Привет, друзья! Сегодня я расскажу вам про 5 полезных индикаторов, которые мне помогают в торговле. Индикаторы, конечно, не являются каким-то граалем, но заметно упрощают жизнь при принятии торговых решений и дают небольшое статистическое преимущество. 

Разумеется, нужно использовать профессиональный торговый софт, где, помимо индикаторов, можно сразу посмотреть объемы торгов и ленту сделок. При этом терминал и брокер должны поддерживать все типы ордеров, которые помогут быстро и по хорошим ценам реализовать эту торговую стратегию. Я сейчас юзаю GO Invest Pro терминал, он как раз поддерживает все необходимые условия для получения преимущества на рынке.

1. Уровни поддержки и сопротивления

Есть множество вариантов расположения уровней поддержки и сопротивления, во всех книгах по трейдингу о них довольно много написано. Кто-то располагает уровни по хаю и лою тела свечи, кто-то — по хаю и лою тени свечи, кто-то берет среднее значение. Иногда уровнем может выступать медиана, иногда — прошлый локальный хай, который пробили и он стал сопротивлением, и игроки ждут ретеста. В общем, бесконечное количество вариантов. 

( Читать дальше )

Для рынка ВДО дефолты, к сожалению, — вещь неизбежная. Ситуации, когда эмитент не смог исполнить обязательства перед владельцами облигаций, были и пять лет назад, случались они и в прошлом году, будут происходить и впредь. Вопрос только в том, кто из эмитентов на этот раз — «слабое звено». Мы решили обобщить горький опыт в сегменте ВДО 2022-го года и рассмотреть каждый из шести дефолтных кейсов через призму поведения всех задействованных сторон — эмитента, организатора, рейтингового агентства и ПВО — изучить, были ли какие-либо сигналы до дефолта, а если были, то какие.

ОР: судный день

ООО «ОР» (ранее — «Обувь России», входит в OR GROUP) стало первой компанией, которая в 2022 г. не сумела исполнить обязательства перед владельцами облигаций. 21 января федеральный ритейлер одежды и обуви сообщил о техническом дефолте по выпуску биржевых бумаг серии БО-07 (основной держатель — Промсвязьбанк), который через две недели превратился в полноценных дефолт.

( Читать дальше )

Недавно загнался по изучению моделей для расчета «справедливой» стоимости компаний. Не то чтобы «справедливая» стоимость мне нужна для принятия решений. Скорее, хотелось бы иметь какие-то ориентиры, чтобы понимать — мы вообще где сейчас на спектре адекватности оценки рынка?

Раньше для того чтобы посмотреть эти справедливые по математическим моделям стоимости, достаточно было зайти на Simply Wallstreet. Но сайт фактически сейчас транслирует оценку по состоянию на начало прошлого года — впоследствии покрытие российского рынка западными аналитиками было приостановлено, а в России никому дела нет до математики, у нас всё сводится к оценке через «эти платят 15% дивиденды, а эти — не платят вовсе, выбор очевиден».

По сути, есть два основных подхода — расчет через дисконтированные денежные потоки (DCF) и через «избыточную доходность» (ERM). Вторая модель придумана специально для банков и страховых компаний, потому что их нельзя считать по-стандартному.

И если для модели дисконтированных денежных потоков эти самые денежные потоки надо сидеть и прогнозировать (что вообще лень), то в случае с ERM — там чистая математика, и всего две прогнозные циферки: темпы роста рынка ценных бумаг в следующие 5-10 лет, темпы роста операционной прибыли рассматриваемого банка (здесь можно ориентироваться на темпы роста в прошлом, чеб нет).

( Читать дальше )

Селигдар, один из ведущих российских золотодобытчиков и крупнейший производитель олова, планирует разместить облигации с привязкой номинальной стоимости к цене золота. На наш взгляд, бумаги могут быть интересны инвесторам, желающим вложиться в этот драгметалл и получать дополнительный доход в виде купона.

Селигдар — один из ведущих российских золотодобытчиков и крупнейший производитель олова. По итогам 2022 г. компании группы добыли 7,6 т золота (около 2% от российского объема производства в 2022 г.; в топ-10 крупнейших золотодобывающих компаний России) и 2,9 тыс. т олова. Объем запасов на конец 2022 г. составил 272 т золота (топ-5 в России) и 405 тыс. т олова (топ-5 в мире) — примерно на 15 лет работы компании. Основной объем добычи золота приходится на два производственных комплекса – Рябиновый (43%) и Нижнеякокитский (33%). В свободном обращении находятся около 31% акций компании.


( Читать дальше )

Российский рынок остается привлекательным. Что его ждет во II квартале 2023? Мы проанализировали ситуацию и делимся выводами в нашей стратегии — глобальном взгляде аналитиков БКС на российский рынок, отдельные сектора и акции.

Главное

Российская экономика показала себя лучше прогнозов, хотя спад продолжается. Тем не менее уже в III квартале 2023 г. ждем первых сигналов роста. Мы повысили нашу цель по индексу МосБиржи на 12 месяцев до 3 480 п., что соответствует потенциалу роста 45%.

• Экономика превзошла прогнозы, но спад пока продолжается. Ждем возвращение к росту в III квартале 2023 г., прогноз ВВП на 2023 улучшен до -1,6%.

• Рубль оказался слабее ожиданий: прогноз курса на конец года 76 руб. за доллар.

• Рынок жив, продолжает адаптацию: цель по индексу МосБиржи — 3 480 п.

• Ключевая тема — дивиденды: компании возобновляют выплаты.

