Избранное трейдера Curieux
Вчера мы ознакомили читателей с тревожной запиской от Morgan Stanley, попытавшегося ответить, возможно, на единственный вопрос, который имеет значение для будущего рисковых активов:
“Подходит ли к своему завершению последняя стадия текущего кредитного цикла?”
Поскольку, согласно прогнозам, объем обратных выкупов акций в этом году составит чуть менее $1 трлн., — и эти байбэки должны быть почти полностью профинансированы за счет эмиссии нового долга — теперь в финансовом мире одна из важнейших забот заключается в том, останется ли кредит доступным и дешевым.
Для тех, кто пропустил эту заметку, Morgan Stanley — который в последние месяцы стал все более пессимистично смотреть на перспективы рынков преимущественно из-за продолжающегося ужесточения глобальной ликвидности и финансовых условий усилиями центрального банка — предупредил, что кредитный цикл находится на последнем издыхании, отметив, что “на наш взгляд, ключевым фактором является то, что глобальные условия ликвидности ужесточаются, а рынки начинают осознавать, что впереди нас ожидает ухабистый путь. Растущие финансовые стрессы, более слабые потоки капитала, более низкие объемы ликвидности на рынках и более высокая волатильность —
Не устаёт поражать Росстат своим свободным отношением к публикуемой статистике. Висит анонс, что сегодня данные по инфляции за март будут опубликованы после 16:00. Секунда в секунду важную статистику там публиковать не научились, поэтому предварительно рассылают цифры в основные информагентства под эмбарго, и те, конечно, выдадут эти цифры точно в срок.
Для участников долгового рынка данные по инфляции приобретают повышенную значимость. Так стоимость инфляционных ОФЗ напрямую зависит от данных Росстата (номинал этих бумаг индексируется в точности по цифрам Росстата). Поэтому резкое отклонение публикуемой инфляции от ожиданий может вызывать значимые движения на рынках. Те, кто узнаёт цифры раньше других, может получать незаконную прибыль. Известны случаи, когда в Штатах люди платили сотни тысяч долларов, чтобы получить незаконный доступ к публикуемой статистике. У нас же Росстат демонстрирует наплевательское отношение к вопросам чёткой публикации данных и ограничению доступа к ним до официальной публикации.
Это я к тому, что данные Росстата по инфляции за март уже можно найти на его сайте. Они ещё официально не опубликованы; не знаю, получили их уже информагентства или нет, но если Вы покопаетесь на сайте Росстата, то вот здесь www.gks.ru/dbscripts/cbsd/DBInet.cgi?pl=1902001 обнаружите эти цифры (там надо внизу нажать «показать таблицу»). Сами таблички вот: t.me/russianmacro/1530
Я, конечно, понимаю, что в Росстате не осознают важности своей статистики для финансовых рынков в силу своей страшной удалённости от этих самых рынков. Но в Минэке, которому сейчас подчинён Росстат, должны же понимать?
PS. мартовские цифры (0.29% мм, 2.35% гг) в рамках ожиданий. Влияние на рынки – нейтральное.