📊 Текущий год нам принес множество подарков, как хороших, так и не очень. Но сегодня не будем о грустном, подведем итоги финансового года.

📌 Сразу оговорюсь, многие сейчас размышляют над тем, останется ли фондовый рынок в РФ или нет. Я для себя ответил на данный вопрос утвердительно и продолжаю работать со всеми доступными инструментами, находящимися в пределах юрисдикции нашей страны. Их, кстати, стало немного больше в этом году.



💵 Так, осенью мой портфель пополнился замещающими и юаневыми облигациями, которые сейчас, на фоне декабрьской девальвации рубля, хорошо сгладили общую доходность. Также сократил долю акций в портфеле до 50% и в ближайший год-два буду придерживаться такой пропорции, скорее всего. Хотя, если верить учебникам, то доля облигаций у меня сейчас должна быть 35%.

🧰 В течение года удалось нарастить доли в тех компаниях, которые считаю перспективными на следующие годы. К ним, в частности, относятся:

( Читать дальше )

А какой смысл покупать машину, чтобы разъезжать по асфальту?
Там, где асфальт, ничего интересного, а где интересно, там нет асфальта.
© Аркадий и Борис Стругацкие.

Посмотрим, куда меня выведет живая мысль.

Информация
👉 Я не знаю нормальных книг по облигационному трейдингу. Две основных на которые я наталкивался тут и в других местах:
1) Френк Фабоцци. Рынок Облигаций. Анализ и стратегия. Я ее листал взяв в электронной библиотеке. Но тогда моя голова была перегружена реальным сектором. В начале много стандартной воды. К середине мне стало скучно и я ее отбросил. Много устаревшей информации и все только опосредованно имеет отношение к российскому рынку. Но, учитывая, что ее часто рекомендуют, скорее всего надо ее взять и почитать на бумажном носителе. На беcптичьи и зяблик соловей.
2) Виктор Ионов Рынок облигаций. Курс для начинающих. Только что я ее прочитал. Тоже много воды и к российскому рынку имеет мало отношения. Самое показательное место — торговый день облигационного трейдера. Это работник западного банка выполняющий поручения своих клиентов.

( Читать дальше )

Решил сделать небольшую подборку интересных рублевых инструментов, в которых можно будет спокойно пересидеть новогодние праздники. Под конец года часто трейдеры, да и инвесторы, закрывают свои спекулятивные и рискованные позиции, чтобы не переживать лишний раз во время отдыха.

🧰 Я сам постепенно продаю длинные облигации с постоянным купоном, чтобы лишний раз не рисковать и планирую переложиться в короткие бонды, фонды ликвидности и облигации с плавающим купоном. О них сегодня и поговорим.

✔️ Короткие облигации (погашение до 1 года) с доходностью к погашению от 9% годовых

🔸 «ПИК-Корпорация-001Р-03» (RU000A1026C1) с доходностью 9,5% годовых и погашением 29.03.2023.

🔸 «КИВИ Финанс-001Р-01» (RU000A1028C7) с доходностью 10,5% годовых и погашением 10.10.2023.

🔸 «ЯТЭК-001Р-01» (RU000A102B48) с доходностью 9,2% годовых и погашением 31.10.2023.

🔸 «Хэдхантер-001Р-01R» (RU000A102GY7) с доходностью 9,7% годовых и погашением 11.12.2023.

✔️ Облигации с плавающим купоном

( Читать дальше )

Во что инвестировать в 2023 году? Аналитики ждут, что в 2023 году российский рынок вырастет минимум на треть. Но у некоторых компаний потенциал роста гораздо выше. Топ-10 самых перспективных российских акций — главная тема очередного выпуска YouTube-шоу «Без плохих новостей» на канале «БКС Мир инвестиций».



( Читать дальше )

Благодаря кредитованию происходит ускорение темпов роста экономики, но, как и в любом деле, главное — не переборщить, иначе в конечном счёте долговая нагрузка становится запредельной, что несет в себе высокий риск банкротства.

Банкротство приводит к обесценению валюты, реструктуризации долга, гиперинфляции и падению уровня жизни.

Помимо этого, высокая долговая нагрузка приводит к зависимости страны от заёмщика. Таким образом, кредит может использоваться в качестве инструмента давления.

