Дисклеймер — рецепт условно безрискового арбитража исключительно для опционщиков)


На нашем FORTS, в отличие от заморских бирж, если на фьючерсах относительно все нормально, то на опционном рынке много всяческих препон для его полноценного развития.

Тем не менее и у нас есть кое-что уникальное и самобытное, чего, вероятно на диком Западе или уже или еще нет).

Чтобы не тратить много слов, просто смотрим на график, например, премиальных и маржируемых опционов GAZR на декабрь.

С95 — теор.цена 8.44,  IV 43.61%, БА спот  ( курс акции), лот 1 акция

С9500 — теор.цена 1024, IV 50.58%, БА фьючерс на акцию, лот 1 фьючерс=100 акций 

По  биржевой аксиоме  оба опциона истекают в один день и час  16.12.26.

Что можно и нужно сделать дальше — особой догадки не требуется.
 

Комментарий

Скептики и ждуны лучшего будущего могут сколько  угодно сетовать на малоликвидность и пустынность в стаканах.
Прагматики и практики выставляют лимитные/ календарные заявки и фиксируют прибыльную разницу.

( Читать дальше )

Предыдущее:
Индикатор VWAP_Dynamic — 1
Пример торговли по индикатору VWAP — 2

Общеизвестно, линия поддержки фактически служит индикатором повышательного тренда. Линия сопротивления — индикатор понижательного тренда. Пробитие линий — как минимум, завершение тренда (если не смена). VWAP_Dynamic — альтернатива ручному перерисовыванию линий поддержки и сопротивления. При повышательном тренде Нижний индикатор поддержки, сохраняет наклон вверх. При этом Верхний VWAP перенастраивается под новые вершины. При пробитии Нижнего VWAP, происходит обратное. Верхний становится сглаженной понижательной линией сопротивления, а Нижний ломаной, подстраивающейся под новые впадины.

Свежий пример на фьючерсе SiU6. На часовиках мы зафиксировали якорь Нижнего VWAP на нижнем уровне 21.08.2026 10:00. Зелёная Нижняя линия поддержки продолжала движение до сегодняшнего дня. Только 09.09.2026 11:00 произошла смена тренда. Теперь Верхняя красная будет линией сопротивления понижательного тренда.

 

Минутные или 2-минутные графики VWAP_Dynamic рисуют краткосрочные тренды, определяющие оперативные действия — тактику. В качестве долгосрочных трендов, определяющих стратегию, для них могут служить 10-минутные графики. Часовые слишком запаздывающие.

( Читать дальше )

Ближе к концу году есть смысл задуматься о налоговой оптимизации. Как это сделать или как совсем не платить налог разберемся сегодня.

Для налоговых резидендов РФ налог на доходы от ценных бумаг составляет 13% и 15% с суммы превышающей 2,4 млн.р. Сумма налога зависит от финансового результата по итогам года: доходы минус расходы. Если рассматривать обычный брокерский счет, на котором были выплаты купонов, продажа ценных бумаг, то налог на доходы за год будет списываться со счетов в январе следующего года. Налог с дивидендов вычитается сразу при зачислении.

Как можно снизить налоговую базу?
Для того чтобы снизить налоговую базу по итогам года можно продать с убытком ценные бумаги, а затем выкупить их обратно. Данное действие уменьшит сумму годового дохода и снизит сумму налога.

Также есть возможность переноса убытков прошлых лет. Переносить убытки можно за прошедшие 10 лет, однако доход учитывается только за последние 3 года. Причем убыток по акциям и облигациям нельзя компенсировать убытком по производным финансовым инструментам (фьючерсам, опционам). Данные операции осуществляются с помощью подачи декларации.

( Читать дальше )

 

Как я чуть не потерял право на вычет.

Всё началось с обычной описки

В 2024 году я решил перевести свой старый ИИС на новые правила — в ИИС‑3. Всё строго по закону: собрал пакет, подал заявление в свою ИФНС. Приложил:

• заявление в свободной форме (там я указал брокерский номер договора — тот самый, по которому получал вычеты много лет);

• бланк по установленной форме (туда вписал депозитарный номер — он тоже относился к этому же счёту, просто другой идентификатор);

• официальное подтверждение от брокера, где оба номера были прямо привязаны к одному счёту.

