Крупнейший судовой оператор в России представил финансовые результаты по МСФО за 2023 год. Взглянем на ключевые показатели:

🔵Выручка 2023: $2,3 млрд (+22,6% г/г)
🔵Чистая прибыл 2023: $943,3 млн (рост в 2,4 раза г/г)
🔵EBITDA 2023: $1,5 млрд (+51,9% г/г)
🔵Чистый долг/EBITDA 2023: 0,16x (-0,73x г/г)

Совкомфлот отчитался сильно и в рамках ожиданий, 2023 год получился для компании рекордным с точки зрения объемов выручки и чистой прибыли.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

📌 Подробнее о результатах

Сильные финансовые результаты по итогам 2023 года обусловлены следующими факторами:

1. Совкомфлот является ключевым бенефициаром введения санкций против нефтегазового сектора РФ

Из-за санкционных ограничений экспортные цепочки стали значительно длиннее, что поспособствовало росту ставок на фрахт. Работа флота ведется в условиях высокой рыночной конъюнктуры.

Банковский сектор отлично проявил себя в прошедшем 2023 году. Явными фаворитами сектора являются Сбербанк и Тинькофф, однако с недавних пор к новым вершинам стремиться и Совкомбанк, который вышел на IPO в конце 2023 года.

Традиционно хотел бы начать с ключевых финансовых показателей, тем более, что недавно Совкомбанк представил итоговую отчетность по МСФО за 2023 год:

🔵Чистая прибыль 2023: 95 млрд руб (рекордный показатель)
🔵Акционерный капитал: 264 млрд руб (+60% г/г)
🔵Чистый процентный доход: 139 млрд руб (+35% г/г)
🔵Активы: 3,2 трлн руб (+46% г/г)

Также банк отчитался о росте клиентской базы до 6,5 млн человек на конец 2023 года благодаря успешному развитию розничного бизнеса и инновационным продуктам. Если же говорить о результатах в целом, то они получились рекордными — отчетность выше ожиданий.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

Текущая цена: 2510₽

Прогнозная цена: 2900₽

📈Потенциал роста: 15,5%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 162,452 млрд р
— Выручка 2023: 22,2 млрд р (+61% г/г)
— Чистая прибыль 2023: 9,7 млрд р (+59% г/г)
— EBITDA 2023: 10,8 млрд (+59% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Драйверы роста:

🔴Сильные финансовые результаты за счёт значительного роста отгрузок (+75% г/г)

🔴Компания демонстрирует высокие темпы роста

🔴Проведение допэмиссии 7,9% акций в IV квартале 2024 г.

🔴Группа Позитив платит дивиденды

Драйверы падения:

🔵Замедление темпов роста бизнеса

Итого:
Группа Позитив — ведущий разработчик продуктов, решений и сервисов в сфере результативной кибербезопасности.

В конце января компания отчиталась о существенном росте отгрузок, которые составили +75% г/г, и в свою очередь поспособствовали сильным финансовым результатам по итогам 2023 года. Имеем внушительный рост по всем ключевым показателям и отмечаем высокие темпы роста бизнеса компании (выше ожиданий).

Текущая цена: 92,15₽

Прогнозная цена: 100₽

📈Потенциал роста: 8,5%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 318,6 млрд р
— Выручка 2023: 707,801 млрд р (+13% г/г)
— OIBDA 2023: 283,232 млрд р (+13% г/г)
— Чистая прибыль 2023: 42,327 млрд р (+20% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Драйверы роста:

🔴Ростелеком планирует выплатить дивиденды за 2023 г

🔴Вывод на IPO одного из цифровых сервисов

🔴Ростелеком всё ещё дешевле МТС по мультипликаторам

🔴Лидерство на быстрорастущем рынке ЦОДов

Драйверы падения:

🔵Скромные дивиденды

🔵Существенный рост CAPEX

Итого:
Неделю назад мы реализовали публичную идею в Ростелекоме с доходностью 19,8% и вновь актуальным становится вопрос о дальнейшем потенциале роста котировок лидера телеком-сектора.

Важно начать с отчетности по МСФО за 2023 год, в которой несмотря на слабый IV квартал, итоговые показатели получились достаточно неплохими: рост выручки и OIBDA на 13%, рост чистой прибыли на 20%, а также рост цифровых сервисов на 28%.

Текущая цена: 3686,5₽

Прогнозная цена: 4450₽

📈Потенциал роста: 20,7%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 223 млрд р
— Выручка 2023: 297,4 млрд р (+53% г/г)
— Валовая прибыль 2023: 100,4 млрд р (+55% г/г)
— Чистая прибыль 2023: 34,3 млрд р (+23% г/г)
— Скорр. EBITDA 2023: 71,9 млрд р (+49% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Драйверы роста:

🔴Продление семейной льготной ипотеки до 2030 года

🔴В 2024 г. Самолет ожидает дальнейший рост продаж, выручки и EBITDA

🔴Самолет — лидер по объёмам жилищного строительства в РФ

Драйверы падения:

🔵Высокие процентные ставки

🔵Отсутствие дивидендов за 2023 г.

Итого:
29 февраля Президент РФ предложил продлить льготную семейную ипотеку до 2030 года. Ключевым бенефициаром этого является ГК Самолет, который имеет долю ипотечных продаж в районе 89% и для которого льготная ипотека выступает одним из ключевых драйверов роста в долгосрочной перспективе.

