🏭 По данным WSA, в ноябре 2025 г. было произведено 140,1 млн тонн стали (-4,6% г/г), месяцем ранее — 143,3 млн тонн стали (-5,9% г/г). По итогам 11 месяцев — 1662,2 млн тонн (-2% г/г). Флагман сталелитейщиков (как по производству, так и по потреблению, поэтому от спроса Китая многое зависит) — Китай (49,9% от общего выпуска продукции) произвёл 69,9 млн тонн (-10,9% г/г), Поднебесная продолжает тянуть всемирное производство за собой (по оценкам аналитиков S&P Global, производство стали в Китае в 2025 г. сократится на 1% г/г, но за 11 месяцев падение составляет -4%), а из топ-10 производителей половина в минусе.

( Читать дальше )

     Человек перестаёт быть поставщиком информации и окончательно становится исключительно потребителем.


     Совершенно очевидно, что речь не про ИИ, а лишь про нейросети. До настоящего ИИ ещё расти и расти. Но в этом и проблема, что человека заменил не ИИ,  а нейросеть, обученная извлекать информацию и выстраиванию итогов, которые граничат, а иногда и расходятся со здравым смыслом.
     По консервативным оценкам, уже сегодня половина контента генерируется ИИ (нейросетью). Большая часть текста (в том числе новостей), картинок, мемов и видео — созданы не людьми.
     В среднем человек окунается в интернет по 6,5 часов в день. Половину этого времени он питается контентом, половину которого создал ИИ (здесь и в дальнейшем имеется ввиду нейросеть). С учётом безразличия ИИ к здравомыслию, минимум половину его генерации — искажено, а четверть — откровенный мусор. Однако это не мешает продолжать генерировать информацию.

     Исследование ВВС провели тесты различных ИИ и пришли к ужасным итогам:

( Читать дальше )

В России скапливается много жилья, которые нужно куда-то пристроить. Самолет нашел решение через ЗПИФ, плюс появляются арендные дома и даже целые кварталы… Но что ждёт рынок дальше? И что общего у Краснодара, Уфы, и Воронежа?

В недвижке дисбаланс: спрос упал быстрее, чем сократились запуски. Темпы ввода в 2024-2025 годах стабильно превышают продажи, и рынок входит в фазу накопления избыточного предложения. По расчётам ДОМ РФ, текущие темпы сохраняются уже второй год подряд, а разрыв между стройкой и спросом стал структурным

Запасы новостроек растут во всех сегментах. Девелоперы продолжают выводить проекты, опираясь на прошлые ожидания спроса и льготную ипотеку, тогда как покупательская активность уходит в стагнацию. В отдельных регионах объем предложения уже превышает комфортный уровень в 1,5–2 раза.

Ключевой риск для отрасли — инерционность. Даже при падении продаж, стройка не останавливается быстро: цикл девелопмента длинный, а кредиты под проектное финансирование обязательны к обслуживанию. В итоге дисбаланс накапливается, формируя давление на цены и увеличивая нагрузку на компании

( Читать дальше )

Прочитал у одного автора мнение о СССР и меня затронуло как человека заставшего поздний СССР. Сейчас много мифов о том времени, кто то ругает, кто то хвалит. Мое мнение о нём такое. Начну с плохого. Власти в СССР не учитывали того, что люди рождаются разными. 10-15% населения имели высокий IQ и правила написанные для большинства их не устраивали. Им было душно в атмосфере зарегулированости, ходи сюда, туда не ходи им претила жизнь, работай 10 лет за 120 руб, квартиру жди 15 лет итд. Они искали и не могли найти самовыражение. Им действительно было плохо. Ученые почти поголовно были скрытыми диссидентами включая нобелевских лауреатов Сахаров, Капица. Те у кого была коммерческая жилка часто отправлялись в тюрьму, так как частно-предпринимательская деятельность каралась по закону. Вот таким людям СССР был тюрьмой. Они и раскачивали лодку. А теперь про хорошее. Хорошо было большинству. Они рождались, шли в садик, потом школа, учеба работа итд. Жизнь была прописана на 30 лет вперед, только нужно было идти строем и не сильно высовываться.

( Читать дальше )

Благодаря недавно введенным квотам на импорт сырой нефти независимые нефтеперерабатывающие заводы Китая снова покупают санкционированную иранскую нефть и повышают тарифы на ее переработку, освобождая место для перемещения иранской нефти из плавучих и таможенных хранилищ и потенциально снижая переизбыток предложения на рынке в конце года.
Независимые нефтеперерабатывающие заводы в китайской провинции Шаньдун, так называемые «чайники», закупают дешевую иранскую нефть из наземных хранилищ в Китае, включая таможенные хранилища, с тех пор, как на прошлой неделе  китайские власти ввели новую порцию импортных квот. Эти квоты важны для закупок и хранения сырой нефти Китаем, поскольку всем нефтеперерабатывающим заводам, за исключением пяти крупных государственных гигантов, необходимо выделить квоты для импорта сырой нефти. Трейдеры и аналитики сообщили агентству Reuters в пятницу, что теперь «чайники» используют свои квоты для покупки иранской сырой нефти из таможенных хранилищ и повышения темпов переработки.

