НМТП последние два года генерирует для инвесторов двузначную дивидендную доходность, однако участившиеся атаки на портовую инфраструктуру вынуждают держать руку на пульсе. Вчера пробежались с вами по Транснефти, сегодня очередь дошла до портовика. Рассмотрим перспективы эмитента сквозь призму его финансовой отчетности по МСФО за первый квартал 2026 года.

🚢 Итак, выручка компании в отчётном периоде сохранилась на прошлогоднем уровне в 19,8 млрд рублей. Но если копнуть глубже, картина становится менее оптимистичной. Тарифы на перевалку грузов ежегодно индексируются плюс-минус на уровень инфляции, и поскольку выручка сохранилась, то грузооборот упал. Если опираться на данные Ассоциации морских торговых портов России, то грузооборот компании мог сократиться на 5%. 

Сама компания публикует данные по перевалке грузов только раз в полгода, но и без этой статистики мы понимаем, что ситуация негативная. Это прямое следствие атак БПЛА на нефтяную инфраструктуру и экспортные терминалы. Удары по Новороссийску и Приморску не проходят бесследно для бизнеса. 

( Читать дальше )

Друзья, информация располагается в порядке поступления. В верху «утро», чем ниже по списку тем ближе к «вечеру». Таким образом Вы можете легко представить картину дня. Политика оставлена за кадром.


 — Росавиация продлевает запрет на полеты в ряд аэропортов на юге и в центральной части РФ до 1 апреля. Ограничение полетов затронет аэропорты Анапы, Белгорода, Брянска, Воронежа, Геленджика, Краснодара, Курска, Липецка, Ростова-на-Дону, Симферополя и Элисты.

 — Власти Индии одобрили предложение России, которое позволит инвестировать в долговые ценные бумаги индийских компаний, сообщает издание The Print со ссылкой на высокопоставленных правительственных чиновников.

 — Индекс Мосбиржи перешел к росу на 2,61%. Индекс РТС снижается на 11,4%.

 — Курс доллара в начале торгов снижается до 96,92 руб., евро — 106,95 руб.

 — Российский рынок акций открыл первые после месячного перерыва торги снижением на 0,01%.


( Читать дальше )

«Рынки почти всегда раскалываются, когда происходят большие изменения в социальном настроении»
Когда тренд сильный, смежные рынки стремятся двигаться в унисон.

Однако, когда тренд близок к истощению — бычий или медвежий тренд, это относится к обоим условиям — часто возникают «неподтверждения». Неподтверждение происходит, когда один рынок делает новый максимум (или минимум), а связанный рынок — нет.

В качестве примера, наша ноябрьская Перспектива Глобального Рынка обсуждала детали неподтверждения в Европе, показав два графика. Вот первый:

( Читать дальше )

Седой встретил меня у ворот.

-уверен, что не кашляешь?

-уверен, уверен. Чего ты параноишь то!

Седой скривился,
— пойдем. Расскажу. Руки продезинфицируй, — и он кивнул на бесконтактный автомат на столбике.

Я повиновался.

Мы сидели на веранде со стеклами в пол. Мне указали на кресло в углу, а сам Седой уселся в противоположном.

— ты думаешь все настолько серьезно?

Седой пожал плечами.
— надейся на лучшее, готовься к худшему. Вот правильный девиз в этой ситуации. Давай расскажу какие варианты. Начнем с оптимизма.

Чья-то тень промелькнула за стеклом в доме.

-Теща, ухмыльнулся Седой. — Пришлось перевезти всех стариков на карантин. В любом сценарии это не лишнее.

— Но мы сейчас про позитив

— Да. Позитив заключается в следующем. Представь, что тотальное тестирование показывает, что количество заболевших выше на два порядка. То есть уже болеют и переболели десятки тысяч только у нас. Сотни тысяч в Италии. Процент смертности таким образом снижается в 5-10 раз. Опасности для большинства населения практически нет. Нужды в жестком карантине тоже нет, старикам рекомендуют сидеть дома, остальные живут как жили. Вирус постепенно мутирует к еще более слабым формам, ведь смертельно больных изолируют и эти мутации дальше не распространяются. И мир в целом выдыхает. примерно это сейчас учтено в ценах на рынках.

( Читать дальше )

    Я продолжаю свои изыскания о природе текущего кризиса.

