Русал стало прямым владельцем ООО «Сибирские аэропорты», управляющего аэропортами группы. Согласно материалам ЕГРЮЛ, теперь АО «Русал» принадлежит 99,99% в уставном капитале ООО (ранее принадлежавшей международной компании Гершвин (Калининград), оставшейся долей владеет АО «Русский Алюминий Менеджмент». Соответствующие изменения зарегистрированы 7 марта.

ООО «Сибирские аэропорты» (прежнее наименование – «Русал Аэро») выполняет функции управляющей компании аэропорта Братск, ООО «Тайшетаэро» (создано для строительства аэропорта в городе Тайшет Иркутской области, где у «Русала» расположен алюминиевый завод), АО «Аэропорт-Сервис» (один из операторов аэропорта Южно-Сахалинск), ООО «Капитал-Авиа» (Южно-Сахалинск, занимается транспортной обработкой грузов). «Сибирские аэропорты» также управляют аэропортом Новокузнецка, являются учредителем ООО «Богучаны Аэро» (создано для проработки проекта развития аэропортовой инфраструктуры на севере Красноярского края).

Кто выиграет, если санкции отменят? Топ-6 бумаг

Газпром
Без санкций экспорт газа в Европу может вырасти, увеличив чистую прибыль на 25% к 2025 г. и на 21% к 2026 г.

НОВАТЭК
Отмена санкций позволит достроить ключевые проекты, такие как «Арктик СПГ – 2», и получить СПГ-танкеры. Прибыль в 2025 г. вырастет на 3%, но долгосрочный потенциал значителен.

Газпром нефть
Снижение дисконта между Brent и Urals до $0,7 за баррель и возврат на европейский рынок могут увеличить прибыль на 7% к 2025 г. и на 9% к 2026 г.

ВТБ
Прибыль вырастет на 2%, но улучшение макроконъюнктуры может вернуть банк к дивидендам.

ГМК Норникель
Прибыль может вырасти на 20% за счет возврата на западные рынки и улучшения оборотного капитала.

РУСАЛ
Снятие санкций добавит более 30% прибыли благодаря возврату на премиальные рынки.

Отмена санкций выгодна экспортерам, но внутренние компании могут проиграть из-за роста конкуренции. Риски снижения рынка остаются высокими, предпочтение — облигациям.

Источник

Арбитражный суд Калининградской области отложил на 11 февраля 2025 года года судебное заседание по иску «Суал партнерс» — крупнейшего из миноритарных акционеров «Русала» — к членам совета директоров алюминиевой компании «Русал» на сумму 74 млрд рублей. 

«Суал партнерс» в конце 2023г.обратился в суд, требуя привлечь к ответственности членов совета директоров «Русала» и ее генерального директора в связи с убытками по сделкам хеджирования. Эти сделки, заключенные, по мнению крупнейшего миноритарного акционера, с многочисленными нарушениями, привели к крупным убыткам. «Суал партнерс» подчеркивал что иск о возмещении суммы убытков — $760 млн — подан в интересах «Русала».

Крупнейший акционер «Русала» с долей в 56,88% — En+ Group, основанная Олегом Дерипаской. «Суал партнерс» владеет 25,52% акций.

tass.ru/ekonomika/22693157

Атон назвал бенефициаров роста доллара среди российских компаний в новом обзоре от 29 ноября, когда курс доллара превышал ₽109. Аналитики отметили, что влияние на бизнес происходит не только через валютную выручку, но и через стоимость облигаций.

🟠 Максимальная чувствительность: «Русал», «Норникель», АЛРОСА, ЮГК и «ФосАгро». Например, EBITDA «Русала» изменится на 22,4% при изменении курса доллара на ₽5.
🟠 Средняя чувствительность: «Татнефть», ЛУКОЙЛ, «Газпром нефть», «Роснефть», НОВАТЭК и «Газпром». При изменении курса на ₽5 EBITDA нефтегазового сектора изменится на 4–5%.
🟠 Низкая чувствительность: производители стали, такие как «Северсталь» и ММК, у которых 80–90% продаж идут на внутренний рынок из-за ограниченного экспорта.

Эксперты «Атона» также проанализировали влияние роста доллара на дивиденды «Сургутнефтегаза»: чем дешевле рубль, тем выше переоценка валютной «кубышки». Дивиденды за 2024 год на привилегированные акции при курсе ₽105 за доллар могут составить около ₽11 с доходностью 19,6%. По итогам 2023 года компания направила акционерам дивиденды в размере ₽12,29 по привилегированным акциям.

Русал в рамках оптимизации может снизить производство на 250 тыс. тонн, сообщается в пресс-релизе. Такое решение объясняется удорожанием глинозема почти вдвое с начала года, до $700 за тонну. Рост цен на алюминий не полностью может это компенсировать. Компания упоминает, что замедление роста экономики и ужесточение денежно-кредитной политики снижают производство в ведущих отраслях-потребителях алюминия.

