Заметили, что больше всего растут цены на товары внутреннего производства, чем на импорт?! Где люди больше всего офигевают от цен? Магазины продуктов и автосалоны с новостройками! А казалось бы… Ладу клепают из нашего металла, руками наших рабочих. Дома возводят на местном цементе, местной арматуре, щебня и песка по стране навалом. Продукты половина Краснодарского края выращивает, Крым в уме держим. А цены прут и прут...

Почему электроника так не дорожает? Почему одежда китайская так не дорожает? Почему в бюджетных смартфонах уже моветон ставить 64Гб память? Почему на Ладе выпускать машины без подушек по 1,5млн считают нормой? 

Может потому что у нас наверху сидят оборзевшие люди? Жулики, барыги, сволочи? Как ещё объяснить несоответствие цен на товары с уровнем зарплат рабочих?! Давайте в корень смотреть, откуда растут все цены?! Скажите с девальвации?.. Но электроника то на месте стоит! А растёт бетон, и то в форме очередного человейника, так то рост цен на сам бетон соответствует росту цен его компонентов.

( Читать дальше )

Предыдущие разборы:

Башнефть - https://t.me/invview/648
Роснефть - https://t.me/invview/678

  Ростелеком на протяжении долгого времени был компанией, которая ассоциировалась с проводной связью и интернетом. Сейчас же это нечто большее. Сегодня Ростелеком — это крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых услуг и решений, который присутствует во всех сегментах рынка, в том чисте и в сегменте мобильной связи после приобретения Теле2.

  Акции Ростелекома падают начиная с 2009 года, а в 2022 году был обновлен очередной минимум, не пришло ли время сломить этот тренд? Деградация старого бизнеса уже почти не влияет на выручку, в то время как новый только начинает существенно на нее влиять. И да, дивиденды наконец начнут расти.

Разбор

  Начать хочется с рассуждений, что такого хорошего в Ростелекоме.

  Во-первых, у него низкая бета к рынку, всего лишь 0,39. В чем тут плюсы? Имея в портфеле Ростелеком, он будет более диверсифицирован. А главное, что тут больше действуют внутренние драйверы и меньше влияют внешние.

( Читать дальше )

Смотрю я, во что брокерня и жадные до прибыли типчики, превращают IPO в России и понимаю, что не хочу в них участвовать.

Эти товарищи готовы любое дерьмо завернуть в красивую обёртку и выпустить на IPO. Они продают эти компании своим же клиентам и совершенно не чувствуют никакой ответственности за это, для них важна только сиюминутная прибыль, а что будет через пол года или год им уже плевать.

Хоть один брокер выпустил за последнее время объективную оценку компании выходящую на айпио? Я такого не припомню, они все нахваливают выходящие на айпио компании и скрывают всю неудобную информацию, выставляя на показ только всё самое привлекательное. Что это, если не попытка ввести в заблуждение своих клиентов?

Правительство строит какие-то там свои планы, сколько компаний за год должно выходить на айпио. Это что, органический рост айпио? Мосбиржа будет стараться выполнить эти планы и тащить на эти айпио всё то, что хоть как-то подходит под это! А потом рапортовать, мол смотрите, у нас всё по плану!

( Читать дальше )

Когда выкладывалсвои ожидания на 2024й год, то указывал банковский сектор и застройщиков как одни из наименее интересных в среднесрочной перспективе. Прошло меньше месяца и появились прогнозы ЦБ. За 2023й год суммарный объем долга по ипотеке увеличилсяна 34,5% и достиг суммы 18,2 трлн рублей. В 2024м году ЦБ ожидает рост на 7-12%, т.е. ипотечный портфель по верхней планке вырастет примерно на 2,2 трлн рублей, вместо почти 4,7 трлн.

Также, ЦБ РФ рассчитывает на пересмотр условий льготных ипотечных программ в пользу адресности уже в этом году. Более того, ЦБ РФ прогнозирует прибыль банков в 2024 г. в диапазоне 2,3-2,8 трлн рублей, против 3,3 трлн рублей в 2023м году (т.е. падение на 15-30%).

👆 Понятно, что это прогноз средний по отрасли и он скорее даже оптимистичен. Конечно, более эффективные банки (Сбер и Тинькофф) вряд ли сильно потеряют в прибыли, а вот тот же ВТБ по традиции может показать себя с худшей стороны + у БСПБ могут сократиться разовые статьи доходов и т.д.

📈 Что касается цен, то в 2023м году новостройки, по подсчетам портала «Мир квартир», прибавили больше 15% стоимости. «Вторичка» — порядка 14%.Это в условиях более мягких условий по кредитам, работающей на полную льготке и сильной девальвации рубля.

( Читать дальше )

Когда только выходил первый выпуск облигаций Делимобиля, только ленивые хейтеры не писали, что из-за роста цен на автомобили их бизнес обречён на провал. С тех пор Делимобиль выпустил три выпуска бондов, впервые в своей истории вышел в плюс, а теперь готовится получить листинг акций на Мосбирже. Ого, вышли в плюс, удачное время;)

 

Из всех последних IPO напрашивается сравнение с ВУШем, так сказать, Делимобилем на минималках. Практически как Делисамокат — summer edition. Зимой по понятным причинам в большинстве регионов самокаты не катят, а вот автомобили доступны 24/7/365. Так вот, ВУШ достаточно неплохо держится, хотя самокат не ракета. Сможет ли Делимобиль показать более достойные результаты?

