Yandex N.V. продает 100% акций МКАО Яндекс за 475 млрд руб. 
Встречным предоставлением являются 230 млрд руб. (минимум) и 176 млн акций Yandex N.V. класса А (максимум).
Из структуры цены видно, что Продавец активов в РФ с радостью возьмет все кэшем — все 475 млрд руб. 

( Читать дальше )

  

Добрый день, друзья!

Завершился 2023 год и наша исследовательская группа обновила параметры для оценки стоимости собственного капитала (модель CAPM), средневзвешенной стоимости капитала (модель WACC), а также ставок дисконтирования на базе российских финансовых активов и отечественных источников информации.

Импортозамещение в этой сфере требуется потому, что облигации недружественных государств больше не являются для российских инвесторов безрисковым активом. Поэтому использование известных таблиц Дамодарана в целях построения финансовых моделей для российского рынка становится бессмысленным.

Прошлогоднее исследование и методику расчётов см. здесь: https://smart-lab.ru/blog/911710.php.

__________

Напомним, что стоимость собственного капитала определяется по следующей модели:

где    R_e– ожидаемая доходность (стоимость) собственного капитала, %;
         R_f – ожидаемая доходность безрискового актива, %;
         β – коэффициент, характеризующий меру рыночного риска актива;

( Читать дальше )

 

Руководство по получению лицензии OFAC

 

 

Это руководство поможет вам понять необходимые шаги и получить лицензию OFAC. Вся информация здесь важна для правильного понимания процесса и стратегии.

 

Лично я потратил 24 000 долларов на услуги консультанта для получения этой лицензии. Это было необходимо из-за отсутствия информации в этой области. Многие обещают «золотые горы», но на деле оказывается, что они мало что знают по этому вопросу. Моя проблема была в том, что компания, которая загнала меня в эти проблемы (Брокер БКС) также ничего не понимает в этом вопросе.

 

В 2022 году, когда у меня были заблокированы денежные средства, я начал заниматься вопросом лицензии OFAC, на русском языке не было никакого чёткого руководства. Через полтора года работы с OFAC и консультантами я, наконец, получил лицензию. Из опыта могу сказать, что два месяца активного взаимодействия с OFAC было достаточно для этого. Это руководство и сбор всех необходимых документов могут сократить срок до 3-4 месяцев.

( Читать дальше )

Доброго всем дня!

Хочу рассказать сегодня об ошибке налоговиков, которую в последнее время часто встречаю в актах проверки деклараций 3-НДФЛ. Сразу к примеру, чтобы всем вам было легче понять суть…

У инвестора в 2017 году был убыток в размере 500 000 рублей по акциям, а в 2022 году он получил прибыль – 750 000 рублей, с которой российский брокер удержал НДФЛ. Соответственно, мы подаем декларацию 3-НДФЛ за 2022 год и пытаемся вернуть налог. Сумма НДФЛ к возврату будет 13% от 500 000 рублей, потому что сумма убытка меньше прибыли. Убыток можно полностью зачесть.

Но налоговая прислала акт проверки, в котором среди «лишней информации» указано, что вернуть излишне удержанный налог обязан сам брокер. И вот тут грубая ошибка. Когда брокер действительно сам в течение года удерживает НДФЛ в большем размере, чем положено, то эта сумма «переплаты» указывается в обязательном порядке в справке 2-НДФЛ. И вернуть эту сумму можно через брокера. Но брокер не делает зачет убытка прошлых лет с текущей прибылью. И для брокера никакая лишняя сумма налога не была образована.

( Читать дальше )

Получен ответ по результатам расследования t.me/alleurobonds/1109 которое проводилось по петиции о ситуации с невыплатой купонов и погашений по роевробондам t.me/alleurobonds/1067

Кратко:
1) Замораживание ценных бумаг, выпущенных субъектами, находящимися под санкциями, было введено пакетом санкций от 3 июня;
2) Под санкциями находится российский депозит НРД, но не компании эмитенты;
3) Погашения и купоны можно получить от двух европейских кастодианов (ClearStream и Euroclear);

Что нужно для получения?
Заявителям следует попросить свое финансовое учреждение направить соответствующий запрос в национальный компетентный орган, в котором зарегистрированы европейские центральные депозитарии ценных бумаг, для получения разрешения на размораживание средств. Со списком национальных компетентных органов можно ознакомиться здесь: finance.ec.europa.eu/system/files/2023-01/national-competent-authorities-sanctions-implementation_en.pdf
Запрос должен подтверждать то, что заявитель не является санкционным лицом и получение им денежных средств не нарушает статью 6 Совета (ЕС) постановление 269/2014. Запрос опирается на решение Совета (ЕС) по петициям 0379/2023 и 0396/2023

( Читать дальше )

Деятельность на фондовой бирже приносит инвестору доход, однако вопросы налогообложения зачастую становятся «подводным камнем». На примере реального кейса НДФЛКИ расскажем, как мы помогли клиенту сэкономить более 2 млн рублей.

Суть дела

Инвестор заработал в 2022 году 14 млн рублей с торгов и 350 тыс. рублей дивидендов через брокера OTKRITIE BROKER LTD на Кипре.

