Метод Фишера, если упростить, это разница инфляции сравниваемых валют. Т.е. если товары в стране А каждый год дорожают на 10%, а в стране Б на 15%, то накапливаемая разница инфляций долгосрочно должна реализоваться в сопоставимом изменении курса валют А к Б

 

Какие минусы метода Фишера?

1️⃣В основе разница фактической инфляции. Но на практике может быть наоборот: сначала меняется курс, и лишь потом цены. Что первично: яйцо или курица?

2️⃣Вера цифрам: всё это работает при условии, что мы верим официальным стат.данным двух стран. Кто закатил глаза, думая о Росстате – поверьте, жонглирование цифрами есть и в стат.бюро США. Не верите? Посмотрите темпы роста недвижимости и сравните её с официальной инфляцией 😉 Спойлер: среднегодовой темп роста 8% при средней инфляции 2,4%

 

Про метод Фишера и сезонность 👈




😀юмористические видео, предсказывающие валютный курс и ставку

🐾Как на этом заработать?

 Метод Фишера – не уникальный; скорее дополнительный индикатор вероятного снижения рубля.

( Читать дальше )

Наверняка вы слышали несколько расхожих выражений, которые очень часто транслируются в различных инвестиционных чатах, каналах и соцсетях.
1. Результаты прошлого не гарантируют их повторения в будущем. Эта фраза, кстати далеко не всегда трактуется и воспринимается правильно.
2. "Есть три вида лжи: ложь, наглая ложь и статистика". Этот афоризм принадлежит Марку Твену. Он был очень остёр на язык, но как к любому афоризму к нему нельзя относиться, как непреложной истине.
3. Всё что было раньше, теперь не имеет значения. Это обычно намек, что исторические данные нам могут быть совершенно бесполезны в будущем.
4. Математика на рынке не работает. Эту обычно пишут те, кто ничего не понимает ни в математике, ни в рынке.

На самом деле, знание математики и статистики, а также различных методов, очень сильно помогает в инвестициях. Только нужно понимать, что многие математические модели или законы — это зачастую некие идеальные случаи, которые не встречаются даже в естественных науках (таких как физика, химия, биология), не то что в гуманитарных (социология, экономика).

( Читать дальше )

🧮 Маркетплейс Ozon представил сегодня свою финансовую отчётность за 2025 год. Давайте вместе погрузимся в цифры и разберёмся, насколько успешен оказался прошедший год для одного из лидеров российского рынка электронной коммерции. 
📈 Итак, выручка в отчётном периоде увеличилась на +63% до 998 млрд руб., что стало результатом слаженной работы маркетплейса и финтеха.

📈 Количество активных пользователей маркетплейса выросло до рекордных 65,1 млн человек. Причём каждый из них теперь заказывает товары в среднем 38 раз в течение года, что почти в полтора раза превышает прошлогодние показатели. Тут нужно подчеркнуть, что это не просто мода, а новый стандарт потребления.

Думаю, вы и без меня замечаете, что люди всё чаще выбирают онлайн-покупки благодаря простоте, экономии времени и возможности сравнить цены буквально одним кликом мыши. Ну а доставка прямо домой становится незаменимой услугой для тех, кто ценит каждую минуту своего времени.



( Читать дальше )

📌 Сегодня утром Сбер опубликовал отчёт по МСФО за 2025 год, смотрим ключевые показатели и считаем справедливую стоимость акций.

📊 ОТЧЁТ ЗА 2025 г.:

• Чистая прибыль выросла на 7,9% год к году до 1,7 трлн рублей, третий год подряд Сбер ставит рекорд по прибыли. На 2026 год менеджмент ранее озвучивал цель по прибыли 1,8-1,9 трлн рублей (верхний левый график).

• Процентные доходы выросли на 18,5% до 3,56 трлн рублей, но комиссионные доходы снизились на 1,1% до 0,83 трлн рублей (эффект высокой базы 2024 года).

• Если посмотреть на квартальные результаты (нижний левый график), то вместе с ростом процентной маржи (NIM = 6,5% в 4 квартале, рекорд за 10+ лет) можем увидеть снижение стоимости риска (CoR = 0,9% в 4 квартале). У ВТБ при росте маржи стоимость риска наоборот растёт.

• Достаточность капитала Н20.0 за год выросла с 13,3% до 13,7%, Сберу не страшно возможное повышение минимума по нормативу ЦБ до 10%.

💰 ДИВИДЕНДЫ:

• Размер прибыли за 2025 год предполагает дивиденд 37,76 рублей на акцию (див. доходность 11,9%), его должны заплатить уже этим летом.

( Читать дальше )

В России впервые снизилось число селлеров на маркетплейсах. Предпринимателям мешают развиваться сразу несколько факторов: рост комиссий платформ до 50–70% от выручки с учётом логистики, хранения и возвратов, необходимость предоставлять скидки на свои товары, а также ценовое преимущество зарубежных продавцов. Теперь российские селлеры задумываются о создании собственных площадок, а также о регистрации в качестве зарубежных продавцов для налоговой оптимизации. Сейчас комиссия для иностранцев составляет в среднем 11–15%, однако скоро власти могут обязать их платить НДС. @bankrollo

Эта музыка будет вечной...

Министр финансов снова объявил о пересмотре «бюджетного правила» (в кавычках, как будто БП не существует — его меняют почти каждый год).

