Избранное трейдера sl_walker
Я просмотрел все компоненты и изучил все данные по инфляции в США. По ходу, естественно, будет приходить всё больше идей исходя из последних данных по росту цен в США. Более подробные и более скучные рассуждения об инфляции ещё будут.
Сейчас хотел бы отметить главное для всех, а именно ожидания и прогнозы согласно росту цен. Начнём:
Согласно данным, по инфляции мы видим сильный рост 6.2% — это очень много, так как американцы не привыкли к высокой инфляции. Учитывая то, что эти данные будут сильно давить на политическую составляющую в США, а именно на администрацию Байдена с его и без того низким рейтингом, то 100% стоит ожидать того, что правительство совсем скоро сделает инфляцию своей основной частью политической повестки, чтобы заработать себе политические очки.
Правительству США не получится прикрыться ростом заработных плат, так как они явно не поспевают за растущей инфляцией, а тот рост, который есть, раскручивает инфляционную спираль дальше.
Для начала давайте разберемся, что такое потерянное десятилетие. Большинство фондовых рынков и экономик отдельных стран (не все), переживали такие периоды, когда доходность фондового рынка в течение 10 лет была околонулевой или отрицательной. Для инвесторов это означало значительные потери в реальном выражении (за вычетом инфляции). Яркие примеры тому: Япония после 1990-го, США после 2000-го, Россия после 2008-го. Да, с учетом дивидендов картинка несколько приятнее, но в любом случае имеет кардинальный разрыв между тем, что инвесторы ожидали получить, и тем, что по факту получили.
Как защититься от подобных сценариев? Единственный вариант — это диверсификация. И в этой статье я расскажу вам про самый “причудливый” портфель, который способен защитить ваш капитал от подобного сценария. Этот портфель недавно попался мне на глаза, и показался крайне близким к моей философии широкой деверсификации капитала. Подробнее о ней я часто пишу в своем Telegram канале, и если этот текст вам покажется интересным, обязательно на него подпишитесь, ссылка будет в конце статьи. Кроме того там вы найдете идеи в отдельные акции и аналитические заметки по рынку.
Оказывается ПАО «СПБ Биржа» spbexchange.ru/ находится не в Питере, а в Москве. СПБ Биржа – ведущий организатор торгов ценными бумагами международных компаний на российском финансовом рынке, работает по модели B2B2C, одновременно ориентированной на розничных инвесторов и финансовых посредников в качестве прямых клиентов.
СПБ Биржа — российская биржа. Основана в 1997 году. СПБ Биржа сочетает преимущества классической биржи с инновационностью финтех-платформы, которые позволяют ей фокусироваться на массовом розничном инвесторе, создавая ликвидность. Созданием торговой системы и развитием срочного рынка в занималась команда Романа Горюнова, ранее создавшая аналогичный рынок в ЗАО «Биржа «Санкт-Петербург».
В акционерах нет госструктур и олигархов. Основатели участвовали в создании ФОРТС профессионально разбираются в современных технологиях торговой и депозитарной деятельности. Основной акционер и создатель проекта — Ассоциация «НП РТС» последовательно снижает долю в капитале СПБ Биржи, привлекая ключевых участников торгов в качестве акционеров.
Всем, кто давно инвестирует на рынке, обычно хорошо известны два следующих факта. Первый – при долгосрочном инвестировании подавляющие большинство управляющих портфелем проигрывают пассивному инвестированию в индексные фонды, после учета их вознаграждений. Второй – высокая диверсификация портфеля снижает общий риск инвестирования до уровня рыночного риска, но при этом понижает доходность до этого же среднерыночного уровня.
Из них следует неприятный логический вывод – какой смысл тратить время среднестатистическому долгосрочному инвестору на изучение различных подходов в инвестировании, если простой подход пассивного инвестирования с ребалансировкой портфеля даст в итоге лучший результат (конечно, со статистической точки зрения).
Однако, все-таки стоит помнить, что результат управляющих хуже после вычета их комиссионного вознаграждения. Это значит, что если вы изучите те подходы, которые они используют, то вы сможете добиться результатов превосходящие среднерыночные. А также, вполне возможно, что вы сможете инвестировать таким образом, что риск вашего портфеля будет ниже, чем в простом пассивном подходе. Простой пример, за 10 лет пассивного инвестирования капитал увеличился на 150%, но в один из кризисных годов портфель просел на 50%. Ваша стратегия принесла вам те же 150%, но в кризисный год просадка не превысила 20%. Поверьте мне, психологически это две разные ситуации.
Октябрь для фондового рынка подошел к концу, пора подводить «итоги».
Выделил динамику за месяц наиболее интересных для меня российских активов + зависимых индексов и курсов валют. Краткие комментарии по наиболее интересным движениям:
По индексам:
— В США все спокойно, индексы вернулись на исторические максимумы и продолжают их бить на новой волне отчетности. Стратегия BUYTHEDIP у индексных инвесторов в США пока продолжает работать.
— Индекс волатильности на США, который так любят покупать некоторые ведущие различных инвестиционных шоу, нормализовался и никакого «шухера» не произошло.
— Индекс РТС продолжает расти вместе с европейскими собратьями, даже обгоняя их (не смотря на снижение за последнюю неделю).
— В Азии продолжает расти напряжение, индексы и основные компании в него входящие – чувствуют себя не очень.