Предсказание — дело неблагодарное. Особенно на финансовых рынках. Однако замечать общие тенденции и понимать, что они могут за собой повлечь — полезный навык. В этой статье оттачиваем его на примере кривой доходности американских гособлигаций.

Помогли разобраться в теме наши коллеги из финтех-компании DTI Algorithmic: Андрей Тимошин, главный стратег по валютным и сырьевым рынкам, Михаил Дорофеев, главный портфельный аналитик и стратег, и Александр Бутманов, управляющий партнер. Обсудили с ними,

• что такое кривая доходности и как она обычно выглядит,
• о чем говорит ее инвертирование,
• какая ситуация складывается сейчас на американских рынках.

Ниже подробное интервью.

 

Что такое кривая доходности и какой она может быть?

Андрей Тимошин, главный стратег по валютным и сырьевым рынкам финтех-компании DTI Algorithmic:

Если кратко, то кривая доходности — график, показывающий доходность одинаковых финансовых инструментов с разным сроком до погашения. Ее считают нормальной, когда ставки по коротким инструментам (по облигациям с небольшим сроком до погашения) меньше, чем по длинным. То есть чем дальше в будущее, тем выше ставка — в нее закладывается временная риск-премия.

( Читать дальше )

У всех на устах последние новости про налоговую, которая получила доступ ко всем счетам физических лиц с 1 июля

Это обсуждают все, конечно же, в негативном свете. Гудят форумы и курилки. Сотни обывателей обсуждают и сетуют, что государство опять лезет к ним в карман. Налоговые льготы, позволяющие эти налоги уменьшить или, вообще, не платить, обсуждают десятки, а пользуются этими льготами считаные единицы. Даже я, пользуясь льготами в полной мере, думал что знаю о них все. Но нет!!! Дочитайте до конца и вы будете приятно удивлены и узнаете как выжать все соки из родного государства:)

Фондовый рынок России относительно молод, но растет уверенными темпами. 

( Читать дальше )

Сохрани ссылку! Где смотреть отчеты за 2 квартал 2018
На этой странице, в одной таблице вы можете увидеть
все отчеты российских компаний в порядке их выхода
со ссылками на оригинальные документы

с чистой прибылью, посчитанной за последний квартал
и ее изменением

https://smart-lab.ru/q/shares_fundamental3/

Мы продолжаем летнюю серию обзоров акций, которые сильно подешевели за последние полгода, но заслуживают внимания инвесторов. Сегодня мы поговорим о российских акциях. Мы включили в обзор только крупные и рентабельные компании с капитализациями от RUB 10B и коэффициентом оцененности P/E (отношение капитализации к годовой прибыли) от 2 до 11. Это компании, которые недооценены или умеренно оценены, стабильно приносят прибыль, а некоторые – также и высокие дивиденды в расчете на вложенный рубль (этот показатель часто повышается при падении цены). Возможно, сейчас – самое время присмотреться к ним.

Все перечисленные акции торгуются на Московской бирже (MOEX), некоторые – также на лондонской (LSE) и гонконгской (HKSE). Тикеры даны для всех бирж, графики котировок – для MOEX. Финансовые данные представлены в рублях и взяты с сайта msn.com/en-us/money/stockscreener. Буква «B» обозначает миллиарды.

( Читать дальше )

В мире сферического коня (в котором всё абсолютно предсказуемо и ликвидно, а люди не обладают эмоциями) доходности 2 и 10 летних облигаций (конечно Tbonds US) должны быть равны.

Разницу в доходности может создать по сути два фактора.

1. Жадность людей. В мире сферического коня нет никакой разницы какие облигации покупать. Любой абсолютно рациональный безэмоциональный инвестор брал бы ближайшие и спокойно перекладывался в следующее после погашения. Тогда спрос на более дальние можно было бы создать исключительно повышением процентной ставки, а график зависимости доходностей от времени скорее всего бы имел абсолютно линейную зависимость.
2.  Страх. Например страх, что не купив более дальние облигации по текущей ставке, а  вложив в более короткие, что-то измениться и следующие короткие не будут давать такой же доход.

