Книга Фрэнка Дж. Фабоцци «Рынок облигаций» (The Handbook of Fixed Income Securities) — это, без преувеличения, библия для всех, кто имеет дело с долговыми инструментами. На протяжении десятилетий она остаётся главным справочником по облигациям, охватывая всё — от базовых принципов ценообразования до сложнейших производных структур. Если в мире трейдинга есть книга, которая может претендовать на статус «обязательной», то это именно труд Фабоцци. Он не просто систематизировал огромный пласт информации о рынке долговых инструментов, но сделал это с академической строгостью и при этом с пониманием практических реалий.

Главная сила книги — в её масштабе и глубине. Фабоцци создаёт целую энциклопедию фиксированного дохода, разбивая рынок на логические части: государственные облигации, корпоративные, муниципальные, ипотечные, конвертируемые, структурированные продукты, деривативы и стратегии управления портфелем. Он объясняет, как формируется доходность, как работает дисконтирование, каким образом изменяется дюрация при колебаниях процентных ставок и как управлять риском при помощи хеджирования.

( Читать дальше )

Если вы работаете с облигациями, это книга для вас.
В ней представлена масса идей по ценовому, временному арбитражу. В ней также даётся масса интересного в части оценки и анализа флоутеров.
Рекомендую эту книгу всем, кто серьезно инвестирует в инструменты с фиксированной доходностью и ищет дополнительные возможности для роста доходности своих инвестиций.
Книга не простая, требует наличия у читателя определенных математических знаний.

Коллеги, эта книга полезна тем, кто хочет разобраться в том, что такое облигации и как они работают.
ОЧЕНЬ много теории, минимум практики и доступных стратегий.

После прочтения вы научитесь прайсить любую бумагу из раздела fixed income, оценивать риски дефолта и многое другое.
Про стратегии написано невнятно и очень мало, т.к. издание старое.

Я читал издание 2018 года — оно гораздо больше, есть несколько работающих стратегий и методов инвестирования. 

Главный вывод, который я сделал: облигации скорее для тех, у кого много денег или нет времени и желания идти «скальпить» на фьючах. И они точно не для активных «игроков-лудоманов».