Магнит представил сегодня неаудированную отчетность за 2021 год. Чистая рентабельность последние кварталы удивительно упорно держится на одинаковом уровне 2,8% и по итогам года она столько и составила. Это максимальная величина за последние 4 года.

https://smart-lab.ru/q/MGNT/f/y/MSFO/net_margin/ 
При текущих ставках 9,5%, Магнит с P/E=10,5 не выглядит дешевым на фоне, например М.Видео или Детского Мира. Так что целесообразность запуска программы buyback при долге 270 млрд (ND/EBITDA=1.5) рублей вызывает вопросы. 

В прошлые годы 2019-2020 при низких ставках Магнит платил дивиденды 150-180% чистой прибыли. (Кредиты-то надо возвращать, которые были взяты на покупку акций). Сейчас при текущей стоимости долга нецелесообразно платить дивы в долг, однако один раз этот фокус они еще могут повторить. С учетом того, что на счетах компании около 70 млрд рублей наличности, вполне могут выплатить 30-40 млрд рублей. финальных дивидендов (доходность финальную выплаты будет 5-7% и всего 11-13% по итогам года).

Здравствуйте,

Мой первый пост здесь.

Досрочный инвестор. Цель — второй источник дохода, прибавка к пенсии и передать капитал по наследству.

Собственно, Виктор Петров попросил публично высказаться на тему «компаний, которые инвестируют в проекты с хорошей рентабельностью на вложенный капитал, а затем делятся прибылью с акционерами».

Высказываюсь.

Поскольку экономика в России индустриальная, то и компании в основном оцениваются по старинке. Без всяких там «по выручке», хотя уже встречаются всякие озоны и софтлайны.

Что важно мне долгосрочному инвестору? Как идет выбор эмитента в лист наблюдения? 

Несколько параметров (достаточно простых):

1. Чтобы ROIC (ROCE) был выше определенного уровня. Какого?
Ну хотя бы 15% И то, маловато при наших то ставках. Ну ладно.

2. Перспективы роста.
А что, куда контора инвестирует, есть инвест.проекты с положительными NPV?

3. Дивы
Если контора не платит дивы, то надо смотреть почему. Если это временно и объясняет почему (было такое с НКНХ), то это ОК. Если РУСАЛ и En+, ну не знаю. А будут платить то вообще или будут вкладываться в модернизацию на радость всем, кроме акционеров?

( Читать дальше )

Дорогие друзья, еще совсем недавно Тинькофф, распихивая всех плечами, мощно ворвался на отечественную брокерскую поляну. И, я так понимаю, вполне успешно начал её окучивать. Да так, что все вокруг натурально ахерели. Что это вообще было?

Полилась на новоявленных инвесторов манна и всяческое изобилие. Теперь каждый смог почувствовать себя причастным.

— Слушай, сегодня прикупил акций Майкрософта. Завтра хорошо прирастут
— ммм… а что еще посоветуешь?
— ну там есть интересный американский стартап, сейчас подскажу тикер.

Примерно такие разговоры теперь могли вести граждане России за пятничным пивом в ближайшей разливухе.

Тинькофф завел прекрасные сервисы. Например, «соцсеть» Пульс, где все будущие миллионеры могли обмениваться друг с дружкой интересными идеями. А еще они (Тинькофф) завели другой прекрасный сервис — Tinkoff InvestIndex, где все остальные могут наблюдать, чего на этой недели прикупили будущие миллионеры, а чего продали. Предлагаю же сегодня обратиться туда и посмотреть рекорды.

( Читать дальше )

Я решил посмотреть, как чувствуют сейчас себя компании, которые вышли на IPO в прошлом году и есть ли среди них уже что-то интересное.

Fix Price (#FIXP) — Выход на IPO был по цене 724,5 руб. Компания имеет высокие темпы роста и в отличие от продуктового ритейла у них более высокая маржинальность. Рентабельность продаж (ROS) находится на уровне 9% в то время, как у X5 и Магнита она не превышает 2%. По мультипликаторам P/E и EV/EBITDA сейчас сеть торгуется в 2 раза дороже традиционного ритейла, но здесь, как я писал выше, более высокий рост и рентабельность.

С максимумов акции скорректировались на 43% в моменте, уже вполне можно присмотреться. Напомню, компания зарегистрирована в БВО (Британские Виргинские острова), там налог на дивиденды не удерживают и всю сумму придется декларировать и платить самостоятельно в РФ.

Segezha (#SGZH) — в этом IPO я сам принял участие и это один из редких случаев, когда в РФ после размещения компания торгуется дороже уровня выхода. Напомню, размещение прошло по цене в 8 руб., сейчас котировки находятся выше уровня 10 руб.

