Банк Санкт-Петербург подвел итоги за май 2026 года по РСБУ.

• Чистый процентный доход составил 5,7 млрд рублей (-12,1% г/г);
• Чистый комиссионный доход составил 0,9 млрд рублей (-0,3% г/г)
• Операционный доход составил 7,2 млрд рублей (-13,7% г/г);
• Операционные расходы составили 2,8 млрд рублей (+44,1% г/г);
• Чистая прибыль составила 1,9 млрд рублей (-64,6% г/г);
• Рентабельность капитала снизилась до 10,1% (-20,2 п.п.)
• Стоимость риска выросла до 2,3% (+2,1 п.п.)

 
Чистая прибыль в мае стала минимальной с начала 2026 года. Давление на финансовый результат носит комплексный характер: снижение операционного дохода совпало с ростом операционных расходов и повышенными отчислениями в резервы под ожидаемые кредитные убытки. 



БСПБ по-прежнему демонстрирует приемлемую отдачу на активы на скользящем трехмесячном окне. Однако слабым местом остается рентабельность капитала: при текущей структуре баланса банк не полностью монетизирует накопленный капитал. Потенциал улучшения ROE связан не только с восстановлением маржи и снижением стоимости риска, но и с более эффективным использованием капитальной базы.

( Читать дальше )

Сбытовые компании по РСБУ за 1 квартал отчитались давно, но не было времени никак написать по ним комментарий и я решил написать сводный общий пост по их результатам, может кому интересно будет, хотя ситуация, которая происходит сейчас на рынке акций, никак не способствует что-либо писать или анализировать.

Особенно когда такие сильные компании, как Роснефть продаются по 300 руб./акц. или Сбер по 294 (и список уже большой) — кому нужны вообще акции сбытовых компаний…ну наверно только мне))

Я постараюсь коротко и в основном в виде таблиц показать информацию:

( Читать дальше )

МД Медикал объявила о приобретении Ильинской больницы. 

Как изменится результат группы после сделки?

( Читать дальше )

Продолжаем серию ежемесячных постов с отслеживанием покупок/продаж профессиональными управляющими. Особенно теми, кто управляет МИЛЛИАРДАМИ рублей в акциях.

Зачем? Посмотреть, как думают профи — какие акции держат/покупают/продают. 

Предыдущий пост про ПИФ Alenka Capital был месяц назад тут smart-lab.ru/mobile/topic/1306850/

Отмечал, что Элвис постоянно тасует позиции в портфеле, снижая позиции до нуля. Кто на этот раз пошел под нож?

Он опять пересобрал треть портфеля))



СЧА третий месяц подряд испытывают отток пайщиков 



Приближаемся опять к 1 млрд рублей (было на пике 1,5 млрд руб)

( Читать дальше )

Обвал продолжается.
Давайте посмотрим акции, которые могут быть интересны, если предположить, что конца света для российской экономики не случится.


( Читать дальше )

Продолжаю делать серию ежемесячных постов с отслеживанием покупок/продаж профессиональными управляющими. Особенно теми, кто управляет МИЛЛИАРДАМИ рублей в акциях.

Зачем? Посмотреть, как думают профи — какие акции держат/покупают/продают. И акции ли вообще!)

Сегодня опять УК Первая -   месяц назад делал последний раз про них пост smart-lab.ru/mobile/topic/1307141/

Тогда они активно продавали сбер и нефтегаз (роснефть, газпром, лукойл), это оказалось разумным шагом

Смотрим на бенчмарк — все управляющие в жирном минусе (MCFTRR в этом году -13,8% и его смог обогнать только управляющий из ВТБ)




УК Первая — одна из худших, при этом объем у них огромный, суммарно по фондам в акции около 100 млрд руб (всего в акции из публичных пифов вложено 200 млрд руб — 3 года назад цифра была в районе 450 млрд руб)

Пайщики выводят по 4 млрд руб в месяц по всем фондам сбера (управляющий вынужден продавать акции на такие суммы ПО ЛЮБЫМ ЦЕНАМ). Это МНОГО, нужен приток!




Структура на начало июня



Докупают Татнефть (любимица ПИФов), Сургутпреф (под девальвацию) и Транснефть преф (под дивиденды). 

( Читать дальше )

Последний раз писал про портфель 3 месяца назад, делал ставку на энергетический и продовольственный кризис из-за перекрытия проливов

Ссылка на прошлый пост smart-lab.ru/mobile/topic/1278612/

Роснефть по 500, ВТБ по 86, Транснефть по 1470, Нефть по 100 — это все что было 3 месяца назад.

Ставка на кризис в энергетике не сработала, хорошо, что доля в этих активах была невысокая. Да и покупал активы вместо замещаек, они тоже упали на 10%

Было 26,4 млн руб



Стало 21,5 млн рублей. Прибыль этого года растворилась и ушла в минус. В начале года было 24 млн рублей! Убытки реальные, а не виртуальные

( Читать дальше )

Роснефть: крупнейшая нефтегазовая компания в России (по капитализации) и топ-2 компания по объемам добычи нефти из публичных компаний (после Saudi Aramco)

Вчера акции пробили 300 рублей вниз

Пессимисты видят, что акция падает — значит стакан наполовину пуст и все плохо, дальше будет хуже и скоро увидим 250-200-150 рублей

Оптимисты ищут точки входа (или искали их по 500 рублей на ормузе, я в эту когорту не входил), набирают плечи

Реалисты (мы с вами) предполагаем, что чем ниже цена — тем актив интереснее, на долгосрочном периоде тем более (а именно туда и стоит смотреть в моменте)

Больше года я писал, что в акциях Роснефти лучше быть поаккуратнее. Кто был аккуратен — дождался интересных цен (пруфы smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1239501.php)

Можно посыпать голову пеплом, кричать как все пропало, нет бензина и все плохо — я предлагаю действовать иначе. 

Меняю рейтинг с 3 на 4 в компании Роснефть!

Тезисно:

👉 Компания в моменте стоит 3 трлн рублей, с учетом казначейских акций. Дешево это или дорого за 180-200 млн тонн нефти в год? 

Я считаю, что это исторический шанс купить акции компании в моменте

👉 В Мозговике изменение рейтинга по Роснефти уже не в первой — все разы были удачными. Возможно в этот раз это будет ошибкой, но я сильно удивлюсь, если цен акций станет например 200 рублей. 150 рублей, или 100 рублей. Тогда буду входить уже в all in

( Читать дальше )

В целом, то, что мы наблюдаем, происходит в рамках сложившихся ранее тенденций.
Ранее, я уже неоднократно отмечал, что все тренды — негативные.
Последний оплот оптимистов — снижение процентной ставки, дал трещину в пятницу.

Сегодня терпение лопнуло у широких масс и дошло до держателей маржинальных лонгов в виде маржин-колллов.
Падение рынка на 10% в день — это не новость (сейчас уже по многим акциям именно такое падение.
Ускорение падения рынка в конце тренда — тоже не новость.
Технически, так чаще всего и происходит.
Ускорение падения часто приводит нас к локальному дну рынка, но не гарантирует его.
На данную минуту индекс падает на 4,6% — максимальное снижение за 4 года.


( Читать дальше )

14 недель подряд доминируют продажи на российском рынке. 
Три основных вопроса я ставил сегодня на еженедельном обсуждении:

1. Какова вероятность мобилизации после выборов 20 сентября 2026?
2. Почему длинные ОФЗ под давлением несмотря на снижение ставки ЦБ?
3. Скорее всего какой-то субъект на рынке продает заблокированные акции на десятки миллиардов рублей. Долги ли это может продолжаться?


( Читать дальше )