Гамма-давление: почему пробой уровня запускает каскадное движение

Наблюдаете ли вы, что после пробоя ключевого уровня движение не просто продолжается, а ускоряется экспоненциально? Стопы снимаются быстрее, чем вы успеваете среагировать. Это не случайность и не манипуляция. Это механика дилерского хеджирования (Dealer Gamma Hedging).

Что такое гамма-давление

В опционах дельта измеряет чувствительность цены опциона к изменению цены базового актива. Гамма измеряет скорость изменения самой дельты.

Если дельта — это скорость, то гамма — ускорение. При высокой гамме даже минимальное движение цены вынуждает маркет-мейкеров агрессивно корректировать хедж. Поскольку они не могут принимать направленный риск, они обязаны покупать или продавать фьючерсы для сохранения дельта-нейтральности. Это создаёт обратную связь с ценой.

Два режима рынка

В отчётах я всегда указываю текущий гамма-режим. Их два, и они диктуют разную динамику цены.

1. Положительная гамма (Long Gamma)
Дилеры вынуждены покупать фьючерсы на росте и продавать на падении.

( Читать дальше )

Многие привыкли считать USD незыблемым эталоном. Но если отойти от бинарных пар типа USD/RUB или EUR/USD и взглянуть на рынок через методику абсолютных курсов, картина меняется. Оказывается, доллар — далеко не самый эффективный актив для хранения капитала.

За последние три года (март 2023 – март 2026) я провел расчеты по оптимизации валютной корзины, и результаты заставляют пересмотреть подход к консервативным сбережениям.

Суть стратегии: Ищем Alpha там, где её не видят

Цель эксперимента — собрать портфель, который обгоняет доллар по доходности в 2-3 раза, сохраняя при этом волатильность ниже «бакса». Стратегия — чистый Buy & Hold (купи и держи), без активных спекуляций и ребалансировок.

Для отбора в Alpha-портфель были использованы метрики абсолютной эффективности. Вот как выглядели кандидаты на старте:

Тикер	CAGR (Доходность)	Volatility (Риск)	Sharpe Ratio
ILS (Шекель)	5.07%	4.38%	1.158
GBP (Фунт)	3.62%	4.06%	0.892
SGD (Сингапур)	2.50%	2.11%	1.184
USD (Бенчмарк)	1.66%	3.50%	0.474

( Читать дальше )

Каждый, кто хоть раз открывал бэктестер, видел этот график: эквити под 45 градусов, просадок почти нет, доходность, как у печатного станка. Ты бежишь подключать бота к реальному счёту, чтобы стать сказочно богатым, и… В начале марта компания Quant Hill отметила 12 лет, и по этому случаю сегодня поговорим с Андреем Ксеневым — партнёром и главным квантом, то есть тем, кто стоит между красивым графиком и реальными деньгами.

 

1. В поисках Грааля: топ невидимых убийц стратегий, которые новички обычно не учитывают в тестах

 

Факторов, на самом деле, очень много, но вот топ самых распространённых причин, по которым «граальная» стратегия с графиком под 45 градусов рассыпается при встрече с реальным рынком:

Торговые издержки. Мало кто учитывает биржевые комиссии, спреды в стакане, проскальзывания при исполнении ордеров и задержки между отправкой ордера и его исполнением на бирже. Торговые издержки на некоторых активах могут составлять львиную долю от предполагаемой прибыли.

( Читать дальше )

Любой предприниматель или инвестор рано или поздно сталкивается с вопросом: стоит ли вкладывать деньги в проект? На первый взгляд всё просто — если доходы превышают расходы, значит, проект выгоден. Но в реальности деньги «сегодня» и деньги «завтра» — это не одно и то же.

Именно здесь появляется ключевое понятие — ставка дисконтирования что это простыми словами. Это инструмент, который помогает «перевести» будущие доходы в сегодняшние деньги и понять реальную прибыльность проекта. Без него невозможно корректно оценить инвестиции, особенно долгосрочные.

Что такое ставка дисконтирования

Начнём с базового определения. Ставка дисконта это процент, с помощью которого будущие денежные потоки приводятся к текущей стоимости.

Проще говоря, это показатель того, насколько вы «обесцениваете» будущие деньги с учётом рисков, инфляции и альтернативных возможностей.

Если объяснять совсем просто:

• 1000 евро сегодня ≠ 1000 евро через год
• потому что деньги можно вложить, они могут обесцениться или не прийти вовсе

( Читать дальше )

Открываем вертикальный спред на коллах ожидая роста цены. 