( Читать дальше )

Московская биржа с 31 января запустила торги фьючерсом на индекс московской недвижимости. Давайте попробуем разобраться, кому он будет полезен.

Характеристики инструмента:

• Торговый код: HOME

• На данный момент торгуется 2 контракта: мартовский ($HOH2) и июньский ($HOM2)

• Цена контракта — стоимость 0.1 квадратного метра недвижимости (около 25 тыс. рублей) 

• ГО 1500р. (6% от суммы контакта) 

• Шаг цены — 10 пунктов

• Стоимость шага цены — 10 рублей

Так кому будет полезен фьючерс?

🏠 Девелоперы смогут обезопасить себя от изменения цен

🧛‍♂️ Для спекулянтов это не плохой инструмент из-за низкого ГО, но пока не расторгован.

🌇 Очень удобный инструмент для тех, кто копит на покупку жилья, но переживает, что цены вырастут, они могут подкупить на накопленное, квадратные метры уже сейчас.

( Читать дальше )

REIT (инвестиционные фонды недвижимости) - это компании, которые специализируются на получении доходов от управления различного рода недвижимостью (долевые или Equity REIT) либо на ипотечном кредитовании и активах, связанных с ипотекой (ипотечные или Mortgage REIT).

  

Сами REIT освобождены от уплаты налогов с прибыли и обязаны выплачивать своим акционерам дивидендами не менее 90% дохода.

Активы публично торгуемых REIT в США оцениваются примерно в 2,5 млрд долл.

Для розничного инвестора такие инвестиции обладают рядом преимуществ:

• REIT не только приносят стабильные ежеквартальные или ежемесячные доходы, но и в определенной мере защищают капитал от инфляции;
• в отличие от обычной недвижимости акции REIT достаточно ликвидны;
• с учетом относительно небольшой стоимости такие акции могут приобретаться даже в небольшой по объему портфель.

( Читать дальше )

AGRO +2.5%. Сегодня вышел операционный отчет. Бегло посмотрел. Основной прирост 4 квартала обеспечили масложир и сахар. Посмотрел производственные показатели, везде в основном снижение. Весь мощный рост — за счет роста цен.  

BSPB +1.3%. Растет 4 день. Пока не особо верю в этот отскок. Объемы низкие. 

CIAN +20%. Отскок века. Рекордный дневной рост за всю недолгую историю.

HHRU +6%. Собака, отскакивает лучше рынка. От своего дна уже +33%, растет непрерывно 6й день.

OZON +13% — максимальный дневной рост за 13 месяцев.

SBER +3,7% — не так плохо. От цен моего закупа уже +14%

SPBE +6% рекордный дневной рост, резкий скачок объемов. Походу Турлов откупает шорты😁. 

VKCO +5.3% макс дневной рост за 1,5 месяца. 

YNDX +6% макс дневной рост за 1,5 года.
 
Сегодня похоже день интернет компаний. Это табличка по итогам основной сессии
 
Очень слабые бумаги: AFKS, DSKY, FEES, IRAO, MVID, POGR, POLY, RENI, VKCO.
Что их объединяет: рублевые: энергетики, ритейл + золотодобыча

Всем привет!
Сегодня Тимофей затронул важную тему -здоровье.
Хочу поделиться простыми упражнениями, которые реально улучшают тонус.
1. Пробежка, достаточно 5 минут в день легкой трусцой.
2. Подтягивания, достаточно 30 раз, узким, широким и обратным хватом, делать лучше через день.
3.Отжимания, достаточно 30 раз, кому как удобней, я делаю широким, делать лучше через день.
4.Глубокие приседания, 30 раз через день в самый раз.
И два упражнения о которых не все знают, но они реально работают, удобно делать дома. Упражнение из Цигун «Золотой петух» и упражнение «Плуг». Будьте здравы!



( Читать дальше )

Доброе утро! Сегодня мы ожидаем следующие экономические события:

•   04:00 индекс деловой активности
•   13:00 ВВП
•   16:00 индекс потребительских цен
•   17:45 индекс PMI Чикаго
•   20:40 выступление члена FOMC Джордж

( Читать дальше )

Есть формула расчета индекса RVI.

Вопрос:

Что такое дельта Кi?

Отмечено стрелкой.
В описании написано, что это шаг страйка. Но шаг страйка у нас const. Причем здесь тогда индекс i ?

Или имеется в виду, что это модуль разности между К0 и Кi,
то есть Abs(K0 — Ki).

Понятно что под знаком суммы весовые коэффициенты для Price(Ki).

Но что же все таки принимать в качестве дельта Ki ?

Методика расчета: fs.moex.com/files/6756/

Update: сам нашел ответ в Интернете. В описании на VIX

( Читать дальше )