Кратко:
Минфин идёт ниже планового темпа заимствований, спрос на ОФЗ остаётся слабым, а рынок продолжает требовать премию за риск. Инфляционные ожидания бизнеса высокие, а у населения остаются на высоких уровнях. При этом недельная инфляция замедлилась, что даёт первый осторожный плюс в этом году. В целом, думаю, что большая часть негатива уже в цене, и к аккуратным покупкам на долговом рынке можно возвращаться.

Подробно:
Минфин провёл последние в этом месяце аукционы ОФЗ.
В выпуске ОФЗ-26235 размещено 18,9 млрд руб., в ОФЗ-26254 — 63,4 млрд руб.
Итого за январь заимствовано 184 млрд руб.

При плане на I квартал 2026 года в 1,2 трлн руб. (по номиналу) — объёмы откровенно скромные. Формально можно сослаться на то, что в январе было всего 3 аукционных дня, тогда как в феврале и марте их будет по 4, но принципиально это картину не меняет.

Для выполнения квартального плана средний объём заимствований должен составлять около 109 млрд руб. на аукционный день (1,2 трлн / 11 аукционов). Фактически в январе получилось 61,3 млрд — почти в два раза ниже необходимого темпа.

( Читать дальше )

Пока ставки по вкладам от 1 года продолжают снижаться или стагнировать, в облигациях всё ещё можно найти высокую доходность, правда на довольно короткий срок, ну либо у эмитентов с крайне высокими рисками. Сильно рисковать — не моя тема, так что решил посмотреть в сторону баланса риска и доходности. Ведь вместо лишнего риска лучше взять шашлычка и пожарить его на мангале.

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 3,1+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные подборки и обзоры свежих выпусков облигаций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов и много другого крутого контента. 

Читайте также:

• 10 лучших облигаций с высоким рейтингом от РБК Инвестиций
• Топ длинных ОФЗ с доходом каждый месяц, чтобы богатеть равномерно в течение года

( Читать дальше )

4-й выпуск🎈

#вечныйпортфель

 

Сегодня 26.01.26 года, еще одна 1000 рублей

направляется в мой «вечный портфель». 💼

 

Мои покупки  сегодня:

 

( Читать дальше )

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился ниже 117 пунктов, с учётом инфляционных данных индекс остался почти неизменным — 116,73 пункта:

🔔 По данным Росстата, за период с 13 по 19 января ИПЦ составил 0,45% (прошлые недели — 1,26%, 0,2%), с начала месяца 1,72%, с начала года — 1,72% (годовая — 6,46%). Темпы января продолжают находиться на высоком уровне (эффект от повышения НДС, тарифов РЖД никуда не ушёл), стоит отметить прекращение дефляции в ценах на бензин, подорожание техники (сильный ₽ не помогает) и рост цен на плодоовощную корзину. При таких темпах января мы выйдем на 2% по месяцу — это более 20% saar, то есть за один месяц план ЦБ будет выполнен наполовину (ожидают 4-5% по году, но не забываем, что в октябре будет сверх повышение ЖКХ), проблема ещё в том, что высокие темпы останутся, так как в недельках ещё не учтён рост ЖКХ на 1,7% и подорожание иномарок.

🔔 В 2026 г. Минфин планирует разместить в ОФЗ 6,5₽ трлн (в иностранной валюте в объёме, эквивалентном не более 1$ млрд, проинфляционный фактор).

( Читать дальше )

В недавнем эфире телеканала РБК была приведена статистика по средней годовой доходности аренды в различных секторах недвижимости за 2023-2025 годы. К удивлению многих сограждан, доходность жилой недвижимости оказалась ниже других секторов. Чтобы понять с чем это связано, достаточно рассмотреть жилую недвижимость также, как мы привыкли рассматривать акции на бирже.

Жилая недвижимость — это масс-маркет бизнес, который товары, которого продаются по всей стране, а также предоставляют возможность для сохранения средств. Ближайшей аналогией можно назвать Сбер: его продукты также продаются по всей стране (кредиты), он также предоставляет возможность для сохранения средств (вклады), бизнес на рынке давно, он такой же простой и понятный. С одним отличием — вера у россиян в жилую недвижимость колоссально выше. Попробуйте поговорить с кем-нибудь из окружения об инвестициях. 3 из 4 скажут примерно следующее:

Вклады? Сбер украл в 91-м. Акции? Олигархи кинули всех с приватизацией в 91-м. Фонды? МММ рухнул в 94-м. Валюта? Рубли обесценились в 98-м. Одни квартиры после развала СССР никто не отобрал.

