За последнюю неделю акции российских нефтедобытчиков выросли от 2 до 20% всего за несколько дней. Я решил посмотреть, какие из компаний по-прежнему оцениваются рынком дешево, и кого еще не поздно покупать после недавнего ралли. 

Как оцениваем

Для разбора я взял только крупные компании, потому что неликвид из третьего эшелона оценивать особо смысла не вижу. В обзор вошли Роснефть, Лукойл, Татнефть, Башнефть и Газпром нефть. Сургутнефтегаз не публикует полную финансовую отчетность, а его дивиденды скачат из года в год, поэтому в обзор эта компания не вошла.

Оценивать будем по трем критериям. Сначала сравним основные мультипликаторы компаний между собой и со средними показателями по сектору, затем сравним их же уже с историческими значениями для каждой компании, а напоследок взглянем на дивидендную доходность и сравним ее с историческими уровнями. 

Проблема обзора заключается еще в том, что некоторые компании публикуют либо неполную отчетность, либо полную, но раз в год. Например, Башнефть последний раз публиковала только отчет за 2024 год, поэтому мультипликаторы могут быть уже неактуальными. И все же, будем оценивать то, что имеем.

( Читать дальше )

📌 Простой подборкой дивидендных акций уже никого не удивишь, поэтому я решил добавить в неё важный параметр – рыночная оценка.

• Отобрал компании, которые летом должны выплатить дивиденд с текущей доходностью выше 10%. Без учёта дочек Россетей таких компаний получилось всего 8, для них сделал график соотношения див. доходности и оценки по P/E (LTM). Чем компания выше и левее, тем привлекательнее акции.

1️⃣ Транснефть ($TRNFP)

• Дивиденд: 190 ₽
• Див. доходность: 13,2%
• P/E = 3,4x
* За 1 полугодие заработали на дивиденд около 97 рублей, чуть меньше должны были заработать в более слабом 2 полугодии. Уверенное 1 место по див. доходности и оценке рынком.

2️⃣ Сбер ($SBER)

• Дивиденд: 38 ₽
• Див. доходность: 12,1%
• P/E = 4,1x
* По РСБУ Сбер заработал за 2025 год 1,7 трлн рублей, но точный дивиденд узнаем после отчёта по МСФО 26 февраля.

3️⃣ ВТБ ($VTBR)

• Дивиденд: 10 ₽
• Див. доходность: 11,7%
• P/E = 2,1x
* На днях ЦБ намекнул, что ВТБ стоит распределить лишь 25% прибыли, хотя уровень достаточности капитала может позволить банку вообще ничего не выплачивать.

( Читать дальше )

Мы собрали для вас все макро-прогнозы от брокеров и управляющих компаний и свели их в одну таблицу.
 
Сохрани себе, проверишь в конце года у кого что сбылось.

@mozgovikresearch

📌 В прошлый раз таблица долговой нагрузки для рынка акций набрала рекордное число сохранений в избранное, поэтому, как и обещал – сделал такую же таблицу для рынка облигаций.

📊 КАК ПОЛЬЗОВАТЬСЯ ТАБЛИЦЕЙ?

• Отобрал 103 компании на рынке облигаций, не имеющих листинга акций. Старался отбирать самые популярные среди инвесторов и с большими объёмами выпусков. Сейчас на рынке корпоративных облигаций около 660 эмитентов, поэтому с учётом таблицы акций разобрал примерно треть всего рынка.

• 🟢 Зелёным и 🟡 жёлтым цветом отметил компании с умеренной долговой нагрузкой (Чистый долг/EBITDA ниже 2x); 🟠 оранжевым цветом – компании с повышенной долговой нагрузкой (2-2,4x); 🔴 красным цветом – компании с высокой долговой нагрузкой (2,5x-∞).

• Для сектора лизинга более применим показатель Долг/Капитал (нормальное значение до 8x), поэтому 20 лизинговых компаний выделил отдельно в конце таблицы.

• У некоторых компаний есть отчёты только за 2024 год – их пометил звёздочкой (*). Также выделил красным шрифтом компании, которые уже допустили дефолт или техдефолт – их Чистый долг/EBITDA выше 5x.

( Читать дальше )

🤦‍♂️ Ипотека, банкрот жены и свадьба, о которой все узнали. Душещипательно.

Так, друзья мои. История на грани фола.

Звонит молодой человек. Голос довольный, счастливый такой, прямо из рекламы сыра.

«Алексей, добрый день! Дали ваш телефон, сказали, вы с ипотекой помогаете. Вот хотим подготовиться — жена в феврале рожает, хотим взять семейную ипотеку. У меня доход большой, работа официальная. Что сделать, чтобы быть на 100% уверенными?»

Я слушаю и думаю: красота! Ребёнок скоро, февраль, суеты нет. У человека всё по словам идеально: белый доход, кредитная история чистая. Ну просто мечта, а не заявка.

Говорю: «Отлично, давайте только на всякий случай кредитную историю обоих посмотрим. Мало ли...»

Проходит время. Пишет мне этот же счастливый голос, но уже другим тоном: «Алексей, у нас проблема».

Я обычно думаю: ну, Госуслуги глючат, паспорт не сканируется, справку потеряли… Ан нет.

Выясняется, что когда наш жених попросил супругу историю скачать, оказалось… что год назад она благополучно завершила процедуру БАНКРОТСТВА.

( Читать дальше )

Дисклеймер: написано автором блога на основе интервью и блога Александра Дубовенко, основателя строительной компании. 

Стройка – это всегда интересно. 

Звонит жена: 

«Я знаю, что мой муж пытался заказать у вас дом. Накрутите ему два лишних миллиона. Я его уговорю, чтобы он не торговался, а два миллиона отдайте мне наличными».

