Через три дня будет очередное заседание по ключевой ставке и ожидаемо мы можем увидеть дальнейшее её снижение. Поэтому я продолжаю искать интересные облигации в портфель. Однако, прежде чем принять решение о приобретении бумаги себе в портфель, необходимо проанализировать бизнес компании. Это стало актуально особенно в последнее время, когда эмитенты и с высоким рейтингом, начали допускать технические дефолты.

Итак, на первый взгляд нас ждёт интересное размещение, но есть и нюансы. Предлагаю их и обсудить.

«Медскан» — группа компаний, входит в ТОП-3 РФ по выручке в коммерческой медицине. 50% принадлежит «Росатом Технологии здоровья». Холдинг объединяет 65 медцентров, 15 лабораторий, 452 офиса в 105 городах из 31 региона.

Скоро очередное заседание ЦБ по ключевой ставке, до него осталось меньше недели. Продолжаю собирать консервативную часть портфеля из ОФЗ и других облигаций. Причём лично мне нравится подход, когда эта часть портфеля генерирует стабильный ежемесячный доход.

Поэтому хочу поделиться с вами своими расчетами и выпусками ОФЗ, которые позволят получать купоны 12 раз в год.

Как это работает
Покупаете шесть разных выпусков ОФЗ-ПД (с постоянным купоном). Они платят доход раз в полгода, но выплаты распределены так, что деньги приходят каждый месяц. Январь, февраль, март — без пропусков.

Моя подборка ОФЗ

Что нас ждёт на предстоящей неделе? На следующей неделе компании продолжат рекомендовать и утверждать дивиденды, также увидим ряд отчётов, но самое интересное нас ждёт в пятницу — заседание ЦБ по ключевой ставке.

На этой неделе последний день с дивидендами: 📱 Яндекс (110 руб./акцию).



В понедельник:

— 💊 Промомед #PRMD опубликует отчёт по МСФО за 2025 год
— 🌎 ЦМТ #WTCM и #WTCMP закрытие реестра по дивидендам 0,96 руб./акцию

Во вторник:
— 💊 Промомед #PRMD День Инвестора
— 💿 Северсталь #CHMF опубликует операционные и финансовые результаты по МСФО за I квартал 2026 года
— 🔌 ТГК-14 #TGKN совет директоров по вопросу дивидендов
— 🚗 Европлан #LEAS опубликует операционные результаты 1 квартал 2026 года

В среду:
— ⛽️ Газпром нефть #SIBN совет директоров рассмотрит вопрос о стратегии развития компании до 2030 года
— 🏦 данные по недельной инфляции

В четверг:
— 🖥 Аренадата #DATA совет директоров по дивидендам 2025 год и 1 квартал 2026 года
— ⛽️ Лукойл #LKOH собрание акционеров по дивидендам за 2025 год в размере 278 руб./акцию

Недавно я рассказывала об инициативе ввести налог на сверхприбыль по итогам 2025 года. Понятно, что далеко не все отрасли получили эту самую сверхприбыль, многие находятся в очень затруднительном положении. Здесь в случае принятия такого решения одна из наиболее пострадавших отраслей будет банковский сектор.


Аналитики Т-Инвестиций посчитали, насколько может сократиться чистая прибыль компаний в случае принятия такого решения:

Общая нагрузка на публичные банки может составить около 270 млрд руб. Это около 10% прогнозируемой чистой прибыли за 2026 год или примерно 3% от текущей капитализации.

Под ударом в основном те банки, которые значительно нарастили прибыль после 2018-2019 годов: Сбер, ВТБ, Совкомбанк, БСПБ, ДОМ.РФ, МТС Банк. Всё дело в том, как определяется сверхприбыль.

Налог предлагается рассчитывать с суммы превышения прибыли, полученной компанией в прошлом году, над средней прибылью в 2018–2019 гг.

ВТБ Инвестиции регулярно обновляют свой ТОП-10 бумаг, которые на их взгляд имеют наибольшие перспективы для дальнейшего развития. Предлагаю на него взглянуть и обсудить, чем вызвано изменение состава.

✔️ добавлены акции 🍏 ИКС 5 (#X5)

☑️ исключены акции 📱 МТС (#MTSS)

2️⃣ Почему добавили ИКС 5:

Причина: ожидание сильных финансовых результатов за 1-й квартал, а также высокой дивидендной доходности. Ожидается, что финальные дивиденды за 2025 год могут составить около 7%. А прогноз на следующие 12 месяцев — 14,4%.

Мы, кстати, совсем недавно говорили про то, что акции компании вошли в ТОП-10 по падению в 1 квартале 2026 года. Поэтому по текущим ценам дивдоходность повысилась. При этом все аналитики отмечают, что бумага превращается из растущей в защитную, дивидендную.

📌 Я акции компании держу, часто говорю про то, что компания и её политика развития мне нравится, считаю, что продуктовый ритейл — это сектор, устойчивый в любой период. Да, доходность может снижаться, но спрос есть всегда и к тому же он внутренний. Тем более компания ИКС 5 хорошо диверсифицировала свой бизнес по форматам доступности.

