Последние месяцы наш фондовый рынок снижается, но я не буду разбираться в причинах (про них говорят все кому не лень), а поговорим по компании Интер РАО, акции которой тоже прилично просели после дивидендного гэпа:

Мне очень страшно и дискомфортно покупать акции в текущих условиях. Бесстрашный и уверенный у нас только Олег💪💪💪 Тем не менее, я ввалил сегодня 20% кэша в акции. Кроме того, мы обсудили с коллегами, кто какие акции бы докупил на текущих уровнях.

Напомню, что Диасофт отчитывается за финансовый год, который они сдвинули на квартал вперед = по 31 марта 2026 года.

Материалы:

✅презентация компании (pdf)

✅отчетность МСФО

Отчет Диасофта вышел слабым. Компания уже два раза официально понижала прогноз по выручке на 2025 год, и в конце конце концов не дотянула до прогноза.

26.06.2025 Прогноз выручки 12-12,5 млрд

26.11.2025 Новый гайденс уже 11-11,2 млрд со словами “75% уверенности что выполнят”

12.02.2026 Новый гайденс уже 10,5 млрд руб.

25.06.2026 Выручка фактическая = 9,8 млрд

Посмотрим на результаты и их отклонение от прогноза:

📉Выручка — хуже на 8% прогноза. Причина — слабый 4й финансовый квартал, который оказался самым низким за 4 года. Выручка за 4кв упала на 18%г/г:

https://smart-lab.ru/q/DIAS/MSFO/revenue/

📉 Себестоимость выросла на 24% — больше моих ожиданий (причина — в использовании сторонних программных продуктов (+210 млн руб и +200 млн рост амортизации).

Длинные ОФЗ с начала текущего года не демонстрировали выраженного снижения по доходности несмотря на продолжение цикла понижения ключевой ставки ЦБ РФ, которая за это время снизилась на 175 б. п., до 14,25%, на фоне опасений более медленного темпа смягчения ДКП. Более того, после последнего действия регулятора 19 июня по ставке, госбумаги резко выросли по доходности и сейчас находятся на уровнях мая 2025 г., когда еще бенчмарк был на максимальном уровне в 21%. Интересны ли сейчас длинные ОФЗ и сколько на них можно заработать в среднесрочной перспективе – в данной статье.

Продолжаем серию ежемесячных постов с отслеживанием покупок/продаж профессиональными управляющими. Особенно теми, кто управляет МИЛЛИАРДАМИ рублей в акциях.

Зачем? Посмотреть, как думают профи — какие акции держат/покупают/продают. 

Предыдущий пост про ПИФ Alenka Capital был месяц назад тут smart-lab.ru/mobile/topic/1306850/

Отмечал, что Элвис постоянно тасует позиции в портфеле, снижая позиции до нуля. Кто на этот раз пошел под нож?

Он опять пересобрал треть портфеля))



СЧА третий месяц подряд испытывают отток пайщиков 



Приближаемся опять к 1 млрд рублей (было на пике 1,5 млрд руб)

2 июня компания B2B-РТС раскрыла финансовые результаты 1 квартала и объявила квартальные дивиденды. Отчета МСФО не было, компания ограничилась пресс-релизом и датабуком.

Датабук

Пресс-релиз

С момента проведения IPO, капитализация компании немного подросла: c 21 млрд до 24,4 млрд руб. Я продолжаю удерживать акции этой компании, ознакомиться с моим мнением и аргументами участия в IPO можно тут https://smart-lab.ru/mobile/topic/1291702/

Что мы увидели по итогам 1 квартала?

📈выручка +12% г/г = 2,037B

📈финансовый доход +59% = 658M

причина роста финдохода = скорее всего временное увеличение остатков

Об этом говорит статья баланса: ср-ва клиентов 5,84B => 7,98B (вероятно разовое влияние торгов по продаже национализированных компаний)

Чистый кэш без аренды вырос 1,35B=>1,65B (долга нет)

Компания качественная, генерит кэш каждый квартал.

Отсюда дивиденды 0,93B

Дивдоходность 3,8%.

Отчетность нейтральная, потому что компания подтвердила все свои прогнозы на 2026 год:

✅выручка = 9,2B

✅доход от активов = 1,4-1,5В

✅чистая рентабельность = 39%

✅payout > 85%

На основании гайденса можем построить табличку с прогнозом 2026:

⚡️LIVE: Ну че, погнали?
Старт в 19:45
https://youtube.com/live/MWVX9_vul3g

Доброго дня дорогие товарищи. Сегодня у нас был традиционный мозговой штурм.
Делюсь итогами штурма и инсайдами с ПМЭФа.