Кроме того, Самолет — лидер по объёмам жилищного строительства в России.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Текущая цена: 268,5₽
Прогнозная цена: 330₽

📈Потенциал роста: 22,9%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 2,191 млрд р
— Выручка 2023: 10,903 млрд р
— Валовая прибыль 2023: 878,058 млн р
— Чистая прибыль 2023: 493,62 млн р

Драйверы роста:

🔴Сильные финансовые результаты по РСБУ по итогам 2023 года

🔴Принятие дивидендной политики

🔴План по удвоению выручки (до 20 млрд рублей)

🔴ТЗА дешево оценивается по мультипликаторам

Драйверы падения:

🔵Низкая ликвидность (3 эшелон)

Итого:
«Тумазинский завод автобетоновозов» — одно из крупнейших российских предприятий машиностроительного комплекса. Компания является лидером российского рынка бетонотранспортной техники, а также главным бенефициаром ухода из России иностранных производителей, долю которых успешно занимает.

Недавно ТЗА отчиталась по итогам 2023 года по РСБУ, где благодаря сильному росту продаж полуприцепов и кабин, продемонстрировала рост в выручке, операционной прибыли, чистой прибыли выше прогнозных ожиданий самой компании.

Telegram канал Фундаменталка

🏠Самолет | Потенциал не исчерпан

Текущая цена: 3648₽
Прогнозная цена: 4000₽

📈Потенциал роста: 9,6%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 211,125 млрд р
— Выручка 2022: 172,2 млрд р
— Валовая прибыль 2022: 52 млрд р
— Чистая прибыль 2022: 15,3 млрд р

Драйверы роста:

🔴Выкуп акций компании в размере до 10 млрд руб. до конца 2023 г

🔴Компания занимает первое место в Московском регионе по объёму текущего строительства и второе по РФ

🔴Самолет прогнозирует дальнейший рост продаж до 1,9 млн кв. м и продолжает наращивать долю рынка

Драйверы падения:

🔵Ослабление потребительской уверенности

Итого:
Самолет безусловно является одним из лидеров сектора девелопмента. Компания лидирует в Московской области по объёмам текущего строительства, а также занимает вторую позицию по России. Самолет обладает крупнейшим земельным банком (34,2 млн кв. м) и сохраняет за собой сильные перспективы продаж. Также относительно недавно компанией был объявлен выкуп акций в размере до 10 млрд руб.

Телеграм канал Фундаменталка

Текущая цена: 36,070₽
Прогнозная цена: 39₽

📈Потенциал роста: 8%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 410,098 млрд р
— Выручка: 247,21 млрд р
— Чистая прибыль: 57,69 млрд р

Драйверы роста:

🔴Увеличение роста экспортных и внутренних цен на сталь

🔴Соотношение доходности к риску

🔴Конъюнктура на российском рынке улучшается и внутренние цены должны следовать за мировыми

Драйверы падения:

🔵Нестабильность на фондовом рынке РФ

Итого:
Ранее уже зарабатывал (https://t.me/fund_ka/2734) на бумагах ММК и сейчас решил сформировать новую позицию по металлургу. В своем подходе к покупке стараюсь подходить максимально рационально, ведь наш рынок находится и ещё будет пребывать в состоянии неопределенности.
Итак. Недавно компания опубликовала отчёт за IV квартал 2022г, который в целом вышел нейтральным, однако стоит отметить улучшение конъюнктуры на российском рынке. В настоящее время акции ММК уже прошли коррекцию и сформировалось пространство для дальнейшего роста. Ожидается повышенная активность в строительном секторе, которая поддержит спрос на сталь и следовательно, прибыль компании увеличится.

Покупаю ММК с целью в 39 рублей за акцию.

Телеграм канал Фундаменталка

Телеграм канал Фундаменталка

Пост от 16.01.2023

Текущая цена: 8140₽
Прогнозная цена: 10000₽

📈Потенциал роста: 22,8%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 1,098 трлн р
— Выручка: 93,80 млрд р
— Чистая прибыль: 37,61 млрд р

Драйверы роста:

🔴Мировые цены на золото растут

🔴В перспективе компания не должна ощущать проблем с денежными потоками

🔴Компания работает в стратегической отрасли

Драйверы падения:

🔵Дивиденды за 2022г выплачены не будут

🔵Прямая зависимость от мировых цен на золото

Итого:
После реализации прошлого прогноза (https://t.me/fund_ka/2473)по Полюсу можно сказать, что у компании остаются не менее интересные перспективы для покорения новых вершин. В настоящее время Полюс Золото находится в лидерах роста на фоне позитивной динамики золота и в дальнейшем не должен ощущать каких-либо проблем с денежными потоками. В 2023 году золото продолжит расти, а следовательно будет расти и стоимость акций компании.

Частично держу Полюс в своем портфеле с первой целью в 10000₽ за акцию.

Телеграм канал Фундаменталка 

Пост от 25.01.2023

Текущая цена: 240₽
Прогнозная цена: 270₽

📈Потенциал роста: 12,5%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 161,207 млрд р
— Общая выручка TTM: 235,78 млрд р
— Валовая прибыль TTM: 165,32 млрд р

Драйверы роста:

🔴Компания активно развивается и наращивает добычу

🔴Вероятность возобновления выплаты дивидендов в 2023г

🔴Компания сокращает долги и накапливает денежные ресурсы

🔴Распадская успешно переориентировалась на азиатский рынок

Драйверы падения:

🔵Компания потеряла европейский рынок из-за санкций

🔵Китайские компании возобновили импорт угля из Австралии

Итого:
Распадская — активно развивающаяся компания, которая наращивает добычу и демонстрирует хорошие финансовые результаты. Компания успешно переориентировалась на азиатский рынок и постепенно наращивает продажи. Также при благоприятном сценарии есть вероятность возобновления дивидендных выплат в текущем году. Как по мне, это отличная идея на среднесрочную-долгосрочную перспективу.

Покупаю Распадскую с целью в 270 рублей за акцию.