Рынок прочитал сигнал буквально (рубль упал на 2%) — "сохранить средства ФНБ, уменьшить давление на валютный рынок".

Скорее всего, расходы бюджета останутся на том же уровне, плановый дефицит и объемы размещения ОФЗ станут больше и ближе к реальности, а продажи валюты и золота из ФНБ — меньше.

Правило, которое предназначалось для балансировки бюджета как при высоких, так и низких ценах на нефть по факту используется в одну сторону (см. таблицу) - только для покупки валюты. Три месяца продаж валюты по 0,2 трлн привели к срочному изменению правила.

До этого основные продажи валюты из ФНБ осуществлялись не по БП, а в связи с инвестированием средств ФНБ.

Остаток ликвидной части ФНБ 4,2 трлн руб. на конец января 2026 размещен на 52% в китайских юанях (2,2 трлн) и на 48% в золоте (2,0 трлн). В 2024-2025 доля золота колебалась от 40 до 45%. Минфин (или ЦБ?) по своему усмотрению сокращали позиции то юаней, то золота, чтобы структура оставалась стабильной. За два года юаней «продано» из ФНБ на 1,2 трлн руб., а золота на 2,3 трлн (в кавычках, потому что золото переходило на баланс Банка России и не продавалось до января 2026).

( Читать дальше )

Тикер: CHMF

Отрасль: Чёрная металлургия, Горнодобывающая промышленность

Сайт: www.severstal.com

Анализ в PDF можно скачать тут

ЗНАКОМСТВО С БИЗНЕСОМ

Чем занимается компания?

«Северсталь»  — это вертикально-интегрированная горнодобывающая и металлургическая компания полного производственного процесса — от добычи и переработки сырья до выпуска металлопродукции. Все производственные активы «Северсталь» находятся в России.

Компания предлагает широкий сортамент продукции и регулярно расширяет его за счет новых разработок, фокусируясь на товарах с высокой добавленной стоимостью. Кроме развития основного производства, «Северсталь» также предлагает клиентам комплексные инженерные решения. В годовом отчете за 2024 год упоминалось, что компания осваивает производство ветрогенераторов и криогенной стали для цистерн со сжиженным природным газом (СПГ).

В составе Группы два основных производственных дивизиона: «Северсталь Ресурс» и «Северсталь Российская сталь».

( Читать дальше )

В условиях нисходящей динамики крипторынка в 2026 году классические направленные стратегии (покупка в надежде на рост) несут в себе высокие риски. Для профессиональных участников рынка на первый план выходят арбитражные стратегии. Одной из самых распространенных является стратегия «cash and carry», использующая сложившуюся на срочном рынке ситуацию контанго для выторговывания фьючерсной премии и достижения доходности по операции в пределах 12% годовых в долларах США.

Рассмотрим конструкцию сделки и условия ее реализации на балансе юридического лица учитывая текущую структуру фьючерсного и спотового рынка. Для оценки спотовой цены используются данные криптобиржи в РБ Байнекс,

фьючерсная цена взята по данным котировок майского контракта на биткойн на срочной секции ММВБ.

Необходимо отметить, что в российской юрисдикции работа с производными финансовыми инструментами (ПФИ) на криптовалюту жестко регламентирована. Фьючерс BTC-5.26 доступен для торговли только квалифицированным инвесторам Данная ситуация связана с тем, что, регулятор относит крипто-фьючерсы к инструментам с повышенным риском из-за встроенного плеча и волатильности базового актива.

( Читать дальше )

8,3 трлн руб. - рекордный дефицит консолидированного бюджета (КБ) в 2025 подтвердился. Все просчитывалось заранее. Ограничение дефицита и расходов в федеральном бюджете (дефицит ФБ точно на цели 5,6 трлн) компенсировалось в регионах (1,5 трлн) и Социальном фонде России (1,2 трлн — СФР получил меньше трансферта из ФБ на 2,2 трлн).

Расходы КБ 84 трлн (+13 г/г) достигли ковидного 2020-го 39% ВВП. Здесь нужно учесть низкую динамику ВВП (ждали 222, а вышло 214 трлн) и повышенную долю финансовых расходов.

В любом случае такая динамика расходов и дефицита была на фоне снижения спроса и инфляции. Сейчас бюджет выполняет компенсирующую роль, в т.ч. оплачивая чьи-то процентные доходы.

Размещение ОФЗ на 8 трлн по номиналу (7 по выручке), продажи юаней/золота из ФНБ (2,1 трлн, 0 по БП) позволили рефинанcировать %, долг и закрыть весь дефицит. Остатки бюджета на счетах в банках остались на высоком уровне 13-15 трлн третий год. Росказна размещает только половину этих средств в банках — сейчас они на минимуме 5,4 трлн, вернутся к ~8 после уплаты налогов.

( Читать дальше )

Россияне инвестируют так по данным брокеров и Банка России.

41% в облигациях X 25% в акциях.

16% в паях фондов отечественных X
13% в депозитарных расписках, паях фондов нерезидентов.

У вас совпадают пропорции с соотечественниками?

🦉 Старое правило из мирового опыта — сколько вам лет, такая доля облигаций.

🤯 Акции и облигации — совершенно разные классы активов.
Можно и так, и так, но это не взаимозаменяемые вещи, а исключающие друг друга.

И да, доля акций вполне может быть и 100+%,
а вот доля облигаций 100+% — нет ❌

AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.