Оба эти случая хорошо известны в нашей рыночной клинике  и описаны во многих, теперь уже классических трудах.

Как бы там ни было, получается: что жадность, что страх – создают неопределенность будущего, которая заставляет нас представить доходность облигации как сумму двух ставок:

( Читать дальше )

По работе сейчас изучаю электроэнергетику. До этого момента отрасль почти не знал и поэтому даже не лез разбираться, почему, например, всем так нравятся префы Ленэнерго. Теперь же морально готов посмотреть на электроэнергетические компании более предметно. Буду делать это в ближайшее время. А пока немного об отрасли.

Отрасль в нынешнем виде, в котором мы ее все знаем, появилась в результате реформы РАО «ЕЭС». Суть реформы заключалась в ликвидации вертикальной интеграции генерирующей и сетевой деятельности. Также, генерирующие и сетевые активы были разделены на более мелкие компании. В последствие, многие компании были выведены на биржу, что позволило бюджету заработать более $25 млрд. Отсюда целая россыпь акций на московской бирже разных МРСК (Межрегиональные распределительные сетевые компании, ОГК (Оптовые генерирующие компании), ТГК (Территориальные генерирующие компании). Я пока изучал только сетевые компании и расскажу об этой части отрасли.

Структура

( Читать дальше )

Доброго времени суток, коллеги!

Перед отпуском решил разобрать достаточно серьезную тему. Пост будет очень объемный, и надеюсь полезный. Возможно, кому-то послужит настольным гайдом по оценке компаний. Он вам поможет в дальнейшем понять фундаментальный разбор компаний и деятельность бизнеса в целом.

Тему назвал: “Выбор компании для инвестирования. Как оценить ее бизнес?”

Нужно отчетливо понимать, что нет инструмента и анализа, который с 99.9% покажет вам, что та или иная компания идеальна для инвестирования и при ее покупке цена однозначно вырастет, и будет расти дальше.  

Я придерживаюсь исключительно фундаментального анализа. О нем дальше и пойдет речь.

Предположим, у нас есть определенная сумма денежных средств, и мы хотим ее инвестировать. У нас уже есть депозит в банке, куплено немного валюты и есть сумма на инвестиции. Огромное количество компаний, куда можно проинвестировать, но как определиться, как правильно распределить деньги?

Начнем разбираться..

( Читать дальше )

Привет!
Может кто уже проходил этот этап и посоветует.
Как в Сбербанке порядок проходит закрытия счёта ИИС типа Б (чтобы налог 13% с дохода не платить за три года и весь доход остался)?
Как надо действовать? Сначала закрыть счёт и потом идти в налоговую? Или сначала в налоговую, а потом идти в Сбербанк закрывать счёт?
Что надо в налоговой получить для представления брокеру? Можно ли на сайте nalog.ru всё сделать?
Подскажите пожалуйста кто знает

Выяснил. Записывайте кому нужно.
1. Скачиваем шаблон заявления Шаблон заявления в налоговую (ИИС Тип Б), заполняем.
2. Обращаемся либо а)лично в налоговую, б)через личный кабинет сайта nalog.ru и отдаём заявление. В течение 30 дней (обычно быстрее) эту справку предоставляют.
3. С этой справкой приходим к брокеру и он 13% с дохода уже забирать не будет.
Перед этим все позиции надо закрыть (возможно можно и оставить, но это сложнее, мне это не нужно). И в течение 3-5 дней счёт будет закрыт и денежные средства перечислят на указанный в договоре банковский счёт или банковскую карту.

По установленной мощности Русгидро является крупнейшей энергогенерирующей компанией в России.

 

С 2011 года мощности компании росли, это связанно с постоянной инвестиционной программой.

( Читать дальше )

В этом видео я рассказываю как при помощи инструментов фундаментального анализа на смартлабе можно сравнить дивидендную доходность компаний одного сектора, а также, как сравнить компании по любому фундаментальному показателю.