Из-за смены работы я сел на плотный информационный поток. И в этом потоке обсуждение инфляции находится среди самых обсуждаемых тем. Однако общественность волнует не только размер инфляции, но и недоверие официальным данным.

   Почему люди не верят в инфляцию, которую публикует Росстат? Потому что у них в голове она другая. И давайте немного поясню почему:

       1. Запутанность статистики. Для обыденного человека сложно понять, о чём говорят СМИ и эксперты, слишком много терминов и понятий: Индекс потребительских цен, базовая инфляция, SAAR, реальная и наблюдаемая инфляция, инфляционные ожидания и прочее. И это я ещё молчу про скрытую инфляцию товарных объёмов (посмотрите объём вашего «литрового» пакета молока, ага).

       2. Реальная инфляция. Народные массы возбуждаются от любых слов «экспертов», что реальная инфляция то другая!!! А всё потому, что люди видят другое изменение цен на товары, отличное от официальных данных. В расчёт Росстата попадает, по их сообщениям, 775 тысяч показателей (ещё большой вопрос, как они их считают, но не суть). И потребитель видит только узкую прослойку этих показателей: продукты, ЖКХ, IT-сервисы и т.д. Явно он каждый день не смотрит на изменение цен на ламинат или газобетон.

Продолжаем разбирать базу. Инструмент лишь может хорошо или плохо подходить под конкретную задачу. Вклады, фонды, облигации и т.п. это всё разные инструменты. Главное правильно их использовать.

А то приходит человек на фондовый рынок с простой задачей, сохранить деньги от инфляции пока копит на [ремонт/машину/квартиру и т.п. ], а тут ему маржиналку активно советуют, бесплатно для начала. Фьючерсы попробовать, вот тебе курс бесплатный как они работают. Линии на графике с умным видом рисуют, всё просто и очень понятно, а главное весело и задорно. А потом вжух, и нет больше накоплений.

Что после этого человек будет (справедливо) думать о фондовом рынке? Конечно после этого он пойдёт в банк и на депозит деньги положит где 60% за 3 года обещают (~17% годовых без возможности снять досрочно с сохранением процентов, но об этом банк не скажет). Всё потому что инструменты не много другие нужны были под задачу.

Фонды денежного рынка лучше вкладов на короткой перспективе, особенно если нет понимания когда деньги потребуются на горизонте нескольких месяцев, но потребоваться могут в любой момент.

Итак, похоже, мы подходим к стадии принятия того, что инфляция 7-10% становится реальностью примерно до 2030 года.  
Повышение инфляции до 15% и повышение КС выше 20% выглядят маловероятными, и ключевая ставка может плавно снизиться до 12-14%. При таком сценарии линкеры становятся довольно привлекательным инструментом в периоде до 2030 года.

Как пример возьмём ОФЗ 52002 с датой погашения 02.02.2028
Посчитаем, примерно, без дисконтирования и реинвестирования.

Номинальная цена бумаги на сегодня = 1519 руб.
Биржевая цена 80% от номинала = 1215 руб.
Купон = 19,05 руб., что составляет около 3,13%  к биржевой цене.
Разница в рыночной цене и номинальной составляет 25%, что чуть больше 7% годовых .
Плюсом может быть переоценка номинала за следующий год около 8%
Итого: 3+7+8=18%

Т.е. практически то же самое, что ОФЗ 2902

На хороший ежеквартальный денежный поток от облигации рассчитывать не стоит, но для ИИС она достойный вариант.

Источник изображения: РБК Инвестиции

Дно ли сейчас на российском рынке акций или нет? Точно никто не скажет. Хотя затяжное падение должно делать акции привлекательнее. Поэтому предлагаем переключиться с вопроса обстоятельств на вопрос категорий. Не когда покупать акции, а ☑️целесообразно ли, вообще, покупать акции?

Для этого возьмем схематичную статистику, но от уважаемого издания.

☑️«РБК Инвестиции» сравнили результаты акций, доллара и депозитов за последние 10 лет (по итогам августа 2024). Сравнение упрощенное, без учета налогов и комиссий. И всё же показательное.

☑️Депозиты за 10 лет проиграли и акциям, и доллару. Т. е. даже простая покупка валюты дала бы больше любого рублевого вклада.

Вряд ли сегодня рубль на долгосрочных минимумах. И дальнейший проигрыш депозитов перед твердой валютой – вероятный исход следующих лет. Хотя депозитный процент теперь даже выше, чем по факту рублевого обвала конца 2014 – начала 2015).

Примечательно, что ☑️более длинные депозиты за 10 лет принесли меньшую доходность, чем более короткие. Вроде бы должно быть наоборот. Но в коротких чаще реинвестируется доход, и они быстрее реагируют на изменение ключевой ставки. А она за 10 лет выросла.

Сегодня днем закупился по максимуму замещающими валютными облигациями в $$. Доходность по ним достигла больше 10%
Упала как рыночная цена, так и курс $ пониженный (на 10% ниже чем год назад). Замещайки падали последние 3 месяца. Последние недели их просто сливали как и акции.

Риск введения фиксированного курса ЦБ по $$ понимаю. Держать слишком долго не планирую.

Если ошибся, то сможете долго попрекать меня этой ошибочной сделкой.

Акций у меня сейчас нет совсем. Только ОФЗ флоатеры и замещающие валютные облигации.

Не рекомендация, думайте своей головой.

P.S. Чтобы не подумали чего плохого — Телеги / Дзена у меня нет и не будет. Покупаю что-то очень редко, на обвалах. Не считая ОФЗ флоатеров.

⚡ Прокомментировать оригинал статьи

------------------------------

Пишу за рубли на bytopic. Присутствую в dzen и  telegram. Инвестирую в активы, растущие в золоте.

Ответ на тему Зачем инвестировать в российские акции, если индекс РТС не растет?

Вот график полной доходности индекса Мосбиржи (MCFTR) с учетом дивидендов (но не учитывая налоги), и деленный на инфляцию (ИПЦ Росстата):

Формула для TradingView: MCFTR*255/ECONOMICS:RUCPI
255 это текущее значение ИПЦ (RUCPI), чтобы формула корректно работала нужно подставить текущее значение ИПЦ вместо «255».

Результат инвестиций в широкий рынок акций РФ, реальная доходность (после вычета инфляции):

+5% за 5 лет.
+90% за 10 лет
+120% за 15 лет
+15% за 17 лет
+182% за 20 лет

По мне так очень скромная доходность. Вычтите еще налоги и комиссии. Особенно «повезло» тем, кто покупает акции на пике цен. 

За последние 3 месяца, на фоне коррекции нашего рынка, мой портфель подешевел почти наполмиллиона рублей:

Максимального значения по стоимости моего портфеля за все время инвестиционной деятельности я достиг как раз в день начала коррекции (17 мая) — это 3 948 000р. Сейчас портфель снизился до 3 500 000р.

Я решил проанализировать исторические данные по динамики нашего рынка, найти похожие коррекции и на основе них спрогнозировать, когда наш рынок перейдет к росту и сколько времени ему потребуется для восстановления к предыдущим максимумам.

Что сейчас происходит с рынком?

Рынок упал почти на 20% за 3 месяца: