⚡️⚡️⚡️План структурных изменений в российской экономике до 2030 года, подготовленный правительством, разделен на семь направлений, включая изменение структуры занятости и структуры потребления, повышение уровня технологического развития и эффективности технологий в сфере обороны и безопасности. Он включает свыше 60 целевых индикаторов, сообщил 27 ноября премьер Михаил Мишустин. У РБК есть полный документ.

Так, власти планируют — за счет экономических стимулов — влиять на перераспределение трудовых ресурсов из таких секторов, как торговля, финансы и госуправление, в такие отрасли, как транспортировка, обрабатывающие производства, высокие технологии. В последних рабочая сила более нужна.

Согласно плану правительство будет трансформировать внешнеэкономические отношения России с зарубежными партнерами: делать это планируется через реализацию совместных проектов в «опорных» странах, систему поддержки проектов экспортеров. «Мы должны вести экспансию наших технологий, наших товаров на зарубежные рынки», — заявил заместитель министра экономического развития Денис Тюпышев.

( Читать дальше )

📈IMOEX +2.1% Я через день меняю заголовки, а спекулянты непрерывно бьют по клавишам продать и купить (как в залах игровых автоматов). Мир снова на повестке дня. Владимир Зеленский заявил, что глава офиса президента Украины Андрей Ермак написал заявление об отставке.  
Сегодня кстати у него в офисе проходили обыски НАБУ и САП, совпадение?! А ещё Андрей Ермак считается вторым человеком в стране после Владимира Зеленского и главным сторонником войны «до последнего украинца»😳

The Telegraph сообщает, что США готовы признать контроль России над Крымом и другими занятыми российскими войсками территориями, чтобы заключить соглашение о прекращении боевых действий👍

📈ВТБ +3.4% ВТБ в октябре сократил чистую прибыль по МСФО на 11,1%, до 26,4 млрд руб🧐

📈Новатэк +3.2% Bloomberg сообщает, что Китай принял 17-ю партию СПГ с Арктик СПГ 2👍

📈ВК +3% Роскомнадзор последовательно вводит ограничительные меры в отношении WhatsApp* из-за нарушений российского законодательства🤔

📈Газпром +3% Газпром в III кв. получил чистую прибыль по МСФО в 134,2 млрд руб. — хуже консенсуса🤔

📈Газпром нефть +1.5% Чистая прибыль «Газпром нефти» в III квартале выросла на 47% — до 69,1 млрд руб., выше консенсуса👍

📈Аэрофлот +3.1% Выручка группы «Аэрофлот» по МСФО в III квартале 2025 года выросла на 1,5% в сравнении с тем же периодом прошлого года и составила 263,2 млрд руб., предполагает консенсус-прогноз, подготовленный «Интерфаксом» на основании оценок пяти инвестиционных компаний и банков🧐

📈Транснефть ап +1.1% Чистая прибыль Транснефти в III кв. по МСФО снизилась на 3,3%, до 79,35 млрд руб., за 9 мес. — на 7,7%, до 232,7 млрд руб👍

📈ЭсЭфАй +0.2% Чистая прибыль SFI по МСФО за 9 месяцев сократилась в 2,5 раза, до 7,7 млрд рублей🤔

📈Лента +0.3% «Лента» ставит в приоритет органический рост и комфортную долговую нагрузку, дивиденды возможны при свободном кэше🧐

Предлагаю разобрать конкретные шаги, как подготовиться к возможному кризису, если он случится из-за лопнувшего пузыря на американском рынке, ведь все предпосылки для обвала уже есть. Начнём намечать шаги, которые, с одной стороны, не повлияют на текущую торговлю, а с другой — помогут пройти кризис не потеряв, а заработав.

У меня есть уже опыт преодоления 4-х кризисов, и я по этому поводу могу рассказать интересные моменты, ведь торгую я на рынке с 2012 года.

Разделить подготовку к кризису я предлагаю на 3 этапа.

Как подготовить финансы для кризиса. Что делать с текущими позициями в портфеле. Когда и как начинать покупать в кризис.

Часть 1/3. Финансы для инвестирования, подготовка к кризису.

Портфель состоит из денежной части и уже купленных позиций. По моему мнению, денежная часть должна быть сейчас на уровне 25-30%, это в идеале, но ведь торговля идёт, и финансы не лежат без дела, а работают в акциях, фондах, облигациях или депозитах. Я говорю именно о свободных средствах, к которым отношу свободные деньги на депозите, снял и положил в надёжном банке, или остаток на брокерском счёте.