Введём несколько терминов.

Валовой Внутренний Продукт (ВВП) - общая стоимость всех товаров и услуг, которые производятся в государстве за год. Можно сказать, что это выручка всех предприятий в государстве.

ВВП – ключевой показатель в макроэкономике, который позволяет понять, растёт экономика или нет.

( Читать дальше )

У меня простая задача или цель, как вам угодно, откладывать излишки в фонду и крипту на долгосрок. Фонда это инвестиции, крипта купить в медвежке продать на бычке. У меня нет цели выйти на пенсию, ибо я на ней уже лет 5), дело у нас с партнером прибыльное и не пыльное связано с интернетом. Поэтому пытаюсь сохранить и приумножить если вселенная даст. Начал кидать в фонду с июня 2021, ибо все пошли а чем я умнее), вот и тоже пошел. Деньги нужно зарабатывать на работах, бизнесе и где-то еще, но только не на фондовом рынке. Пока капитал не скоплен существенных потоков наличности ждать не стоит. 

Сейчас точно решил, что спекуляции в фонде это не мое, я только купил и держу пока платят дивиденды. Все до безобразия просто, никаких прогнозирований будущей прибыли. Мне не нужны сотни процентов годовых, хватит и 15%. Сколько там заплатят дивидендами в этом году и в следующем не важно. 

Наоборот жду, что рынок еще нащупает новое дно в 2023. Верю в нашу фонду на горизонт в 5-10-15 лет, сейчас ничего щедрого от рынка не жду. 

( Читать дальше )

Наглядно разберу презентацию, дам свои комментарии по компании.

1. Как на самом деле идут дела у компании (какие цифры прячут в презентации)
2. Стоит ли держать акции МТС
3. Итоги и выводы

МТС — отличная компания. Лидер рынка, огромная база клиентов. Радует акционеров мощными дивидендами.

Просто посмотрите на эту красоту:

( Читать дальше )

II.  В реальности форма кривой  не остается постоянной с течением  времени.

  Если исключить премию за срок до погашения, то сам факт наклона кривой доходности будет говорить о том, что инвесторы ожидают изменения спотовых ставок в будущем.  Мы отмечали это  в прошлой части, когда обсуждали гипотезу чистых ожиданий. 

В этой связи перед держателем  облигации встают следующие задачи:

1. Определение горизонта инвестирования. 
2.  Оценка доходности  на заданном горизонте инвестирования (HPR, holding period return, horizon rate of return) с учетом возможных изменений временной структуры. 
3. Подбор стратегии, позволяющей оптимизировать HPR исходя из целевого прогноза по процентным ставкам.

Горизонт инвестирования имеет существенное значение. Инвестору, планирующему продать облигацию через месяц-другой, не нужно размышлять над проблемой реинвестирования купонов, для него важен неблагоприятный ценовой (рыночный) риск  т.е.  снижение стоимости облигации, вызванное ростом ставок. А если  государственная облигация удерживается до погашения, то, наоборот, риск реинвестирования становится главным фактором. Этот риск является асимметричным и связан с возможным снижением ставок, т.е. необходимостью реинвестировать купоны под более низкий процент. В результате инвестор получит  меньшую будущую стоимость (или общий денежный доход).   Риск реинвестирования тем выше, чем больше

1. Срок до погашения.
2. Ставка купона.

( Читать дальше )

Инверсия кривой доходностей 10 летних и двухлетних бондов вновь побила антирекорды!

Инверсия кривой доходности является железобетонным предвестником рецессии, будущих экономических проблем и надвигающегося кризиса. На графике выделены 5 инверсий, которые в той или иной степени были предвестником начала кризиса и обвала фондового рынка. Последняя же инверсия — одна из самых мощных за последние 50 лет и как показывает нам история, ее отработка еще впереди!

( Читать дальше )

0:00 Функция биржи и учебник 6:05 риски и долги застройщиков 11:09 сравниваем ОФЗ с корпоративными
14:03 сколько бизнесов привлекают капитал на бирже 16:15 сравнение индексов на графике
20:46 Пример с МФК «КарМани» 25:50 выводы


( Читать дальше )