Расчет фин. показатели за 3-й квартал 2021  от 20-го сентября

• Q3`21 Выручка — $4400 млн. увеличение на 6,3% (600+1750+2140)*980
• Q3`21 EBITDA — $2002 млн. уменьшение на 2,5% (600+1750+2140)*446
• Q3`21 FCF — $1302 млн. увеличение на 50% (2002-350-350-50+50)
• Q3`21 Дивиденд — 18 руб ((1302+180)//5993,23*73) или 15,86 руб. без компенсации  сверх CAPEX`а

Подбил результаты торгового месяца — так сложилось, что делаю это на закрытие 19 числа. С ростом портфеля удалось взять очередную круглую отметку по дивидендам за предыдущие 12 месяцев — 5 млн рублей.

Так как сторонников долгосрочного инвестирование по ощущениям становится больше, решил поглядеть сколько времени у меня заняло увеличение дивидендного потока в 10 раз с 500 тысяч до 5 млн рублей — оказалось, что 7 лет и 4 месяца.

Оказалось, полезная штука! Более полугода назад впервые написал об интересном индикаторе от  аналитической компании Morningstar. Называется Справедливая рыночная стоимость (Market Fair Value). 

Он дает представление как по всему рынку в целом, так и по отдельным секторам. разумеется, анализируется американских рынок. 

Так вот, тогда индикатор явно сигнализировал, что есть один недооцененный сектор — энергетика. Что случилось с тех пор? Ралли на товарных рынках энергетического сырья и в акциях энергетических компаний. 

Намерен теперь регулярно мониторить этот индикатор. Давайте посмотрим, как сейчас обстоят дела. Есть ли недооцененные сектора? 

Как смотреть? 

Если график в зеленой зоне, то акции в настоящий момент недооценены. Если в красной — переоценены. 

Как и полугодием ранее почти по всем секторам индикатор в красной зоне. Но удивил один секторов… Давайте пройдемся по порядку. 

И хотя металлурги получили отсрочку, сигнал властей вполне очевиден: меньше дивидендов и больше CAPEX. На наш взгляд, финальный налоговый маневр гораздо позитивней для металлургов нежели действующие до конца текущего года экспортные пошлины или ретроспективная привязка ставки налога на прибыль к распределению капитала. Согласно нашим расчетам, существенно пострадают компании черной металлургии, где потери EBITDA от новых налогов в 2022 г. составят 8-10%. Цветная металлургия подверглась меньшему воздействию: алюминиевые руды были исключены из проекта налоговой реформы, а Норникель потеряет лишь 1% EBITDA. Несмотря на рост налоговой нагрузки и негативную риторику властей, мы сохраняем позитивный взгляд на российских металлургов и подтверждаем рекомендацию «Покупать» для акций Русала, Норникеля, НЛМК, Северстали и ММК и «Держать» для бумаг «Евраза.

Институциональная собственность

Организации, контролирующие большие суммы денег - паевые инвестиционные фонды , пенсионные фонды или страховые компании, — которые покупают ценные бумаги, называются институциональными инвесторами . Эти организации владеют акциями от имени своих клиентов и обычно считаются движущей силой спроса и предложения на рынке.

Всем доброго дня.

Отвечаю на один из самых распространенных вопросов, которые поступают мне на почту – отменили вычет по взносам на ИИС с 1 января 2021 года или нет?

Самое главное, о чем надо помнить – инвестиционные вычеты на долгосрочное владение ценными бумагами и вычеты по ИИС сохраняются. Никто их не отменил, и указанные вычеты будут применяться к доходам инвестора в текущем 2021 году.

Однако, с 1 января 2021 года к доходам по операциям с ценными бумагами и ПФИ нельзя применять:

• стандартные,
• социальные,
• имущественные,
• профессиональные вычеты.

Напомню сам порядок получения вычета по взносам на ИИС…

1. Вносим деньги на счет, например, в сентябре 2021 года.

2. Получаем в 2022 году возврат налога 13% от суммы, внесенной на ИИС. Но не более 52 тыс. руб.

Получать такой вычет можно каждый год. Главное – это пополнение вашего ИИС. Также стоит помнить о том, что договор на открытие ИИС не должен быть заключен на срок менее трех лет.

Сразу хотим обозначить, что в предыдущих постах мы активно обвиняли ПИК в плохом раскрытии информации и, вероятно, погорячились. Недавно состоялся «День Рынков Капитала» от компании, где в красивой презентации менеджмент рассказал много интересного. Мы, как всегда, проанализировали все до запятой и некоторые тезисы осветим в этом посте.

♻️ Вертикальная интеграция

ПИК — крупная компания, которая создает жилье не только на стройке, но и за ее пределами. Сантех кабины, фасады (модульные технологии), окна, отделочные материалы — все это и многое другое ПИК производит сам на своих заводах, существенно ускоряя процесс стройки.

⚖️ Издержки

Отчасти по вышеназванной причине, отчасти из-за большого опыта и оптимизации тех. процессов ПИК смог добиться впечатляющих успехов: коммерческие и административные издержки в абсолютных цифрах на кв. м. проданного жилья или в процентах от выручки