    Первую часть можно прочитать здесь smart-lab.ru/blog/602607.php
    Вторую здесь smart-lab.ru/blog/603215.php

    Как мы уже выяснили ранее, кризис организован как минимум двумя участниками — Саудовской Аравией и США.
На этот раз я задумался — а могла ли здесь активно участвовать Россия? Да, мне долго отводили взгляд туповатые фразы Новака о том, что Россия якобы всего лишь предложила оставить сделку как  есть, а вот арабы что-то распсиховались и все заверте...
    Первое, что не давало мне покоя — Россия один из самых активных активных пропагандистов коронавирусной истерии. С самого начала российские СМИ разрывало от новостей по коронавирусу. Я был в шоке, когда впервые услышал объявление о коронавирусе в электричке. По Москве всюду носятся машины скорой помощи с мигалками. В метро постоянно транслируются новости о коронавирусе. Собянин выпускает распоряжения одно грознее другого.

( Читать дальше )

Нестабильность финансовых рынков, вызванная реакцией на COVID-2019 переросла в существенное замедление мировой экономики.
Это логично, прежде всего, потому, что роль Китая в ней весьма существенная (более 15%).  Помимо этого, практически все основные рынки находились на локальных максимумах.

Российский RTSI (индекс РТС) показал локальный максимум 20 января 2020, закрытие сессии прошло с показателем 1593,81. К слову, предыдущий минимум (по закрытию) был зафиксирован 18 января 2016 и равен 691,4. Это был «ретест» минимальных значений от 15 декабря 2014.          Тогда ЦБ РФ резко повысил ключевую ставку с 10,5% до 17%.

Начиная с 25 февраля, с того момента, как Европу «залихорадило активнее» индекс постоянно снижается. Более того, на некоторые даты с гэпами ( пропуск ценовых уровней). К примеру, 5-6-10 марта – цены закрытия и открытия: 1323,82 (закрытие 5 марта), 1291,47 (открытие 6 марта) и 1257,96 (закрытие 6 марта) – черная (падающая) свеча – 1149,81 (открытие 10 марта). Далее был гэп с 11 по 12 марта – закрытие 1076,54 и открытие 1042,2. Данные уровни – локальные цели «отскока» рынка (при закрытии коротких сделок (шортов)), а также реакции на действия ЦБ РФ (будущие).

( Читать дальше )

В Китае вся шумиха вокруг коронавируса (и его распространения) начала спадать через месяц от начала эпидемии. И я не думаю, что в США или Европе вирус продержится в топах дольше (тем более, что погода становится все теплее). Таким образом, впереди еще пара недель — и пандемия пойдет на спад.

Суть в том, что пока финансовые рынки будет трясти из–за вируса — должно произойти некое вторичное событие (еще один условный Lehman), которое и  станет катализатором финального выноса этой коррекции (и которое можно будет списать на форс-мажор эпидемии).

Напомню, что целевой уровень этого движения пока видится так:

(Целевой уровень коррекции на фондовом рынке США — 2200 по индексу S&P 500.)

Впрочем, в моменте можем сходить и ниже (на пике истерии), но там не задержимся. ФРС также выкатит тяжелую артиллерию при подходе к указанному уровню (2200 по S&P 500). 

( Читать дальше )

Про «корона-вирус» и наличность

 

Читая новости про Китай и Италию (про то, что нужно всем сидеть по домам), я понял, что где-то все это уже слышал

А где:

Дык вот оно: рассказ «Фиолетовый луч» КонстантинаПаустовского.
---------------------
Когда бой начался под самым Киевом, у Броваров и Дарницы, и всем стало ясно, что дело Петлюры пропало, в городе был объявлен приказ петлюровского коменданта.В приказе этом было сказано, что в ночь на завтра командованием петлюровской армии будут пущены против большевиков смертоносные фиолетовые лучи, предоставленные Петлюре французскими военными властями при посредстве «друга свободной Украины» французского консула Энно.В связи с пуском фиолетовых лучей населению города предписывалось во избежание лишних жертв в ночь на завтра спуститься в подвалы и не выходить до утра.

( Читать дальше )

На российском рынке интересна идея покупки «обычки» «Ростелекома» — тут неплохой технический сигнал. Компания? скорее всего, получит первая сигналы 5G. Дивидендная доходность на уровне 7%.
           

По Америке мы советует покупку просевшей на отчетности компании Facebook. Сейчас все инвесторы очень нервные, непонятно как Китай выйдет после праздников. Инвесторы негативно воспринимают даже умеренно негативные новости. Мы советуем ставить близкие стопы, так как могут последовать распродажи.

Дубинин Иван
ИК «Финам»