Однако в октябре того же года брокер реализовал находящиеся в залоге еврооблигации на сумму 695 тыс. долларов для закрытия валютных сделок РЕПО (close out). Это принесло нашему инвестору 40 млн рублей дохода по курсу ЦБ РФ. 

Но поскольку бумаги на момент продажи сильно упали в цене, сам финансовый результат оказался неутешительным, и инвестор обратился в НДФЛКУ, чтобы корректно зафиксировать полученный за рубежом убыток.

Поиск решения

При детальном анализе документов эксперт НДФЛКИ выяснил, что клиент покупал эти еврооблигации в 2018-2019 годах у АО “Открытие брокер”. Общая сумма покупки — 63 млн рублей, что подтверждается отчетами брокера. А в сентябре 2020 года инвестор перевел еврооблигации от российского брокера к зарубежному брокеру OTKRITIE BROKER LTD.

( Читать дальше )

  Рубрика #выжимки

  Анализ/Вывод/собственное мнение от меня: Одни из главных точек роста для маркетплейса, это рост точек присутствия, рост продавцов (товаров) и рост складских возможностей.

Мы видим: • Прирост продавцов замедлятся в целом — это может означать некий предел• Новые продавцы выбирают именно Ozon• Общая доля продавцов увеличивается у Ozon одновременно с уменьшением доли у Wildberries — т.е. Ozon начал заниматься каннибализмом и забирать долю бизнеса на рынке у конкурента• Все меньше продавцов выбирают даже 2ю площадку, работая у одного маркетплейса. — и выбирают они Ozon

Вывод: Стоит ожидать великолепную отчетность по Ozon в ближайшие кварталы с точки зрения роста бизнеса.

Основные выводы из ресерча:- За год количество активных продавцов на маркетплейсах выросло на 21%. В первом квартале 2022 года рост составил +288%.- Каждый пятый бизнесмен, не торгующий на маркетплейсах, планирует расширить свой бизнес через них.- Каждый пятый продавец, начавший торговлю в 2021 и 2022 годах, подключился к дополнительной площадке через год.

( Читать дальше )

 Сразу извиняюсь за возможные неточности, специально сверять даты не стал, опишу общие мысли и факты про дефолты по российским облигациям в кризис 2008 года. Тогда много по ним общались на форуме Денпанаса, сейчас этого форума, вроде, нет.

Не думаю, что на СмартЛабе найдется много людей, настолько вовлеченных в дефолтные облигации, как я в те времена. У меня были облигации ВТК, Еврокоммерц, Севкабель, АПК Аркада, Шанс Техноторг, М-индустрия, МОИТК, ДВТГ Финанс, ГТ-ТЭЦ Энерго, Дикая орхидея… некоторые до сих пор в портфеле и дела по ним продолжаются.

Немного про логику вложений и по конкретным эмитентам. В целом, я думал примерно так: «Люди, банки, фонды покупали данную облигацию за 100%, а там ведь не дураки сидят. Сейчас кризис, проблемы у них понятны, но если я покупаю, например, облигацию за 5% от номинала, а возврат хотя бы 10% долга, у меня уже 100% прибыль. Кроме того, банки имеют мощные юротделы и своего не упустят.» Оказалось, ошибался.

Давайте по эмитентам:

ВТК — Волжская текстильная компания, Чебоксары.

( Читать дальше )

Европейские держатели евробондов, эмитированных российскими компаниями, не находящимися под блокирующими санкциями ЕС создали и направили в Европарламент петицию, требующую пристально разбирательства в абсурдной ситуации с европейскими депозитариями.

Все выплаты от не подсанкционных эмитентов необоснованно блокируются внутри Euroclear и до держателей не доходят. Обратную связь по этому вопросу держателям перестал предоставлять не только депозитарий, но и брокеры банков, учет бумаг которых ведется в Euroclear.

Судя по новостям – Clearstream все таки собрался идти по пути Euroclear и собрался полностью заблокировать на счетах клиентов евробонды российских эмитентов. Пока, напомню, держателям в Clearstream купоны от росэмтентов с большой задержкой, но приходят. В Италии получение купонов подтвердили клиенты следующих организаций: Mediolanum, Monte Paschi, Investis, Sella, Webank, Banca Stato Canton Ticino.

Текст петиции в Европарламент https://www.europarl.europa.eu/petitions/it/petition/content/0379%252F2023/html/Conseguenze%2Bsui%2Brisparmiatori%2Bdella%2Bcrisi%2BRussia%2B-%2BUcraina

( Читать дальше )

Бесконтрольное падение рубля по отношению к доллару и спокойная реакция ЦБ породили панику.
Народ понял, что никаких попыток по сдерживанию курса не будет.
ЦБ объясняет девальвацию рубля следующим образом: «Сейчас если мы посмотрим на динамику курса, это тоже во многом объясняется внешней торговлей»

Внешняя торговля хромает у РФ значит, хорошо тогда сравним другую страну у которой внешняя торговля вообще отрицательна, а курс ведет себя даже покрепче рубля.

На графике показан курс Индийской рупии к доллару

А здесь рубль


( Читать дальше )