Что нас ждёт на предстоящей неделе? Если говорить в целом, то компании продолжат рекомендовать и утверждать дивиденды, хотя будут и отчётности, у кого-то за предыдущий год, а кто-то уже успел подготовить отчётность за 1 квартал.



На этой неделе последний день с дивидендами:🌎 ЦМТ (0,96 руб./акцию).

В понедельник:
— 🔋 Новатэк #NVTK закрытие реестра по дивидендам 47,23 руб.
— 🏠 Дом.PФ #DOMRF совет директоров по дивидендам за 2025 год
— 💻 Астра #ASTR совет директоров по дивидендам за 2025 год
— ✈️ Аэрофлот #AFLT отчёт по РСБУ 3 месяца 2026 года

Во вторник:
— 🏦 ВТБ #VTBR собрание акционеров по вопросу конвертации префов в обычку
— 📱 Яндекс #YDEX собрание акционеров по дивидендам за 2025 год в размере 110 руб./акцию

В среду:
— 💊 Озон Фармацевтика #OZPH опубликует финансовые результаты МСФО 2025 год
— 💊 Озон Фармацевтика #OZPH проведёт День Инвестора
— 💊 Озон Фармацевтика #OZPH совет директоров по дивидендам за 2025 год
— Бурятзолото #BRZL совет директоров по дивидендам за 2025 год
— 🏦 данные по недельной инфляции

Очередное заседание ЦБ всё ближе, а это значит ставка может быть ещё снижена. Поэтому продолжаю формировать облигационную часть портфеля. В этот раз отобрала 5 бумаг от крупных известных корпораций с рейтингом ААА.

Текущие принципы отбора облигаций в портфель:

✔️ наличие постоянного купона;

✔️ по возможности отсутствие амортизации, чтобы не думать, куда разместить полученный обратно капитал, так как доходность может быть гораздо ниже;

✔️ отсутствие оферты. Причина поиска облигаций без оферты проста — освобождение себя от необходимости отслеживать оферты)))

✔️ высокий рейтинг эмитента.

На сегодня список получился следующий список корпоративных облигаций.

1️⃣ Ростелеком 001P-17R (RU000A10BSL5)

• Тип купона: постоянный

• Купон: 16,50%

• Текущая купонная доходность: 15,91%

• Доходность к погашению: 14,62%

• Купонов в год: 12

• Дата погашения: 29-09-2027

• Оферта: нет

• Амортизация: нет

• Рейтинг: ААА

2️⃣ Атомэнергопром АО 001Р-11 (RU000A10EJQ7)

Московская биржа продолжает борьбу за качество. Теперь торговая площадка ввела специальную маркировку для ценных бумаг эмитентов, которые предоставляют неполную отчётность.



Первую такую отметку получили 17 инструментов шести организаций.

1️⃣ Из акций попали под маркировку за непрозрачность бумаги двух компаний:

✔️ Юнипро
✔️ ГАЗ

При этом последняя доступная отчётность компании ГАЗ есть только за первое полугодие 2018 года, а по МСФО — за 2017 год.

2️⃣ Из облигаций в черный список попали бумаги 4 компаний:

✔️ АБ «Пересвет»
✔️ Башнефть
✔️ Мосэнерго
✔️ Роснано

3️⃣ Где и как проверить данные метки

Понятно, что если рейтинг составляет Мосбиржа, то полная информация есть на её сайте. Выглядит данная метка следующим образом. Найти её можно в разделе листинг, список бумаг. Для простоты, чтобы не искать долго, прикрепляю ссылку)

На этой неделе получила очередные купоны по ОФЗ. В этот раз выплата пришла по ОФЗ 26245. Согласно моей текущей стратегии реинвестирую их в приобретение длинных ОФЗ.

Рынок никак не может решится на рост, уже длительное время находясь в боковике. Однако, это среднее значение: есть безусловные лидеры роста, как и лидеры падения. Центральный банк опубликовал результаты своего регулярного исследования, выделив лидеров роста и падения за предыдущий месяц. На фоне конфликта на Ближнем Востоке лидером роста стал нефтегазовый сектор, в котором котировки акций компаний показали хороший рост вслед за ростом цен на нефть.

✔️ акции нефтегазового сектора — +9,3%

✔️ биткоин — +7,2%

✔️ депозит в долларах — +5,4%

✔️ замещающие облигации — +4,7%

✔️ депозит в юанях — +4,5%

2️⃣ ТОП-5 активов с наихудшими результатами:

✔️ акции сектора «Металлы и добыча» — −12,6%

✔️ акции сектора «Строительство (девелоперы)» — −9,5%

✔️ Золото — −8,5%

✔️ акции ИТ-компаний — −7,7%

✔️ акции сектора «Банки и финансы» — −5,3%

3️⃣ Доходность других типов активов: