Вторая половина 2025 года для банковской системы проходит под давление дорогих денег и растущего риска. Совкомбанк, пожалуй, чувствует это особо остро. Опубликованная отчётность за девять месяцев 2025 года показала, что высокая ключевая ставка ЦБ РФ по-прежнему сжимает чистую процентную маржу, держит дорогой стоимость фондирования и вынуждает искать новые источники дохода вне классического банкинга.

🏦 Итак, чистые процентные доходы за 9 месяцев составили 126,8 млрд рублей, показав символический рост около 3% год к году. Процентные доходы увеличились до 560 млрд рублей, но расходы по пассивам выросли почти на ту же величину — до 433 млрд. Средняя стоимость фондирования по рублевым инструментам, судя по структуре долгов, находится в диапазоне 17–22% годовых. Иными словами, маржинальный зазор сузился до минимума за последние три года.

Рост кредитного портфеля в корпоративном сегменте был сдержан, зато розничный портфель продолжил расширяться за счёт карт и POS-кредитования. При этом цена риска растёт: расходы на формирование резервов достигли 63,9 млрд рублей, что на 25% выше прошлогоднего уровня. Доля проблемных ссуд в совокупном портфеле увеличилась, а стадия 3 в рознице подросла вслед за ростом просрочки по займам.

( Читать дальше )

⚓️ СКФ опубликовал финансовые результаты по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2025 г. Третий квартал для компании получился нейтральным, если сравнивать с кварталами этого года: санкции, крепкий ₽ и скидки на фрахт загнали операционную прибыль в 0, некогда сверх прибыльный бизнес находится под давлением, прибыль, конечно, в плюсе, но это чисто бумажный эффект, но стоит отметить рост FCF:

🚤 Выручка: 9 м. 940,7$ млн (-36,1% г/г), III кв. 322,6$ млн (-28,9% г/г)
🚤 EBITDA: 9 м. 390$ млн (-54,2% г/г), III кв. 158$ млн (-39,2% г/г)
🚤 Чистая прибыль: 9 м. -398$ млн (год назад прибыль в 504,9$ млн), III кв. 37,1$ млн (-79,5% г/г)

⚓️ Операционных результатов компания не предоставляет, но есть несколько фактов. Мировые цены на Aframaх в III кв. 2025 г. были выше, чем в 2023-24 г. в тот же период (~35$ тыс., спасибо пошлинам и санкциям), СКФ возил российскую нефть на 30-40% дороже мировых цен в хорошие времена из-за своей флотилии, но эта наценка улетучилась и появились скидки из-за SDN Lista (некая часть флота простаивает, другая доставляет сырьё ниже мировых цен).

( Читать дальше )

Когда мне в руки попадает отчет российского телеком гиганта, я всегда с опаской посматриваю на процентные расходы, так как они могут, и разрушают, инвест-идею. Сегодня разберем свежий отчет компании за 9 месяцев 2025 года и посмотрим на то, как экономия на налогах позволяет удерживать прибыль.

📱 Итак, выручка Ростелекома за отчетный период выросла на 10,3% до 602,3 млрд рублей. Инфляцию удалось обогнать по динамике, но разве этого достаточно? Сегмент «Мобильной связи» увеличился всего на 8,6%, «Фиксированной ШПД» на 9,8%, а перспективный «Цифровой» кластер на 12,1%. Причем именно он должен расти опережающими темпами в текущих условиях.

Как заявила вице-президент Ростелекома Алеся Мамчур, страшный сон российского разработчика — возвращение международных вендоров с бесплатными деньгами, большими IT-командами, качественной разработкой. Вот и получается, что потенциальное снятие санкций в будущем может сыграть злую шутку.

💻 Почему мое внимание приковано к цифровому кластеру? Все дело в емкости этого рынка. После ухода зарубежных вендоров у компании открылось окно возможностей для развития. Двузначными темпами растет бизнес Солара, улучшаются позиции РТК-ЦОД, уверенно чувствуют себя и прочие дочерние компании Ростелекома. Однако этого не достаточно, темпы роста всего кластера все еще скромные.

( Читать дальше )

Продолжим тему полезных интересных мыслей из книги «Поведенческое инвестирование».

🤬Гнев уменьшает страх перед риском, то есть способствует увеличению риска.

🤪Чем больше «эмоциональная реактивность» у человека, тем хуже результаты в трейдинге/инвестициях

👉Эксперименты доказали: эмоциональные материалы лучше запоминаются в памяти человека, чем рациональные.

👉Исследование JPMorgan: почти 1/2 всех акций переживают хотя бы одно катастрофическое падение в течение жизни

👉Метод Фейнмана: если вы можете объяснить предмет несведущему человеку, значит вы его усвоили

👉ЭГО мешает аналитику, потому ставит на 1 место демонстрацию своей компетенции в ущерб ясному взгляду на проблему

👉Выход из этого простой: соблюдение правил важнее, чем личные способности

🚀Постоянно слышу этот вопрос в комментариях, настала пора рассказать историю вновь!

Пора снова раскрыть карты.
✅ Как я из обычного студента стал человеком, который зарабатывает 700к в месяц?
✅ Как редкий навык перевернул мою жизнь?

🇨🇳 Редкий навык, который изменил все
Родители подарили мне актив, который не обесценивается — китайский язык. Я учу его больше 10 лет.

Когда пришло время обеспечивать себя, я понял одно:
❌ Работать «на дядю» не хочу.
✅ Хочу зарабатывать на том, что знаю и умею лучше других.

Я выложил анкету на Profiru и начал с малого:
💸 700 ₽/час онлайн-занятий.
Онлайн — чтобы не тратить время на дорогу и работать из любой точки мира.

📈 С каждым месяцем росли и опыт, и ставки.
А потом пришел февраль 2022-го.

💥 “Поворот на Восток” взорвал спрос на китайский язык.
Рынок перегрет, преподавателей мало, а спрос бешеный. С этого момента я понял — это мой звездный час.

📌 Я оформил ИП, расчетный счет и патент.
📌 На пике работал по 70+ часов в неделю.
📌 Сейчас снизил темп: 8 часов в день, средняя ставка 3 300 ₽/час.

( Читать дальше )

Продолжаю рассказ о путешествии по Дальнему Востоку России от Якутска до Иркутска.

Напомню, что в начале путешествия я прилетел в Якутск. Затем двигался железными дорогами. Проехав по Амуро-Якутской железной дороге и сделав остановку в городе Нерюнгри, поехал дальше по Малому БАМу.

Что это за дорога?

Все слышали о БАМе, по которому мне еще не приходилось ездить, и о Транссибе, большую часть которого в разные годы я проехал. А что такое Малый БАМ? 

Это железнодорожная смычка между этими двумя гигантскими магистралями, проложенная из Амурской области в Якутию.  

Открываем карту:

( Читать дальше )

Примерно такое хотят от меня услышать хейтеры…Часто людям очень хочется верить в легкие деньги.
Продал бабкину квартиру, занес на биржу и разбогател, при таком раскладе вообще не надо напрягаться, нужна лишь бабка с квартирой :)

Проблема в том, что легких денег не бывает!
А если и бывают — они не задерживаются у того, кто не умеет с ними обращаться😉

💸 Если тебе деньги свалились на голову, неважно какие, наследств, капитал родственников или чьи то накопления — это не твои деньги, ты никакого отношения к ним не имеешь.
Ты их не создавал, не зарабатывал, не потел за них ночами.
У тебя нет ни навыка их зарабатывать, ни навыка их сохранять.

В таком случае сработает так: легко пришло — легко ушло.

– купил машину “мечты”,
– пару раз съездил в “давно хотел”
– обновил все барахло
И все. Денег нет. Опыт — нулевой. Привычек финансовых — ноль. Возможности потеряны.

🧠 Деньгами нужно уметь управлять.
Неважно, откуда они пришли — с работа, с бизнеса, с наследства или с подработки.

( Читать дальше )

Позитивные новости заполонили просторы интернета, и на смену разочарованию прошлой недели пришли ожидания иксов. Разбираемся, кто бенефициар мира и удастся ли на этом заработать

Не так давно индекс пробил вниз одну из основных линий поддержки. Ну что, сторонники ТА: не тогда ли надо было покупать?

( Читать дальше )

Можно бесконечно смотреть на огонь, воду и прогнозы по ослаблению рубля. Вот, например, в Цифре ждут девальвацию, и поэтому выбрали лучшие валютные бонды. Я тоже жду девальвацию, но не знаю, когда она произойдёт, так что посмотрел, что выбрали.

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 3+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные подборки и обзоры свежих выпусков облигаций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов и много другого крутого контента. 

Читайте также:

• Топ-10 облигаций с доходностью до 24%
• Длинные ОФЗ с самым большим потенциалом роста — 5 лучших выпусков
• Доход каждый месяц как зарплата: 13 облигаций с ежемесячными высокими купонами с повышенным риском
• Доход каждый месяц как зарплата: 10 надёжных облигаций с ежемесячными высокими купонами

( Читать дальше )