Некоторое время назад я понятным языком рассказывал про отличия двух основных типов защитных гособлигаций: ОФЗ-ПК (флоатеров) и ОФЗ-ИН (линкеров). Обязательно прочитайте предыдущую статью, если вы до сих пор их путаете или не понимаете, в какой момент времени покупать в свой портфель те или другие для достижения наилучшей эффективности:

🤔Непростые ОФЗ. Как устроены флоатеры и линкеры

Сегодня подробнее поговорим об инфляционных ОФЗ, или линкерах (inflation-linked bonds). Как обычно, простыми словами и с практической пользой.

👉Подписывайтесь на мой юморной телеграм-канал про акции, облигации и финансы в целом.

Как работают ОФЗ-ИН

Приставка «ИН» после аббревиатуры ОФЗ означает "Индексируемый Номинал". Ну или как альтернативный вариант — ИНфляционные.

📈У линкеров, в отличие от ОФЗ-ПК, со временем меняется не купон, а номинал. Он привязан к инфляции и увеличивается вместе с ростом цен в стране.

При этом расчет новой номинальной стоимости облигации осуществляется с задержкой в 3 месяца, то есть, к примеру, накопленная инфляция за март будет учтена только в июне. Номинал ОФЗ-ИН рассчитывается на основе индекса потребительских цен (ИПЦ) с базой 2000 года. Его всегда можно посмотреть на официальном сайте Росстата.

( Читать дальше )

📉ОФЗ-ПД снижаются уже которую неделю подряд, и в последние дни падение резко ускорилось. Доходность по дальнему концу вплотную приблизилась к 13% годовых — психологическая отметка, которую я для себя давно обозначил как «отличную точку входа».

👉Давайте разберёмся, почему могут так активно сливать самые надежные ценные бумаги на нашем долговом рынке, и какие ОФЗ можно подобрать на этом аукционе невиданной щедрости.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, чтобы не пропустить самое важное и интересное. Все посты, сделки и мой фирменный юмор — только там.

❓Почему сливают ОФЗ-ПД

📊Я внимательно проанализировал происходящее и подготовил для вас 7 вероятных причин, которые оказывают давление на рынок гособлигаций. Возможно, в основном влияет только какая-то одна из них, а возможно — все вместе. Кто знает 😉

1️⃣ Рынок изменил своё мнение по поводу скорого начала снижения ключевой ставки ЦБ, аналитики резко пересматривают сроки отскока ОФЗ-ПД и скорость будущего смягчения ДКП.

2️⃣ Продолжается активное до-размещение Минфином наиболее свежих выпусков — ОФЗ 26243 и ОФЗ 26244.

( Читать дальше )

Я всегда знал, что настанет день, когда вы увидите этот пост. А может, видеоролик. Я не знал лишь, в каком формате это будет и чем кончится.

Зато знал, что однажды обязательно на Смартлабе выйдет мой материал с названием "Последняя ставка лудомана", который просуммирует весь мой торговый опыт.

Сначала я хотел написать этот пост 24 февраля 2023. Но что-то пошло не так. Потом я хотел написать этот пост 2 недели назад. Но что-то пошло не так. У нас с женой сегодня 13 лет — и я вдруг подумал, что пришел момент подводить итоги.

Да, речь идет про то самое 24 февраля. Это будет очень длинный пост, который представляет собой торговый дневник и историю последних нескольких лет моей жизни. Запасайтесь попкорном.





Часть 1. Предыстория

Вряд ли вы меня знаете, я очень редко здесь что-то пощу, а активный костяк на этой платформе меняется каждые пару лет в силу естественных причин. В общем, для новичков — звать меня Лысый, посмотрите на возраст профиля. Прибавьте к нему года 3, которые профиль был на Комоне, потому что этот сайт не всегда был доминирующей площадкой для трейдеров в Рунете, и вы поймете, какой я старый.

( Читать дальше )

Сегодня представляю вашему вниманию путеводитель по форумам Смартлаб, быть может, будет полезен новым пользователям.