Звонит жена другого заказчика: 

«Остановите стройку, мы разводимся». 

Перезваниваем заказчику: 

«Это она со мной разводится, я с ней — нет, строим дальше». 

К этому моменту может показаться, что проблемы бывают только с женским полом. А вот и нет. 

У мужчин бывает проблема с алкоголем.  Ночной звонок:

«А давайте поставим ламинированные окна на 500 000 ₽ дороже!» 

Ставить дорогие окна пока не стоит, нужно дождаться письменного подтверждения. Когда человек протрезвеет, дорогие окна могут и не понадобиться. 

Бывают агрессивные случаи.

( Читать дальше )

     Привет!
     
     Просто добавлю строку вот к этому посту Шел семнадцатый год торговли... Цифра доходности от брокера отличается, так как пересчитывал сам.
Краткие итоги моей торговли за 18 лет (полная доходность портфеля, здесь налоговый вычет не учитываю, чисто торговля+выведенные дивы, купоны):

03.12.2008-31.12.2009 + 38,28%
01.01.2010-31.12.2010 + 32,80%
01.01.2011-31.12.2011 + 2,78%
01.01.2012-31.12.2012 + 59,84%
01.01.2013-31.12.2013 — 26,23%
01.01.2013-31.12.2014 + 55,53%
01.01.2015-31.12.2015 + 31,28%
01.01.2016-31.12.2016 + 155,52%
01.01.2017-31.12.2017 — 7,56%
01.01.2017-31.12.2018 — 13,70%
01.01.2017-31.12.2019 + 18,76%
01.01.2020-31.12.2020 + 35,02%
01.01.2021-31.12.2021 + 21,95%
01.01.2022-31.12.2022 + 17,65%
01.01.2023-31.12.2023 + 108,84%
01.01.2024-31.12.2024 + 17,89%
01.01.2025-28.12.2025 + 71,43%
     
     Как обычно, звезд с неба не хватаю, мой марафон продолжается, торгую как ум

( Читать дальше )

ДО НОВОГО 2026 ГОДА ОСТАЛОСЬ 6 ДНЕЙ! 

Всем привет и трям!!!
До Нового 2026 года уже рукой подать. Рынки тонкие и торговать уже, а тем более что-то планировать-анализировать на эти дни, смысла нет. Это чистая угадайка. Поэтому можно расслабиться и просто поговорить на отвлеченные темы. 
А какие темы обсуждают на трейдерском ресурсе? Правильно, ЛЮБЫЕ!!! От насморка, до «почему меня девушки не любят». То есть кроме графиков, их направления и политики, которая сейчас вмешивается во все процессы, важно физическое и психологическое здоровье трейдера. Да в принципе, любого человека.
Вот давайте с вами поговорим по поводу ментального здоровья. От него зависит наша работоспособность на 90%. 
Если человек ментально здоров, то у него есть чувство контроля над своей жизнью и эмоциями, он не боится будущего, контролирует себя и отдает отчет своим действиям.

МЕНТАЛЬНОЕ ЗДОРОВЬЕ:
1. Эмоциональное благополучие;
2. Психологическая устойчивость;
3. Социальная адаптация;
4. Самореализация.

Ну ок, прекрасно.

( Читать дальше )

Технические проблемы, «толстые пальцы» на графике, инфовбросы… и вишенка на торте🍒в виде оплаты в последний момент. Кто на этом заработал?

Уральская сталь ещё недавно была в кредитном рейтинге «А», что формально даже не ВДО (по критериям ЦБ). Зато на наших глазах высоко-доходная облигация почти стала высоко-дефолтной. «Эффект Домино» из-за Монополии прокатился по самым закредитованным и убыточным компаниям. К слову, у нас таких не мало. Досталось и Коксу, и Делимобилю, и вполне крепкому лизингу первого эшелона. Но больше всего упала Уральская сталь. Причем она сначала упала, и лишь потом снизили рейтинг. И снизили так снизили: сразу на 7 ступеней. Итак, введение закончилось. Перейдём к спектаклю

 

Акт 1. Технические работы у НРД

Забавно, что именно в этот день были технические работы в НРД. Сайт целый день висел, выдавая ошибку. Сначала была версия, что желающие первыми узнать о поступлении денег частыми обновлениями (F5) положили сайт, но вскоре нашел сообщение о плановых работах

( Читать дальше )

📌 Решил обновить таблицу долговой нагрузки наиболее популярных компаний. Все 200+ компаний не влезли бы в одну читаемую картинку, поэтому отобрал только 76 компаний с капитализацией более 15 млрд рублей (+ Whoosh и М. Видео). Данные брал из отчётов за 9 месяцев 2025 г., в некоторых случаях за 1 полугодие 2025 г.

❓ СМЫСЛ ПОКАЗАТЕЛЯ:

• Показатель «Чистый долг/EBITDA» позволяет оценить способность компании вовремя погасить свои долги. Чем он выше, тем более вероятен дефолт или допэмиссия акций.

• По механике расчёта, этот коэффициент показывает, сколько лет нужно компании, чтобы погасить свои долги, используя свой текущий размер EBITDA.

📊 ЦВЕТОВОЕ РАНЖИРОВАНИЕ:

🟢 Зелёным цветом отметил компании с отрицательным чистым долгом – они зарабатывают дополнительную прибыль (процентные доходы) благодаря высокой ключевой ставке. Такие компании могут погасить все свои долги, используя только уже имеющиеся денежные средства.

🟡 Жёлтым цветом отметил компании с умеренной долговой нагрузкой. У этих компаний чистый долг меньше, чем годовая EBITDA, поэтому в большинстве случаев у таких компаний нет проблем с обслуживанием долга.

( Читать дальше )