Люблю компании, на которых хорошо заработал. Т-Банк — одна из них. Покупал его акции в ноябре-декабре 2024 в диапазоне 2 300 – 2 500: t.me/Vlad_pro_dengi/1350 

Часть продал по 3 371, еще часть по 3 604 (+50%). Получилось часть продать прям в самый хай, повезло, что Лента в тот день выпустила хороший отчет, и я очень хотел переложиться. 

При этом, несмотря на эти продажи, я продолжаю удерживать большую позицию в Т-Банке и даже ее немного увеличивал недалеко от текущих уровней, поэтому с интересом слежу за результатами компании. 

Разбираю для вас отчет Т-Технологий за 1 кв. 2025 года. 

✔️Чистая прибыль 1 кв. 2025 = 33,5 млрд руб. (в 1 кв. 2024 = 22,3 млрд руб.; в 4 кв. 2024 = 38,7 млрд руб.)

В сравнении с 1-м кв. 2024 — все отлично, рост прибыли г/г на 50%. Разница в том, что тогда Росбанка в отчете не было, сейчас есть. 

Если сравнивать с 4 кв. 2024, получается снижение прибыли на 5,2 млрд руб. или 13,5%. Но паниковать не стоит — дело в том, что на прибыль повлияли разовые факторы (пересчет балансов в валюте, доходы от операций с валютой, металлами, переоценка активов). 

Традиционный конспект эфира с Максимом Орловским на РБК — youtu.be/yBD7BdN8YPI

👉 Рубль радует своей крепостью, ниже 80 рублей за доллар

👉 Цены на огурцы должны быть ниже 200 рублей

👉 Снижение ставки это скорее июль или август

👉 Думаю дальнейшего укрепления рубля уже не увидим, счет текущих операций в апреле сильно изменился (баланс)

👉 Разговоры о том, что приходит керри трейд из-за высокой ставки это чушь

👉 Цифра по инфляции ниже 10% вселяет оптимизм!

Павел Титов из Абрау-Дюрсо

👉 Продажи в бутылках у компании выросли на 20% г/г

👉 Абрау-Дюрсо один из самых узнаваемых брендов в России

👉 Качество российского вина заметно улучшилось

👉 Фри флоат Абрау чуть больше 10%

👉 Допка для долга (от основных акционеров), дивы для народа

Максим про Газпромнефть — все достаточно плохо, конъюнктура слабая и это все мы увидим в других компаниях

Ярослав Кабаков из Финама

👉 Ждем снижения ставки в июне, хотя многие ждут только снижения риторики от ЦБ РФ

👉 Прогнозировать Сургутнефтегаз тяжело т.к. он не открывает отчетность

📉ЦИАН -5.2% Хуже рынка после решения СД не выплачивать дивиденды за 2024 год😔
Выручка ЦИАН в 1кв 2025г выросла на 5% г/г, до 3,3 млрд руб, прибыль снизилась в 3,4 раза, до 217 млн руб

📉Мосбиржа -2.2%  В первом квартале 2025 года получила 12,979 млрд рублей чистой прибыли по МСФО, что на 33% меньше, чем в аналогичном периоде 2024 года (19,355 млрд рублей)😔 

📉МТС -2% В 1 кв. 2025 года консолидированная выручка Группы увеличилась на 8,8% год к году до 175,5 млрд руб. на фоне роста доходов базового телеком бизнеса и развивающихся направлений. OIBDA Группы в отчетном периоде выросла 7,1% до 63,3 млрд руб🤔

📉МТС БАНК -2.7% Падает на слабой отчётности. Прибыль мсфо 1 кв 2025г: 972 млн руб  (–74,8% г/г)😔

📉Газпром -0.3% Сегодня был резкий рост в ожидании СД по дивидендам, в моменте акции прибавляли более 3,5%. Похоже кто-то решил рискнуть. Напомню, что Минфин на 2025 год не закладывает в бюджет дивиденды от «Газпрома»😉

📉Русагро -4.3% По делу основателя Русагро Мошковича о взятке задержан бывший вице-губернатор Тамбовской области — Ъ😳

📈Башнефть ап +1.6% Практически единственный рост в нефтегазе сегодня👉СД Башнефти 23 мая обсудит дивиденды за 2024 год🤑

📈СТГ +0.5% Лучше рынка, СД 26 мая даст рекомендацию по дивидендам. 
Сомневаюсь, что дадут больше 25% от прибыли, а может вообще не дадут 🤷‍♂️

Помню был трейдер-лудоман один известный на смартлабе, запомнилось что он писал когда-то: 

Типа 9:55 утра, рынок еще не открылся, но твоё тело уже дает понять, что оно испытывает стресс от предстоящей торговли.
Типа как организм привыкает, что в 10 открываются врата боли Московской Биржи и дальше тебе начинают давать за обе щеки и между булок, поэтому легкая испарина на лбу появляется уже заранее.

В принципе это типичное состояние эмоциональных трейдеров, которые не имеют торговой системы. Они привыкают, что сделки — это потери, поэтому открытие биржи вызывает автоматом чувство страха во всем теле.
Интересно, теперь, когда торги акциями идут с 07:00, а фьючерсы начинают торговаться в 09:00, отчпокиватель включается заранее? 
Или кошмары начинают сниться уже сквозь утренний сон?

На данный момент курс стабилен, оснований для корректировки — нет.

По состоянию на 1 мая 2025 года уровень просроченной задолженности составил 2.7%. (2.7% по состоянию на 1 января 2025 года). Уровень покрытия резервами просроченной задолженности на 1 мая 2025 года составил 136.9%. (141.9% по состоянию на 1 января 2025 года).

Вообще на Полюс мы смотрим долгосрочно позитивно. Последний отчет компании выглядит очень сильным: выручка выросла на 54%, достигнув 694,8 млрд рублей, EBITDA увеличилась на 63%, до 538,7 млрд рублей, чистая прибыль подскочила больше, чем в два раза, до 305,5 млрд рублей (+102% г/г) – это сильный результат, особенно на фоне санкций. Рентабельность по EBITDA достигла 77,5%, чистая рентабельность — 44,0%. Такой рост обеспечен благоприятной ценовой конъюнктурой, ослаблением рубля и увеличением добычи.

На операционном уровне все отлично: денежные затраты на добычу (TCC) остаются одними из самых низких в мире, добыча золота выросла на 7% (3 млн унций), реализация — на 11% (3,1 млн унций). Единственный негатив — рост дебиторки, что может указывать на ухудшение условий работы. В среднесрочной перспективе ожидается спад производства до 2,5–2,6 млн унций (-13–17%) в 2025–2027 гг. и рост TCC до $525–575. Однако текущие высокие цены на золото компенсируют эти риски. Долговая нагрузка умеренная (Net Debt/EBITDA — 1,35x), денежные потоки сильные.