Появление новых эмитентов на рынке облигаций — всегда приятное событие, особенно, если они дают приятную доходность и при этом достаточно надёжны. Конечно, появление новых компаний на рынке акций приятнее (ибо реже), но сегодня взглянем на компанию Электрорешения. Конечно, не Опель с новой молнией на логотипе, а более скромная компания, производящая электрооборудование.

На конец июня – начало июля выбор новых выпусков не слишком разнообразный, весной было больше всего, в июне лизинг массово оккупировал биржу, но пора и ускорять внедрения проектов локализации, для чего, собственно, и Электрорешения и выпускают облигации. 

Объём выпуска — 1 млрд, доходность ожидается 12–12,5%, срок 3 года, без оферты, без амортизации. Купоны ежеквартальные. Рейтинг BBB от АКРА от апреля 2023 года.

Электрорешения под брендом EKF занимается электрооборудованием, там 17 000 наименований в 36 товарных направлениях, в том числе «умный дом», освещение, счётчики, системы обогрева и др. Собственные заводы во Владимирской области, испытательная лаборатория, КБ, 7 логистических центров в России, Казахстане, Узбекистане и Китае. Число сотрудников — 1 500. Входит в перечень системообразующих предприятий Минпромторга России. Тикер ⚡️🔌 Сайт: https://ekfgroup.com

По предварительным данным Мосбиржи, в текущем году может пройти до 10 IPO отечественных компаний. Что интересно, существенная часть новых эмитентов скорее всего будут представителями «новой экономики», куда входят IT, финтехи и ритейл с упором на e-grocery (продажи продуктов через интернет).

📌 Я думаю, что на первопроходцев из новых секторов частные инвесторы обратят особое внимание, обычно именно они снимают все «сливки», потому что дают рынку новые инвестиционные направления и новые возможности. На отечественном рынке очень не хватает именно российских акций качественных растущих компаний. Как правило, такие эмитенты представлены депозитарными расписками, либо иностранными акциями, имеющими существенные инфрастуктурные риски.

1️⃣ Первым из финтехов в этом году выходит на IPO компания CarMoney. Она заняла нишу в смежном сегменте между банками и МФО. Банковский сектор обычно работает в диапазоне ставок до 35%, а рынок МФО в диапазоне от 100%, рассматриваемый эмитент воспользовался этим и занял нишу в промежутке от 40 до 100%, где не так много серьезных конкурентов.

Все помнят, что по понедельникам на РБК выходит

1. Общая характеристика

* Наименование: Фонд Арендный бизнес 7
* ISIN: RU000A1034U7
* Листинг: 3 уровень (риск низкой ликвидности)
* Страница фонда на сайте УК: ссылка
* СЧА на пай: 106 717,83 ₽ на 02.06.2023
* СЧА фонда: 73 млрд ₽ на 16.08.2022
* Рыночная котировка на момент написания статьи (12.06.2023): 97 000 ₽ (дисконт 10% к СЧА)
* Договор доверительного управления: до 31.03.2031
* Выплата дивидендов: ежеквартально
* Для квалифицированных инвесторов: нет
* Сектор: склады, офисы, машиноместа и т.д.
* Комиссии фонда: 1% комиссия УК; до 0,5% комиссия спецдепозитария, регистратора, аудитора; комиссия УК за успех: до 5% от выплаченного пайщикам инвестиционного дохода в год
* Примерная доходность арендного потока до НДФЛ: 9,2% к рыночной цене и 8,3% к СЧА

Волею случая занесло меня на COM.E ON FORUM Озона, где также проходил день инвестора компании.

Масштаб впечатляет. В Крокусе собрались различные партнеры компании, говорят было 8 тысяч человек:

Там, кстати, сказали, что рынок СНГ — это потенциал еще на 30 млн клиентов (на 1-ый квартал было 37 млн).

Но нас интересовала уютная встреча в рамках дня инвестора, где на вопросы Назара отвечал финансовый директор Игорь Герасимов (запись можно посмотреть здесь).

Некоторые тезисы из беседы:

В 2022 году GMV сторонних продавцов вырос на 93%, при этом компания существенно улучшила маржинальность, сократив затраты на 1 заказ в 2 раза.

Новая система налогообложения АУСН

• 8% от доходов
• 20% от доходов после вычета расходов.