Как выбрать облигации для покупки?

Мои «воображаемые друзья из дома Фостер» спрашивают, как я выбираю облигации для своего портфеля?

Я делаю следующий набор действий, возможно в комментариях подкинут какие-то полезные инструменты, о которых сам не знаю.

1) Первичный отбор

Захожу в скринер на smartlab (ОФЗ и Корпоративные) и Bondcalc.

У смартлаба удобный визуальный график по ключевым фильтрам, базовая информация представлена компактно. Из минусов — неудобно переключаться между вкладки облигаций разных типов, нет данных об объёме сделок, чуть позднее к этому вернусь.

У Bondcalc обратная история, порой лишние колонки раздражают и хотелось бы иметь возможность их убрать по своему усмотрению, отсутствует фильтр по рейтингу, зато есть информация по сделкам. Также можно сравнить на одном экране разные типы облигаций, корректно показывает оферту с уточнением её типа. Есть возможность сохранить/загрузить свои результаты через файл.

2) Расчёт доходности

Брокерские приложение любят указывать эффективную доходность к погашению, причём не пишут об этом впрямую. Эффективная доходность к погашению подразумевает реинвестицию купонов в эту же облигацию, в реальности невозможно её достичь, потому что:

• Если вы мелкий инвестор по типу меня, купоны вряд ли покроют полностью стоимость новой облигации.
• Если вдруг покрывают, то явно не «копейка в копейку». Отдельная проблема может быть у крупных инвесторов, потому что предложения в стакане может не хватить.

Для расчёта использую следующие инструменты:

• calcus.ru  — достаточно известный калькулятор много чего, думаю он попадался на глаза тем, кто прикидывал свою ипотеку. Нравится тем, что показывает график выплаты купонов при расчёте (не надо переключаться обратно на скринер), есть история расчётов, можно подставлять собственные параметры расчёта. Есть также справочная информация по базовым понятиям и используемым формулам. Не нравится тем, что не показывает оферту.
• Ранее упомянутый Bondcalc  — нравится тем, что дополнительно отображает, простую доходность после вычета налогов (она не учитывает ЛДВ) и ранее упомянутые данные по сделкам. К сожалению, подстановка собственных параметров в нём не поддерживается, поэтому он больше подходит для мониторинга и перепроверки, нежели как самостоятельный инструмент.
• Калькулятор от Мосбиржи — имеет прикольную обратную фичу. Допустим вы имеете в голове планируемую доходность, через «Расчет цены по доходности, %» можно узнать, сколько нужно заплатить за тело облигации + НКД. Но кроме вычисляемой информации он ничего не показывает, поэтому только им обойтись не получается.

3) Проверка стакана

Все цифры из предыдущих пунктов это, конечно, замечательно, но что толку от них, когда ты хочешь купить 10 облигаций и видишь такое:

Не зря я упоминал ранее про объёмы сделок, толку от всех красивых расчётов, если даже 10 облигаций купить не сможешь. Не знаю, удивляться больше тому, что прям все-все держат до упора и «горе-спекулянтов» нет даже на такой объём облигаций, или тем двум-трём людям, которые реально по одну-три штуки продают в текущей ситуации.

4) Покупка

Нажимаю кнопочку на телефоне и могу хвастать в своём окружении, насколько я великий, раз даю РЖД или Почте России в долг, всё равно не поймут, что «под капотом» это не так :D

Почему использую несколько инструментов?

Потому что они могут ошибаться и это дополнительная проверка информации. Вот взять хотя бы облигацию RU000A105TP1, по ней оферта есть в 2026 году, а на странице об этом не упомянуто. В других случаях может подвести другой инструмент, поэтому ещё и на калькуляторе перепроверяю, если цифры меня смущают.

Подписывайтесь на мой канал, если негатив и фейлы в инвестициях это про вас. У меня и своего хватает и чужой раскопаю.