( Читать дальше )

Начнем со свежего отчета ВУШ за 9 месяцев 2025 года. Компания представила отчет по МСФО, и он вышел ожидаемо слабым: выручка упала на 14%, до 10,8 млрд рублей, EBITDA сократилась почти вдвое, составив 3,4 млрд рублей, а чистый убыток по итогам периода составил 1,16 млрд рублей. Долговая нагрузка выросла до ND/ EBITDA 3,33х – и это уже выше нормативного уровня. Основная причина такой динамики – продолжение падения спроса на кикшеринг в России. Хотя эта тенденция и демонстрирует замедление в третьем квартале, компания проигрывает конкурентам.

Однако есть луч надежды — Латинская Америка: рост выручки там на 148%, маржинальность выше, и компания активно расширяется. В третьем квартале маржа по EBITDA даже восстановилась до 50% благодаря жёсткой оптимизации затрат. Но ликвидность на пределе, свободный денежный поток — отрицательный, а без успеха за рубежом долговая нагрузка может стать критической. В планах у Whoosh до конца года запуститься еще в 4 городах, включая две новые страны. Это серьезная заявка на рост, но и риски такие экспансии не малы – каждый новый город требует затрат, а денег у компании мало.

( Читать дальше )

📉IMOEX -0.7% В очередной раз всё внимание инвесторов нацелено на переговоры, сегодня новостной фон негативный. ТАСС сообщает, что Песков призвал не делать преждевременных заключений о близости конфликта на Украине к завершению.
Он также заявил, что призывы уволить Уиткоффа после «утечек» нацелены на срыв скромных тенденций к выходу на урегулирование на Украине.
Министра иностранных дел РФ Сергей Рябков заявил, что ни о каких уступках и «сдаче» подходов РФ в контексте СВО при урегулировании ситуации на Украине не может быть и речи🧐

Опасения инвесторов остаются прежними👉Украина согласна на план который неприемлем для РФ, а разочарованный Трамп вводит санкции против РФ🤷‍♂️

📉Диасофт -2% Выручка компании за апрель — сентябрь составила 3,88 млрд рублей, что на 5% ниже по сравнению с аналогичным периодом 2024 финансового года. EBITDA снизилась более чем в два раза, составив 406 млн рублей, по сравнению с 960 млн рублей в прошлом году.
Акции слабо реагируют на провальную отчетность, похоже инсайдеры продали всё заранее🤔

📉НКХП -4% Время зерновой сделки все-таки ушло. Об этом заявил на пресс-конференции замглавы МИД РФ Сергей Рябков🤷‍♂️

📉Мосбиржа -1.2% Чистая прибыль Мосбиржи по МСФО в III квартале снизилась на 25%, до 17,3 млрд рублей😔

📉Распадская -0.2% АО «Евраз Качканарский ГОК» получило разрешение на совершение сделки, в результате которой АО станет владельцем 93,2% акций угольной ПАО «Распадская» и 51% горно-металлургической компании «Тимир», принадлежавших Evraz Plc. Соответствующее распоряжение «О специальном решении о совершении сделок АО „Качканарский ГОК“ подписал президент РФ Владимир Путин🧐

📉Мечел -1.8% 75% наших угольщиков Кузбасса работают с убытком — глава региона Илья Середюк😳

     Вдогонку моему недавнему посту о лицензировании финблогеров ( smart-lab.ru/blog/1234149.php ). В момент написания моей книги (а это аж 2018 год) мне казалось, что в этом вопросе еще возможен кто-то большой и мудрый, кто придет со стороны и наведет порядок.

 

     Но я предлагал заходить не со стороны контента. Там все сразу упирается в вопрос «а судьи кто?». Понятно, что это будет какой-то чиновник. Может, сотрудник биржи или брокера. Может, профессор с кафедры экономики. Непонятно, с чего ему понимать больше, чем я, уж простите за нескромность. При том, что я видел кучу людей, понимающих в бирже больше меня, но это были люди со шкурой в игре, говоря словами Талеба, то есть в каком-то смысле анти-чиновники…

 

     Поэтому заход на контроль мне виделся с другой стороны. Как постоянно пишет всем подряд в моем тг-чате коллега Иван Казаковцев «эквити покажи!». Любой, кто берется поучать кого-то про рынок, тем более брать за это деньги (будь то курсы, закрытые каналы, автоследы и т.д.) должен дать на всеобщее обозрение свою совокупную эквити. В случае автоследа, кстати, это условие отчасти уже выполнено (отчасти, потому что это может быть лучший график с 2023 года, а нужно все за все время).

