Новый выпуск облигаций со ставкой до 25% и доходностью до 28,08% на 3,5 года


💼 Уважаемые инвесторы!

💼 Уже завтра, 20 января, с 11:00 до 15:00 по московскому времени ПАО «АПРИ» планирует провести букбилдинг по новому выпуску облигаций серии БО-002Р-13.

( Читать дальше )

Глоракс — девелопер, основанный в 2014 году в Санкт-Петербурге, за это время достаточно быстро вошел в топ-10 девелоперов региона. С 2022 года активно расширяет географию присутствия, сейчас компания работает в 11 регионах России.

По объему текущего строительства GloraX отстает от крупнейших публичных застройщиков, занимая 21 строчку рейтинга ЕРЗ. Но при этом, застройщик самый быстрорастущий: за этот год компания выросла на 23 строчки.

 

Параметры выпуска Глоракс 001Р-05:

 

• Рейтинг: ВВВ (АКРА, прогноз «Стабильный»), ВВВ+ (НКР, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем: 3 млрд рублей

• Срок обращения: 3,5 года

• Купон: не выше 21,00% годовых (YTM не выше 23,14% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: нет

• Оферта: нет

• Квал: не требуется

 

• Дата сбора книги заявок: 23 января

• Дата размещения: 28 января

 

📍 Актуальные обзоры, которые вы могли пропустить:

( Читать дальше )

Друзья, продолжаю изучать интересные возможности на долговом рынке, и сегодня предлагаю рассмотреть новый облигационный выпуск от девелопера GloraX.

📄 Итак, до 23 января 2026 года застройщик Глоракс собирает заявки на выпуск новых биржевых облигаций серии 001P-05 объемом не менее 3 млрд руб. Срок обращения выпуска закладывается в 3,5 года (1 260 дней) с фиксированным ежемесячным купоном и ориентиром по годовой доходности не выше 21% с эффективной доходностью (YTM) не более 23,14% годовых. Предварительная дата размещения — 28 января 2026 года. Без оферт и амортизации.

Отмечу, что шестой облигационный выпуск предполагает премию к уже обращающимся выпускам:

— ГЛОРАКС1Р4 (погашение через 2,2 года) торгуется с 20,4% YTM (цена 112,1% номинала).
— ГЛОРАКС1Р3 (погашение через 1 год) торгуется с 18,7% YTM (цена 110% номинала).

Для чего и какие цели преследует компания? GloraX выпускает облигации для дальнейшего развития бизнеса (финансирование своих проектов, M&A сделки и тд.), что позволяет компании расти, расширять географию и реализовывать крупные девелоперские проекты (об этом еще ниже поговорим).

( Читать дальше )

Не успело пройти и месяца, как тот же эмитент вновь размещает облигации на рынке. Условия выпуска и купон полностью повторяют декабрьское предложение. Для инвесторов, не успевших подать заявку ранее, это второй шанс. Тем более что выпуск 002Р-12 уже торгуется с премией в 2,3% к номиналу.

 

ПАО «АПРИ» — региональный застройщик жилой недвижимости, специализируется на проектах строительства жилья в сегментах эконом+ и комфорт.

Компания работает в Челябинске, Екатеринбурге, Владивостоке (остров Русский), а также в Южном федеральном округе (Краснодарский край, Железноводск)

 

📍 Параметры выпуска АПРИ 002Р-13:

 

• Рейтинг: ВВВ- (НКР, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем: 1 млрд рублей

• Срок обращения: 3,5 года

• Купон: не выше 25,00% годовых (YTM не выше 28,08% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: по 25% на дату окончания 33, 36, 39 и 42 купонных периодов

• Оферта: нет

( Читать дальше )

1️⃣ Кредитный рейтинг и его динамика
Базовый ориентир:
 • A– и выше — комфортный уровень
 • BBB — требует повышенного внимания
 • BB и ниже — кредитный риск уже заложен в доходности
Важно смотреть не только на уровень рейтинга, но и на его динамику: понижение — ранний сигнал проблем, даже при высоком рейтинге.

2️⃣ Чистый долг / EBITDA
Показывает долговую нагрузку бизнеса:
 • ≤ 2,5× — комфортно
 • 2,5–4,0× — повышенный риск
 • > 4× — уязвимая финансовая модель
ЧД / EBITDA показывает, за сколько лет компания теоретически сможет погасить весь долг из текущей операционной прибыли.

3️⃣ Покрытие процентных платежей
EBITDA / процентные расходы:
 • ≥ 2× — запас прочности
 • 1,5-2× — тонкий буфер
 • < 1,5× — высокая чувствительность к ставке
В текущих условиях — один из ключевых индикаторов выживаемости эмитента.

4️⃣ Сроки и концентрация погашений
Риск возникает при:
 • концентрации погашений в горизонте 12–24 месяцев
 • высокой зависимости от рефинансирования
Это риск дефицита ликвидности, даже если бизнес  остаётся прибыльным.

5️⃣ Структура долга
Важно оценить:

( Читать дальше )

Центральный Банк продолжает цикл снижения ключевой ставки и на рынке облигаций наступает время «фиксации» доходности. Девелопер ПАО «АПРИ» (рейтинг BBB-) выходит с новым выпуском, который выглядит интересно на фоне изменения макро-условий.

