Сбер опубликовал результаты по РПБУ за 8 мес. 2026 г. 

Чистая прибыль за 8 месяцев составила 1,33 трлн руб. (+19%). За август 169,1 млрд руб. (+14,2%).

Рентабельность капитала за 8 месяцев составила 22,9% (22,2% в прошлом году), достаточность капитала Н1.0 составила 13,1% (12,8% в прошлом году).

За год кредитный портфель вырос на 13,8% до 52,7 трлн руб. За август прибавил +1,9%, а с начала года +7%.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Продолжается сезон отчетов за 1 полугодие 2026 года. Ранее уже рассматривал Сбер, Новатэк, ДОМ РФ и Яндекс.

Сегодня разберем отчет компании ИКС5, который вышел на прошлой неделе.

ИКС5 — продуктовая розничная торговая компания, основанная в 2006 г. и управляющая торговыми сетями «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Чижик», «Около», «Виктория», «Красный яр» и «Слата». Компания развивает цифровые бизнесы Vprok.ru, 5Post, экспресс-доставку, сервис доставки готовой еды «Много лосося», а также медиаплатформу Food.ru.

По состоянию на конец второго квартала под управлением ИКС5 находилось 30604 магазинов: 26004 магазинов Пятёрочка, 1004 магазинов Перекрёсток, 3596 Чижиков (в конце 2025 года всего было 29790 магазинов). В компании работают 379 тыс. сотрудников.

Посмотрим отчет за 1 полугодие 2026 г. по МСФО:
— выручка 2,48 трлн. р (+10,5% г/г);
— валовая прибыль 1,119 трлн.р (+13% г/г);
— чистая прибыль 25,7 млрд.р (-40% г/г);

( Читать дальше )

Компания X5 опубликовала финансовые результаты за 2 кв. 2026 г.

Выручка выросла на 9,9% до 1,29 трлн руб. В первом полугодии 2,48 трлн (+10,5% к прошлому году). 

Валовая прибыль во 2 кв. выросла на 11,1% до 307 млрд руб., рентабельность выросла на 26 б.п. до 23,8%. 

EBITDA выросла на 2% до 74,3 млрд руб., а рентабельность снизилась на 44 б.п. 

Чистая прибыль составила 21,2 млрд руб., снижение на 28,9%.

Соотношение чистый долг/EBITDA составило 1,08 (1,29 с учетом обязательств по дивидендам), год назад было 1,0х (с учетом обязательств по дивидендам). 

Какой дивиденд ждать от компании в этом году после снижения прибыли?

( Читать дальше )

Узнала про калькулятор Numbeo. Зашла и залипла там. Можно сравнить стоимость жизни в разных странах, стоимость продуктовой корзины, индекс здоровья или экологии, цены на такси, коммуналку или индекс преступности.

Удивили меня цифры с расчетами комфортного уровня жизни на пенсии. Калькулятор делает расчеты на 14 лет и 8 месяцев пенсии ( я лично собираюсь жить гораздо дольше) и не учитывает налоги и медицинские расходы ( это зря, канешн). И делает запас примерно в 20% на всякие непредвиденные расходы.

По его логике, самая высокая стоимость выхода на пенсию в Сингапуре — чтобы не снижать качество жизни, гражданин должен накопить порядка 92 млн рублей ( для удобства сравнения все цифры будут в рублях). В США для комфортной старости потребуется иметь 62 млн рублей. Меньше всего эта цифра в Пакистане — там можно обойтись 16 млн. А вот в России предполагается, что у гражданина к моменту наступления пенсии должно быть на счетах 24 млн рублей.

Хочется сказать классическое — «страшно далеки они от народа!». Можно, конечно, пошутить на тему, что теперь-то понятно, почему мошенники так любят разводить пенсионеров — с работающих-то чего взять, а у каждого пенсионера под подушкой 24 млн лежит на блюдечке с голубой каемочкой.

( Читать дальше )

Не все облигации одинаково надёжны, а выбирать ВДО — это риск нарваться на неприятности в виде дефолтов. Спасибо аналитикам из ГПБ, именно они стоят на страже надёжности и помогают выбрать очень качественные выпуски. Конечно, тут нет супер доходностей, но уж точно лучше вкладов и сопоставимых по срокам ОФЗ.

По вкладам сейчас 12,845% в среднем по данным ЦБ. Это не просто хуже, чем по облигациям, а хуже, чем хуже.

( Читать дальше )

ROE 24,2%

❗️расходы на резервирование снизились. Невероятно!