Смартлаб включает 10 основных разделов - 

Акции	https://smart-lab.ru/forum/
Облигации	https://smart-lab.ru/bonds/
Брокеры	https://smart-lab.ru/brokers-rating/
Общий	https://smart-lab.ru/trading/
Форекс	https://smart-lab.ru/forex/
Опционы	https://smart-lab.ru/options/
Алго	https://smart-lab.ru/algotrading/
Софт	https://smart-lab.ru/trading-software/
Криптовалюта	https://smart-lab.ru/crypto/
Банки	https://smart-lab.ru/banki/

Каждый раздел имеет свой набор полезных инструментов, настоятельно рекомендую ознакомиться с каждым из них - 




Далее следует список неочевидных, но важных и популярных форумов Смартлаб:

Вигвам на берегу Гудзон-реки  — однажды у стен Нового Колизея возник вигвам. Ничего не понятно, но очень интересно. 1262 страницы о политике и экономике

( Читать дальше )

🎄Продолжаем уверенной поступью входить в 2024 год. Мы тут с вами общаемся про финансы и инвестиции, поэтому в особом фокусе нашего внимания — те интересные новые правила и законы, которые напрямую коснутся личного бюджета.

🏛️Банк России на портале «Финансовая культура» уже опубликовал список изменений на финансовом рынке, которые вступят в силу в наступающем году.

Давайте расскажу о 10 основных нововведениях, о которых следует знать всем, кто стремится грамотно управлять финансами.

Чтобы узнавать о важных финансовых новостях было ещё быстрее и удобнее, подписывайтесь на мой телеграм.

⏳Некоторые нововведения уже начали действовать, а некоторые заработают чуть позже. И как ни странно, большинство изменений — позитивные 🙃 Особенно, если их грамотно использовать во благо своему кошельку.



1️⃣Необходимо будет уплатить налог по вкладам

👉До 1 декабря 2024 года предстоит уплатить налог по депозитам за 2023-й год (впервые с момента введения такого налога). Т.к. максимальная ключевая ставка в прошлом году на 1-е число месяца составляла 15%, НДФЛ-ом облагается процентный доход свыше 150 тыс. рублей.

( Читать дальше )

На рынке облигаций в настоящее время есть высокодоходные облигации с доходностью выше 18%, но с большим риском. Посмотрел что есть интересного исходя из этого критерия. Доходность указана без учета налога. Нужно учитывать возможное повышение ключевой ставки на заседании 15 декабря. 

1. Интерскол2
Компания «КЛС-трейд» занимается продажей и сервисным обслуживанием электроинструмента, средств малой механизации и промышленного оборудования под маркой «Интерскол».

Рейтинг: ruВВ- (эксперт РА)
ISIN: RU000A105QL6
Стоимость облигации: 99,81%
НКД: 28,11 р.
Доходность к погашению: 19,2% (купоны 18%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 07.01.2025

2. Глоракс 1Р1
Девелоперская группа компаний. Входит в топ-3 застройщиков Санкт-Петербурга.

Рейтинг: BBB- (АКРА)
ISIN: RU000A105XF4
Стоимость облигации: 95,73%
НКД: 34,93 р.
Доходность к погашению: 20,2% (купоны 15%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 11.03.2025

3. Контрол лизинг 1Р1
Цифровая лизинговая компания.

( Читать дальше )

Два месяца назад начал собирать новый долгосрочный портфель облигаций – идея, стратегия и часть сделок здесь. Итоги первого месяца здесь. Как выглядит портфель сейчас и что изменилось в стратегии:


Основные параметры на 15 октября:

▫️Доля бумаг с фикс купоном – 33%, флоатеров и денег – 67%
▫️Доходность за месяц – 0,96% (11,6% годовых)
▫️Текущая купонная доходность портфеля – 14,6% (без флоатеров = 15,2%)

