Наткнулся на неплохой курс по опционам на YouTube:

https://www.youtube.com/watch?v=D_FZCL8A32U

Сам курс на английском, но если с языком сложно, можно открыть ссылку в яндекс браузере и воспользоваться встроенным переводом видео. Переводит неплохо. Для знакомства с темой или повторения базовых вещей вполне хороший материал. 

Темы:




( Читать дальше )

Когда инвестор смотрит на компанию, ему недостаточно просто увидеть цену акции. Нужно понять, дорого или дёшево она стоит относительно прибыли, выручки, денежного потока и активов. Для этого используют мультипликаторы — коэффициенты, которые сравнивают рыночную стоимость бизнеса с его финансовыми показателями. Ниже мы разберём ключевые мультипликаторы на примере HeadHunter (тикер HEAD), используя данные годовой отчётности за 2021–2025 годы и LTM (последние двенадцать месяцев). Сразу оговоримся: у Хэдхантера есть особенность — отрицательный собственный капитал из-за агрессивного выкупа акций, поэтому некоторые мультипликаторы (P/BV, ROE) могут выглядеть странно. Это не признак банкротства, а следствие учётной политики, и мы это поясним.

P/E (цена/прибыль) — самый известный мультипликатор. Он показывает, сколько рублей готов заплатить рынок за один рубль чистой прибыли компании. Рассчитывается как капитализация, делённая на чистую прибыль, или как цена акции, делённая на EPS. Нормальным считается P/E в диапазоне 10–20 для зрелых компаний.

( Читать дальше )

Смарт мани (SMC) — наверное, самый популярный подход у тех, кто сейчас учится торговать крипту. Снятие ликвидности, слом структуры, «дыра» в цене, вход в зоне скидки. На картинках всё отрабатывает идеально. Мне стало интересно, как это выглядит не на удачных примерах, а на всех монетах подряд за пять лет.

Сразу оговорюсь: курс я не продаю — ни по SMC, ни против.

Что проверял
Четыре классические модели, как их обычно рисуют. Главная: цена снимает ликвидность под прошлым минимумом, потом резко ломает структуру вверх и оставляет «дыру» (FVG). Вход — когда цена возвращается в эту дыру, и только в «дешёвой» половине движения. Остальные три — то же самое плюс ловушка IDM, плюс зона фибо OTE 0.62–0.79, плюс всё вместе.
Данные: бессрочные контракты Binance 2021–2026, 50 самых ликвидных монет, включая умершие и делистнутые. Без них почти любая стратегия выглядит лучше, чем есть. Неделя → вход по дневкам. Правила записал до прогона и не подкручивал. Период разбил на две части: на первой смотрел, на второй проверял.

( Читать дальше )

В опционы редко приходят с чистого листа.

Я почти не встречал людей, которые открыли рынок и сразу решили: хочу изучить научно обоснованный метод работы с риском через опционы.

Обычно путь другой.

Человек сначала пробует акции, облигации, фьючерсы. Где-то мало доходности. Где-то выбивает стопы. Где-то вроде бы направление угадал, но рынок снова сделал свое любимое движение: сначала вынес позицию, потом пошел туда, куда вы и ждали.

И вот в какой-то момент человек видит опцион.

Купил колл или пут, занял направление, а больше премии не потеряешь. Стоп не нужен. Плечо есть. Риск вроде ограничен.
На первый взгляд, просто песня.

Но именно здесь большинство и попадает в первую ловушку:
они приходят в опционы, но продолжают думать как линейные трейдеры

Писал об этой проблеме в статье Можно ли заработать на опционах, просто покупая колл или пут?

И это первый уровень понимания опционов.

1 уровень: опцион как фьючерс без стопа

Первый уровень самый понятный.

Человек понял, что такое колл и пут. Научился смотреть страйки. Разобрался, какие опционы в деньгах, какие вне денег, где недельные серии, где месячные.

( Читать дальше )

Я долго разбирался с опционами на биткоин и эфир: можно ли на их покупке зарабатывать без плеча, чтобы худший случай всегда был известен заранее. Хочу выложить результаты целиком, с минусовыми годами и с тем, что не сработало. Второй части оказалось заметно больше. А то, что уцелело, теперь проверяю вперёд, в открытом дневнике сделок (ссылка в конце).

Сразу про данные, чтобы не было вопросов. Я взял всю ленту сделок опционов Deribit с января 2021 по сентябрь 2026 и по ней восстановил цену каждого пятничного опциона по часам. Каждая сделка считается так, как её можно было бы сделать руками: вход с задержкой после сигнала (для правил ниже — через 15 минут), продажа по биду, комиссия биржи, спред. Спреды за прошлые годы я не знаю, поэтому взял их из сегодняшних снимков стакана. Это допущение, и оно скорее в мою пользу, чем против. Считаю под Bybit (Deribit не работает с резидентами РФ), а там стакан по опционам тоньше, и это отдельная проблема (о ней ниже).

Что не сработало

( Читать дальше )

С начала сентября 2026 года статус квалифицированного инвестора можно получить через сдачу онлайн-экзамена. У меня получилось сдать его с первого раза, хотя не все вопросы были простыми. В этой заметке я сначала коротко опишу сам экзамен, а потом дам выжимку теории, которая нужна для успешной сдачи, но без реальных вопросов. Заметка поможет освежить знания и избежать многих ошибок в тесте.