Вот все последние IPO, про которые я с удовольствием писал: ВУШ, Genetico, CarMoney, Астра, Henderson, Евротранс, Южуралзолото, Совкомбанк, МГКЛ. Новые тоже скоро будут, не пропустите. Скоро ожидается Кристалл, а ещё Диасофт.

( Читать дальше )

Роснефть — крупнейшая российская нефтегазовая компания и одна из крупнейших во всем мире. Она всегда занимает почетные места в топах российских компаний по объему выручки, да и в целом является ключевым бизнесом в российской экономике. Совсем недавно она была крупнейшей компанией в России по капитализации, но после выплаты дивидендов уступила место Сбербанку. 

Отчетность Роснефти сейчас больше напоминает ребус, где ты должен вставить недостающие детали, чтобы решить головоломку. Все данные очень сильно обобщены и многие важные детали опущены в отчетности. Все это я к тому, что в обзоре будет много оценочных и субъективных допущений за неимением большего.

Разбор

Говорить о существенном росте выручки пока не приходится в силу ограничений ОПЕК+, санкций и сложностями с транспортировкой. Если бы в октябре был выплачен демпфер, то выручка перевалила бы за 9 трлн, а пока ожидаю, что выручка за 2023 год останется ниже. 

Интереснее выглядит динамика чистой прибыли, в следующем году она почти в 2 раза увеличится по сравнению с 2021 годом.

( Читать дальше )

     Газпром прилёг на диван боковика и оттуда наблюдает за многолетним загниванием Европы, ожидая дальнейшее похолодание на этом участке суши с недобросовестными покупателями.
     Как уже говорили до меня нормальные люди, чтобы заработать в 2023 году достаточно было не шортить и не покупать Газпром, потому что похвастаться последний смог успешным падением, против роста индекса Мосбиржи за последний год:


( Читать дальше )

Многие инвесторы предпочитают инвестировать через ИИС.

Для долгосрочных инвесторов - основной плюс ИИС (типа А) в том, что он позволяет получить ежегодный налоговый вычет в 13% от суммы внесения средств на счёт (но не более 52000р в год).
Для трейдеров или активных инвесторов - ИИС (тип Б) выгоден тем, что позволяет не платить налог на всю прибыль (до 30 млн. р), полученную во время торговли или инвестирования.

ИИС впервые был реализован на нашем фондовом рынке в 2015 году и его популярность с каждым годом только росла.

   

Но, с 1 января 2024 года правительство ввело новый тип ИИС 3, заменив таким образом два старых типа ИИС А и Б! Он кардинально отличается от предыдущих ИИС не в лучшую сторону и инвесторам стоит знать нюансы его владения.

ИИС 3

Далее я перечислю плюсы и минусы нового типа ИИС 3, который теперь доступен при открытии у брокера с 1 января 2024 года.

Плюсы "+" ИИС 3:

• Можно открывать до 3х ИИС нового типа
  Ранее было возможно владение только одним ИИС.

( Читать дальше )

     
     Сижу и слёзы радости вытираю. Оказываются, за 2023 год количество зарплат свыше 100к рублей превысило предыдущий максимум, увеличившись до 7,4%. А там ещё данные такие красивые, где показывают как уменьшилось количество малозарплатных граждан, перейдя в более высшие категории. Помните, как недавно говорили о средней зарплате в России размером около 73к рублей? Вот вам более точные данные

( Читать дальше )

Несмотря на то, что не все IPO этого года прошли успешно, нельзя отрицать, что бывают и очень интересные размещения. В этом году таковыми мы считаем размещение Астры, ЮГК и Совкомбанка.

Топ 3 компании, выход которых мы ждем в 2024 году (больше просто не набралось):

1. Selectel — крупнейший независимый провайдер IT-инфраструктуры

Разговоры про IPO ведутся уже давно, все ждали выход в 2022 году, однако его отложили. Мы считаем, что в 2024 году компания должна обхявить о размещении. Сейчас идет преобразование из ООО в АО.

По результатам 2022 года компания Selectel поднялась на третье место среди российских провайдеров, обогнав МТС, с долей 9,5%. Первые 2 места принадлежат Cloud (17,2%) и Ростелеком-ЦОД (25%). По данным аналитиков за 3 года рынок облачной инфраструктуры может вырасти более, чем в 3 раза (с этой точки зрение очень интересен и Ростелеком). Компания может выйти с 15-20%, что при оценке компании в 40-50 млрд. руб. дает как минимум 6 млрд. руб. flee float.

У компании до 2022 год был высокий капекс и отрицательный FCF, сейчас инвестиции начали себя окупать и за 2022 год чистая прибыль компании выросла в 4,6 раза.

( Читать дальше )