Существует весьма распространенное мнение, что продажа опциона это всегда неограниченный риск при весьма ограниченной прибыли и, рано или поздно, приводит к маржинколу.

Свежайший пример,  наш коллега Евгений 19 марта открыл практически безрисковую (как он, видимо, думал) позицию, продав 100 квартальных  путов RI страйка 95. Полагаю, что тут не обошлось без влияния великого Коровина или его чуть менее великого ученика.

Подробности можно посмотреть в топике самого Евгения smart-lab.ru/blog/459029.php

У меня поначалу зачесались руки написать комментарий о серьезных недостатках такой позиции. Но не написал, решил не умничать. На самом деле, я очень понимаю автора, продал, ничего делать не надо, сиди и жди, когда приплывет золотая рыбка прибыль. Хоть не большая, а своя.

Тем не менее, если не использовать умные слова про всякие там греки, можно заметить, позиция первоначально плоха тем, что:

1. Волатильность квартальных опционов была низкая, существенно ниже месячных, не говоря уж о недельных. Любое снижение базового актива, как правило, приводит к повышению волатильности. А если снижение резкое, то и ГО начинает резко расти. При этом был продан пут, а не колл. Не стоит слушать известных продавцов краев, что вероятность ухода базового актива к выбранному ими краю близка к нулю. Близка то она близка, но для получения маржинкола необязательно проданным опционам заходить в деньги.

( Читать дальше )

По мотивам поста: https://smart-lab.ru/blog/464165.php

1. Терминал в понедельник полдня был недоступен. Да, это лютый пипец. Тем не менее, каждый что хоть немного изучал знакомился с теорией массового обслуживания знает, что такие фигни могут произойти даже в том случае, если Вы увеличите пропускную способность серверов в энное количество раз. А это выльется Вам в копеечку и всем придётся платить побольше комиссию.

2. То же самое с сотрудниками. Тех, кто не умеет считать ГО по своим опционам (с учётом того, что наш рынок не в первый раз делает по 10%), довольно много и трейдеры компании в короткий срок должны закрыть всех. Разбираться с Вашей позицией и тем более распродавать весь Ваш портфель опционов чтобы выдержать Ваши дельту и вегу, они просто не в силах, особенно если часть опционов в деньгах, а торги периодически приостанавливаются.

В общем, кому-то это покажется очень циничным, но многие сами суют голову в волчью пасть.

На начало дня 9 апреля на счёте с величиной обеспечения 1`149`000 р. При загрузке ГО на 80% были открыты следующие позиции: 

( Читать дальше )

На злобу дня. Сегодня, наверное, я буду десятым, кто напишет про проблемы с Финамом. Но наболело...

Дорогой Финам, тебе надо что-то делать со следующими проблемами:

1. Чапаи в риск-менеджменте. За два дня до экспирации недельных опционов поднимается ГО. Пин-риск, все понимаем. Если во вторник трейдер был плотно в позиции, то утром в среду приходит смска про нехватку ГО. То же самое актуально в ночь со среды на четверг.  И рубака из риск-менеджмента закрывает в 10.00 среды или четверга ВСЕ!!! (все Карл!!!) позиции тупо по рынку. Какой, блин, пин-риск в 10 утра среды или в 10 утра четверга? До экспирации еще до хрена времени! Какой переход во фьючи в 10 утра??? Закройте позу в 16. 00 или 17.00 дня экспирации, если видите возможность выйти во фьючи. Но не в 10 утра. Если вы так делаете, то порой выкидываете трейдера из прибыльного утреннего движения, и лишаете его существенной упущенной выгоды!!! Причем эти чапаи-рубаки закрывают ВСЕ до одной позиции, не часть позиций, чтобы ГО было в плюсе, а тупо ВСЕ!!! Что за хрень? Не хватает ГО на 20% — продайте 20% моей позы, и ГО уже выйдет в плюс!!! Какого черты вы закрываете все 100% позы в 10.00 утра среды??? Пытался разбираться с отделом риск-менеджмента — ответ простой: читайте пункт 21.7 нашего регламента, мы имеем право закрыть ВСЮ позу в любое время, если даже не хватает 0.01% ГО. Вы не охренели ли? Это реально посылка клиента на хутор бабочек ловить.

