АО «Монополия» — цифровая логистическая платформа, объединяющая участников рынка и ряд сервисов для организации крупнотоннажных автомобильных грузоперевозок: от поиска груза или перевозчика до топливного процессинга и услуг сети проверенных дорожных комплексов по РФ.

Параметры выпуска Монополия 001Р-06:

• Рейтинг: BBB+ (RU) «Стабильный» от АКРА
• Номинал: 1000Р
• Объем: 0,5 млрд рублей
• Срок обращения: 2 года
• Купон: не выше 25,25% годовых (YTM не выше 28,39% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 21 июля
• Дата размещения: 24 июля

Финансовые результаты по МСФО за 2024 год:

• Выручка — 60,2 млрд рублей, рост на 14,9% по сравнению с предыдущим годом;
• EBITDA — 2,7 млрд рублей, снижение на 22,2% по сравнению с предыдущим годом;
• Убыток — 3,4 млрд рублей, в 2023 году компания получила прибыль — 3,9 млрд рублей;

( Читать дальше )

ИКС 5 $Х5 — крупнейший продуктовый ретейлер России с долей свыше 13%. Владеющий сетями «Пятёрочка» (76% от выручки), «Перекрёсток» (13%) и «Чижик» (9%). Представил сегодня квартальную отчётность и новую программу лояльности.

Финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2025 года:

• Выручка выросла на 20,7% до ₽1,07 трлн
• Скорр. EBITDA снизилась на 8%, до ₽51,12 млрд
• Рентабельность по скорр. EBITDA составила 4,8% против 6,3% годом ранее
• Чистая прибыль обвалилась на 24%, до ₽18,35 млрд

Снижение показателей обусловил резкий рост затрат на персонал. За минувшие три месяца показатель подскочил на 36,7%, до ₽102,29 млрд. Это примерно половина от совокупных затрат. Прибыль и EBITDA компании сократились в основном за счёт роста издержек, в том числе единоразовых.

• Чистый долг ретейлера увеличился с ₽220,83 млрд годом ранее до ₽273,75 млрд
• Соотношение чистый долг/EBITDA составило 1,11х против 0,88х годом ранее.

Прогноз на 2025 год:

( Читать дальше )

Икс 5 $X5 Крупнейший продуктовый ретейлер опубликовал операционные результаты за I квартал 2025 года. Все показатели растут, а выручка дискаунтера «Чижик» удвоилась и стала главным драйвером.

Основные финансовые результаты:

• Выручка +20,7% (тут и далее год к году) = 1069,8 млрд рублей
• Сопоставимые продажи +14,6% (прирост к IV кварталу 2024 года)
• Цифровые бизнесы +52,3% = 70,8 млрд рублей

Трафик вырос на 4,6%, а средний чек на 9,6%. За квартал открыли 521 новый магазин: 387 «Пятёрочек», 125 дискаунтеров «Чижик» и другие форматы.

Дивидендная политика:

Компанию можно назвать главной фишкой приближающегося дивидендного сезона. Величина уже объявленных годовых дивидендов составляет 19%.

Обновлённая дивполитика предполагает выплату дивидендов при уровне чистый долг/EBITDA в 1,2−1,4х, сейчас он равен 0,8х. Поэтому, компания вполне может выплатить еще 305Р на акцию в конце года, формально за 9 месяцев 2025г.

Таким образом общая сумма спецдивидендов может составить 953Р на акцию, что дает инвестору 26% доходности. Есть и более смелые ожидания от аналитиков, некоторые инвесторские конторы пророчат дивдоходность свыше 30%.

( Читать дальше )

Циан $CIAN одна из ключевых платформ по объявлениям о недвижимости в России, сумел не просто удержаться на плаву, но и показать рост по ключевым метрикам.

Основные показатели за 2024:

• Выручка: 13 млрд руб. (+12% год к году (г/г)).
• Прибыль: 2,5 млрд руб. (+45,5% г/г).
• Скорректированная EBITDA: 3,2 млрд руб. (+15% г/г).
• Рентабельность скорректированной EBITDA: 24,7% (+0,7 п.п. г/г).

Основные показатели за IV квартал 2024:

• Выручка: 3,43 млрд руб. (+5% г/г).
• Прибыль: 789 млн руб. (рост в 3 раза г/г).
• Скорректированная EBITDA: 908 млн руб. (+21% г/г).
• Рентабельность скорректированной EBITDA: 26,4% (+3,5 п.п. г/г).

Выручка увеличилась на 12%, в первую очередь за счёт роста доходов в рамках основного бизнеса — размещения объявлений, лидогенерации и медийной рекламы.

Существенный вклад в динамику выручки внесло направление вторичной недвижимости: доходы от размещения объявлений увеличились на 23%.

В сегменте лидогенерации наблюдалось снижение выручки на 5%, что напрямую связано с ослаблением спроса на первичную недвижимость и сокращением программ льготной ипотеки.

( Читать дальше )

Вечный шорт по компании ВК $VKCO наверное никогда не потеряет актуальности, если посмотреть график котировок на бирже за все время:

Основные финансовые результаты за 2024 год:

• Выручка: 147,6 млрд руб. (+22,7% год к году)
• Скорректированная EBITDA: -4,9 млрд руб. (190 млн руб. годом ранее)
• Чистый убыток: 94,9 млрд руб. (рост в 2,8 раза год к году)
• Чистый долг: 174,3 млрд руб. (рост в 1,5 раза год к году)

Причины долговых обязательств все те же:

• Увеличение расходов на персонал. За год затраты выросли на 8,6 млрд рублей, или 34%.
• Высокая долговая нагрузка и высокие процентные ставки по кредитам.
• Единовременный убыток от обесценения гудвилла и от разницы обменных курсов валют.

Выручка по сегментам:

• Социальные платформы и медиаконтент: рост на 23% г/г до 104,3 млрд рублей
• Образовательные технологии: рост 83% г/г до 6,3 млрд рублей
• Технология для бизнеса: рост 42% г/г до 13,6 млрд рублей
• Экосистемные сервисы и прочие направления: рост 9% г/г до 24,6 млрд рублей

( Читать дальше )

Прошлый год для Инарктика $AQUA оказался непростым, реализовались главные риски: объем биомассы в воде упал, компания понесла убытки из-за переоценки активов.

Главный вопрос для инвестора: смог ли крупнейший российский производитель аквакультуры восстановить бизнес?

Основные финансовые результаты за 2024 год:

• Выручка в 2024 году выросла на 11% год к году до исторического максимума — 31,5 млрд руб.

• Скорректированная EBITDA составила 12,5 млрд руб., показав незначительное снижение год к году на уровне 3%. Рентабельность — 40%.

• Капитальные затраты выросли на 35%. При этом коэффициент «чистый долг / EBITDA» остаётся на комфортном уровне — всего 1. При этом, по итогу года удалось снизить чистый долг на 7%, до 12,7 млрд руб.

• Чистая прибыль за II полугодие 2024 года составила 9,2 млрд руб., показав рост на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистая прибыль компании по итогам всего 2024 года составила 7,8 млрд руб. (-50% год к году).

( Читать дальше )

Интер РАО $IRAO опубликовала финансовые результаты за IV квартал и полный 2024 год.

Основные итоги 2024 года:

• Выручка: 1 548 млрд руб. (+13,9% год к году)
• EBITDA: 173,3 млрд руб. (-5% год к году)
• Процентный доход: 82,5 млрд руб. (+93% год к году)
• Чистая прибыль: 147,5 млрд руб. (+8,5% год к году)
• CAPEX: 115 млрд руб. (+72% год к году)
• «Кубышка»: 508 млрд руб. (-1,7% с начала года)

На финансовые результаты существенно повлияли следующие ключевые факторы и события:

• Рост энергопотребления в Российской Федерации;

• Осуществление крупных инфраструктурных проектов для электроэнергетической отрасли Российской Федерации.

• Приобретение компаний в сегменте «Энергомашиностроение» и расширение географии присутствия Группы в сбытовом сегменте.

• Благоприятная ценовая конъюнктура на рынке на сутки вперёд (РСВ).

• Окончание действия договоров о предоставлении мощности (ДПМ) по ряду объектов и реализация программы модернизации тепловой энергетики (КОММод).

( Читать дальше )

Рыночная конъектура продолжает оказывать давление на прибыльность ТМК $TRMK и на будущие дивиденды

Финансовые результаты за II полугодие 2024 г. по МСФО:

Основные финансовые показатели в сравнении год к году (г/г):

• Выручка упала на 4% и составила 255 млрд руб. на фоне падения продаж бесшовных труб на 17%, до 1,4 млн тонн.

• Как следствие, EBITDA скорректировалась на 9%, до 46 млрд руб.: и составила 17,4% по сравнению с 23,9% годом ранее.

• Чистый убыток составил 26 млрд руб. против чистой прибыли в 13 млрд руб. годом ранее.

• Несмотря на падение EBITDA, более низкие капзатраты и разовые факторы, способствующие притоку от оборотного капитала, обеспечили положительный FCF в размере 51 млрд руб.

Дивидендные ожидания:

Обычно ТМК выплачивает дивиденды дважды в год, но за 2024 год выплат не ожидается из-за высокой долговой нагрузки и отсутствия чистой прибыли.

Чистый долг по итогам 2024 года повышенный — 256 млрд руб. или 2,8х чистый долг/EBITDA.

Основные факторы риска:

( Читать дальше )

Для непосвящённого инвестора при взгляде на график Novabev Group $BELU может сложиться впечатление, что самое страшное с компанией уже произошло. Но так ли это на самом деле и какова причина обвала котировок, больше 80%, давайте разбираться:

Причина падения: Летом 2024 года Novabev увеличила свой уставный капитал в восемь раз, с 1,58 млн до 12,64 млн рублей, количество бумаг в обращении выросло до 126,4 млн штук. Акционеры получили по семь новых акций на каждую ранее приобретённую.

При этом процентная доля инвестора в УК компании осталась прежней, так как новые ценные бумаги пропорционально распределились между действующими акционерами.

В декабре 2024 года акции Novabev упали почти на 14% из-за выхода на рынок дополнительных акций. Они поступили на счета в ряд брокерских компаний, и инвесторы начали продавать свои позиции, что привело к обвалу котировок. Хотели сделать хорошо, а получилось сами видите как.

Из позитивного: В 2025 году влияние окажет повышение пошлин на ввоз продукции из недружественных стран. Будут высвобождаться многие ниши на российском рынке, возможен рост по ряду брендов компании.

( Читать дальше )

На прошлой неделе получили очередное подтверждение тому, что не все компании выходящие в статус публичных, заинтересованы поступать адекватно и честно по отношению к своим инвесторам. Списки к сожалению, продолжают пополняться.

О дивидендах Fix Price $FIXP мы не слышали с 2021 года, ведь компания переехала с Кипра в Казахстан и существуют определенные тонкости при выплате в связи с иностранной юрисдикцией.

Но вот сейчас компания объявила о планах раздать 35 рублей на акцию в качестве промежуточных дивидендов за 2022-2024 годы

Дивидендная доходность около 16,5%, причем на эти цели направят почти весь кэш компании — 30 млрд рублей.

Дата закрытия реестра — 13 декабря, последний день для покупки под дивиденды — 12 декабря.

Важно: компания оставляет за собой право осуществить выплату дивидендов в иной валюте, отличной от рубля.

Должен признаться, я не досидел до этих прекрасных времен и сдал позицию гораздо раньше. Произошло это на фоне делистинга акций Globaltrans с Мосбиржи. Компания в последствии столкнулась с трудностями выплатой дивидендов из-за переезда в Абу-Даби. Показалось, что и с акциями Fix Price возможно повторение данного сценария.

( Читать дальше )