Цены начинают намекать, что в будущем курица стане дороже свинины

С замиранием сердца акционеры смотрели на отчёт Черкизово.
По оценке аудиторов, товарный запас свинины уменьшился примерно на 16% в рублях, а вот курятины увеличение составило более чем на 117%.

Рост вызван в том числе покупкой компании по переработке и выращиванию бройлеров в Тюменской области 9 декабря 2024 года.
Есть такая удобная цифра, как «прибыль на акцию». Так вот, за 2025 год она составила 708,78 рублей/акцию (за 2024 год было 471,55). За 2025 год промежуточные дивиденды не выплачивались. По дивполитике компания ориентируется на не менее 50% от прибыли по МСФО. Отсюда дивидендная выплата уже весной может составить от 350 рублей (примерно 10% от текущей цены). Но это пол «беды». Ведь в сентябре 2026 года компания может произвести выплату ещё и за 1 полугодие 2026 года. В итоге дивдоходность за 7 месяцев может составить 13-16%.


В 2026 году компании нужно будет погасить 10 млрд рублей по облигациям. Но это нормально. А вот в 2027 году предстоит закрыть примерно 32 млрд в рублях. (если курс юаня не изменится)
- в марте 500 млн юаней
- в июле 10 млрд рублей
- в июле 7 млрд рублей
- в декабре 10 млрд рублей
Все они сейчас записаны как долгосрочные, но уже скоро перейдут в разряд краткосрочных:

Можно вот что увидеть: цена на птицу будет расти. А свинина останется примерно на нынешнем уровне. В том числе за счёт увеличения себестоимости производства птицы (и уменьшения себестоимости производства свинины). Цены на мясо уже об этом кричат:


Выручка продолжает расти, как и цены… ведь кушать всегда хочется. Каждый квартал показывает лучше результаты, чем в предыдущем году.

На счетах компании деньги для дивидендов есть.

10 млрд — это примерно по 240 рублей/акцию.
Короче, деньги на дивиденды есть, но будут ли они выплачены — хороший вопрос. А пока придётся ждать дорожание курицы (а не дешевление свинины).
Если я не ошибаюсь китайцы не любят грудку и поэтому она у них дешёвая.
В Ростове рублей 400-500 средняя цена+-.
Оказывается, Игорь Эрзолович Бабаев, дети которого сейчас владеют Черкизово, родился в семье горских евреев. О том, кто такие горские евреи и чем они отличаются от равнинных, можно узнать здесь.
Уж лучше свинину есть, хоть у вас с гемоглобином будет все в порядке, чем курицу из китая
Согласно данным Росптицесоюза, импорт мяса птицы в Россию в 2025 году вырос на 6,3%, достигнув 327,4 тыс. тонн. При этом поставки из Китая увеличились почти на 43% — до 109,4 тыс. тонн.
Парадокс ситуации усугубляется структурой товарооборота: в Китай из России экспортируются преимущественно куриные лапы и субпродукты — товары с низкой добавленной стоимостью, тогда как в обратном направлении поступает дешёвое филе грудки, которое, по оценке отраслевых экспертов, реализуется по ценам 250–280 рублей за килограмм и напрямую обрушивает внутренние цены на курятину и свинину. Причем продукция эта весьма низкого качества.
Глава Национального союза свиноводов России Юрий Ковалев прямо предупреждает: если тенденция сохранится, 200–250 тыс. тонн импортного постного филе эквивалентны полумиллиону тонн свинины в пересчёте на живой вес, что способно снизить оптовые цены на свиной окорок на 10–15% и опустить их ниже себестоимости производства.
Финансовое положение птицеводческих хозяйств, особенно средних и малых, стремительно ухудшается. Рентабельность производства, которая в начале 2025 года достигала 53,6%, к концу года рухнула до 11,01%.
В яичном сегменте ситуация ещё более драматична: в январе–сентябре 2025 года рентабельность составила всего 5,5%, что в семь раз ниже показателей аналогичного периода предыдущего года. Даже технологически продвинутые предприятия, по словам исполнительного директора Национальной мясной ассоциации Сергея Юшина, работают с убытками, а совокупное влияние десятков новых регуляторных инициатив — в области маркировки, налогообложения, экологических требований — создаёт кумулятивный эффект, который не просчитывается на этапе принятия решений.
Экспортные перспективы, на которые отрасль возлагала надежды после переориентации торговых потоков, также сужаются.
Отсутствие скоординированной стратегии развития птицеводства на федеральном уровне превращает отрасль в поле столкновения краткосрочных интересов: импортёры лоббируют снижение барьеров для ввоза, переработчики — беспошлинные квоты на сырьё, а производители мяса — защиту внутреннего рынка.
Между тем, как показывает опыт 2025 года, рынок не способен самостоятельно сбалансировать противоречивые тренды: рост производства при падении рентабельности, расширение экспорта при одновременном наращивании импорта, декларируемая поддержка отечественного производителя при фактическом допуске на рынок продукции с сомнительным соответствием стандартам.
dzen.ru/a/aZcCg-WwpxOcDE7J