( Читать дальше )

Олег Вьюгин* (про экономику РФ):

Экономика России войдёт в рецессию в IV квартале 2025 года. Рост ВВП замедляется уже год — с 1.4% в I кв. до 0.6% в III кв. К этому фактору добавится еще повышение налогов и высокая ключевая ставка. Будет определённый провал, особенно в I-II квартале.

Из-за спада бюджет недополучит доходы, и властям придётся либо урезать расходы, либо наращивать дефицит. Новые заимствования возможны только через операции репо, что ускорит инфляцию и сведёт эффективность высокой ставки на нет.

headlines MACRO - Канал о глобальной макроэкономике (Global Macro) для трейдеров, инвесторов и экономистов

* Экономист, бывший замглавы Минфина

Президент Владимир Путин поручил немедленно начать реализацию программы структурной перестройки экономики России.

План структурных изменений, рассчитанный до 2030 года, в частности, предусматривает «создание современных, хорошо оплачиваемых рабочих мест в высокотехнологичных отраслях, на производствах с высокой добавленной стоимостью», рост потребления товаров российского производства, пояснил он на заседании Совета по стратегическому развитию и национальным проектам.

«Прошу приступить к его реализации незамедлительно, чтобы в конце следующего года сформулировать платформу для выхода темпов роста отечественной экономики не ниже мировых», — сказал Путин.

По его словам, экономический рост должен быть «всеобъемлющим» и охватывать все российские регионы.

О том, что правительство России подготовило план структурных изменений в экономике до 2030 года, сообщал в ноябре премьер-министр России Михаил Мишустин. Вице-премьер Александр Новак пояснил на заседании Совета по нацпроектам, что суть плана — в последовательном увеличении доли отраслей с высокой добавленной стоимостью — машиностроения, электроники, робототехники, химии, фармацевтики, а также креативных индустрий и туризма.

( Читать дальше )

Разбираем самые важные новости финансовых рынков и экономики за прошедшую неделю.

Помимо биржевых обзоров, прогнозов и полезных образовательных материалов, еженедельно из нескольких сотен новостей я отбираю самые важные и интересные новости за последнюю неделю по экономике и финансам и составляю из них дайджест с моими краткими пояснениями:  

— Физлица за 9 месяцев этого года перевели на свои брокерские счета за границей ₽237 млрд. Это на ₽89 млрд больше, чем за аналогичный период 2024 года. — потому что инвестировать выгодно там, где рынок растет.

— Индия теперь закупает нефть в Гайане, сократив поставки из РФ, — Bloomberg. В последний раз Индия закупалась в Гайане в 2021 году. — вот так.

— Новый утильсбор вступил в силу с 1 декабря — на авто мощностью более 160 л.с. рост в 500-1000 раз. С 1 января 2026 года утильсбор поднимут ещё на 25%, затем ежегодно на 10–20%, к 2030 году только утильсбор по отдельным моделям превысит ₽10 млн. — самое тупое и вредительское решение, что видел за последнее время.

( Читать дальше )

Дисклеймер: Написано на основе интервью с Р. Соловьевым, коммерческим директором завода «Русская Дымка», производят самогонные аппараты и коптильни. У компании 320 магазинов по России и 9 000 кв.м производства в Кирове.

Я узнал, как вложение 100 тыс. рублей в обучение удвоило продажи, почему офлайн-магазины стали выгоднее маркетплейсов, и причём тут ведущий «Своей игры» Пётр Кулешов.

Люди меньше покупают алкоголь, но больше делают самогон

По данным Минздрава, россияне стали меньше пить. Но продажи сахара и самогонных аппаратов растут. Внезапно.

График потребления лицензионного алкоголя за последние годы идёт вниз. Но есть нюанс.

Это не люди стали меньше пить, это люди стали больше гнать.

Во время пандемии спрос на самогонные аппараты взлетел в 13 раз, на дистилляторы в 4 раза, на травы для настаивания в 5,5 раз, а на спиртометры (приборы для измерения крепости) в 19 раз.

А в начале 2025 года продажи самогонных аппаратов выросли на 37% по сравнению с началом 2024-го.

( Читать дальше )

Турция захотела расширить сотрудничество с США в области нефти и газа, потому что трубопроводный газ из России не такой, как был раньше

     За последний год Турция договорилась на поставку СПГ в объёме 150 млрд кубометров. Большая часть поставок начнётся с 2027 по 2030 год. И, внимание, заявляет, будто бы американский СПГ стал более конкурентоспособным, чем трубопроводный из России и Ирана.
     Уж не знаю с помощью каких калькуляторов там считали, но ведь газ для СПГ нужно подготовить: очистить, сжать, охладить, а потом ещё заполнить им газовозы, которым, на секундочку, предстоит долгое путешествие. Расход энергии для сжатия — это около 25% объёма от количества газа. Но видимо в США нашли способ как сделать это «бесплатно». Хотя эксперты утверждают: СПГ из США окажется дороже трубопроводного. 
     Теперь Турция планирует принять примерно 1500 партий СПГ в ближайшие 10-15 лет. Например, турецкая Botas подписала контракт на поставку 70 млрд куб.м. СПГ из США. Поставки будут идти по 4 млрд куб.м. в год.

( Читать дальше )