Вчера, после выхода пресс-релиза, акции РУСАЛа обвалились на 6%. На наш взгляд, ситуация на рынке пока позволяет обойтись без сокращения производства: текущие цены на алюминий и курс рубля обеспечивают рентабельность EBITDA выше 10% и покрывают как минимум процентные платежи по долгу. В то же время Русал планирует масштабную инвестпрограмму для модернизации действующих мощностей, строительства второй очереди Богучанского алюминиевого завода и Ленинградского глиноземного завода. Компании может не хватить операционного денежного потока, чтобы реализовать эти цели. Необходимы высокие дивиденды от Норникеля (что маловероятно) и/или привлечение нового долга. В противном случае инвеспрограмма может быть отложена, на наш взгляд.

Новые позиции:
🔹Акции «Норникель»
Добавляем акции в ожидании объявления Китаем дополнительных мер стимулирования экономики. Сейчас компания торгуется с доходностью свободного денежного потока в 15%. При ожидаемом росте цен на производимые компанией металлы в 30-40%, доходность может вырасти до 35-40%. При таких параметрах высока вероятность возврата к выплатам дивидендов, — сообщил инвестиционный стратег брокера ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещев.

Исключённые позиции:
🔹Акции «Полюс»
Исключаем акции на фоне начавшейся коррекции на рынке золота после выборов в США. Ожидания снижения геополитических рисков может оказать давление на котировки золота в ближайшие месяцы.

Компания сообщила, что в 1 кв. 2025 г. планирует ввести в строй весь промышленный комплекс Тайшетского алюминиевого завода. На фоне этой новости акции РУСАЛа растут более чем на 2%.

Это событие умеренно позитивно для бумаг компании. Речь идёт о запуске второй очереди анодной фабрики, которая будет обеспечивать потребность алюминиевого завода.

Выпуск алюминия останется на прежнем уровне, однако расширение анодной фабрики позволит снизить себестоимость и зависимость от импортного сырья.

Продолжаем позитивно смотреть на акции РУСАЛа. С оглядкой на текущую стоимость алюминия и курс доллара, текущие котировки бумаг выглядят неоправданно низко. Наша целевая цена на горизонте 12 месяцев — 60 рублей.

РУСАЛ начнет полноценное строительство второй очереди Богучанского алюминиевого завода (БоАЗ) в следующем году, сообщила вице-президент компании Елена Безденежных.

«Активная фаза строительства начнется со следующего года. До 2030 года предполагается поэтапное введение третьего и четвертого пусковых комплексов завода», — процитировал ее слова ПРАЙМ.
Реализация проекта приведет к существенному росту налоговых платежей во все уровни бюджетной системы и позволит создать около 1300 рабочих мест, акцентировала вице-президент.
Финансовые расчеты будут уточнены к концу 2024 г. Мощность БоАЗа после ввода в эксплуатацию второй очереди проекта составит 600 тыс. т алюминия в год.
Напомним, первая серия БоАЗа мощностью около 300 тыс. т алюминия в год была запущена в 2019 г. Инвестиции в проект составили $1,7 млрд, как ранее писали Ведомости.

По текущему курсу рубля и ценам на алюминий (М2М) выход второй серии БоАЗа на полную мощность может привести к росту EBITDA на 7%, что позитивно на операционном уровне. Однако из-за строительства Лениградского глиноземного завода возведение второй очереди БоАЗ приведет к более высоким капитальным затратам и создаст риски увеличения долговой нагрузки, как мы полагаем.

Утром, 29 августа, Русал раскрыл финансовые и операционные результаты за 1П 2024 г.

Продажи алюминия сократились на 3% г/г, до 1,88 млн т. Также упала премия к цене на LME, что отразилось в снижении выручки на 4% г/г, до $5.70 млрд.

В то же время EBITDA увеличилась в годовом сопоставлении почти в 3 раза (до $785 млн) благодаря снижению операционных затрат – лучше наших ожиданий и консенсус-прогноза.

Считаем, что «Русал» отчасти мог снизить издержки на глинозем за счет приобретения доли 30% в китайском предприятии Hebei Wenfeng New Materials.

Свободный денежный поток (FCF) в 1П 2024 г. оказался глубоко отрицательным (-$620 млн) вследствие существенного накопления оборотного капитала. На наш взгляд, такая динамика по большей части связана с введением санкций на российский алюминий.

Мы сохраняем позитивный взгляд на акции «Русала» в ожидании дальнейшего восстановления цен на алюминий. При текущих ценах на металл и курсе бумага имеет высокий потенциал роста, торгуясь с мультипликатором EV/EBITDA 12M 4.2х, генерируя ~15% доходности FCF на год вперед.

Холдинговая компания En+ передала управление аэропортом Новокузнецка в ООО «Русал Аэро» (входит в структуру ОК «Русал»). Управляющим директором аэропорта назначен Ермаков Кирилл Юрьевич. После регистрации управляющая компания объединит все аэропорты группы под управлением единого бренда и одной УК — «Сибирские аэропорты». 

До настоящего времени «Русал Аэро» была управляющей компанией для ООО «Терминал Новокузнецк», которое строит новый аэровокзал в аэропорту Новокузнецка.

Аэропорт Новокузнецка — ближайшая к горнолыжному курорту Шерегеш воздушная гавань, которая принимает магистральные самолеты. Завершается строительство нового аэровокзала, его планируется ввести в эксплуатацию в 2024 году.

www.interfax.ru/business/963056