рентабельность


Плюс 15% за 9 месяцев: «ГрузовичкоФ-Центр» опубликовал бухгалтерскую отчетность

Выручка эмитента составила 265,3 млн рублей, что на 15% больше относительно января-сентября 2018 г. Чистая прибыль увеличилась в два раза и составила 4 млн рублей.

EBIT по итогам трех кварталов составляет 18,9 млн руб. при рентабельности в 7,1%. Уровень рентабельности чуть вырос в третьем квартале из-за снижения доли себестоимости в выручке — компания оптимизировала расходы на содержание автопарка.

Финансовый долг остался без изменений: 140 млн рублей от трех эмиссий биржевых облигаций. Благодаря сохранению высокого для компании уровня рентабельности, показатели долговой нагрузки несколько снизились: отношение долга к EBIT за третий квартал сократилось с 8,1х до 6,6х, долга к капиталу — с 18,8х до 16,1х.

Общая величина активов сократилась в течение 2019 г. на 50 млн, до 245 млн руб. на 30.09.2019. Снижение обусловлено пропорциональным сокращением дебиторской и кредиторской задолженности.

Автопарк сервиса за третий квартал вырос на 59 автомобилей: 31 — в Санкт-Петербурге и 28 — в Москве. На конец сентября в этих двух мегаполисах работает 1 642 брендированных автомобиля.



( Читать дальше )

«Нафтатранс плюс» повышает рентабельность

Валовая прибыль топливной компании по итогам 9 месяцев выросла на 50%, до 240 млн рублей, при сохранении выручки на уровне трех кварталов 2018 г.

Операционная прибыль за год увеличилась на 33% и составила 104,3 млн рублей. Капитал за счет нераспределенной прибыли превысил 100 млн рублей. Почти без изменений остался финансовый долг «Нафтатранс плюс» — 982 млн рублей. Показатели долговой нагрузки улучшились: долг /EBIT сократился до уровня ниже 7,3x, долг в выручке не превышает 17%.

Рост активов почти на 300 млн рублей относительно января-сентября 2018 г. обеспечило увеличение запасов на 40 млн рублей и отсрочек от поставщиков. Оборачиваемость запасов держится на уровне 30 дней, дебиторской задолженности — не более 45 дней, расчеты по кредиторской задолженности не превышают 14 дней.

Промежуточную отчетность также опубликовал поручитель «Нафтатранс плюс» по облигационному займу — «АЗС-Люкс». Компания управляет сетью автозаправочных станций в Новосибирске под собственным брендом «Энергия» и по франшизе «Лукойл» и Shell.



( Читать дальше )

Анализ промежуточной бухгалтерской отчетности «ИТЦ-Трейд»

По итогам 9 месяцев 2019 г. выручка сибирского поставщика бумажных изделий составила 480,1 млн руб., EBIT — 15,3 млн руб., чистая прибыль — 4,6 млн руб.

Выручка в отношении трех кварталов прошлого года сократилась на 15,2%, однако за счет выполнения более маржинальных контрактов валовая рентабельность увеличилась с 11,8% до 16,2% на конец сентября 2019 г.

Из-за роста коммерческих издержек, связанных с исполнением контрактов, операционная рентабельность снизилась. Вместе с тем компания оптимизировала долговую нагрузку и существенно сократила проценты к уплате, в результате чистая прибыль превысила 4,6 млн руб., чистая рентабельность составила 1%.

«ИТЦ-Трейд» продолжил в третьем квартале работу над эффективностью контрактов, ускорив операционный цикл на 11 дней: оборот запасов сократился с 63 до 54 дней, дебиторской задолженности — с 56 до 48 дней.

Собственный капитал продолжает расти за счет нераспределенной прибыли, на конец третьего квартала он составил 37,8 млн руб.



( Читать дальше )

«Транс-Миссия» опубликовала отчетность за 9 месяцев

По итогам трех кварталов текущего года выручка эмитента составила 131 млн рублей, чистая прибыль — 1,1 млн, EBIT — 3 млн рублей. Финансовый долг остался без изменений: 150 млн рублей, которые были привлечены в рамках первого выпуска биржевых облигаций.

