Дисклеймер — опционика продвинутого уровня  для теории и практики


«Синтетические» стратегии знать  полезно и выгодно — они помогают гибко управлять рисками и экономить ГО.

Synthetic Covered Strangle — это синтетическая (то есть собранная из комбинации акций и опционов, а не купленная как единый опционный контракт) стратегия, которая имитирует профиль риска и доходности обычного (прямого) Covered Strangle.
А «шорт» и «лонг» в этом контексте означают, какую базовую позицию (по акциям) вы в итоге воспроизводите. 

Synthetic Covered Strangle (лонг)

Эта версия имитирует длинную позицию по акциям (long stock).
В прямом Covered Strangle для этого покупают акции и одновременно продают внеденежные колл и пут.
В синтетической версии акции не покупают — вместо этого используют опционы, чтобы воспроизвести тот же профиль.

Как собрать:

• Купить глубокий «в деньгах» колл (deep in-the-money call) — он сам по себе ведёт себя почти как акция (высокая дельта, почти линейный профиль).

( Читать дальше )

💡Мои планы:
📈📉Арбитраж: покупка SI-9.26 и продажа в равном объеме USDRUBF при контанго 1000 пунктов и ниже, объем не более 30-50% от счета от полной стоимости контракта, а не ГО, торгуемся ниже справедливой стоимости денег, цель заработать на росте контанго и фандинг + спекуляции внутри дня, средняя цена входа 886 пунктов, фандинг не было, общий фандинг 0 пунктов, итого ➕256 пунктов
📈📉Арбитраж: покупка EU-9.26 и продажа в равном объеме EURRUBF при контанго 1200 пунктов и ниже, объем не более 30-50% от счета от полной стоимости контракта, а не ГО, торгуемся ниже справедливой стоимости денег, цель заработать на росте контанго и фандинг
+ спекуляции внутри дня, средняя цена входа 1197 пунктов, налили фандинг 13,3 коп или 133 руб. с контракта, общий фандинг ➕ 133 пункта, итого ➕219 пунктов
📉Продажа (шорт) Si-9.26 ниже 78511 пункта, стоп выше 79627 пунктов, риск 1,4%, тейк: 77772-77291, 75852 пункта, отработали первую цель 🎯
📈📉Синтетический Strip / Strap на CNY-9.26 (опцион call со страйком 12, дата экспирации 17.09.2026) и проданные call 86000 по SI-9.26 (дата экспирации 17.09.2026)

( Читать дальше )

Стоп. Прежде чем нести в ПДС минимальные 2 000 ₽ в надежде на «государство добавит 36 000» — задайте себе один вопрос: вы знаете, по какой формуле эта доплата вообще считается?

Большинство не знает. В рекламе видят крупную цифру — до 36 000 ₽ в год — вносят минимальные 2 000 ₽ и спокойно ждут те самые 36 тысяч. А потом удивляются, почему на счёте оказалась совсем другая сумма. Так это не работает.

Давайте разберём: минимальный взнос открывает участие в программе, но максимум господдержки зависит от того, сколько вы внесли и какой у вас доход. Это две разные цифры, и сейчас я покажу, где именно люди теряют деньги.

📍 Минимум и максимум — это не одно и то же

Сразу разведём два понятия, которые в голове у людей слиплись в одно.

• Минимальный взнос — это 2 000 ₽ в год.
  Внесли — и вы официально участвуете в программе, имеете право на софинансирование. Это «билет на вход».
• Максимум господдержки — это до 36 000 ₽ в год.
  И платит её государство в течение 10 лет. За весь срок — до 360 000 ₽ сверху.

( Читать дальше )

Решил поделиться результатами сегодняшней экспирации квартальных опционов на индекс РТС (RI) от четверга, 18 июня 2026 года.

Пока направленные трейдеры во фьючерсах пытаются угадать вектор движения в условиях жесткого шторма (волатильность перед расчетами поднималась выше  40%), опционный подход в очередной раз доказал свое математическое превосходство.

Сразу оговорюсь: позиция собиралась не одномоментно «в лоб», а через поэтапный тайминг, и удерживалась на протяжении четырех дней. Показываю хронологию сделки, логику работы автоматики и точные рублевые расчеты.

Хронология сделки: От шорта «центра» к обратным спредам

Конструкция формировалась постепенно, начиная с начала торговой недели:

1.  Понедельник (День, открытие базы): На рынке днем была повышенная волатильность. Был продан центральный страйк 110 000 (по 10 контрактов Call и Put), чтобы зафиксировать дорогую временную премию.
2.    Защита в понедельник (Дельта-хеджер): Чтобы позицию не разорвало на резком выносе в первые же часы, сразу был выставлен отложенный робот-дельтахеджер во фьючерсе РТС. Его задача — автоматически выравнивать дельту портфеля фьючерсами при сильном движении рынка. В итоге за эти дни он так и не включился в работу — рынок колебался в допустимых границах, и ручной донастройки не потребовалось.

( Читать дальше )

В прошлом посте мои дорогие читатели разделились на два лагеря. Одни пишут, что это все брехня и выдумки плохих брокеров. Другие — что это очевидность, которую все и так знали. Но я все же рискну написать еще раз и напомнить важный нюанс по налогам. На этот раз — про ИИС-3.

Все знают, что с 2024 года можно открыть до трех ИИС-3 одновременно. И многие инвесторы уже начали строить так называемую «лесенку»: открывают несколько счетов, чтобы через 5 лет закрывать их по очереди и получать доступ к деньгам, не теряя налоговых льгот. Звучит логично и красиво.

Но есть один нюанс, о котором многие узнают слишком поздно.