Разбираем детали отчета и параметры нового выпуска.

📊 Финансовый профиль: Эффективность и экспансия
АПРИ демонстрирует сильные операционные показатели, несмотря на высокую ставку в 2025 году:
⚫️ Маржинальность: EBITDA выросла до 6,1 млрд руб. (+21% г/г). Рентабельность по EBITDA составляет впечатляющие 40%, что выше среднего по сектору.
⚫️ Активы: Стоимость готового и строящегося жилья в портфеле оценивается в ~50 млрд руб. Это мощный «запас прочности» для покрытия обязательств.
⚫️ Стратегия-2028: Цель компании — войти в Топ-10 девелоперов РФ (вне Москвы и СПб) и расширить присутствие до 10 регионов (уже зашли в Екатеринбург, Владивосток и ЮФО).

📉 Долговая нагрузка: Смотрим вглубь цифр
На первый взгляд, Чистый долг / EBITDA = 4,5х выглядит агрессивно. Однако:

( Читать дальше )

ПАО «АПРИ» объявляет предварительный сбор заявок на новый выпуск облигаций серии 002P-12



💼 ПАО «АПРИ» объявляет предварительный сбор заявок на новый выпуск облигаций серии 002P-12

💼 ПАО «АПРИ» сообщает об открытии книги заявок на заключение предварительных договоров на приобретение биржевых облигаций серии БО-002Р-12 на Московской Бирже.

💼 Книга заявок на заключение предварительных договоров на приобретение биржевых облигаций будет открыта сегодня, 23 декабря, с 11:00 до 15:00 по московскому времени.

💼 Планируемые параметры выпуска:

🔵Планируемый объём размещения: не менее 1 млрд рублей
🔵Номинал: 1 000 рублей
🔵Срок обращения: 3,5 года (1 260 дней)
🔵Цена размещения: 100% от номинала
🔵Тип купона: фиксированный
🔵Купонный период: 30 дней
🔵Выплата купонного дохода: раз в месяц
🔵Ставка купона: не выше 25% годовых
🔵Доходность: не выше 28,08% годовых
🔵Амортизация: по 25% на дату окончания 33, 36, 39 и 42 купонных периодов
🔵Организаторы: Альфа-Банк, БКС КИБ, Газпромбанк

( Читать дальше )

В понедельник в 13:01 мою маму добавили в рабочий чат в Telegram.
Группа называлась точно так же, как клиника, где она проработала больше десяти лет уже будучи на пенсии и из которой уволилась около пяти лет назад.

Скрин списка чатов Telegram

В чате были знакомые фамилии с реальными фотографиями, а ещё деловой тон, обсуждение «приказов Минцифры», «стажа» и «пенсии». А уже через сорок пять минут этот же чат превратился в поток угроз, оскорблений, фейковых уведомлений о входе в «Госуслуги» и попытку оформить на неё десятки микрозаймов.

Ни один рубль украден не был — но не потому, что схема не работала.

То, что я увидел в этот день, было не просто мошенничеством. Это была тщательно срежиссированная постановка: фальшивые коллеги, заранее подготовленные диалоги, правильная терминология, давление авторитетом и временем. Слово «оцифровка» стало наживкой. «Госуслуги» — оружием. А страх потерять стаж, пенсию и «оказаться вне реестров» — рычагом.

( Читать дальше )

На долговом рынке царит оживление: инвесторы активно ищут выпуски с фиксированными купонами, ведь слухи о возможном снижении ключевой ставки подогревают аппетит к долгосрочным бондам. Сегодня у меня на разборе новый выпуск облигаций компании АПРИ.

💼 Итак, 23 декабря АПРИ планирует разместить облигационный выпуск серии 002P-12 объемом не менее 1 млрд рублей. Срок обращения составит 3,5 года, а ставка ежемесячного фиксированного купона до 25% годовых, что ориентирует надоходность к погашению не выше 28,08% годовых. 

Примечательно, что оферта по выпуску не предусмотрена, что в условиях цикла смягчения ДКП можно расценить как новогодний подарок от эмитента, поскольку появляется возможность зафиксировать высокую доходность на длинном горизонте. А в последний год обращения ежеквартально осуществляется погашение номинальной стоимости амортизационными частями по 25% в даты выплат 33-го, 36-го, 39-го, 42-го купонов.

Кредитный рейтинг компании – «BBB-|ru|», прогноз «стабильный» от НРА, а также BBB-.ru со стабильным прогнозом от НКР. Бумаги эмитента относятся к сегменту ВДО, что следует учитывать при принятии инвестиционных решений.

( Читать дальше )

АО «Полипласт» — холдинговая компания ГК «Полипласт», которая является крупнейшим в России производителем специализированных промышленных химикатов для строительной отрасли, а также выпускает промышленные химикаты для нефтедобычи, металлургии, кожевенной отрасли, производства чистящих и моющих средств. В состав холдинга входят 6 заводов, 4 научно-технических центра, более 10 модификационных центров, более 30 точек продаж.

Сбор заявок 22 декабря

11:00-15:00

размещение 26 декабря

• Наименование: Полипласт-П02-БО-13
• Рейтинг: А (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 19.75% (ежемесячный)
• Срок обращения: 2 года
• Объем: 2 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Альфа-Банк и Газпромбанк
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.