Глоракс – IPO как квазиоблигация.

Недавно прошло довольно удивительное IPO Глоракс с опционом по выкупу цены размещения 64 руб. + 19,5% = 76,48 руб в случае, если цена будет ниже цены размещения.

Таким образом получается:
-какая-то невменяемая оценка для застройщика в 18,1 млрд руб. с собственным капиталом 4,6 млрд. руб.
-квазиоблигация где вместо нормального выпуска под 19,5% Глоракс получает кэш 2,1 млрд руб.  за бесплатно с возможностью не отдавать его через год или в худшем случае отдать по 19,5% годовых.

Для Глоракса выгодность очевидна ведь по 2 из 3 текущих выпусков ставки составляют 28% и 25,5%.

Выгода для акционеров остается загадкой – ведь по факту на год покупается квазиоблигация с единственным негарантированным купоном через год под 19,5% от эмитента с рейтингом BBB или возможность остаться с застройщиком с оценкой в 4 капитала (которого нет).

В сравнении с другими компаниями по отчетности Глоракс действительно выглядит не так плохо, если не конечно же не проводить корректировку на

  
Что нам рассказал директор биржи MOEX, на конференции РЭШ, о новой программе привлечения блогеров инфлюенсенсеров на биржу через механизм создания авторских ОПИФ? И как мы должны оценивать деятельность этих блогеров инфлюенсеров?

Виктор Жидков на конференции РЭШ, представил новую программу привлечения блогеров и инфлюенсеров на биржу через механизм авторских ОПИФ (открытых паевых инвестиционных фондов).

Главные идеи:

• Биржа совместно с управляющей компанией позволяет блогерам управлять фондами в рамке регулирования — они становятся частью управляющей компании, публично декларируют инвестиционную стратегию, все активы и операции контролируются регулятором и спецдепозитарием. Это снижает риск манипулирования, так как все прозрачно и под надзором.

• Такой формат дает блогерам возможность монетизировать свой авторитет легальным и прозрачным образом, при этом энергия инфлюенсеров направляется в «мирное русло».

Как оценивать деятельность блогеров и инфлюенсеров:

💸Пока наш рынок пытается оттолкнуться ото дна, настало время подсчитать свою дивидендную (но больше купонную) зарплату (или всё же пенсию?🤔) за 10-й месяц 2025 года. При позитивных результатах такого подсчета сохраняется мотивация инвестировать и наращивать свой «денежный ручеек» дальше.

Подпишитесь на телеграм, чтобы отслеживать весь мой путь к полностью пассивному доходу. Или наоборот — чтобы увидеть, как я навернусь со всей дури и сойду с дистанции.

💰В этом обзоре честно делюсь итогами моего чисто пассивного заработка на российском фондовом рынке за октябрь 2025 года.

Не хвастовства ради, а статистики для😉

📍Предыдущий отчет на Смартлабе о моем пассивном доходе на фондовом рынке за сентябрь 2025 г. можно почитать здесь, а за весь 2024 год — здесь.

Немного о логике подсчетов:

💰Считаю купоны и дивиденды, поступившие на мои счета за календарный месяц — с первого по последнее число месяца включительно. Если, к примеру, официальный день выплаты по облигации пришёлся на 27 августа, а брокер зачислил мне купон только 3 сентября, то отношу этот купон уже к сентябрьской зарплате.

После небольшого перерыва возвращаюсь к своему блогу с новыми темами. Немного подзабросил блог, каюсь, но впредь буду стараться не забивать. К тому же, блог для меня больше как личный дневник, куда я записываю важные сделки/события и тд в своей жизни.

Предыстория: как-то за семейным столом в Красноярске я в шутку сказал: «Давайте хоть купим участок». Всем пришлась по душе эта идея и понеслась. Итак, сегодня расскажу про то, как я покупал участок.

1. Поиск и выбор участка

Мы смотрели участки на Авито и других досках объявлений и пару раз ездили посмотреть на участки вживую, чтобы понимать реальную обстановку + пообщаться с соседями по поводу электричества, воды и других бытовых тем. Так мы выбрали участок с прекрасным видом на горы и природу. Смотрите, чтоб участок не был на водоохранной зоне и рядом стояли столбы. 