Дальше цена может либо вырасти в соответствии с нашими ожиданиями, либо упасть, либо стоять на месте.
Ниже рассмотрим действия, которые мы можем предпринять в каждой из этих ситуаций.

На графиках цветными пунктирными линиями будет отображаться отдельный профиль каждого используемого опциона, а жирной черной линией будет отображаться форма общей конструкции из совокупности этих опционов.

 

Сперва рассмотрим неприятную ситуацию: цена падает. 

1. Цена упала, но наши ожидания изменились и мы уже не ждем роста, а считаем, что цена будет консолидироваться примерно на текущем уровне — продаем ещё один колл на том же страйке, на котором продавали изначально. 

( Читать дальше )

как на этом заработать?



( Читать дальше )

Как скачать сделки за текущий день мне понятно.
Например для Сбера за текущий день — iss.moex.com/iss/engines/stock/markets/shares/securities/SBER/trades.json

А как скачать сделки за вчерашний день?
Финам, например, дает такую возможность (https://export.finam.ru/export9.out?......). Правда, сегодня у меня ошибка 400 (bad request) вышла и надо опять ковыряться.
Хотелось бы качать с первоисточника.

Может кто знает здесь, есть ли вообще возможность качать сделки с Мосбиржи на истории и как сделать такой запрос?

P.S. если что, использую Python.

На российском рынке валютных фьючерсов за 2 дня до экспирации мартовского контракта Si-3.26 сложилась уникальная ситуация. Жесткая денежно-кредитная политика ЦБ при ставке 15,5% в сочетании с аномально низким контанго во фьючерсах USD/RUB позволяет создать синтетический валютный депозит с доходностью на уровне 13% годовых. Эта стратегия позволяет не только хеджировать валютные риски, но и получать дополнительную рублевую доходность, значительно превышающую ставки по валютным вкладам и замещающим облигациям.

Механика стратегии 

Для реализации стратегии открывается 2 позиции

• Длинная позиция во фьючерсе (Si-6.26): Обеспечивает привязку капитала к курсу доллара.
• Фонд денежного рынка (LQDT): Размещение свободного рублевого остатка (свыше гарантийного обеспечения) под ставку, близкую к ключевой.

Согласно текущим биржевым котировкам цена Si-3.26: 82 220 пт. Цена Si-6.26: 82 518 пт.
Спред между контрактами составляет 300 пунктов (около 0,36% за квартал). В годовом исчислении стоимость удержания валютной позиции (ролловер) обходится в 1,2–1,4%.

( Читать дальше )

Пацаны, зацените стратегию. 

                                        Чек лист

 

+Твой чек-лист перед сделкой:

1 посчитать σ (через straddle)
2 выбрать 1.3–1.8σ
3 проверить дельту (0.12–0.18)
4 найти уровень с высоким OI
5 поставить short put рядом с ним

 

Идеальный сетап:

1.5σ
+
дельта ~0.15
+
OI wall ниже

Это реально снижает:

Probability of Touch

Профессиональный инсайт

Самые сильные уровни:

где совпадают:
— OI wall
— round level (например 80k)
— expected move граница

Это уже тройная защита.

воя стратегия превращается из:

“просто продаю по дельте”

в:

“продаю там, где рынок защищает уровень”

Это огромная разница.

Шаг 1. Открываешь опционы

На Bybit:

• выбираешь BTC Options
• ближайшую экспирацию (≈ 25–40 дней)

( Читать дальше )

Скрипт загрузки истории торговли крипто-опционами на Python

Всем привет! Долго мучаясь с покупкой месяца данных сделок опционов на moex я решил: а почему бы не попробовать сделать тоже самое, но с бесплатным и быстрым API истории сделок на Deribit, биржи криптовалютных опционов. 

Для последующего анализа я выбрал 1dte экспирацию опционов на Эфир. В чем фишка?

Железный кондор

Рискуя 32 долларами, можно заработать 14 и рисковать 1-2% от капитала, стратегия может подойти активным трейдерам с небольшим депозитом (не ИИС лол!). Имея на руках данные, можно посчитать какая VPR (volatility risk-premium, премия за риск волатильности) и сделать модель прогнозирования реализованной (исторической) волатильности (RV или же HV). К сожалению, или к большому счастью, на МосБирже на данный момент нет опционов с дневной экспирацией

В скрипте можно выбрать базовый актив, кол-во дней до экспирации, тикер спота. API Deribit на сегодняшний день не требует авторизации

Скачать: gitflic.ru/project/open-option/deribit-iv-rv

( Читать дальше )