🐾Сбербанк – классический пример хорошей компании со стратегией BUY+HOLD. Даже в кризисные периоды не было убытков, а рентабельность на капитал значительно превышает ставки по депозиту, ОФЗ, и даже ВДО облигации. А учитывая что вы покупаете банк с дисконтом, то математика фантастическая:

🔹Сбер делает 24,2 копейки на 1 рубль капитала в год

🔹на бирже можно купить 1 рубль капитала по 70 копеек

🔹эффективность вложенных средств = 24,2 / 0,7 = 34,6%

Сбер давно вышел на распределение 50% чистой прибыли по МСФО на дивиденды, поэтому половину вы получаете живыми деньгами (минус налог на дивиденды), половина идет на прирост бизнеса и работает как сложный процент

Что это: магия Грефа, или эффективно работающая система – мы не знаем

 

С точки зрения оценки, не должно быть банка, который стоит дороже Сбера, кроме Т (см. на историческую ROE у Т и сверх-низкие издержки). Оценка ДомРФ выглядит излишне амбициозно

LTM прибыль Сбера стремится к ₽2 трлн ❗️ и эта цифра по итогам года вполне достижима: уже сейчас прибыль за предыдущие 12 мес. составила 1,87 трлн. А учитывая рост +18% год к году, каждый следующий квартал тоже будет расти к аналогичному периоду прошлого года на 10-20%

( Читать дальше )

Продолжается дивидендный сезон. Сейчас в дивидендном календаре 76 компаний, из которых 5 утвердили и 71 рекомендовали к выплате дивиденды. Дивиденды ожидаются в июне, июле и августе.

Наиболее интересным с точки зрения дивидендной доходности будет дивиденды июня и июля. Несколько компаний еще будут рекомендовать дивиденды (например Транснефть).

Посмотрим на компании, которые рекомендовали к выплате самые большие дивиденды, дивидендные отсечки по которым будут в июне и июле. Необходимо учитывать что величина дивиденда может быть изменена или отменена.

1. Россети Ленэнерго-ап
Величина дивиденда — 36,7247 ₽ (9,8%)
Стоимость акции — 377,1 ₽
Последний день покупки — 16 июня

2. Россети Центр и Приволжье
Величина дивиденда — 0,0725 ₽ (11,8%)
Стоимость акции — 0,6111 ₽
Последний день покупки — 29 июня

3. Банк Уралсиб
Величина дивиденда — 0,01999252 ₽ (13,7%)
Стоимость акции — 0,1461 ₽
Последний день покупки — 3 июля

4. ИКС5
Величина дивиденда — 245 ₽ (10%)
Стоимость акции — 2478,5 ₽
Последний день покупки — 6 июля

( Читать дальше )

Дивидендный сезон в самом разгаре, хоть сумма дивидендов в 2025 году сократилась на 25% по сравнению с 2024 годом. Многие компании продолжают выплачивать дивиденды и увеличивать выплаты. Поэтому мне пришла идея в голову написать пост про компании, которые по-моему мнению (исходя из статистики предыдущих лет) закроют дивидендный гэп максимально быстро! Давайте порассуждаем.

 />

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал (или введите в поисковике На пенсию в 45) или канал в максе! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе.

Смотрите также:

• ТОП-5 длинных ОФЗ с самой большой купонной доходностью.
• ТОП-7 облигаций с доходностью до 23,4% и кредитным рейтингом не менее А-
• Мой актуальный портфель на российском фондовом рынке на 18 мая. Покупки/продажи.

СБЕР

Основной банк нашей страны, стабильная и понятная дивидендная история. Платят стабильно на протяжении многих лет ( единственное исключение это 2022 год), при этом дивиденды увеличиваются ежегодно. Свой прогноз на дивиденды за 2026 год писал тут. В среднем на закрытие дивидендного гэпа уходит 78 дней.

( Читать дальше )

Балтийский лизинг, Интерлизинг, ГТЛК, Флит, Дельта лизинг, РЕСО-лизинг, Европлан

Лизинговая отрасль под давлением. В 2025-26 произошёл идеальный шторм: высокая ключевая ставка и падение спроса ударило по клиентам-лизингополучателям, а падение стоимости техники – по стоку лизинговых компаний. Получается убыток от роста дефолтности малого и среднего бизнеса. Поэтому мы выбираем лизинговые компании первого эшелона, которые знают, как работать в кризис.В подборке фиксы на срок больше года

🔹🔹🔹
БалтЛизП22 RU000A10DUQ6 👉Обзор
Рейтинг: AA-
Срок: 2,3 года
Доходность: 19,0%

🔹🔹🔹
ИнтЛиз1Р11 RU000A10B4A4 👉Обзор
Рейтинг: A
Срок: 2,8 года
Доходность: 18,1%

🔹🔹🔹
ГТЛК1Р-18 RU000A101SC0 👉Обзор
Рейтинг: AA-
Срок: 1,1 года ⚠️оферта, низкая ликвидность
Доходность: 17,6%

🔹🔹🔹
ФЛИТ 1Р3 RU000A10ER41 RU000A10ER41

Рейтинг: A-
Срок: 2,8 года ⚠️низкая ликвидность
Доходность: 17,1%

🔹🔹🔹
ДелЛиз1Р2 RU000A10B0J3
Рейтинг: AA-
Срок: 1,8 года
Доходность: 16,2%

🔹🔹🔹
РЕСОЛиП11 RU000A103C53
Рейтинг: AA-
Срок: 1,1 года ⚠️оферта, низкая ликвидность

( Читать дальше )