Отставание от банковских депозитов/счетов резко сократилось: потолок месячной доходности по ним оцениваю в ~12,5% годовых. Есть варианты под 13+, но появились они недавно, на весь месяц эксраполировать нельзя. Фонд LQDT за период 15.09-15.10 сделал лишь ~12% годовых, что выглядит совсем уже неинтересным

👉Индекс ВДО-облигаций RUEYBCSTR ожидаемо минусит, здесь у портфеля преимущество тотальное, но с ним и соревноваться неинтересно, слишком паралимпийская дисциплина

Сделки:

🔹С момента последнего обзора добавил Джи-групп-002Р-03. Уже после отчетной даты появились Моторика-БО-01, Элемент Лизинг-001Р-06, Практика ЛК-001P-02 и Афанасий-БО-01 – все понемногу, за счет уменьшения доли в Газпром-Капитале. Первые четыре с первички, Афанасия взял на старте торгов чуть ниже номинала

( Читать дальше )

Биржевые фонды хорошо сочетаются с портфельным подходом на разные классы активов. Покупка БПИФов несёт в себе много плюсов, но с учетом российских реалий есть и минусы.

В первую очередь, использование биржевых фондов закрывает вопрос выбора конкретной акции или облигации. Многие, особенно начинающие инвесторы при формировании личного инвестиционного портфеля по большому счету начинают формировать свой фонд, осознанно или неосознанно копируя основные индексы, но составляя портфель по своему выбору упускают важность ребалансировок и естественно не отслеживают каждую бумагу.

Обычно самостоятельную покупку акций инвесторы объясняют высокими расходами на содержание фонда. Однако, налоги с дивидендов и купонов по облигациям, которые берутся с прямой покупки, но не берутся в фонде (они увеличивают котировку пая) частично компенсируют расходы, особенно у пассивных фондов. Кроме того, фонды активного управления порой опережают по доходности БПИФы, хотя комиссии в разы выше.

Между тем проблема все-таки есть и это ликвидность.

( Читать дальше )

Рубль не спешит укрепляться и хочет на 100. Компании объявляют дивиденды за 1П2023. Разместились и готовятся к размещению несколько крайне интересных выпусков облигаций, а я пополнил портфель новыми бумагами и рассказал в традиционном инвестдайджесте о самом важном, что, на мой взгляд, произошло за неделю.

 Рубль слаб

Ключевой ставкой удалось остановить падение рубля, но вернуть его к приемлемым значениям (а какие они вообще?) не удаётся. Или 95 рублей — это и есть приемлемый для всех курс доллара? По этому поводу население от безысходности стало активнее набирать кредиты. Удачи.

Дивиденды за 1П2023

Активно обводим даты в дивидендных календарях. Очень много новых компаний объявили о выплатах. Их того, что у меня в портфеле: Татнефть, Новатэк, Черкизово (ну а что, мне же так вкусно). Самые большие дивиденды на данный момент объявили Банк СПб и Белуга. Люди пьют и берут кредиты, ничего удивительного. По Ренессансу тоже гуд, но дат пока нет. 

( Читать дальше )

Если говорить простым языком, это период окупаемости вложенных средств в облигацию. Чем больше дюрация, тем дольше срок погашения и длиннее бумага. А это значит, что она более восприимчива к изменению ключевой ставки в стране и более волатильна в таких моментах.

При этом стоит понимать, что облигации с более высокой дюрацией, как правило, обладают повышенной доходностью, поэтому выбор будет зависеть от горизонта инвестиций. Если цель краткросрочная, то лучше всего подойдут короткие ОФЗ, а вот для среднесрочных и долгосрочных можно брать и корпоративные облигации со сроком 3-5 и более лет. Таким образом, вы частично застрахуете себя от падения цен на облигации в конце горизонта из-за повышения ключевой ставки.

Причём стоит понимать, что дюрация учитывает в себе купоны и другие платежи (например, амортизацию), следовательно, она почти всегда будет меньше, чем срок погашения. И только при отсутствии купонов и других платежей дюрация станет равна сроку до погашения.


😅 Как быстро посчитать дюрацию?

( Читать дальше )