Часть 1. Оргвопросы

Экзамен проходит на платформе Финуслуг (https://finuslugi.ru/qualinvest) с прокторингом. Это значит, что нужно будет включить веб-камеру и микрофон. Стоимость – 8000 рублей за каждую попытку (их может быть несколько). Экзамен идёт один час, в нем 50 вопросов, для успешного прохождения нужно набрать 70% правильных ответов (35 правильных ответов из 50). Вопросы экзамена подбираются из единой базы, в которой около 550 вопросов. Все эти вопросы уже доступны на каких-то платных сайтах, но покупать их смысла нет. На самой платформе Финуслуг можно бесплатно проходить демо-тесты, которые ничем не отличаются – база вопросов общая. Примерно через неделю после сдачи экзамена в личном кабинете будет результат.

( Читать дальше )

📊 Арбитраж MOEX vs внешний рынок · Часть 2 из 4

В первой части разбирали природу этих расхождений: после 2022 года структура российского рынка изменилась, часть иностранных маркет-мейкеров ушла, а локальная и внешняя цены в отдельные моменты стали заметно расходиться.

В качестве примера я приводил серебро MOEX vs COMEX, где спред внутри одного дня проходил более 3%.

Сегодня — карта.

Где ещё искать такие расхождения? 🗺

Откуда вообще берутся арбитражные возможности

Российские участники решают свои локальные задачи.

Кто-то хеджирует валютный риск. Кто-то работает с сырьём. Кто-то закрывает крупную позицию. Кому-то нужно провести объём перед отчётом, выплатой или другим событием.

Когда такой поток попадает в российский стакан, локальная цена начинает смещаться.

Внешний рынок при этом о нашей локальной задаче ничего не знает.

Получается простая конструкция:

локальный поток → смещение цены на MOEX → расхождение с внешним ориентиром → последующее схождение.

( Читать дальше )

На самом деле все было крайне примитивно😁 Наверное основная проблема была в инфраструктуре, а не в том, какую идею положить в основу алготорговли.
Ну и главное: если у тебя есть какие-то преференции по комиссиям от Биржи, то ты сразу в дамках.

1. Временная задержка между fRTS и e-mini S&P500 (они хорошо коррелировали в 2008 — 2012)

2. Арбитраж ADR в Лондоне vs акции на Мосбирже.

3. Примитивный арбитраж спот фьючерс

4. стат арбитраж fRTS vs корзина fSi + gazp + sber

5. Арбитраж на крипте между биржами

6. Естественно арбитраж/маркет мейкинг на опционах

Короче как видите много примитивных вещей где есть возврат к среднему.

Никаких прогнозов, никаких трендов, никаких попыток найти автокорреляцию.

Многие вещи сдохли после того как биржа подняла в разы комиссионные.

А вы бы какие неэффективности сюда добавили?

Именно такое название хотелось обозначить и закрыть свой “гештальт” в вопросе целесообразности (эффективности) использования каких либо “индюков” (индикаторы) или ML/DL при предсказании (найти в хаосе тренд) будущей цены на валютных парах.

Наверное, много, кто “гонял” оптимизатор и история, чтобы найти оптимальные параметры на какой-то срок, потом круг повторялся, когда все ломалось. Мне надоело, так делать и мне хотелось, чтобы механизм нейронных сетей (ML/DL) делал это за меня и за тестер. Так, начал свой “ресерч” (мне было очень интересно сравнить разные сигналы в одинаковых условиях ТС), потом забрасывал на годы, потом пересматривал и вот наконец, все таки, “добил” и оно “заработало”.

Предлагаю выбрать (LSTM, DNN_v1, RSI, DNN_v2, Random) и написать свой ответ в комментариях, какому варианту результата соответствует данный график Equity:

( Читать дальше )

Дисклеймер -  создание торговой стратегии по мотивам PMCC (Poor Man’s Covered Call) — «покрытый колл бедняка». 

Можно ли построить годовой липсоид на доступных деривативах FORTS, если выбрать наиболее ликвидные?
Например, опционные недельки и фьючерсные квартальники на Si.

Короткий ответ

Продажа недельных опционов выгоднее по ожидаемой доходности (может давать 30–80% годовых на ГО в спокойном рынке), но требует постоянного управления и несёт гамма-риск. Продажа (шорт) фьючерса — это направленная ставка на падение доллара, которая плюсует контанго (~ключевая ставка), но не зарабатывает на времени как таковом. 

---

SWOT — таблица ( сравнительный анализ)

	Продажа недельных опционов (52 раза)	Шорт фьючерса Si (держать ~год)
Источник дохода	Тета-распад премии	Схождение контанго + движение цены
Направленность	Ненаправленная (можно стрэнглами)	Чисто направленная (ставка на слабый доллар)
Доходность на ГО	Потенциально 30–80% годовых	~Ключевая ставка (15–20%) при боковике
Риск убытка	Неограничен (гамма на последних днях)	Неограничен (если USD/RUB растёт)
ГО на Si	~700–1000 руб.

( Читать дальше )