Рентабельность активов ROA

Здравствуйте, уважаемые Смартлабовцы! Пока на рынках бушуют страсти и волатильность зашкаливает на всех секция ММВБ. Мы продолжаем совершенствовать нашу финансовую грамотность в части касающийся акций. Сегодня разберем, как найти рентабельность активов ROA на примере отчетности ПАО «Магнит». 

Рентабельность активов (Return on Assets, ROA) — показывает эффективность деятельности предприятия и отражает, какую прибыль компания генерирует используя все свои активы под управлением топ менеджмента. ROA является важнейшим показателем при оценке рентабельности компаний сектора. Рентабельность активов выражается в процентах. Под активами понимается всё, что включено в графу активы в отчете по МФСО.

Коэффициент рентабельности активов (ROA) = Чистая прибыль / активы предприятия * 100%

При анализе одной компании рассматривать данный показатель стоит в динамике за несколько лет. Для сравнения компаний сектора, стоит сравнивать со средним показателем в секторе. В отличии от ROE, ROA показывает доходность на каждый вложенный рубль, учитывая долговую нагрузку компании. Как мы помним ROE это отношение прибыли к собственному капиталу, без долговой нагрузки.

Показатель ROA может увеличиваться за счет амортизации активов, если производить отчисления на амортизацию и не водить новые активы за счет капитальных затрат. Тогда графа «актив» начинает уменьшаться, что влияет на показатель.

Некоторые компании создают дополнительные юридические лица и перепродают им свои активы. Таким образом уменьшая знаменатель в формуле и повышая итоговое значение коэффициента.

Такие методы оптимизации не являются мошенничеством. Но без капитальных затрат на производство, будущее компании весьма сомнительно.

Скачиваем отчетность ПАО «Магнит» с сайта раскрытия информации. Это официальный сайт, где все ПАО обязаны отчитываться о своей деятельности, раскрывать отчеты и другие важные события компании.

Как обычно, переведём всё в миллиарды рублей для удобства расчётов. Активов у нас получается 1 209,4 млрд. руб., а прибыль 48,1 млрд. руб.

Произведём расчёт ROA = 48,1 / 1209,4 * 100% = 3,9 % Получается, что все активы магнита генерируют на 1 рубль 3,9 копеек чистой прибыли, включая заемные средства.

Как вы уже поняли, рентабельность активов важный показатель, но воспринимать его надо не в числовой форме, а в динамике. Также при фундаментальном анализе компании его необходимо учитывать в общей массе мультипликаторов ROS и ROE, как самостоятельный показатель он не используется. Высокое значение данного показателя может нам говорить не только о позитиве, но и негативных факторах. Ведь «официально» его завысить можно, как минимум двумя способами рассмотренными выше. В идеале необходим показатель выше среднего по сектору и из года в год увеличивающийся.

Чтобы не пропустить новые статьи, подпишитесь на Telegram канал. Есть вопросы? Задайте их в комментариях. Или заходите на наш сайт.