Совет: ищите участки на всех досках объявлений (Авито, Домклик, Яндекс недвижимость, ЦИАН, сайты риэлторов) и всегда выезжайте на интересующие вас участки.

Я перекопал не одну кучу знаний, оставленную теми, кто был на рынке до нас. В надежде отыскать сакральные крупицы — читал одну книгу, другую, третью… 📚 Прочитанных томов становилось все больше, а вот настоящего понимания — не особо.

Почти все они рассказывали об одном и том же: индикаторы, ATR, теория вероятностей, риск на сделку, про яйца и корзины… И сводилось это всё к одному: результат вероятностный. Но вот загвоздка — это не та аккуратная вероятность, что из учебника. Это вероятность, которую мы не знаем и не можем вычислить. Любая попытка посчитать наталкивается на погрешность, которая сводит на нет все наши усилия. 📉

Тот, кто в вузе считал не только лабораторные, но и погрешность к этим лабораторным, меня поймёт. Слишком много в трейдинге субъективных факторов. Их влияние на итоговую «погрешность» часто оказывается больше, чем тот статистический перевес, который мы пытаемся отыскать.

Что делать? Ответа не было. Возможно, он заключается в том, что никто ничего наверняка не знает? И нет смысла искать ответы у гуру? Даже те, кто принимает ключевые решения, не могут достоверно предсказать итоговую реакцию рынка — по крайней мере, на дистанции.

Все началось с поста Коровина в его телеграм-канале с аргументами о пользе его курсов, где одним из пунктов был указан многолетний опыт.

Далее привожу краткую выжимку своих сообщений в виде текста, поскольку нет доступа к чату, и скрины ответов Коровина.

Я:

«Как ваш потенциальный будущий ученик хочу сделать заметку:
В чисто рыночном смысле опыт не является преимуществом.
Апелляция к авторитету является хорошим маркетинговым приемом, но критерий компетентности для большей убедительности вам лучше заменить на альфа-компонент из регрессионной формы CAPM.
Если каким-то чудом вы действительно обладаете устойчивой статистически значимой альфой, которую можете корректно посчитать и убедительно доказать, это станет гораздо более веским аргументом, подтверждающим ценность ваших курсов, нежели банальное утверждение типа «я 30 лет в рынке»»

Коровин:




Я:

«Приведенные утверждения об опыте не дают объективных оснований для корректных выводов о преимуществе ваших курсов.
Альфа как раз показывает, ваш опыт — это просто время, проведённое в рынке, или опыт, который действительно сформировал у вас объективно измеряемое преимущество.

1. В конце июня — начале июле «вскочил в последний вагон» американских голубых Эппл и Амазон.

2. Потом рисково докупил UNH, сложившегося вдвое медстрахового гиганта.

3. «На дурака» купил:

— ОКЛО — мини-ядерные реакторы, понравилась идея,

— пару компаний, производящих микросхемы,

— пару компаний, производящих вооружение.

В одном ошибся — мало купил.

Мы зарабатываем деньги для того, чтобы сделать жизнь комфортнее. Предлагаю лайфхак, который поможет улучшить качество жизни.

Вот он: «Определите главное и вложите в него больше внимания, времени, финансов». Как найти главное, например, в случае вещей, делающих жизнь приятнее?

Посчитайте по времени (в минутах), с какими предметами вы взаимодействуете в течение дня. Ранжируйте их по количеству проведенного совместного досуга. Полученный ТОП предметов дня будет для вас неочевидным. В него попадет как подушка, которую вы обнимаете минимум, надеюсь, 8 часов каждую ночь, матрас, так и носки с нижним бельем.

Определите в минутах взаимодействие с каждым предметом. Теперь вложитесь по максимуму финансово в приобретение вещей из этого списка. Купите максимально лучшую вещь в соответствии со своим бюджетом. Отдавайте приоритет эргономичным вещам!

Так, если ваша работа связана с пребыванием за экраном компьютера, то у вас должно быть лучшее эргономичное кресло, клавиатура (Microsoft), мышь и самый лучший на свете монитор (Apple Studio), потому что зрение — это главное.