( Читать дальше )

• Коротко о компании
• Как правильно оценивать компанию?
• Что может пойти не так или главный риск
• Акцию любят аналитики. И не только они
• Итоги и выводы

Коротко о компании

 

Т-Технологии позиционируют себя как экосистему, построенную вокруг банка. Но если присмотреться внимательнее к структуре доходов, то перед нами пусть и мощный, высокорентабельный, но всё-таки банк.

Тем не менее сам по себе Т-Банк — отличный актив. Растёт быстро, зарабатывает много. Впечатляющие темпы роста, высокая маржинальность.

Важная особенность — это продемонстрированная устойчивость в кризис. Несмотря на большую долю в портфеле потребительских кредитов, компания показала, что умеет работать с рисками. Т-Банк не показал признаков ухудшения качества портфеля в сложных условиях. Такой же устойчивостью может похвастаться разве что Сбер, но он за эту стабильность платит более низкой доходностью.

В общем, сильные финансовые результаты, байбэк и дивиденды — есть повод внимательнее присмотреться перед 2026 годом.

Как правильно оценивать компанию?

Несмотря на заявления о технологичности, большая часть выручки и прибыли Т-Технологий по-прежнему генерируется классическими банковскими операциями, в которых доминирует розничное кредитование.

( Читать дальше )

Почему кто то наращивает капитал, а кто то уже отчаялся? Тех, кто отчаялся, я прекрасно понимаю: у меня у самого проблема с тем, чтобы ставить финансовые цели, потому что они у меня в жизни никогда не исполнялись. Ставишь, рисуешь нули, а через некоторое время оказывается, что перед нулями нужно было еще и минус дорисовать, было бы честно.

И после того, как это в жизни случилось много много раз, я цели ставить перестал, потому что зачем себя зря расстраивать, как будет, так и будет, будем делать, что что можно, а там будь, что будет. Так что тех, кто отчаялся, я прекрасно понимаю, а вот те, кто встанет, свой портфель увеличивает, я пока понять не могу, как у них это получается, когда почти ни у кого не получается, в чем секрет

Ведь те люди, которые отчаялись, тоже делали анализ, планировали стратегию, следовали ей. И в итоге ушли в минус. И больше не рискуют. И зареклись соваться в это болото. Трясину, в которой, сколько не бросай, все мало

Но те, кто новичок, как я, естественно, смотрят на тех, у кого что то получается. И тоже хочется расти, капитализироваться. И показывать успешные нули, перед которыми стоят еще какие то цифры, кроме нулей

( Читать дальше )

Продолжим тему полезных интересных мыслей из книги «Поведенческое инвестирование».

🤬Гнев уменьшает страх перед риском, то есть способствует увеличению риска.

🤪Чем больше «эмоциональная реактивность» у человека, тем хуже результаты в трейдинге/инвестициях

👉Эксперименты доказали: эмоциональные материалы лучше запоминаются в памяти человека, чем рациональные.

👉Исследование JPMorgan: почти 1/2 всех акций переживают хотя бы одно катастрофическое падение в течение жизни

👉Метод Фейнмана: если вы можете объяснить предмет несведущему человеку, значит вы его усвоили

👉ЭГО мешает аналитику, потому ставит на 1 место демонстрацию своей компетенции в ущерб ясному взгляду на проблему

👉Выход из этого простой: соблюдение правил важнее, чем личные способности

Настоящая причина разных цен на акции компаний. Даже если речь идёт об одной и той же.

     Для принятия решений, нам приходится постоянно оценивать величину стоимости. Когда речь идёт о размещённых на бирже компаниях, проблем гораздо меньше. Ведь акции уже оценены рынком. А раз есть цена и известно количество выпущенных акций, то и можно подсчитать цену компании. Если, конечно, человек умеет считать и читать.
     Против аргумента, отталкивающегося от цены акций, а значит капитализации компании, идти трудно. Обычно эти шаги происходят после длительного, кропотливого изучения компании. Только после этого можно сделать вывод о дальнейших перспективах и спрогнозировать рост или падения стоимости акций этой компании. 
     Дальше идёт пример. Читать много, поэтому предлагаю проскроллить сразу вниз к короткой сути

     Например, капитализация 100 млрд, при цене акций 100 рублей. Аналитик «А» подсчитал, спрогнозировал и уверен, что через год цена акций будет 150. Аналитик «Б» сделал то же самое и уверен, что цена будет 140. Найдутся даже те, кто уверен в падении стоимости до 80. Но это всё легко. Может быть если их собрать всех вместе и не допустить драки с поножовщиной, то возможно они даже придут к какому-то общему единому мнению. Другое дело с «неоценённым» бизнесом.

( Читать дальше )