( Читать дальше )

Продажа опциона RI 95000 с прикрытием разбор завала

Здравствуйте дорогие друзья!

Тема этого обновления — работа со своей моделью улыбки.
Эту версию мне помог создать Дмитрий Новиков. Помогал с формулой расчета, обсуждали юзабилити, ну и конечно же помог отловить баги и глюки, касаемые модельной улыбки. Мы с ним обкатали 2 версии пока не получилась эта окончательная третья версия. Так что спасибо ему большое за всё.

В текущей версии, на самом деле 2 модели улыбки.
1. Это моя, которой я давно пользуюсь. Нарисована в виде оранжевых маркеров (точек) на диаграмме (1).


Рассчитывал так, брал базу улыбки с 2010 по 2016 годы и рассчитывал относительное отклонение страйков с дельтами 0,1 0,25 и -0,1 от центрального в процентах. Рассортировывал по папачкам, каждая из них это срок сколько осталось до экспирации дней и в каждой из них считал среднее значение. Так я получил среднее отклонение интересующих мне страйков от центрального. А зная волу центрального и сколько дней до экспирации, не сложно высчитать волу страйков с дельтами 0,1 0,25 и -0,1.

( Читать дальше )

     Все герои и события не совсем случайны.

      Начало тут  -    smart-lab.ru/blog/228080.php

     Предыдущая часть здесь — smart-lab.ru/blog/229133.php

    Год 2003-2004.    

     Три институтских года пролетели почти в миг, оставив в памяти много приятных воспоминаний и одно трагическое событие.  В двадцать два года взрослая жизнь только начинается,  поэтому глупо было сильно переживать за разные неудачи и потрясения.  Любая неудача и просчёт – это и есть жизненный опыт, которому стоило набираться.

     Всё самое интересное в следующие два года было связано именно с работой и с игорным бизнесом, а вот институт и образование всё больше отходили на второй план.  Сильной тяги к знаниям в тот период Василий явно не испытывал,  но получение высшего образования было одной из главных его целей. Экономикой и политикой в то время студенты мало интересовались. Не имея ещё жизненного опыта, мало кто в таком возрасте задумывался и о накоплениях, о завтрашнем дне,  не говоря уже про  инвестиции.  На всё что тогда хватало мозгов – это как заработать и прогулять потраченные деньги.

( Читать дальше )

Еще в субботу стало ясно, что сегодняшний день на рынке будет жарким.
Поэтому я решил сделать запись сегодняшнего торгового дня на ФОРТС и смонтировать небольшой фильм. На память, так сказать, ведь вокруг творятся исторические события.

Рынок закрыт, страсти немного улеглись, теперь можно пересмотреть — что же произошло.

Кому-то сюжет покажется однообразным, но тем не менее в этой серии Вы увидите:
— Торговля ближайших Si и Ri с 10:00 до 18:00
— 4 (или 5) планок
— Переполненные стаканы
— Глубокую глубину рынка
— Объемы-объемы-объемы
— Утроение ГО
— Лои ММВБ за 2 последних года
— Покупки и много боли
— Руку ЦБ
— Несколько героев смартлаба (отличная карикатура kru1963)
— Хорошая музыка (дамы могут приглашать кавалеров)

Посмотрите — это интересно. Главное — что точно так же уже было, и что точно также еще будет! Советую смотреть в HD.



Я монтировал это видео 6 часов — было непросто. Прошу быть снисходительным. Если есть пожелания — оставляйте в комментариях, возможно я перемонтирую что-то.
Полезны ли такие видео? Делать еще?