• Дивидендные топ-бумаги: НЛМК, МТС, Татнефть, Норникель, ЛУКОЙЛ.

• Фавориты: Мечел, Татнефть, ПИК, Сбер, ММК, Северсталь, ЛУКОЙЛ, TCS.

( Читать дальше )

Аналитики разных инвест домов на сегодня дают разные инвестиционные оценки предстоящих дивидендных выплат по итогам второго полугодия 2022 года.

Див отсечку прогнозируют на середину июля.

Смотрим табличку с сайта агрегатора аналитических прогнозов по дивидендам investmint

 Разброс прогнозов от 5 до 74 руб на акцию по прогнозам аналитиков.

Участники фьючерсного рынка должны учитывать выплату дивидендов. То есть трейдеры срочного рынка ставят реальные деньги на тот или иной прогноз.

Интересно, что у акций ГАЗПРОМ достаточно широкая линейка фьючерсных контрактов. Сейчас торгуется 14 контрактов от марта 2023 (GZH3) — до июня 2026 г. (GZM6).

Таким образом 12 фьючерсов из 14 (начиная с GZU3) должны учитывать предстоящую выплату.

Напоминаю, что в базовом сценарии фьючерсный контракт должен котироваться дороже акций, учитывая количество дней до экспирации и текущей стоимости денег в рублях.

GZxx = GAZP*100 + GAZP*100*RUONIA*expdays/365,

где

GZxx — котиров

( Читать дальше )

🏆 В начале этой недели российский полиметаллический холдинг «Селигдар» объявил о своем решении разместить облигации, номинированные в золоте. Объем зарегистрированной программы (облигации серии 001SLZ) — 60 млрд руб. (или эквивалент в неденежном имуществе). Золотой бонд от «Селигдара» станет дебютным золотым бондом на российском рынке.

🧮 Номинал облигации — 1 грамм, расчеты будут проводиться в рублях на основе учетной цены на золото, установленной ЦБ (на 15.03.2023 — 4 620.57 руб. за грамм).

👀 У «Селигдара» на текущий момент есть действующий кредит в золоте в ВТБ объемом 29 млрд руб. (по состоянию на конец 3к22), привлеченный по ставке 4.95%, с окончательным погашением в конце августа 2024 г. Для золотого бонда компания ранее указывала вероятный ориентир в 4-5%. На мировом рынке самый яркий на сегодняшний день пример таких облигаций — это суверенные золотые бонды Индии (ставка 2.5%) и Турции (ставка 1.5-3%).

👛 У «Селигдара» в обращении находится рублевый выпуск Селигдар1Р (с ним компания дебютировала на рублевом рынке в ноябре 2022 г.), ставка купона по которому составляет 10.8% (текущая цена 99.84% от номинала, доходность 11.16% к погашению 29.10.2025). Таким образом, новый золотой бонд обеспечит компании существенную экономию на процентах, а также естественное хеджирование рисков.

( Читать дальше )

Здравствуйте, уважаемые Смартлабовцы! Пока на рынках бушуют страсти и волатильность зашкаливает на всех секция ММВБ. Мы продолжаем совершенствовать нашу финансовую грамотность в части касающийся акций. Сегодня разберем, как найти рентабельность активов ROA на примере отчетности ПАО «Магнит». 

Рентабельность активов предприятия

Рентабельность активов (Return on Assets, ROA) — показывает эффективность деятельности предприятия и отражает, какую прибыль компания генерирует используя все свои активы под управлением топ менеджмента. ROA является важнейшим показателем при оценке рентабельности компаний сектора. Рентабельность активов выражается в процентах. Под активами понимается всё, что включено в графу активы в отчете по МФСО.

Коэффициент рентабельности активов (ROA) = Чистая прибыль / активы предприятия * 100%

При анализе одной компании рассматривать данный показатель стоит в динамике за несколько лет. Для сравнения компаний сектора, стоит сравнивать со средним показателем в секторе. В отличии от ROE, ROA показывает доходность на каждый вложенный рубль, учитывая долговую нагрузку компании. Как мы помним ROE это отношение прибыли к собственному капиталу, без долговой нагрузки.

( Читать дальше )

Мы пересмотрели целевую цену акций «Норникеля» в сторону понижения после выхода финансового отчета за 2022 г. и снижения прогнозов по добыче. Тем не менее компания сохраняет положение важного поставщика промышленных металлов, цены на которые показывают рост после отказа КНР от политики нулевой терпимости к COVID-19. Мы считаем, что цена акций «Норникеля» уже учитывает фактор снижения дивидендной доходности после истечения срока действия акционерного соглашения и еще имеет потенциал для продолжения роста.

Мы снижаем по акциям ГМК «Норникель» целевую цену до уровня 17 300 руб. и сохраняем по ним рейтинг «Покупать». Апсайд на горизонте 12 мес. составляет 17,9%.


( Читать дальше )

Компания ОГК-2 не показывает финансовые отчеты  после 1 квартала 2022г., и пока публикует только стоимость чистых активов на конец каждого квартала на Федресурсе.

17 февраля 2023г. опубликовала СЧА на 31.12.2022г. = 143,137 млрд.руб., годом раньше было 141,557 млрд.руб., это значит СЧА увеличилась на 1,58 млрд.руб., но нужно прибавить выплаченные за 2021 год дивиденды (дивидендная выплата была в 2022 году) на общую сумму 10,67 млрд.руб. и получится 1,5+10,67=12,25 млрд.руб. — столько чистой прибыли по РСБУ заработала компания за 2022 год, а в 2021 году было 21,33 млрд.руб. — это на 42,6% меньше 2021г.. 


( Читать дальше )