Если вы планируете получать вычет на взнос (тип А) — тот самый, который позволяет вернуть те самые 52 000 рублей в год с пополнений, — стратегия «лесенки» с закрытием счетов не работает.

Почему? Законодательство устроено так, что при закрытии хотя бы одного ИИС-3 вы теряете право на вычет на взнос по всем остальным счетам, которые были открыты ранее. Причем неважно, сколько лет вы держали эти счета — даже если они уже отстояли по 5 лет каждый.

( Читать дальше )

С запуском единой торговой сессии (ЕТС) на срочном рынке произошли изменения в расчёте и начислении фандинга по вечным фьючерсам. 

Когда становится известен фандинг

Фандинг становится известен до начала клиринга, так как расчёт завершается до переноса времени аукциона закрытия на рынке акций и клиринга на срочном рынке. Конкретные временные изменения зависят от типа контракта:

• для IMOEXF, RGBIF, SBERF, GAZPF — новое время окончания расчёта — 18:55 (ранее — 18:40);
• для CNYRUBF, GLDRUBF — новое время окончания расчёта — 19:00 (ранее — 18:50);
• для USDRUBF и EURRUBF изменений нет — фандинг рассчитывается после 18:00 по курсу Банка России. 

По всем вечным контрактам, кроме USDRUBF и EURRUBF, в течение дня публикуется индикативный фандинг, который обновляется и показывает ожидаемое значение к моменту клиринга. Его можно посмотреть на официальном сайте Московской биржи или в торговых терминалах (например, QUIK, Spectra).

( Читать дальше )

«Самые большие деньги я заработал не тогда, когда торговал, а тогда, когда сидел и ждал».

Большинство новичков приходят на рынок за «движухой». Им кажется, что если монитор не мигает ордерами, а счет не шатается от прибыли и убытков, то они «прогуливают работу». У них чешутся руки нажать кнопку при каждом шорохе графика.

Запомни: рынок — это машина по перекачке денег от нетерпеливых к терпеливым. Если ты в рынке 24/7, ты не трейдер. Ты — ликвидность.

1. Торговый зуд — твой самый дорогой порок.

Каждый раз, когда ты открываешь сделку «просто чтобы попробовать» или «потому что скучно», ты платишь:

• Спред: Ты входишь в минус сразу после нажатия кнопки.

• Тета: В опционах время тикает против тебя с первой секунды.

• Внимание: Твой мозг начинает подгонять реальность под позицию. Ты перестаешь видеть рынок и начинаешь видеть свои надежды.

2. Засада — это единственное место, где ты хозяин ситуации.

( Читать дальше )

«Покупать опционы — это как покупать лотерейные билеты. Большинство из них превратятся в мусор, но на одном ты улетишь на Луну… если не сдохнешь с голоду по дороге».

В прошлом посте мы решили, что продавать страх — это прибыльно. Но бывают моменты, когда само казино начинает потеть. Если ты всегда только продаешь, однажды прилетит «Черный лебедь» и сожрет твой депозит вместе с тапочками.

Иногда нужно нажать кнопку «КУПИТЬ». Но делать это надо не ради надежды, а ради математического грабежа.

1. Твои новые кнопки: Охота на взрыв

Когда ты покупаешь опцион, твой риск ограничен ценой «билета», а прибыль — бесконечна. Звучит сладко? Не обольщайся. Время — твой главный враг. Каждый день твоя ставка тает (Тета жрет тебя заживо).

Чтобы покупка имела смысл, тебе нужен не просто рост или падение. Тебе нужен ВЗРЫВ.

2. Экспансия волы: Твой реактивный двигатель

Помнишь про «Улыбку»? Так вот, иногда она становится слишком плоской. Рынок расслабился, волатильность на дне, все думают, что завтра будет как вчера. Это твой выход.

( Читать дальше )

Давно уже не писал на Смарт-Лабе, но присутствует неодолимая тяга  поделиться знаниями и уберечь крипто-лудоманов от слива депозитов.  Интерес к опционам на просторе РуНета просыпается, недавно даже конференцию провели, а вот про опционы на крипту — тишина. Будем исправлять. 

Итак, сегодня посмотрим, что можно выжать из крипты в стратегии, про которую рассказывают здесь — youtu.be/f-QYywQ_F4E.
Кому смотреть влом — позиция состоит из 2 частей — перекошенная бабочка на колах и диагональный пут-спрэд.  Цель — за счет временного распада получить 15-20% прибыли от общего риска позиции и закрыться, не дожидаясь экспирации. В ролике все делается на опционах на SPX, я же решил по схожему принципу собрать конструёвину на опционах на BTC. Биржа — Bybit, счет реалмани, все по взрослому (кроме размера позиции). 



Вот такой профиль позиции получили. Он состоит из 5-ти частей:
— куплено 0,02 контракта опцион колл страйк 67К, эксп.10.04;
— продано 0,04 контракта опцион колл страйк 68К, эксп.10.04;

( Читать дальше )

Открываем вертикальный спред на коллах ожидая роста цены. 

Дальше цена может либо вырасти в соответствии с нашими ожиданиями, либо упасть, либо стоять на месте.
Ниже рассмотрим действия, которые мы можем предпринять в каждой из этих ситуаций.

На графиках цветными пунктирными линиями будет отображаться отдельный профиль каждого используемого опциона, а жирной черной линией будет отображаться форма общей конструкции из совокупности этих опционов.

 

Сперва рассмотрим неприятную ситуацию: цена падает. 

1. Цена упала, но наши ожидания изменились и мы уже не ждем роста, а считаем, что цена будет консолидироваться примерно на текущем уровне — продаем ещё один колл на том же страйке, на котором продавали изначально. 

( Читать дальше )