На прошлой неделе я задал вопрос «является ли инвестиция, которая быстро закрылась с прибыль, спекуляцией». На смартлабе написали 58 комментариев, в моей телеге 153 коммента. 

Теперь хочу поделиться ответом, который мне кажется правильным.

Инвестор должен иметь представление о справедливой стоимости актива (FV — Fair Value).
Если вы купили акции вдолгую, но рыночная цена (MP) стала существенно больше FV, то такую акцию надо продать.
Почему?

Вы должны посмотреть, какую доходность при текущей MP показывает акция. Если будущая доходность в результате роста цены падает например в 2 раза рыночной нормы, то какой смысл держать этот актив, когда продав его, можно будет получать доходность в 2 раза большую, чем удерживая этот спекулятивно перегретый актив? 

Осталось научиться:
👉корректно прогнозировать будущую доходность актива
👉и на ее основании корректно высчитывать FV

А это безусловно уже требует от вас компетенций. Если компетенций нет, то в принципе можно сидеть в акциях вечно и не продавать)

«Для формирования у производителей газа доходов, необходимых для покрытия дополнительного роста налоговой нагрузки в 2024 году, c 1 декабря 2023 года на 10% будет увеличена оптовая цена на газ для отдельных категорий промышленных потребителей. Рост цены на газ не коснется населения, а также предприятий электроэнергетики и организаций ЖКХ»

«С целью обеспечения надежности поставок природного газа всем категориям потребителей, а также продолжения реализации программ социальной газификации и соединения новых регионов с Единой системой газоснабжения в 2024 году индексация оптовых цен на газ для всех категорий потребителей будет проведена на уровне 11,2%, а в 2025 году - на уровне 8,2%», - говорится в прогнозе. При этом регулируемые цены на газ для промпотребителей проиндексируют еще на 10% уже с 1 декабря 2023 года, повышение не затронет население, компании ЖКХ и электроэнергетики", — отмечается в документе Минэкономразвития.

( Читать дальше )

Технологические компании на бирже являются одними из самых популярных и растущих в мире — упоминание ИИ в пресс релизе может давать десятки миллиардов долларов капитализации. А что Россия, спросите вы? С учетом массового оттока технологий, программных продуктов и специалистов, которые уехали на Запад за длинным рублем или евро.

Попробуем разобраться, как происходит импортозамещение, какие льготы дает российское правительство и кто может стать его бенефициаром.

Темпы роста IT рынка высоки, ежегодный рост на 5%, а объем уже подбирается к 5 трлн долларов (последние данные были $4,4 трлн за 2022 год)

В России последние 5 лет IT-рынок рос быстрее, даже в долларах. В среднем на 12% в год! При этом самым растущим сектором рынка был сектор “Программное обеспечение и ИТ-услуги” — среднегодовой рост составил 19,4%

( Читать дальше )

Добрый день, друзья!

К счастью для российских инвесторов мораторий на публикацию отчётности по МСФО не продлён. Поэтому в конце августа десятки российских компаний опубликовали свои финансовые результаты после полуторалетней паузы.

Благодаря этому у долгосрочных инвесторов появилась возможность актуализировать состав своих портфелей. В свою очередь, обновление портфеля – хороший повод, чтобы оглянуться назад и подвести промежуточные итоги инвестирования.

Состав своего российского портфеля я публиковал на Смарт-Лабе в начале июля (https://smart-lab.ru/blog/920267.php). Отбор эмитентов в портфель проводится с помощью динамического метода оценки конкурентного потенциала.

🚀  За истекший период (30.06-08.09) мой российский портфель прибавил 21,0%, уверенно опередив индекс МосБиржи (+12,4%). Хороший результат!

 

Лидерами роста портфеля стали бумаги HeadHunter и ДВМП. Аутсайдерами – расписки QIWI.

С начала года доходность российского портфеля составила 74,4%. Это значительно лучше динамики индекса Московской биржи, который вырос за тот же период на 45,9 %. Поэтому результаты портфеля оцениваю на «отлично».

( Читать дальше )

С 2023 года проценты по банковским вкладам физических лиц вновь облагаются НДФЛ. Уплатить его нужно до декабря 2024 года по уведомлению из налоговой.

Но есть в законе и позитивное изменение, направленное на снижение налоговой нагрузки вкладчиков. Речь идет о новом расчете суммы, которая уменьшает налогооблагаемый годовой доход по процентам. Если до этого необлагаемая сумма зависела от ключевой ставки, действовавшей на 1 января расчетного года, то теперь она привязана к максимальной ставке ЦБ за этот период.

Налог на вклады считается так:

— 1 млн рублей * на максимальное значение ключевой ставки Центробанка, действовавшей на 1-е число каждого из 12 месяцев расчетного года.  
— Полученная сумма вычитается из той, что получил владелец вклада за расчетный год. Полученный результат и есть налогооблагаемая база, на него начисляется 13% или 15% налога.

