Сессия экономистов:

— не ждите снижения ставки в следующем году (жесткий сценарий)

— ставки 22-23 будет достаточно для обуздания инфляции

— ждем 22 ставку в декабре

— рубль может и укрепиться в следующем году, будет продажа валюты Минфина из фондов

— рост кредитования населения остановилось

— замедления экономики в следующем году все компании почувствуют

— ставка 23 возможна в следующем году

— при хорошем сценарии на конец следующего года ставка будет 17-18

— цб может начать снижать ставки когда в финансовой системе начнутся проблемы и некоторые банки начнут приходить за капитализацией

— пока нет никаких предпосылок, что высокая ставка приведет к коллапсу финансовой системы

— компании, которые не рефинансируют свои долги будут в зоне риска дефолта

— льготные кредиты понимают реальную ключевую ставку на 1,5%

— если Минфин начнёт выпускать флоатеры, то можно будет покупать фикс

Телега: t.me/whiteinvestor1

Опыт США

В данной таблице столбцы соответствуют доле, выплачиваемой от дивидендной базы согласно дивидендной политике предприятия, при определённом уровне соотношения чистого долга к EBITDA. Дивидендной базой при этом выступают свободный денежный поток, EBITDA, чистая прибыль или прошлогодний дивиденд на одну акцию.

Компании сектора металла и добычи, в основном, привязывают дивидендную базу к FCF или EBITDA (как Норникель #GMKN и Полюс #PLZL). Дивидендная политика Ростелекома #RTKM  предусматривает индексацию дивиденда на одну бумагу минимум на 5% ежегодно, если ND/EBITDA < 3. Дивидендная политика АЛРОСА #ALRS наиболее критично реагирует на долговую нагрузку.

Мой обзор отчета X5 за 2023 год был вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/835 



🖥 Обзор важных новых вводных 

 1) Минпромторг РФ подал заявление в Арбитражный суд о приостановлении корпоративных прав голландской X5 Retail Group N.V. в отношении ее российской дочерней компании ООО «Корпоративный центр Икс 5».

 Заседание суда назначено на 23 апреля. 

 Что требует Минпромторг: 

 1) Ограничить права акционеров X5 Retail Group N.V. в отношении дочерней компании;

 2) Перевести принадлежащие X5 Retail Group N.V. акции в казначейские обязательства;

 3) Акционерам принять распределение акций в российской Икс 5 пропорционально их участию в X5 Retail Group N.V. 

 Права и обязанности будут предоставлены владельцам ДР на дату вынесения решения суда. 

 Напоминаю, дата суда 23 апреля, так что для тех, кто держит расписки X5, все должно быть в порядке. 

 Как итог, дочерняя компания будет преобразована в акционерное общество с листингом на Мосбирже, нам выдадут ее акции после завершения процесса, X5 вернется домой. 

Этой статьей мы начинаем цикл публикаций по классическим подходам к анализу рыночной информации, которые используют трейдеры для принятия решений. Эта информация может быть полезна как начинающим, так и опытным трейдерам.

Идея метода Вайкоффа заключается в том, что рынок или отдельный актив проходит четыре стадии цикла, порожденного действиями крупных участников рынка. Эти крупные игроки планируют свою работу так, чтобы использовать для своей выгоды действия неподготовленных и менее квалифицированных трейдеров.

Похожие на цикл Вайкофа паттерны можно найти в динамике цен на сахар или кофе и даже тюльпанов из XVI-XVIII веков, а также в современных рынках на очень малых таймфреймах, когда осознанный план от крупных участников рынка маловероятен. Эти факты означают, что цикл Вайкоффа, скорее всего, является отражением естественной психологии людей, которые работают на рынках.

Разберем условный цикл Вайкоффа:

На практике применение цикла Вайкоффа требует навыка работы с объективными рыночными данными и современного инструментария. Давайте разберем, как трактовать информацию о потоке рыночных сделок, чтобы открыть позиции в лонг и шорт по наиболее выгодным ценам, в начале соответствующих фаз цикла Вайкоффа.

Возможные схемы редомициляции

Добровольная:

 – призвана облегчить смену места регистрации для иностранных холдинговых компаний;

— совершенствует регулирование деятельности международных компаний (МК) в специальных административных районах (САР);

— предусматривает автомтическую и принудительную конвертацию расписок на акции иностранной структуры.

Принудительная:

– распространяется на экономически значимые организации (ЭЗО);

— предполагает ограничение или лишение иностранных холдинговых компаний прав собственности на российские активы до конца 2024 года;

— возможность получить акции в прямое владение по решению российского суда;

— возможность получать дивиденды в обход иностранных структур.

Для российских держателей бумаг разницы между принудительной и добровольной редомициляцией нет, все упирается только в сроки.

До этого, 28-30% темпы роста денежной массы за аналогичный период (25 месяцев) были в январе 1973 (29% роста) и марте 1977 (30%).

Стоит ли удивляться, почему инфляция в США сейчас штурмует двузначные уровни? Год назад реальная денежная масса в США росла на 25% — это в 2.5 раза выше предыдущих пиков – в декабре 1971, в июне 1983 и в июне 2009 на волне агрессивных бюджетных стимулах. После подобных монетарных выбросов с лагом в 2 года формируется пик инфляции, а реальная денежная масса уходит в глубокий минус.

Рост инфляции в США не прекратится, пока инфляция не «сожрет» всю избыточную эмиссию.

Доброго всем дня! Хотим затронуть одну актуальную тему. Предположим, вы решили закрыть свой ИИС после того, как получите налоговый вычет, то есть через три года. При закрытии счета нужно продавать все активы и выводить денежные средства. Но если ценные бумаги перевести на брокерский счет и продать через этот брокерский счет, предусмотрена налоговая льгота — освобождение от НДФЛ прибыли в размере 3 млн рублей в год.

Простыми словами — вы освобождаетесь от налогов на продажу бумаг, которые держали минимум 3 года. Срок владения будет отсчитываться не с момента открытия брокерского счета, а с момента их приобретения. Если вы приобретали ценные бумаги в период действия ИИС, то, возможно, некоторые из них уже трехгодичные.

Следуя такой стратегии вы получаете две налоговые льготы — вычет при закрытии ИИС и льготу на долгосрочное владение — если продали бумаги с брокерского счета, которым больше трех лет.