Налоговая мне ответила «Принято к исполнению». Я выдохнул — значит, порядок. Всё хорошо. В 2025 году открыл ещё два ИИС, пустых. Вносил деньги на старый ИИС.

 

Звонок тревоги

В начале 2026 года я подаю декларацию на инвестиционный вычет за прошлый год — и получаю отказ.

Причина: мой ИИС, оказывается, всё это время учитывался как старый тип. Инспекция, разбирая мой пакет год назад, просто проигнорировала свободное заявление с верным номером и подтверждение брокера.

( Читать дальше )

Тема не новая, но стоит повторить, ибо всегда актуальна. У ряда брокеров действует схематоз, когда они сразу начисляют НДФЛ на прибыль, а убытки сальдируют в конце года или в январе. Или вообще этим не запариваются — усушка, утряска, пишите заявления в ФНС. Мы тут ни при чём, морда кирпичом. То есть, если вы получили с трейдинга 300 тысяч прибыли и 100 тысяч убытка, то прибыль составляет 200 тысяч. Минус налог 13% — на руки 174 тысяч (комиссии и прочую ерунду сейчас не рассматриваю — с этим отдельный бардак бывает). Но вывести дадут за вычетом 39 тысяч, а не 26 тысяч. Т.е. забирают -13% с 300 тысяч, а не с 200 тысяч. Таким образом, 13 тысяч на время прилипают в ловкие руки.

Выводите эти 200 тысяч ЧАСТЯМИ, а не всю сумму за один раз. Ждать не нужно, просто за несколько заходов, хоть в течение 5 минут. Тогда с каждой части спишут 13%, и прилипалам ничего не прилипнет. И ещё. Часто брокерская система начисляет НДФЛ в режиме Т+2. Не ждите — и выводите после закрытия сделки Т+1, до 19 часов, пока налога по сделкам за предыдущий день нет вообще. А должок заберут уже при следующем выводе.

( Читать дальше )

Иллюзия опционных Граалей как альтернатива стоп-лоссу

 Некоторые популярные опционные гуру сделали себе имя и сколотили капитал на священной войне против классических стоп-лоссов. Когда такие учителя продвигают свою главную альтернативу — покупку обычных акций на свои, без плеч и стопов — тут вопросов ноль. Это чистокровный, олдскульный бай-энд-холд. Время работает на тебя, маржин-колла нет по определению, а случайный вынос по стопу тебе не грозит. Сиди себе, как долгосрочный инвестор, получай дивиденды.

 Но когда под видом «альтернативы стопам» начинают впаривать покупку опционов — начинается магия цыганского гипноза. И ладно бы велись только хомяки, так ведь и бывалые трейдеры послушно несут деньги в эту секту. Какой, к чёрту, бай-энд-холд в опционах? В длинном опционе каждый день удержания позы — это платный вход в клуб садомазохистов, где за каждую минуту тишины с твоего счёта списывают кэш.

 Благодаря агрессивному маркетингу у новичков в голове включается режим «казино»: им кажется, что опционы — это такая беспроигрышная лотерея.

( Читать дальше )

Большинство людей защищают деньги там, где они лежат, и не защищают там, где находится ключ от них. Между тем типовой сценарий крупной потери начинается не с банковского счёта и не с кошелька, а с почтового ящика, номера телефона или устройства, на котором открыто всё сразу.

Илья Николаевич Завьялов (Ilia Zavialov) описывает личную безопасность как периметр из пяти слоёв: идентичность, доступы, устройства, деньги и восстановление. Слои выстраиваются снизу вверх, и защищать верхний, не закрыв нижний, бессмысленно: атакующий заходит через самое слабое звено, а не через то, которое вы укрепили.

Ниже подробный разбор каждого слоя и практический план, который выполняется за одни выходные и дальше поддерживается раз в квартал.

