Вниманию подписчиков моей стратегии на Комоне «Ахиллес на фьючах»! Вот она, кстати: 



(Смотреть в реальном времени www.comon.ru/strategies/118415/ ) 


     Хорошая новость: проскальзывание на стратегии станет сильно меньше, это важно. В рамках борьбы с ним вырастет «минимальная сумма», указанная на стратегии, это не страшно. Но давайте по порядку.

 

     Повторюсь, что такое проскальзывание, в чем там беда для подписчика? Это разница между ценами сделок на счете ведущего и ведомого. Сделка автора первая, идет по лучшей цене из биржевого стакана. Если подписчиков, например, всего десять, у них сделка по той же цене. Но если их сотни, то увы: даже на гиперликвидах (а что может быть ликвиднее фьюча на юань?) первые копировщики берут цену, как у автора, следующие на пункт хуже, и т.д. В каждой отдельной сделке это копейки, разница не видна. Но за год на топовой стратегии разница может превысить комиссию Комона.

( Читать дальше )

     «Добрый день, подключился к Вашей стратегии «Старая добрая трендовушка». К сожалению, общая информация Т-Инвестиций не дает понятной картины по действиям автора даже после подключения. Можно попросить Вас опубликовать на основе операций с Вашего мастер-счета основную аналитику — количество сделок, профит фактор, уровень риска, среднюю доходность по сделке или по месяцам».

 

     Я предлагал Т-банку увеличить объем текста под описание в несколько раз! И с удовольствием выложил бы там текст раз в 5 длиннее. Может, выложу отдельно еще… Но долгая презентация — вопрос времени.

 

     Если коротко по вашим вопросам, то профит-фактор от 1.5 и выше. Средняя доходность по сделке сильно варьируется по годам, в среднем 0.2%, если без плеч (не надо пугаться маленькому числу, это было 40-50% годовых при минимальном плече в итоге). Сделок около сотни в год в хорошее время, но в боковике включаются фильтры и их может стать сильно меньше, вплоть до пары в месяц.

( Читать дальше )

Друзья, приветствую! Про распределение активов, не по книжке, но по жизненному опыту. Дело в том, что идея распродажи 4% активов в год, как предлагается в американской версии FIRE, мне категорически не подходит. Мало, кто знает, но если я верно помню, Джон Богл писал о том, что более надежно жить на 2% капитала, похоже, мысль не получила особой популярности, так как это правило для большинства покажется довольно жестким. Однако, я буду смотреть на ситуацию немного под другим углом: у меня и моей семьи есть определенные потребности, какой должен быть капитал, чтобы он обеспечивал реализацию потребностей и продолжал расти, при этом одновременно был относительно устойчив к превратностям судьбы?

Недвижимость

Исторически, у меня была высокая доля дивидендных акций в портфеле, однако, за последний год она снизилась с 70%+ до 57%:

Структура моего портфеля в динамике

Главная причина — портфель постепенно становится более консервативным, а фокус постепенно смещается все больше в сторону коммерческой недвижимости.

( Читать дальше )

🚘 Ключ под санкциями: как владельцы немецких машин ищут выход без дилеров

История москвички, оставшейся без ключей от Mercedes, получила продолжение: слушатели Бизнес ФМ начали делиться практическими решениями. Официальный путь для владельцев относительно свежих немецких автомобилей фактически закрыт — дубликаты делает только завод по VIN, а с Россией бренды не работают. В итоге остаётся два варианта: искать помощь за границей или обращаться в неофициальные сервисы.

Один из слушателей рассказал, что смог решить проблему через знакомых в Германии:

Я выслал все документы, техпаспорт, VIN — и через контакт сделали ключ и отправили мне.
Однако даже в этом случае без российских специалистов не обойтись: прошивку ключа пришлось делать уже на месте.

Комментирует владелец сети автосервисов Landavto Сергей Кузнецов:
Автомобили до 2021 года ещё можно обслуживать — у неофициалов остались программы. А по более новым машинам доступов почти нет. Единицы могут прописать ключ, и цены выросли в два-три раза.По его словам, даже среди тех, кто берётся за такие работы, далеко не у всех получается.

( Читать дальше )

Тут недавно в инвест сообществе поднялось обсуждение фонда от Альфа-Капитал — «Арендный поток» (фонд с «Пятерочками»).

Для тех, кто не в курсе: фонд завершил свое существование, а объекты были проданы.

В итоге инвесторы получили за 6 лет около -23% по телу пая — объекты продали дешевле, чем покупали.

К слову сказать, это конечно печально, но все же с учетом выплат от аренды пайщики получили около 3-4% доходности, но это все равно очень грустно.

Некоторые вообще начали писать: «ЗПИФ — это скам, не инвестируйте туда» и тд. Я такое мнение не поддерживаю. На любом рынке акций/облигаций есть негативные кейсы.

Ситуация, безусловно, неприятная, но что я могу сказать на этот счет:

— Я общался с другими УК, им Альфа предлагала купить эти объекты- они отказались, видимо объекты не такие уж и сладкие.

Возможно скоро подходят к концу договора аренды с пятерочками, а ситуация в объектах поменялась (открылись рядом другие магазины конкурентов, упал трафик, упали продажи) и потенциальные покупатели понимают, что по текущей ставке пятерочка не продлит договор, оттуда и высокий капрейт продажи (в районе 14%). То есть потенциальный покупатель уже закладывает такие риски в цену заранее.