( Читать дальше )

3-й выпуск🎈

#вечныйпортфель

 

В понедельник,  19.01.26 года, очередная 1000 рублей

направляется в «вечный портфель». 💼

 

Мои покупки:

 

( Читать дальше )

99% новичков в инвестициях совершают одну и ту же ошибку: они слепо копируют портфели, сделки и стратегии других инвесторов. Я это знаю, потому что сам был новичком и по началу тоже повторял за другим инвестором. Это кажется простым и безопасным путём, но на деле это не так!

Проблема в том, что не существует единой стратегии, которая идеально подошла бы всем. Инвестиционная стратегия должна быть уникальной и зависеть от возраста, уровня дохода и общей цели инвестора. Давайте рассмотрим это на примере трёх условных категории людей - студента, работника и пенсионера.

Чтобы не пропустить новые посты, подписывайтесь на мой телеграм-канал. Там много другого полезного контента.

Студент, работник и пенсионер

Их ситуации разные, а значит, и подход к инвестициям должен быть разным:

1. Студент 20-25 лет
   Молод и имеет небольшой доход. Но ключевое его преимущество — впереди десятки лет для инвестиций, сложный процент и возможность рисковать.
   Для студента важен рост: 80-90% портфеля желательно держать в акциях, 10-20% — прочие инструменты.

( Читать дальше )

📌 В прошлый раз таблица долговой нагрузки для рынка акций набрала рекордное число сохранений в избранное, поэтому, как и обещал – сделал такую же таблицу для рынка облигаций.

📊 КАК ПОЛЬЗОВАТЬСЯ ТАБЛИЦЕЙ?

• Отобрал 103 компании на рынке облигаций, не имеющих листинга акций. Старался отбирать самые популярные среди инвесторов и с большими объёмами выпусков. Сейчас на рынке корпоративных облигаций около 660 эмитентов, поэтому с учётом таблицы акций разобрал примерно треть всего рынка.

• 🟢 Зелёным и 🟡 жёлтым цветом отметил компании с умеренной долговой нагрузкой (Чистый долг/EBITDA ниже 2x); 🟠 оранжевым цветом – компании с повышенной долговой нагрузкой (2-2,4x); 🔴 красным цветом – компании с высокой долговой нагрузкой (2,5x-∞).

• Для сектора лизинга более применим показатель Долг/Капитал (нормальное значение до 8x), поэтому 20 лизинговых компаний выделил отдельно в конце таблицы.

• У некоторых компаний есть отчёты только за 2024 год – их пометил звёздочкой (*). Также выделил красным шрифтом компании, которые уже допустили дефолт или техдефолт – их Чистый долг/EBITDA выше 5x.

( Читать дальше )

📚Ребалансировка портфеля звучит как что-то из мира правильных учебников: раз в период вернул доли к целевым и живёшь спокойно. На практике именно ребалансировка часто становится тем моментом, где инвестор спотыкается не о математику, а о себя.

🧠Потому что она требует сделать действие, которое мозг воспринимает как внутреннее предательство: продать то, что радует, и купить то, что пугает. Так что тут дело не только в понимании что и зачем вы делаете, но и в восприятии

#ПолиГрамотность

✨В обычной логике успеха всё просто: если актив растёт, значит, ты молодец — держи дальше. Если падает, значит, ты ошибся — уйди оттуда. Ребалансировка просит сделать почти противоположное: после роста частично фиксировать и ограничивать победителя, а после падения докупать проигравшего. Это прямо бьёт по нашему ощущению компетентности. Внутри звучит: «Зачем продавать то, что работает? А вдруг я сейчас выключу дальнейший рост?».

💼Эффект владения: то, что уже в портфеле, кажется ценнее
Даже если вы выбирали актив как часть структуры, со временем он превращается в «мой хороший актив».

( Читать дальше )

Не у всех есть время часами сидеть над терминалом, выискивая точки входа. Да и статистика неумолима: на длинной дистанции пассивный инвестор часто обгоняет активного спекулянта просто за счет отсутствия лишних комиссий и ошибок.

Если ваша цель — сберечь покупательную способность денег, обогнать инфляцию и спать спокойно, то как базу для «портфеля ленивого инвестора» можно рассмотреть так.

1️⃣ Фонды денежного рынка (LQDT, AKMM, SBMM)
Это ваша «тихая гавань». Пока ставки в экономике высокие, эти фонды дают доходность на уровне ключевой ставки (за вычетом комиссии фонда).
В чем суть: Это аналог накопительного счета, но внутри биржи.
Почему сейчас: Это идеальный инструмент для парковки кэша. В отличие от вкладов, деньги можно вытащить в любой торговый день без потери накопленных процентов. Риски минимальны, волатильность практически нулевая и доходность выше вкладов. Пока портфель небольшой, не держу там свободные деньги, сразу отправляю на работу, но запас кэша необходимо иметь, чтобы ловко воспользоваться им в моменты просадок. Надо устранять это недочет и формировать подушку.

( Читать дальше )