В этом году 2 раза менялась ключевая ставка. В августе она подскочила до 12%. Плательщикам НДФЛ с банковских вкладов это оказалось на руку. Ведь с повышением ключевой ставки повышается и порог необлагаемого НДФЛ процентного дохода.

( Читать дальше )

Уже на следующей неделе (15.09.23) пройдет очередное заседание ЦБ. Динамика курса доллара не внушает оптимизма, он вновь пробил отметку 98 руб. Фактически, в моменте рост ставки никакого давления не курс рубля не оказывает, это среднесрочный стимулятор населения меньше брать кредитов и, соответственно, меньше тратить.

💵 Чем меньше люди покупают, тем ниже спрос на импортную технику. Импортеры, в свою очередь, меньше завозят новых товаров и спрос на валюту с их стороны снижается. Но от момента поднятия ставки до момента снижения спроса может пройти 6-9 месяцев.

📈 Тем не менее, продолжающийся рост курса валюты для ЦБ является проинфляционным риском, из-за чего на заседании ключевую ставку снова могут увеличить.

📈 В выигрыше сейчас все те, кто успел взять ипотеку под низкий процент. Я в июле прошлого года успел взять под 0,1% и глубоко в душе радуюсь каждому поднятию КС, потому что могу пристроить деньги под более высокий процент на длительный срок. Это позволит приобрести квартиру дешевле, чем если бы всю сумму оплатил сразу.

( Читать дальше )

Банк России рекомендует всем брокерам разработать для клиентов краткое резюме, где простым языком изложить основные условия договора. Обычно такой договор занимает много страниц, в нем сложно найти главное.

Инвестор должен знать, какие операции могут совершаться по его поручению и за его счет на биржевых площадках, а также на внебиржевом рынке, вправе ли брокер использовать активы клиента в своих интересах. Важно, чтобы человек, который собирается зарабатывать на фондовом рынке, знал, что для сделок с некоторыми инструментами ему потребуется получить статус квалифицированного инвестора или пройти тестирование. Кроме того,в резюме брокера должны быть указаны комиссии за обслуживание и условия сделок с плечом. Следует информировать клиента о порядке и сроках расторжения брокерского договора, урегулирования споров. Также должен быть указан адрес для жалоб и обращений.

( Читать дальше )

К приватизации 2.0 скорей всего готовится государство. 

Иски Генпрокуратуры о возвращении собственности
Иск к Мельниченко из-за «Сибэко»
17 августа Генеральная прокуратура подала иск против предпринимателя Андрея Мельниченко, который вместе с семьей находится на первом месте среди всех российских бизнесменов, по оценке Forbes. Иск касается компании «Сибэко» (крупнейшего предприятия Сибири, которое занимается реализацией тепловой и электрической энергии). Знакомый с содержанием претензий к Мельниченко источник сообщил РБК, что иск Генпрокуратуры касается энергетических активов, которые, по утверждению прокуратуры, были куплены у структур экс-министра по делам «открытого правительства» Михаила Абызова. В надзорном ведомстве посчитали, что было нарушено законодательство о противодействии коррупции: в сделке по приобретению ценных бумаг были признаки «извлечения преимущества из недобросовестного поведения».

Мельниченко по состоянию на конец 2021 года вместе с семьей косвенно принадлежало 92,2% акций Сибирской угольной энергетической компании (СУЭК).

( Читать дальше )

Таблица по дивидендам от РБК Инвестиции: Ждем новых дивидендов за I полугодие и не забываем, что теперь последний день покупки под дивиденды — это последний торговый день до закрытия реестра. Ранее Мосбиржа перешла на режиме поставки T+1. 

t.me/selfinvestor

По оценкам Bloomberg Economics, это могло бы помочь остановить падение рубля, но также повысило вероятность рецессии в следующие шесть месяцев с 6% до 20%. Их подход основан на модели, которая связывает наклон кривой доходности с вероятностью рецессии и часто оказывается надежным опережающим индикатором.

Разница между краткосрочными и долгосрочными безрисковыми процентными ставками — или наклон кривой доходности — является полезным индикатором рецессии. Это, как правило, работает, потому что наклон определяет предложение банковских кредитов: чем он круче, тем больше процентная маржа. Это делает кредитование более выгодным.

Оценки вероятности рецессии основаны на логистической регрессии показателя экономического спада в ближайшие два квартала, на разнице между доходностью пятилетнего и трехмесячного суверенного долга. Этот подход следует методу FEDS (метод Миллера, 2019 г.), который применяет его к данным США.

Экстренное повышение Банком России выровняло кривую, при этом спрэд между доходностью пятилетних и трехмесячных облигаций сократился до 0,5 процентного пункта с 2,9 п.п. По оценкам Bloomberg Economics, это повысило вероятность рецессии с 6% до 21%.

( Читать дальше )