Коротко по отчету Магнита

04 февраля 2022, 15:45
|
Тимофей Мартынов

Магнит представил сегодня неаудированную отчетность за 2021 год. Чистая рентабельность последние кварталы удивительно упорно держится на одинаковом уровне 2,8% и по итогам года она столько и составила. Это максимальная величина за последние 4 года.

https://smart-lab.ru/q/MGNT/f/y/MSFO/net_margin/
При текущих ставках 9,5%, Магнит с P/E=10,5 не выглядит дешевым на фоне, например М.Видео или Детского Мира. Так что целесообразность запуска программы buyback при долге 270 млрд (ND/EBITDA=1.5) рублей вызывает вопросы.

В прошлые годы 2019-2020 при низких ставках Магнит платил дивиденды 150-180% чистой прибыли. (Кредиты-то надо возвращать, которые были взяты на покупку акций). Сейчас при текущей стоимости долга нецелесообразно платить дивы в долг, однако один раз этот фокус они еще могут повторить. С учетом того, что на счетах компании около 70 млрд рублей наличности, вполне могут выплатить 30-40 млрд рублей. финальных дивидендов (доходность финальную выплаты будет 5-7% и всего 11-13% по итогам года).

спецраздел:
Акции

обсудить на форуме:
Магнит

4.3К | ★3

8 комментариев

По Ганну пока всё сходится.

Xakauga

04 февраля 2022, 15:54
Ответить

В новой реальности и если с нами инфляция надолго во всем мире, то P/E надо пересматривать уже сейчас.

Константин Лебедев

04 февраля 2022, 16:08
Ответить

и если с нами инфляция надолго

С хера ли надолго?

Вася Пражкин

04 февраля 2022, 16:11
Ответить

Все по делу, только непонятно, почему вы сравниваете Магнит с М-видео и Детским миром? Это же разные сектора. Логично сравнивать не с ними, а с Х5 или Лентой!

Вениамин Лисов

04 февраля 2022, 16:14
Ответить

TaSo, Почему разные?
это все ритейл

Тимофей Мартынов

04 февраля 2022, 16:29
Ответить

Тимофей Мартынов, Staples и Discretionaly! Плюшевого мишку на хлеб не намажешь)

Вениамин Лисов

04 февраля 2022, 16:37
Ответить

Тимофей Мартынов, по правьте показатели у Ленты у вас капитализация 438 млрд как у х5 почти , она в 5 раз меньше с недавней допкой

Grisha_che

04 февраля 2022, 17:15
Ответить

Вы думаете, что история с Магнитом — это повторение истории ВСМПО-АВИСМА, когда менеджмент взял в долг на покупку акций, а потом платил себе дивиденды, чтобы этот долг погасить?