( Читать дальше )

🏦 ВТБ запустил оплату по QR-коду в Китае для розничных клиентов через приложение «ВТБ онлайн». Сервис работает по всей стране: для оплаты достаточно отсканировать QR-код на кассе или чеке, после чего средства автоматически спишутся в рублях с конвертацией в юани по курсу банка.

Комиссия за операции отсутствует, а лимит одной транзакции составляет до 70 тысяч рублей. Ранее ВТБ уже запустил аналогичный сервис во Вьетнаме, Египте, Кыргызстане и Таджикистане, а до конца года планирует расширить географию до 10 стран.

max.ru/frank_media/AZ4_VdlHfZc

Добрый день, друзья!

Несколько дней назад российские инвесторы в фонды недвижимости были неприятно удивлены кейсом ЗПИФ «Альфа-Капитал Арендный поток» стоимость паёв которого буквально за пару месяцев обвалилась на 29%.


Инвесторы со стажем знают, что такой график котировок называется «кочерга»😊.

Основной причиной такой «кочерги» стало то, что расчетная стоимость пая (РСП), определяемая оценщиком фонда, может не соответствовать рыночным ценам объектов недвижимости. Эта история отлично изложена в блоге автора Фонды недвижимости (https://smart-lab.ru/blog/1307130.php).

__________

Совсем недавно, анализируя статистику доходности фондов недвижимости, я обратил внимание на любопытную коллизию.

По оценке Росстата цены на вторичном рынке недвижимости в среднем по РФ за 2025 год выросли на 4%. По данным СберИндекса рост цен на вторичное жильё составил 8%. Цены на московское жильё (MREDC) за 2025 год выросли на 12%.

👉 А индекс фондов недвижимости полной доходности (MREFTR), рассчитываемый на основе цен паев ЗПИФов, инвестирующих в недвижимость, за 2025 год вырос на 43% (подробнее см. здесь: https://smart-lab.ru/blog/1263197.php).

( Читать дальше )

В фондах облигаций на Мосбирже прибавление: теперь можно лудоманить на «мусорных» бондах сразу оптом! Ренессанс Капитал почуяли тренд и решили дать народу то, что он хочет — чистый долговой азарт, упакованный в обёртку фонда.

🤷‍♂️Если в конце 2010-х и начале 2020-х в российские ВДО инвестировали в основном энтузиасты типа меня, то сейчас это стало чуть ли не самой модной тактикой. Даже чисто дивидендные инвест-блогеры недавно словили волну хайпа и переключились на обзоры облигаций.

Ну а я занимаюсь этим уже много лет, поэтому решил подвергнуть своей авторской «прожарке» свеженький ВДО-фонд. Поехали!

Ещё больше свежих обзоров на самые актуальные инвестиционные инструменты — в моем фирменном тг-канале или канале в Максе. Подписывайтесь!

💰О фонде VDOR ETF

Фонд VDOR «Высокодоходные облигации» от ООО «УК „РенКап“ (ранее Ренессанс Капитал) начал торговаться 21 апреля 2026 года. Он стал 101-м БПИФом на Мосбирже и первым для самой управляющей компании.

👉Справка: По итогам 1 кв. 2026 рынок ВДО достиг 275 млрд ₽, за 2025 год было размещено облигаций сегмента более чем на 87 млрд ₽. Одновременно с ростом рынка возросли и кредитные риски: только за 2025 год объем дефолтов составил 26,5 млрд ₽.

( Читать дальше )

 

     «Александр, а как вы относитесь к шортам в моментуме?»

 

    Отношусь плохо, акции это все же долгосрочный растущий актив, отсюда там смещение вероятностей в пользу лонгов. Достаточное, чтобы не играть шорты в принципе. Но вот на валютных фьючерсных системах — там вполне можно. Там шорт имеет даже некоторое преимущество из-за распада контанго.

 

 

***

     «Вы вроде писали, что часть портфеля у вас «пассивная», а почему? Есть какой-то глобальный риск в трейдинге? И какую долю портфеля по-вашему разумно держать в авто-следовании, в агрессивных стратегиях?»

 

     Конечно, есть риск — любая стратегия может сломаться, я этого никогда не скрывал. Более того, рано или поздно — любая сломается. Но обычно они успевают до этого заработать сильно больше, чем отдать при поломке, поэтому и есть резон их играть… А не потому, что там какие-то вечные кеш-машины.

 

( Читать дальше )

     Не Комоном единым жив мой автослед (хотя Комон все же львиная его доля). В Пульсе добрый человек поделился экспериментом с моим участием. Год назад он выбрал 20 стратегий в Пульсе, разделил между ними деньги и стал ждать, что будет. По итогам эксперимента моя «Старая добрая трендовушка» - на 2-м месте. Результат не феерический, но индекс, депозит и фонды ликвидности обогнала.

     Подробности вот тут: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/yohji_yohji/4f792244-55be-406a-a751-f635ff7d4058/?author=profile Показательно, что из 20 стратегий 8 принесли отрицательный результат, а 3 были настолько плохи, что их отключили в процессе. 

     Добавлю от себя, что последний год — очень плохое время для валютных трендовушек, к каковым относима и моя стратегия. Нормальных трендов, какие были раньше, по сути не случилось. Впрочем, такие периоды уже бывали, и раньше всегда заканчивались. В общем, ждем хороших времен и настоящего тренда. А пока утешаемся 2-м местом. 

( Читать дальше )