 

Пять слоёв личного периметра безопасности в подходе Ильи Николаевича Завьялова

Слой 1. Идентичность: почта и телефон

Почтовый ящик и номер телефона это не средства связи, а корневые ключи. Через них восстанавливается доступ практически ко всему остальному, поэтому атака на них даёт максимальный результат при минимальных усилиях.

( Читать дальше )

Андрей держал счета у двух брокеров с 2012 года. Были и прибыльные годы, и убыточные, но он никогда не использовал убытки и не подавал декларации. А зря

Что мы увидели в отчетах

Мы запросили у Андрея полные отчеты от обоих брокеров за все годы. Оказалось, у него были убытки в 2012, 2014, 2020 и 2022 годах. Мы подали декларации с переносом убытков на прибыльные годы.

Но убыток 2012 года мы не смогли учесть — прошло больше 10 лет, срок переноса истек.
Обидно: примерно 100 000 ₽ убытка просто сгорели, а вместе с ними — около 13 000 ₽ потенциальной экономии.

Что удалось сохранить

Андрей вернул из бюджета 55 900 ₽. А мог бы больше, если бы проверил свои убытки раньше.

⚠️ Главное напоминание
Убытки можно переносить только 10 лет. Если вы не заявили убыток в течение этого срока, он сгорает безвозвратно.
В декларации за 2025 год последний раз можно учесть убытки 2015 года. Если вы еще не заявили их — не тяните. После 2025 года они сгорят.

Итог

Убытки прошлых лет — это не потеря, а налоговый актив. Но работает он только если вы знаете о нем и успеваете заявить в срок. Проверьте свои отчеты за прошлые годы. Возможно, там спрятаны десятки тысяч рублей, которые можно вернуть. Но не откладывайте — время работает против вас.

( Читать дальше )

Дисклеймер — автономизация  фандинга с помощью НЕлинейности

Если держать вечный фьючерс в долгосроке, то фандинг может либо повышать, либо понижать текущую стоимость конкретного ВФ.
Опционы не «отменяют» фандинг напрямую — они помогают создать такую конструкцию позиции, где ценовой риск (движение цены актива) сводится к минимуму, и тогда фандинг становится главным (а иногда и единственным) источником результата.
То есть опционы используют для хеджирования — чтобы нейтрализовать влияние направления рынка, оставив только эффект от фандинга.  

Как это работает


Суть в том, чтобы собрать дельта-нейтральную позицию: суммарная «чувствительность» (дельта) всех инструментов к цене базового актива равна нулю. Тогда небольшие колебания цены почти не меняют общую стоимость позиции, и мы «видим» в основном эффект от фандинга. 



Если у вас есть длинная позиция (лонг) в бессрочном фьючерсе (и вы платите фандинг), вы можете продать опционы. Например, продать колл-опцион: когда цена растёт, колл дорожает, но ваша длинная позиция в фьючерсе несёт убыток — они частично гасят друг друга. Или продать пут: если цена падает, пут растёт в цене, компенсируя убыток по лонг-фьючерсу. 

( Читать дальше )

Дисклеймер — опционика продвинутого уровня  для теории и практики


«Синтетические» стратегии знать  полезно и выгодно — они помогают гибко управлять рисками и экономить ГО.

Synthetic Covered Strangle — это синтетическая (то есть собранная из комбинации акций и опционов, а не купленная как единый опционный контракт) стратегия, которая имитирует профиль риска и доходности обычного (прямого) Covered Strangle.
А «шорт» и «лонг» в этом контексте означают, какую базовую позицию (по акциям) вы в итоге воспроизводите. 

Synthetic Covered Strangle (лонг)

Эта версия имитирует длинную позицию по акциям (long stock).
В прямом Covered Strangle для этого покупают акции и одновременно продают внеденежные колл и пут.
В синтетической версии акции не покупают — вместо этого используют опционы, чтобы воспроизвести тот же профиль.

Как собрать:

• Купить глубокий «в деньгах» колл (deep in-the-money call) — он сам по себе ведёт себя почти как акция (высокая дельта, почти линейный профиль).

( Читать дальше )