Минимальная рентабельность на уровне 0,8% во второй половине 2019 г. обусловлена существенными затратами на подготовку облигационного займа, которые были единовременно отражены в отчете о финансовых результатах. Текущее отношение долга к EBIT составляет 24х, отношение долга к выручке — 0,8х.
«Транс-Миссия» опубликовала отчетность за 9 месяцев
Около 100 млн рублей привлеченных инвестиций были направлены на субсидирование партнеров с целью досрочного погашения лизинга автомобилей и дальнейшей передачей водителям в аренду. Это увеличивает доходность автопарков. Около 50 млн первого выпуска облигаций (RU000A100E70) компания направила на маркетинговые активности, лидогенерацию заказов.



( Читать дальше )

«Кузина» сохраняет высокую валовую рентабельность

Показатель вырос до 55,6% по итогам 9 месяцев 2019 г., благодаря оптимизации сырьевой себестоимости. Рентабельность по EBIT составила 7,9%. Рентабельность по чистой прибыли снизилась за квартал на 1,9%, что связано с расходами по размещению облигаций.

С привлечением облигационного займа в конце третьего квартала финансовый долг компании увеличился до 99 млн руб. В результате на 30 сентября долг составляет 25% выручки и 62% собственного капитала, показатель отношения долга к EBIT — 2,96х.
«Кузина» сохраняет высокую валовую рентабельность
Компания, развивающая сеть кафе-кондитерских Kuzina, заработала 289,4 млн руб. выручки по итогам 9 месяцев 2019 г., что на 22,5 млн руб. меньше, чем за аналогичный период 2018 г. EBIT составила 22,9 млн руб., чистая прибыль — 15,4 млн руб.

В четвертом квартале «Кузина» рассчитывает увеличить выручку за счет открытия нескольких магазинов в Москве. Всего на средства облигационного займа запланирован запуск 16 кондитерских в разных районах столицы. В течение полугода компания намерена открыть не менее 10 заведений, которые будут способны обслуживать процентные платежи по облигациям. Расчетная окупаемость каждого заведения Kuzina составляет в среднем 20-28 месяцев при сроке обращения облигаций 48 месяцев.

Напомним, в октябре состоялось выплата первого купона по облигациям «Кузина» (RU000A100TL1). Компания выплачивает инвесторам почти по 700 тыс. рублей ежемесячно по ставке 15% годовых.


«Ультра» нарастила рентабельность и сократила показатели долговой нагрузки

За счет оптимизации работы с поставщиками выросла валовая рентабельность компании с 11,7% до 16,1% относительно 9 мес. 2018 г., с 1,5% до 3,2% — рентабельность по EBIT.

Выручка ООО «Ультра» по итогам третьего квартала 2019 г. снизилась на 19,6%, до 978 млн руб. Около 70% выручки сформировали продажи торговой сети «Леруа Мерлен». При этом в 2,8 раза выросла чистая прибыль, рентабельность по ней увеличилась за год с 0,1% до 0,3%. Рост EBIT составил 1,7 раза, в абсолютном выражении показатель достиг 31 млн руб.

Снижение активов за третий квартал до 487 млн рублей вызвано одновременным уменьшением дебиторской и кредиторской задолженности: компания сократила длительность операционного цикла, уменьшив оборот дебиторской задолженности до 50 дней, а кредиторской — до 68. Чистые активы на конец третьего квартала 2019 г. составили 43,4 млн руб.
«Ультра» нарастила рентабельность и сократила показатели долговой нагрузки



( Читать дальше )

Выручка «Юниметрикс» выросла более чем на 200%

За 9 месяцев 2019 г. компания заработала свыше 2 млрд рублей, что в 3 раза больше выручки января-сентября 2018 г.

Валовая рентабельность нефтетрейдера увеличилась с 6,9% до 8,5%. Операционная прибыль до уплаты процентов выросла с 13,5 до почти 50 млн рублей, проценты к уплате составили 36,3 млн рублей. Таким образом, прибыль превышает проценты в 1,36 раза. Чистая прибыль по итогам 9 месяцев 2019 г. составила более 2 млн рублей.

В сентябре компания привлекла дополнительный капитал через выпуск биржевых облигаций объемом 400 млн рублей (RU000A100T81). В результате долг в абсолютном выражении вырос до 700 млн рублей. Несмотря на это, долг в выручке сохранился на прежнем уровне — 0,28x, соотношение долг / EBIT сократилось относительно 9 месяцев прошлого года с 13,16х до 11,76х.

Часть привлеченных инвестиций была направлена на погашение долга и размещена в краткосрочные финансовые активы: «Юниметрикс» формирует капитал на увеличение поставок и запасов до закрытия товарно-сырьевой биржи 24 декабря на период новогодних праздников.


«Дядя Дёнер» нарастил чистую прибыль и рентабельность

Несмотря на снижение выручки по итогам 9 мес. 2019 г. относительно прошлого года, компания нарастила чистую прибыль на 23,4%, что позволило увеличить рентабельность на 3%, до 11,86%.

За январь-сентябрь 2019 г. выручка ООО «Дядя Дёнер» составила 240,8 млн рублей. Это на 7,2% ниже, чем за аналогичный период 2018 г., когда у компании были разовые дополнительные поступления от различных тестовых проектов. Снижение в основном обусловлено уменьшением прочей выручки в связи с закрытием фуд-кортов в апреле 2019 г. Оптимизировать издержки «Дяде Дёнеру» удалось благодаря выкупу производственной площадки.

Снижение выручки не существенно для компании: в связи с увеличением рентабельности чистая прибыль растет. «Дядя Дёнер» генерирует прибыль в рамках всех направлений работы и на всей территории присутствия. Чистая прибыль на 30 сентября 2019 г. составила 28,6 млн рублей. Рентабельность кафе — 17%, стритфуд-павильонов — 10%, производства — 9%. Рентабельность сети в Новосибирске — 17,4%, в НСО — 9%, в Новокузнецке — 11,7%.

Финансовая нагрузка ООО «Дядя Дёнер» остается стабильной: отношение долга к выручке в третьем квартале составило 0,34x, долга к EBIT — снизилось до 1,79x.


Большая часть выпуска «Нафтатранс плюс» размещена

В день начала торгов, 23 октября, было удовлетворено 77 заявок на 141,71 млн рублей. Это 56,7% второго выпуска биржевых облигаций топливной компании (RU000A100YD8).

Инвесторы на протяжении вчерашнего дня подавали достаточно крупные заявки, средний объем — 1,8 млн рублей. Заявок на покупку одной облигации было всего шесть.

Большая часть заявок поступила от инвесторов из банка-андеррайтера «Акцепт», но покупки совершались и через брокеров-новичков, в числе которых «Тинькофф Банк».

Напомним, «Нафтатранс плюс» привлекает в рамках второго выпуска 250 млн рублей на 5 лет по плавающей ставке. Номинал облигации — 10 тыс. рублей. Через месяц компания выплатит первый купон по ставке 13% годовых.
Большая часть выпуска «Нафтатранс плюс» размещена
Отвечаем на самые популярные вопросы инвесторов:
— По балансу у эмитента почти нет основных средств, чем он владеет? У эмитента достаточно низкая рентабельность, как он сможет обслуживать ставку 13%?



( Читать дальше )

Мечел: кто готов рискнуть?

Компания Мечел объединяет целый ряд промышленных предприятий, участвующих в единой технологической цепочке. Данный эмитент интересен с точки зрения анализа. С одной стороны, это рентабельный холдинг полного цикла. С другой, у компании очень непростая ситуация с долговой нагрузкой. Попробуем выделить основную информацию, которая способна помочь инвестору принять верное решение по этим бумагам. 

Производственные результаты

Основная деятельность компании Мечел сосредоточена в трех сегментах: добывающем, металлургическом и энергетическом. Энергетический сектор не оказывает сколько-нибудь заметного вклада в результаты компании, поэтому можно сосредоточиться на первых двух. Помимо этого Мечел имеет свою логистическую структуру, включая 1 речной и 2 морских порта.

Надо сказать, что объемы производства не показывают положительной динамики.

Мечел: кто готов рискнуть?

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW