хотя бы до 40 выпусков, при этом оставив только облигации без оферты (с офертой сейчас остался только один выпуск ГТЛК).

3. В августе погашений не было. В этом году осталось 6 выпусков для погашения, ближайшее — у ИЭК Холдинг в сентябре.

4. ЦБ в июле снизил ключевую ставку еще на 0,25% до 14%, но причин для дальнейшего снижения нет, поэтому продолжаю покупать в том числе флоатеры.

( Читать дальше )

До 1 января 2025 года можно было получить статус квалифицированного инвестора («квала»),
имея на банковских счетах, брокерских счетах или в других активах не менее 6 миллионов рублей. 
Т.е. имея вклад, даже никогда не торгуя на финансовых рынках, вкладчик мог автоматически стать квалом.
Сейчас для того, чтобы стать «квалом» по этому критерию, нужно от 24 млн руб. на счетах

С 31 августа 2026г 
Чтобы получить статус квалифицированного инвестора, необходимо сдать специальный экзамен и получить один из сертификатов:
— «Квалифин» от Национальной финансовой ассоциации (НФА)
— «Инвестиционный сертификат Московской Биржи (MOEX Investor Certificate)».

Также допускаются сертификат финансового аналитика от НФА и аттестат инвестиционного советника от Национальной ассоциации участников фондового рынка.

Если у инвестора есть один из перечисленных сертификатов или аттестатов, брокер или управляющая компания могут признать его квалифицированным инвестором — соответствовать другим требованиям не нужно.

( Читать дальше )